Resultados Enero-Junio 2009 27 de julio de 2009 1 Resultados enero-junio 2009
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Resultados Enero-Junio 2009
27 de julio de 2009 Resultados enero-junio 2009
1
Aviso legal El presente documento contiene manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones de la Compañía a la fecha de realización del mismo adicionales a la información financiera obligatoria cuyo único propósito es proporcionar información más detallada sobre perspectivas de comportamiento futuro. Dichas intenciones, expectativas o previsiones no constituyen garantías de cumplimiento e implican riesgos, incertidumbres así como otros factores de relevancia que podrían determinar que los desarrollos y resultados concretos difieran sustancialmente de los expuestos en estas intenciones, expectativas o previsiones. Esta circunstancia debe ser tenida en cuenta principalmente por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por la Compañía y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento. La información financiera contenida en este documento ha sido elaborada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Esta información financiera no ha sido auditada y, en consecuencia, es susceptible de potenciales futuras modificaciones.
Resultados enero-junio 2009
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Aspectos más relevantes de los resultados 1S09
+25% +25%Resultado Resultadoneto neto1S09 1S09vs. vs.1S08 1S08hasta hasta€31,1MM. €31,1MM.
EBITDA consolidado+26% +26%1S09 1S09vs. vs.1S08 1S08hasta hasta€65,2MM. €65,2MM. EBITDAconsolidado
+3,1 +3,1p.p. p.p.Margen MargenEBITDA EBITDAconsolidado consolidadohasta hasta22,4%. 22,4%.
25,9% 25,9%Margen MargenEBITDA EBITDAtrimestral trimestraldel delnegocio negociode deenvolturas envolturas(+4,6 (+4,6p.p p.p.).)
Fortaleza consolidados,+8% +8%vs. vs.1S08, 1S08,en enun uncontexto contextode de Fortalezade delos losingresos ingresosconsolidados, recesión recesióneconómica económicaglobal. global. Deterioro Deterioroen enlos losresultados resultadosde delaladivisión divisiónde dealimentación alimentaciónvegetal vegetal(Grupo (Grupo IAN) IAN)afectados afectadospor porlalacrisis crisiseconómica económicaen enEspaña Españayylalacompetencia competenciaen enelel sector. sector. Se Semantiene mantieneun unsólido sólidobalance balancefinanciero, financiero,reduciendo reduciendoelelapalancamiento apalancamientoen en un unentorno entornode dedificultad dificultadcrediticia. crediticia.
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Resultados Consolidados Significativa mejora interanual de los márgenes.
MM €
2T09
% Var.
1S09
% Var.
% Var. ex-forex 1
Ventas
148,0
+5,4%
291,0
+8,5%
+5,2%
EBITDA
33,0
+27,3%
65,2
+26,1%
+12,7%
22,3%
+3,8 p.p.
22,4%
+3,1 p.p.
EBIT
23,7
+42,3%
46,9
+40,1%
BAI
22,6
+42,6%
42,6
+38,5%
Resultado neto
16,5
+19,4%
31,1
+25,3%
Margen EBITDA
1
A efectos comparativos, el crecimiento ex–forex excluye el impacto de los diferentes tipos de cambio aplicados tanto en la consolidación de las cuentas, como el impacto del USD en las transacciones comerciales.
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Resultado financiero: Menor coste financiero e incremento de las diferencias negativas de cambio. Composición del Resultado financiero neto (MM €)
0,3
1S09 -2,4
-2,7
-1,9
1S08
-3,0 -4,2
Resultado Financiero neto
Resultado financiero bruto
Diferencias de cambio y otros
Coste financiero efectivo1 = 1,9% vs. 3,0% en 1S08 1
Coste financiero efectivo = Resultado financiero bruto / Deuda neta promedio del periodo
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Sólida situación financiera apoyada por la fortaleza de la generación de caja Evolución Deuda neta (MM €) +23,1
-61.7
122,4
+2,1
128,7
Forex y otros
Deuda jun 2009
+17,4 +25,5
Deuda dic 2008
% var. interanual
Flujo efectivo de explotación ajustado1 +61,8%
Capex
+15,0%
Var. Capital Dividendos corriente y recompras +3,0%
-9,2%
40,4%
40,4%
c.s. 39,9%
38,9% Apalancamiento2 jun-08 1 2
dic-08
mar-09
Flujo efectivo de explotación ajustado = Flujo de efectivo de las actividades de explotación - Cambios en capital corriente Apalancamiento = Deuda neta / Patrimonio
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jun-09
Envolturas La diversificación geográfica permite una mayor exposición a los mercados que crecen… 120,8 Ingresos por origen de ventas (MM €)
90,6
110,9
76,1
Norteamérica
Europa
+19,1%
+8,9% 35,5 35,4
Latam
-0,2% 1S08
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1S09
Envolturas … con un enfoque en valor que se traduce en un fuerte crecimiento de los ingresos en un entorno de recesión económica… Ingresos (MM €) 246,8 222,5
Evolución de Ingresos trimestrales (MM €)
107,6
102,6
114,9
114,9
121,2
123,0 123,8
+10,9%
1S08
+7,8%
1S09
Contribución crecimiento (MM €) 4T07
1T08
2T08
3T08
4T08
1T09
8,8
2T09 4,7 10,8
6º trimestre consecutivo de mejora intertrimestral de ingresos 1
Crec. orgánico
Cogeneración
Forex1
A efectos comparativos, el crecimiento ex–forex excluye el impacto de los diferentes tipos de cambio aplicados tanto en la consolidación de las cuentas, como el impacto del USD en las transacciones comerciales.
