Informe anual 2013 Annual report 2013 Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group
2013
Informe Anual Annual Report Grupo Unión Fenosa Gas Unión Fenosa Gas Group
Sumario Summary
6 8 10 15 16 BALANCE DEL AÑO 2013
LOGÍSTICA
OVERVIEW OF 2013
LOGISTICS
INFRAESTRUCTURAS DE GAS GAS INFRASTRUCTURES
DESARROLLO DE NEGOCIO
RECURSOS
BUSINESS DEVELOPMENT
RESOURCES
005
17 18 21 GOBIERNO CORPORATIVO
DATOS ECONÓMICOFINANCIEROS
CORPORATE GOVERNANCE
ECONOMIC AND FINANCIAL DATA
INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE Y CALIDAD ENVIRONMENT AND QUALITY
23 CUENTAS ANUALES GRUPO UNIÓN FENOSA GAS ANNUAL ACCOUNTS UNIÓN FENOSA GAS GROUP
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Balance del año 2013 · Overview 2013 España
Spain
La actividad comercial de Unión Fenosa Gas en España se ha desarrollado en un entorno de mercado afectado por una demanda de gas natural que decreció alrededor de un 8% con respecto al año 2012, quedándose en niveles de 333 TWh (fuente: Boletín estadístico del Sistema Gasista de Enagas. Avance Diciembre 2013).
Unión Fenosa Gas’ commercial activities in Spain were conducted in a market environment in which natural gas demand was around 8% lower than in 2012, to levels of 333 TWh (source: Enagas Gas System Statistical Bulletin. Advance figures at December 2013).
En particular destaca la disminución de un 33% de la demanda de gas para generación eléctrica con respecto al año anterior. Sin embargo en el año 2013 en lo que respecta al consumo convencional (industrial y doméstico-comercial) se ha registrado tan sólo un ligero descenso de la demanda próximo al 1%. En este entorno Unión Fenosa Gas a través de Unión Fenosa Gas Comercializadora, ha mantenido una presencia importante en ambos segmentos, industrial y de generación eléctrica. De hecho, en el año 2013 Unión Fenosa Gas Comercializadora se mantiene entre los tres primeros operadores del mercado español según los datos disponibles hasta el tercer trimestre, con unas ventas totales a lo largo del año de 48.617 millones de kWh (-12,5% frente a 2012).
Particularly relevant was the 33% decline in natural gas demand for electricity generation compared with the previous year. However, conventional consumption (industrial and householdcommercial) fell by only 1% in 2013. In this context, Unión Fenosa Gas, through Unión Fenosa Gas Comercializadora, maintained a significant presence in both the industrial and the electricity generation segments. Indeed, in 2013 Unión Fenosa Gas remained among the three leading operators in the Spanish market, based on data available to the third quarter, with total sales of 48,617 million kWh during the year (-12.5% on 2012). Sales to electricity generation companies totalled 28,914 million kWh. It should be noted that this value represents an 18% fall on the previous year which, however, is much less negative than the above-mentioned 33% fall in natural gas demand for electricity generation.
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Las ventas a empresas con actividad de generación eléctrica, ascienden a 28.914 millones de kWh. Cabe destacar que ese valor representa un decremento de ventas de un 18% frente al año anterior, que sin embargo es mucho menos negativo de la mencionada caída del 33% del sector nacional de la generación eléctrica con gas. En el segmento de ventas a clientes industriales, las ventas totales de Unión Fenosa Gas han sido de 17.372 millones de kWh, con una reducción del 5,3% respecto al año anterior debido a un reajuste optimizado de la cartera, necesario para hacer frente a la menor disponibilidad de gas suministrado por la matriz Unión Fenosa Gas, que ha sufrido una importante caída en sus aprovisionamientos de largo plazo, debido a la interrupción de los suministros de Egipto. Para limitar las compras en el mercado spot y los consiguientes costes muy elevados del gas, se ha reducido por lo tanto la cartera. El volumen de ventas a otras comercializadoras ha ascendido a 2.496 millones de kWh, lo cual supone mantener la misma cuota del ejercicio precedente. El ejercicio 2013 se ha caracterizado por una importante caída en los aprovisionamientos de largo plazo, debido a la interrupción de los suministros de Egipto. Para desarrollar sus actividades Unión Fenosa Gas ha podido contar con su contrato de aprovisionamiento de largo plazo con Omán y, junto con su comercializadora en España, ha realizado compras en los mercados spot y de corto plazo, como asimismo compras de gas a sus accionistas, a condiciones de mercado. La ausencia de gas de Egipto ha generado un incremento de costes en los aprovisionamientos de la compañía, que ha repercutido en una disminución de beneficios respecto a años anteriores. En lo que se refiere a los aprovisionamientos, se han completado 27 operaciones de descarga con buques del tamaño medio de 140.000 m3 de GNL y gas procedente tanto del contrato de largo plazo de Unión Fenosa Gas con Omán, como de otras fuentes internacionales. Para ello se han utilizado cuatro de las seis plantas de regasificación operativas en el sistema español (Barcelona, Sagunto, Huelva y Ferrol), y destacando de entre todas ellas la de Barcelona con un total 12 operaciones (7.470 millones de kWh). Los 16.063 millones de kWh de GNL descargados en España han permitido consolidar la posición de Unión Fenosa Gas como referente en el mercado nacional.
Unión Fenosa Gas’ sales to industrial customers totalled 17,372 million kWh, representing a fall of 5.3% on the previous year due to portfolio optimisation in response to the reduced availability of gas supplies from the Parent Company Unión Fenosa Gas. The parent’s long-term supplies declined as a result of the supply interruption in Egypt. The portfolio was therefore reduced to limit spot market purchases that give rise to very high gas costs. The volume of sales to other gas retailers totalled 2,496 million kWh, representing the same market share as the previous year. During 2013 long-term supplies declined considerably due to the interruption of supply in Egypt. In order to carry on business, Unión Fenosa Gas relied on its long-term supply contract with Oman and, together with its retail company in Spain, made gas purchases in spot and short-term markets, as well as gas purchases from its shareholders at market value. The absence of Egyptian gas caused the Company’s supply costs rise, reducing profits compared with previous years. As regards supplies, 27 unloading operations were completed from tankers, having an average capacity of 140,000 m3, consisting of LNG and gas obtained under Unión Fenosa Gas’ long-term contract with Oman and from other international sources. This involved four of the six regasification plants operating in the Spanish system (Barcelona, Sagunto, Huelva and Ferrol), particularly Barcelona, with a total of 12 operations (7,470 million kWh). The 16,063 million kWh of LNG unloaded in Spain reaffirmed Unión Fenosa Gas’ position as a benchmark company in the domestic market.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Logística · Logistics España
Spain
La actividad logística de Unión Fenosa Gas se ha desarrollado en un entorno cada vez más complejo, tanto por la gran actividad en los mercados internacionales, como por la situación del mercado español que en 2013 ha experimentado un descenso de la demanda, debido al ya mencionado balance negativo de la demanda convencional y el sector eléctrico.
Unión Fenosa Gas’ logistics activities were conducted in an increasingly complex environment in terms of both the considerable activity in international markets and the situation in the Spanish market, where demand fell in 2013 due to the above-mentioned negative balance of conventional demand and electricity sector demand.
En el sistema español, se mantiene una presencia muy significativa en los mercados secundarios de capacidad y gas, donde Unión Fenosa Gas Comercializadora continúa siendo uno de los agentes principales del mercado OTC con una cuota en torno al 21%, de acuerdo a los últimos datos publicados por la CNE, en el informe del Mercado Mayorista de gas para el primer trimestre del año.
In the Spanish system, a highly significant presence was maintained in the secondary capacity and gas markets, where Unión Fenosa Gas Comercializadora is still one of the main agents in the OTC market with a share of around 21%, according to the latest data published by the National Energy Commission (CNE) in the firstquarter report on the wholesale gas market.
En el ejercicio 2013, Unión Fenosa Gas operó de forma estable en los terminales de regasificación de Barcelona, Sagunto, Huelva y Reganosa, utilizando de forma esporádica la terminal de Bilbao, dentro del mercado español, lo que unido a la gestión de dos buques metaneros propios, le otorga una gran flexibilidad operativa. Transporte marítimo La flota de Unión Fenosa Gas está formada por dos modernos buques metaneros botados en el año 2004, el Galicia Spirit y el Cádiz Knutsen, con una capacidad nominal de carga de 140.500 m3 de GNL y 138.000 m3 de GNL, respectivamente. Dichos barcos están fletados a largo plazo durante 25 años en régimen de “Time Charter”, y con los mismos se han realizado en el presente ejercicio numerosos viajes de diferente naturaleza, cargamentos comprados FOB (Free On Board) y operaciones de subfletamento a terceros. El hecho de que Unión Fenosa Gas pueda contar con dos buques propios dota a la empresa de una gran flexibilidad de operación y es en esta flexibilidad en la que se ha basado en gran parte la estrategia de aprovisionamiento de la compañía, y no sólo porque le permite acudir a operaciones de compra en origen (FOB – Free On Board) en el mercado internacional de manera muy competitiva, más allá de sus contratos de largo plazo, sino porque le permite optimizar los ciclos de carga en origen y descarga en destino, disminuyendo así los costes operativos y acomodando de una manera más optimizada la desigual evolución anual de oferta y demanda de GNL. En concreto, durante el año 2013, el buque Galicia Spirit ha recorrido más de 109.046 millas y el Cádiz Knutsen algo más de 106.176 millas, consumiendo un total de 88.800 toneladas de fuel equivalente.