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Envolturas Vertiginoso crecimiento del EBITDA… EBITDA (MM €)
63,3
49,1
Evolución del EBITDA trimestral (MM €) 31,2 21,9
24,7
24,4
32,1
+28,9%
26,8 23,3
+31,2%
4T07
1T08
2T08
3T08
4T08
1S08
1T09
1S09
Mejora del precio medio
2T09
Reducción de plantilla y contención del gasto de personal Máximo histórico del EBITDA trimestral
Austeridad en los gastos generales y menor coste unitario del gas Apreciación del US$ frente al €
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Envolturas ... Impulsado por la aceleración en la mejora de márgenes Evolución del margen EBITDA 25,9%
25,4% +2,5 p.p.
25,6% +3.6 p.p.
+4,6 p.p.
22,9%
22,1% 21,3%
1T
2T
22,1%
20,2%
3T
1S08
4T
1S09
Mejora del margen explicada por: 2008
2009
¾ ≈2 p.p. margen bruto1 ¾ ≈2 p.p. margen de productividad2 ¾Disciplina comercial, enfoque en valor y contención en el resto de Otros gastos de explotación
1
Margen Bruto = 1 – [(Aprovisionamientos – Var. Existencias) / Ingresos].
2
Margen de productividad = 1 – (Gastos de personal / Ingresos)
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Envolturas Con un apalancamiento operativo que se traslada al Resultado neto MM € +28,9%
+0,8% -17,1
+43,7%
-17,0 63,3 49,1 32,1
EBITDA
Amortizaciones
46,1
EBIT 1S09 1S08
+31,8%
23,3
30,7
Beneficio Neto Resultados enero-junio 2009
11
Alimentación vegetal Condiciones de mercado especialmente adversas debido a la contracción del consumo y a la competencia en el sector. MM €
% Var. 45,8
44,2 -3,6%
Ingresos
Resultado neto1 % Var. 1,5
2,6
-73,8%
1,9 0,4
-25,7%
EBITDA
1S08
1S09
1 La comparación interanual del Resultado neto se ve afectada por el aprovechamiento de créditos fiscales en el ejercicio 2008
5,7% 4,4% Margen EBITDA -1,3 p.p. 1S08
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1S09
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Conclusiones ElElGrupo GrupoViscofan Viscofanreitera reiteraelelguidance guidancede deobjetivos objetivospara paraelelejercicio ejercicio2009: 2009: (Ingresos (Ingresos+10/11%; +10/11%;EBITDA EBITDA+16%/20%; +16%/20%;Rdo. Rdo.Neto Neto+10/15%) +10/15%) Aceleración Aceleraciónde delos losmárgenes márgenesoperativos operativosyyfortaleza fortalezade decrecimiento crecimientoen enlos los ingresos ingresosen enun unentorno entornode decrisis crisiseconómica. económica. Crecimiento Crecimientode dedoble dobledígito dígitoen enlas lasprincipales principalesmagnitudes magnitudesfinancieras financierasen enlala división divisiónde deenvolturas, envolturas,que quevuelve vuelveaaincrementar incrementarsus susmárgenes márgenes significativamente significativamentecon conuna unagestión gestiónbasada basadaen: en: Enfoque Enfoqueen envalor valoryygestión gestióndel delriesgo, riesgo, Disciplina Disciplinacomercial comercialyyliderazgo… liderazgo… YYlalacontinua continuabúsqueda búsquedade deeficiencias, eficiencias,ahorros ahorrosyyproductividades. productividades. IAN IANmantiene mantienelalatendencia tendenciadecreciente, decreciente,sisibien, bien,mantiene mantieneresultados resultadospositivos positivos en enun uncontexto contextode deprofunda profundacontracción contraccióndel delconsumo consumoen enEspaña. España. Planes Planesde deinversión inversiónyyretribución retribuciónalalaccionista accionistarespaldados respaldadospor poruna unasólida sólida situación situaciónfinanciera. financiera.
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