In 2013 Unión Fenosa Gas operated in the Spanish market on a regular basis at the Barcelona, Sagunto, Huelva and Reganosa regasification terminals and had recourse on occasions to the Bilbao terminal. This, combined with the use of the two methane tankers owned, allowed considerably operational flexibility. Maritime transportation Unión Fenosa Gas’ fleet is formed by two modern methane tankers launched in 2004, the Galicia Spirit and the Cádiz Knutsen, with a nominal LNG load capacity of 140,500 m3 and 138,000 m3, respectively. The tankers are time-chartered for long-term, 25year period. Numerous trips have been completed during the year for different purposes, including cargoes purchased FOB (Free On Board) and sub-chartered operations with third parties. The fact that Unión Fenosa Gas owns two tankers provides the considerable operational flexibility on which the Company’s supply strategy is based, not only because it is able to purchase gas at source (FOB) in the international market on very competitive terms, in addition to its long-term contracts, but since it can optimise cycles of loading at source and unloading at destination, thereby reducing operating costs and adapting in a more optimised manner to the irregular annual evolution of LNG supply and demand. Specifically, in 2013 the tanker Galicia Spirit travelled over 109,046 miles and the Cádiz Knutsen travelled over 106,176 miles, consuming a total of over 88,800 fuel-equivalent tonnes. A total of 66 loading operations and 62 unloading operations were managed for a large variety of sources and destinations, including six short-term sub-charters of the tanker Cádiz Knutsen and one medium-term operation with the Galicia Spirit. Loading operations included sources such as: Egypt, Oman, Nigeria, Norway, Qatar, Trinidad & Tobago, Algeria, Belgium, Peru,
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Se han gestionado un total de 66 operaciones de carga y 62 de descarga con orígenes y destinos muy diversos, dentro de las cuales hay que señalar 6 operaciones de subfletamento acorto plazo del buque Cádiz Knutsen y una operación con el buque Galicia Spirit a medio plazo. Dentro de las operaciones de carga se incluyen orígenes tales como: Egipto, Omán, Nigeria, Noruega, Qatar, Trinidad y Tobago, Argelia, Bélgica, Perú, Francia, Holanda, Australia y España. Los destinos correspondientes han sido: España, Japón, Corea del Sur, Argentina, India, Méjico y Reino Unido.
France, Netherlands, Australia and Spain Relevant destinations were: Spain, Japan, South Korea, Argentina, India, Mexico and United Kingdom.
International Besides operations in Spain, Unión Fenosa Gas S.A. completed 21 unloading operations in international markets which reached a total unloaded volume of 20,489 million kWh in foreign sales, making a total supply volume (Spain and international) of 68,633 million kWh.
Internacional Al margen de las operaciones en España, Unión Fenosa Gas S.A. ha estado presente en los mercados internacionales a través de 21 operaciones de descarga con un volumen total descargado de 20.489 millones de kWh de ventas en el extranjero, sumando por tanto un volumen total de aprovisionamiento (España e internacional) de 68.633 millones de kWh. Dichas transacciones se han realizado con 18 empresas diferentes, operando en cuatro continentes y cargando y descargando en 13 países diferentes. En este contexto cabe destacar la importancia de la participación de Unión Fenosa Gas en la planta de producción de GNL de Qalhat, en Omán, y la fructífera relación con sus socios Omaníes, que acerca a Unión Fenosa Gas a los mercados del Far East y permite una optimización de la logística de aprovisionamiento, poniéndole en una situación muy competitiva tanto en el corto como en el medio y largo plazo y permitiendo cumplir los compromisos de entrega del Grupo tanto en España y como en otros destinos.
The transactions were effected with 18 different companies in four continents, loading and unloading in 13 different countries. The significance of Unión Fenosa Gas’ involvement with the LNG production plant at Qalhat (Oman), together with its fruitful relationship with its Omani partners, is particularly significant, as it brings the Company closer to Far Eastern markets and permits the optimisation of supply logistics, placing it in a highly competitive situation in the short, medium and long term, and allowing the Group to fulfil its delivery commitments in Spain and other destinations.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Infraestructuras de gas · Gas infrastructures Plantas de Licuefacción
Liquefaction plants
Unión Fenosa Gas está presente en la actividad de licuefacción de gas natural a través de su participación en las plantas de Damietta, en la costa egipcia del Mediterráneo, y de Qalhat, en el Sultanato de Omán.
Unión Fenosa Gas carries out natural gas liquefaction through its interest in the Damietta plants, on Egypt’s Mediterranean coast, and the Qalhat plant in Oman.
La sociedad que gestiona el tren de licuefacción de la primera de ellas, SEGAS, ubicada en Damietta, está participada por Unión Fenosa Gas en un 80%, perteneciendo el 20% restante a las compañías energéticas estatales egipcias EGPC y EGAS. La capacidad nominal de procesamiento de la planta es de 7,56 bcm por año, con una eficiencia energética superior al 90%, lo que equivale a una disponibilidad de 6,8 bcm al año de gas natural comercializable como GNL (58,2% se destina a Unión Fenosa Gas). Esta planta marcó hitos mundiales en términos de plazo de realización, optimización de coste de la inversión y de capacidad unitaria de su tren de licuefacción y desde el comienzo de las operaciones en el año 2005 y hasta 31 de diciembre de 2013 se han realizado un total de 391 operaciones de carga y se ha alcanzado un acumulado de 54,1 millones de m3 de GNL producido. La planta ha quedado parada durante casi todo el año y no ha producido ningún cargamento de GNL debido a las restricciones de suministro de gas. La Sociedad ha procedido a realizar las labores de mantenimiento adecuadas al nivel de actividad y a mantener la planta disponible.
The company that manages the liquefaction train in Damietta, SEGAS, is 80%-owned by Unión Fenosa Gas and 20%-owned by the Egyptian State-owned energy Companies EGPC and EGAS. The plant’s nominal processing capacity is 7.56 bcm per year, with energy efficiency above 90%, which is equivalent to 6.8 bcm availability, per year, of natural gas that may be sold in LNG form (58.2% is supplied to Unión Fenosa Gas). This plant reached worldwide milestones in terms of its execution period, investment cost optimisation and liquefaction train unit capacity; from the start of operations in 2005 to 31 December 2013, a total of 391 loading operations were completed and a cumulative 54.1 million m3 of LNG was produced. The plant was inactive almost the entire year and no LNG cargoes were completed due to the gas supply restrictions. The Company performed maintenance work in line with the activity level and in order to keep the plant available.
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A partir del mes de noviembre de 2012, el Toller EGAS, ha suspendido los pagos de los importes debidos a SEGAS, llevando a la subsidiaria a una situación crítica para el cumplimiento frente a sus financiadores y proveedores, aunque de todos modos todas las obligaciones financieras han sido finalmente satisfechas. Como resultado de esta situación la Dirección de Unión Fenosa Gas, S.A. inició en el ejercicio 2012 negociaciones con EGAS para llegar a acuerdos de carácter temporal que aseguren, además del suministro de cantidades aceptables de gas, un nivel de cobro de ingresos (“monthly settlement amount”) que permita a la planta obtener fondos suficientes para cumplir con los desembolsos operativos, de inversión y de financiación contraídos por Segas. Este “monthly settlement amount” sería inferior al tolling fee y al ToP establecidos en los contratos de tolling, y estaría vigente durante un periodo temporal. Paralelamente a estas negociaciones, durante el primer semestre de 2013 el Grupo inició acciones judiciales contra EGAS; por una parte SEGAS solicitó en abril de 2013 un proceso de arbitraje por el cobro del ToP pendiente de los ejercicios 2011 y 2012 por importe de 61.539 miles de euros, y por otra parte Unión Fenosa Gas, S.A., en mayo de 2013, instó dos procesos de arbitraje (uno con sede en Madrid y otro con sede en El Cairo) por el incumplimiento del contrato de aprovisionamiento de gas. Por otra parte, la segunda planta de licuefacción de gas en la que participa Unión Fenosa Gas, con un 7,36% de su accionariado, es la de Qalhat LNG, la cual ha desarrollado el tercer tren de la planta de licuefacción en el Sultanato de Omán. El tren de Qalhat LNG tiene una capacidad nominal de unos 4,4 bcm anuales, de los cuales el 50% es destinado a Unión Fenosa Gas. Tanto el plazo de construcción de la planta como el período de tiempo entre inicio de la puesta en marcha y la primera producción de GNL, solamente 13 días, han supuesto un récord mundial en el desarrollo de este tipo de instalaciones.
Plantas de Regasificación Unión Fenosa Gas está presente en la actividad de regasificación en España a través de su participación en las plantas de SAGGAS, en la Comunidad Valenciana, y de Reganosa, en Ferrol, Galicia. La planta de SAGGAS, en Sagunto, desempeña un papel clave en el sistema gasista nacional por su ubicación frente a
In November 2012, the toller EGAS suspended payment of the amounts due to SEGAS, putting the subsidiary in a critical situation with respect to its financial backers and suppliers, although all its financial obligations were finally settled. As a result of this situation, in 2012 Unión Fenosa Gas, S.A.’s management initiated negotiations with EGAS to reach temporary agreements to ensure, in addition to the supply of acceptable volumes of gas, a level of revenue collection (monthly settlement amount) that would allow the plant to obtain sufficient funds to settle the operating, investment and financing obligations incurred by SEGAS. This monthly settlement amount would be lower than the tolling fee and the ToP stipulated in the tolling contracts and would be applicable on a temporary period. In parallel to these negotiations, in the first half of 2013 the Group instigated legal actions against EGAS: in April 2013 SEGAS initiated an arbitration proceeding to collect the ToP outstanding for 2011 and 2012 in the amount of € 61,539 thousand and in May 2013 Unión Fenosa Gas, S.A. instigated two arbitration proceedings (one in Madrid and one in El Cairo) for breach of the gas supply contract. Additionally, the second gas liquefaction plant in which Unión Fenosa Gas has a 7.36% stake is Qalhat LNG, which built the third liquefaction train at the plant in Oman. The Qalhat LNG train has a nominal capacity of approximately 4.4 bcm per annum, 50% of which is supplied to Unión Fenosa Gas. The plant construction period and the time elapsed from commissioning to the first LNG production (only 13 days) represent a world record in the development of facilities of this kind.
Regasification plants Unión Fenosa Gas carries on regasification operations in Spain through its interests in the SAGGAS plant in Valencia and the Reganosa plant in Ferrol, Galicia. The SAGGAS plant in Sagunto performs a key role in the domestic gas system due to its location near to LNG producing countries in North Africa and the Persian Gulf, and near to consumers, since a substantial portion of domestic consumption takes place in the Mediterranean zone. This plant is majority owned by Unión Fenosa Gas (42.5%) which, together with the company Oman Oil Holding Spain (7.5%), set up the company Infraestructuras de Gas, the owner of 50% of the plant. The remaining 50% of the shares in the plant are held by the company Iniciativas de Gas, which is 60%-owned by Infraestructuras Arzak (REEFF Alternative Investments) and 40%-owned by Osaka Gas UK Ltd.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
los países productores de GNL en el Norte de África y en el Golfo Pérsico así como por su emplazamiento de cara al consumo, al concentrarse en el arco mediterráneo una parte sustancial del consumo nacional. Esta planta está participada mayoritariamente por Unión Fenosa Gas (42,5%), que junto a Oman Oil Holding Spain (7,5%) constituyen la sociedad Infraestructuras de Gas, poseedora de un 50% del accionariado. El restante 50% de la participación lo posee la sociedad Iniciativas de Gas, compuesta por Infraestructuras Arzak (REEFF Alternative Investments) con un 60% y Osaka Gas UK Ltd. con un 40%.
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In 2013 a significant operating milestone was reached when the project to adapt the plant for tanker loading was completed. Commissioning of this facility was completed on 27 March, LNG loading operations having commenced on 17 March. During the year, 16 LNG loading operations were completed totalling 12,299 GWh (1.1 bcm). Forty-three tanker unloading operations were completed in 2013. At the end of 2013, the plant had regasified a total of 16,996 GWh (1.4 bcm), with 15.7% average plant usage.
En el año 2013 se ha alcanzado un importante hito operativo con la finalización del proyecto de adaptación de la planta a la carga de buques. Dicha instalación ha recibido el Acta de puesta en marcha definitiva el 27 de marzo, habiéndose iniciado las operaciones de carga de GNL el 17 de marzo. El total de operaciones de carga de GNL a lo largo del año ha ascendido a 16, totalizando 12.299 GWh (1,1 bcm).
The Reganosa regasification plant in Ferrol, in which the Unión Fenosa Gas Group holds a 21% interest through its subsidiary Gasifica, the other shareholders being the Galicia Regional Government (17.5%), Gallega de Distribuidores de Alimentación (20.278%), Forestal del Atlántico (16.222%), First State Regasificadora (15%) and Sonatrach (10%), was definitively included in the gas system in December 2008, with a nominal capacity of 412,800 Nm3/h.
En 2013 se descargaron 43 buques. A finales del año 2013 la planta había regasificado un total de 16.996 GWh (1,4 bcm), siendo la utilización media de la planta del, 15,7%.
The plant currently has a vaporization capacity of 412,800 Nm3/h and a LNG storage capacity of 300,000 m3 in two 150,000 m3 tanks.
Por su parte la Planta de Regasificación de Reganosa en Ferrol, en la que el Grupo Unión Fenosa Gas participa, a través de su filial Gasifica, con un 21%, Comunidad Autónoma de Galicia 17,5%, Gallega de Distribuidores de Alimentación 20,278%, Forestal del Atlántico 16,222%, First State Regasificadora 15% y Sonatrach 10%, fue incluida definitivamente en el sistema gasista en diciembre de 2008, con su capacidad nominal de 412.800 Nm3/h.
At the end of 2013, the plant had regasified a total of 15,092 GWh (1.2 bcm), with 32.9% average plant usage, having received 28 LNG shipments. Seventeen LNG loading operations were completed during the year.
La planta cuenta en la actualidad con una capacidad de vaporización de 412.800 Nm3/h y con una capacidad de almacenamiento de 300.000 m3 de GNL con dos tanques de 150.000 m3 cada uno. A finales del año 2013 la planta ha regasificado un total de 15.092 GWh equivalentes a 1,2 bcm, siendo la utilización media de la planta del 32,9% y habiendo recibido 28 buques de GNL. Por otra parte se han realizado 17 operaciones de carga de GNL.
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Almacenamiento de gas
Gas storage
Unión Fenosa Gas, a través de Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. (NUELGAS), es titular del 100% de las concesiones de explotación de hidrocarburos gaseosos denominadas “El Ruedo 1-2-3” y “Las Barreras”, ubicadas en la cuenca del Guadalquivir, en la Comunidad Autónoma de Andalucía.
Unión Fenosa Gas, through Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. (NUELGAS), holds a 100% interest in gaseous hydrocarbon operating concessions “El Ruedo 1-2-3” and “Las Barreras”, located in the Guadalquivir basin, in the Autonomous Region of Andalusia.
Durante el año 2008 se consiguió el reconocimiento de la conversión de los yacimientos “Las Barreras” y “Las Balbuenas” en almacenamientos subterráneos de gas, siendo incluidos en la “Planificación de los Sectores de Electricidad y Gas 2008-2016. Desarrollo de las redes de transporte” aprobado en Consejo de Ministros en mayo de 2008. En la actualidad, la conversión de dichos yacimientos en Almacenamientos Subterráneos se encuentra sujeto entre otros aspectos a la elaboración de una nueva Planificación de los Sectores de Gas y Electricidad, en la que se revisen las capacidades e inversiones a realizar en todas las Instalaciones que forman parte del Sistema Gasista.
In 2008 recognition was obtained for the conversion of the “Las Barreras” and “Las Balbuenas” fields into underground gas storage facilities; these facilities were included in the “2008-2016 Electricity and Gas Sector Plan. Transport Network Development” approved by the Council of Ministers in May 2008. At present, the conversion of the fields into underground storage facilities is subject, among other aspects, to the preparation of new Electricity and Gas Industry Plan including a review of capacities and of investments to be made in all the facilities forming part of the Gas System.
Por otra parte, en el año 2013 y dentro de las concesiones “El Ruedo 1-2-3”, la planta de generación eléctrica conectada a los pozos C-1 y C-1A del yacimiento de gas “Las Balbuenas”, ha tenido una producción record para la Sociedad, con un volumen de energía eléctrica vertida a la red de 21.100 MWh. A finales 2013 se acaba el periodo de inclusión de esta instalación en el Régimen Especial de generación.
Additionally, in 2013, in connection with the “El Ruedo 1-23” concessions, the electricity generation plant connected to wells C-1 and C-1A at the “Las Balbuenas” gas field achieved a production record for the Company, supplying 21,100 MWh of electricity to the grid. The period for including this facility in the special generation regime expires at the end of 2013.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Distribución
Distribution
Gas Directo, S.A. es la sociedad a través de la cual Unión Fenosa Gas está presente en la actividad de distribución de gas natural en España. Fue constituida en el año 1998 conjuntamente con Cepsa (40%) para desarrollar diferentes actividades en el mundo del gas y conforme a los cambios regulatorios, especialmente a la separación de actividades, se ha centrado únicamente en la distribución de gas canalizado.
Gas Directo, S.A. is the Unión Fenosa Gas company that operates in natural gas distribution operations in Spain. It was formed in 1998 by Unión Fenosa Gas and Cepsa (40%) to carry on various activities in the gas market and, as a result of regulatory changes, particularly the separation of activities, has focused solely on piped gas distribution.
Esta actividad que realiza Gas Directo consiste en la construcción, operación y mantenimiento de las instalaciones de distribución, destinadas a llevar el gas a los puntos finales de consumo. El negocio de la distribución es un negocio maduro, controlado por un reducido número de empresas de gran tamaño, con pocas oportunidades de crecimiento en lugares donde no esté ya presente el gas canalizado. La estrategia seguida en todos estos años ha consistido por tanto en intentar alcanzar, mediante crecimiento orgánico, un volumen de suministros y energía suficientes y concentrados, que permitieran hacer viable la empresa, con un coste de desarrollo contenido. En Madrid cabe destacar la actuación en “Parque Valdebebas”, donde se estima será posible dar gas a los 12.500 puntos de suministro domésticos previstos en el ámbito, además de a otros puntos de suministro singulares como Hoteles, Centros Comerciales y la Ciudad Deportiva del Real Madrid. Ya se han concedido licencia de obra a más de 4.500 viviendas, de las que la mayoría están en avanzado estado de construcción, por lo que se espera durante el 2014 una fuerte progresión en el número de puntos de suministro. Es de destacar, en este ámbito, el inicio de la entrega de gas a las instalaciones del Real Madrid en Valdebebas a mediados del 2013 así como la entrega de las primeras viviendas en la citada área durante el último trimestre del 2013, con el consiguiente inicio de consumo de gas. De Galicia destaca la puesta en servicio y el comienzo del suministro de gas en el parque empresarial de Laracha. En el año 2013, Gas Directo ha conseguido finalizar el año con un incremento en el número de clientes domésticos y un consumo industrial a baja presión que supera ampliamente al del 2012. La ralentización de la producción industrial relacionada con la construcción ha provocado, sin embargo, un significativo recorte en el suministro de gas a presiones superiores a 5 bar. A pesar del marco económico desfavorable, al cierre del ejercicio 2013, Gas Directo supera los 5.100 puntos de suministro y distribuye más de 350 GWh/año de energía en forma de gas natural y GLP canalizados.
Gas Directo’s activity consists of building, operating and managing distribution facilities to carry gas to final consumption points. Gas distribution is a mature business controlled by a small number of large companies, offering few growth opportunities in locations in which piped gas is not yet available. The strategy followed has always consisted of seeking, through organic growth, to reach a sufficient, concentrated volume of supplies and energy to make the business feasible while containing development cost. In Madrid, the “Parque Valdebebas” project is worthy of note, 12,500 household supply points having been estimated, in addition to other specific supply points such as hotels, shopping malls and Real Madrid’s Sports Complex. Planning permission has already been granted for more than 4,500 houses, the majority of which are in the final stages of construction, a sharp rise in the number of supply points being expected during 2014. In this regard, gas supplies to Real Madrid’s Valdebebas facilities commenced in the middle of 2013, as did supplies to the first new houses handed over in the final quarter of 2013. In Galicia, gas supplies were commissioned and commenced in the Laracha business park. Gas Directo ended 2013 with an increase in the number of household customers and low-pressure industrial consumption well above the 2012 figure. However, the slowdown in industrial production related to construction caused a significant reduction in gas supplies at pressures above 5 bar. Despite the unfavourable economic environment, at year-end 2013 Gas Directo’s supply points exceeded 5,100 the Company had distributed over 350 GWh/year of energy in the form of piped natural gas and LPG.
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Desarrollo de negocio · Business development Respecto a la actividad exploratoria en el territorio nacional, Unión Fenosa Gas (a través de Unión Fenosa Gas Exploración y Producción. S.A.U) participa con un 58,8% en el Proyecto VIURA, situado dentro de los Permisos de Investigación Cameros-2 y Ebro-A (La Rioja). En cuanto al avance técnico del proyecto, en el año 2013, cabe señalar que se han realizado los trabajos de adquisición y procesado de 232 km2 de Sísmica 3D, así como la re-entrada (“workover”) en el pozo Viura-1 para cambiar su tubería interna de producción. También se ha concluido la perforación del nuevo sondeo Viura-3 (con fecha 7 de enero de 2014), cuyos resultados están pendientes de evaluación. Por otro lado se continúa con el proceso de otorgamiento de la concesión de explotación, cuya tramitación está sujeta a Declaración de Impacto Ambiental. Unión Fenosa Gas participa con un 20% en el Consorcio 3G creado por el Ministerio de Minas, Industria y Energía (MMIE) de Guinea Ecuatorial.
As regards exploration activities in Spain, Unión Fenosa Gas (through Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U.) has a 58.8% stake in the VIURA project, which forms part of the Cameros-2 and Ebro-A (La Rioja) exploration permits. From a technical viewpoint, in 2013 work was performed to acquire and process 232 km2 of 3D seismic data, and a work over was completed at the Viura-1 well to change the internal production piping. Test drilling of the new Viura-3 well was also completed (7 January 2014) and the results are pending of evaluation. The operating concession grant process continued and is pending an Environmental Impact Declaration. Unión Fenosa Gas has a 20% interest in the 3G consortium created by Equatorial Guinea’s Ministry of Mining, Industry and Energy.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
16
Recursos · Resources Entre las principales actuaciones del área de Recursos en 2013 cabe destacar el lanzamiento de dos Planes de Compensación Flexible, que han permitido la adecuación del mismo al año fiscal para mayor transparencia y simplicidad; se han renegociado la mayor parte de los contratos de prestación de servicios en consonancia con el plan de ahorro de costes operativos; y, dentro del Proyecto de Revisión e Integración de toda la Normativa Interna de la empresa, destaca la entrada en operación de la aplicación Ágora como soporte para su consulta on-line y la gestión de acciones del Sistema Integrado de Gestión de Calidad y Medio Ambiente. Además, se ha producido la adecuación de los sistemas de la compañía a la normativa de Zona Única de Pagos en Euros (Single Euro Payments Area, SEPA). La plantilla del Grupo Unión Fenosa Gas ha tenido un decremento de 40 personas (37 en Segas), alcanzándose una plantilla final de 323 personas. Por último, y en línea con los objetivos fijados anualmente dentro del Plan de Desarrollo de Competencias, se ha alcanzado un 98 % de asistencia a los cursos programados con una media de 91 horas de formación por empleado, incluyendo idiomas fuera de la jornada laboral.
The main activities in the Resources area during 2013 were the launch of two Flexible Remuneration Plans, bringing these aspects into line with the fiscal year to enhance transparency and simplicity; most of the contracts for the provision of services were renegotiated in accordance with the operating cost saving plan; and, as part of the project to review and integrate all the Company’s Internal Regulations, the application Ágora became operational for on-line consultation and management of actions forming part of the Integrated Quality and Environment Management System. The Company’s systems were also brought into line with the Single Euro Payments Area (SEPA) regulations. The Unión Fenosa Gas Group’s workforce decreased by 40 e (37 people in Segas), amounting to 323 employees at the year end. Finally, in line with the annual objectives stated in the Competency Development Plan, 98% attendance was achieved at scheduled courses, averaging 91 training hours per employee, including language courses outside working hours.
17
Gobierno corporativo · Corporate governance Consejo de Administración de Unión Fenosa Gas, S.A.:
Board of Directors of Unión Fenosa Gas, S.A.:
La composición del Consejo de Administración de Unión Fenosa Gas es la siguiente:
The composition of the Board of Directors of Unión Fenosa Gas is as follows: Nombramiento Appointment
Vencimiento Until
José María Egea Krauel
Presidente
Chairman
15-09-09
15-09-14
Cesare Cuniberto
Consejero Director General
Director & General Manager
14-06-12
14-06-17
Manuel García Cobaleda
Consejero
Director
15-09-09
15-09-14
Antonio Basolas Tena
Consejero
Director
15-09-09
15-09-14
Carlos Javier Alvarez Fernández
Consejero
Director
15-09-09
15-09-14
José Javier Fernández Martínez
Consejero
Director
22-12-09
22-12-14
Mauro Rinaudo (*)
Consejero
Director
22-06-11
25-07-13
Barbara Benzoni (*)
Consejera
Director
25-07-13
25-07-18
Marco Diotti
Consejero
Director
30-05-06
04-05-16
Cristian Signoretto
Consejero
Director
17-12-08
23-10-18
Alessandro Della Zoppa
Consejero
Director
22-12-09
22-12-14
Javier Gerbolés de Gáldiz
Secretario no Consejero
Non-voting Secretary
16-07-09
-------------
(*) Con fecha 25 de julio de 2013 cesó en su cargo como miembro del Consejo de Administración D. Mauro Rinaudo, en esa misma fecha fue nombrada como miembro del Consejo de Administración Dña. Barbara Benzoni.
(*) On 25 July 2013, Mr. Mauro Rinaudo resigned from office as a Board Director and on that same date Ms Barbara Benzoni was appointed.
Comisión Ejecutiva de Unión Fenosa Gas, S.A.:
Executive Committee of Unión Fenosa Gas, S.A.:
La Comisión Ejecutiva sirve de apoyo al Consejo en la realización de sus funciones y tiene atribuidas todas las facultades del Consejo salvo las indelegables. Está formada por seis miembros y su composición es la siguiente:
The Executive Committee supports the Board in the performance of its functions and holds all Board powers barring powers that cannot be delegated. It is formed by six members, as follows:
Nombramiento Appointment
Vencimiento Until
José María Egea Krauel
Presidente
Chairman
15-09-09
15-09-14
Cesare Cuniberto
Consejero Director General
Director & General Manager
14-06-12
14-06-17
Antonio Basolas Tena
Consejero
Director
15-09-09
15-09-14
José Javier Fernández Martínez
Consejero
Director
22-12-09
22-12-14
Alessandro Della Zoppa
Consejero
Director
22-12-09
22-12-14
Cristian Signoretto
Consejero
Director
17-12-08
11-12-18
Javier Gerbolés de Gáldiz
Secretario no Consejero
Non-voting Secretary
16-07-09
-------------
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Datos económico-financieros del Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group’s Financial Highlights Los principales datos Económico-Financieros del Grupo Unión Fenosa Gas son los siguientes:
The Unión Fenosa Gas Group’s financial highlights are as follows:
Millones de euros / Million euros 2013
2012
2.063,9
2.293,4
(1.787,5)
(1.722,5)
Ingresos
Revenue
Aprovisionamientos
Procurements
Resultado de explotación
Operating profit/(loss)
153,9
439,6
Resultado financiero neto
Net financial income/(expense)
(36,7)
(34,9)
Resultado de ejercicio
Profit/(loss) for the year
83,1
291,2
Patrimonio neto
Equity
774,3
689,9
Deuda (liquidez) financiera neta
Net borrowings (liquidity)
334,4
587,6
Los ingresos se refieren principalmente a las ventas de gas natural efectuadas por Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. (100% Unión Fenosa Gas) en el mercado español, por importe de 1.375 millones de euros, a las ventas de gas realizadas en los mercados internacionales, por importe de 554 millones de euros, a los servicios de licuefacción prestados por Spanish Egyptian Gas Company, S.A.U, por importe de 47 millones de euros, al subfletamento de los metaneros que la sociedad posee en régimen de time charter, por importe de 47 millones de euros, y a los servicios de regasificación prestados por Planta de Regasificación de Sagunto, S.A, por importe de 35 millones de euros. En el año 2013 se ha logrado alcanzar un resultado de explotación descontada la amortización (EBITDA) de 225 millones de euros (513 millones de euros en 2012). El resultado financiero negativo, incluyendo los resultados de asociadas ha sido debido principalmente a los intereses devengados por la deuda financiera de SEGAS y SAGGAS, por importe de 21 y 9 millones de euros respectivamente, a los intereses devengados por la contabilización como arrendamiento financiero de los contratos de fletamento de los barcos en régimen de time charter, por importe de 22 millones de euros, al resultado positivo por participación en resultados de compañías asociadas, por importe de 15 millones de euros, y a diferencias de cambio netas positivas por importe de 2 millones de euros. El activo inmovilizado material consolidado del Grupo ha disminuido principalmente por la amortización efectuada en el ejercicio. El fondo de comercio de consolidación, por un importe de 40,1 millones de euros, fue originado en el ejer-
Revenue relates mainly to natural gas sales made by Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. (100% Unión Fenosa Gas) in the Spanish market, amounting to € 1,375 million, gas sales made in international markets (€ 554 million), liquefaction services provided by Spanish Egyptian Gas Company, S.A.U. (€ 47 million), sub-chartering of the Company’s methane tankers (€ 47 million) and regasification services provided by Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. (€ 35 million). In 2013, operating profit net of depreciation (EBITDA) totalled 225 million Euros (513 million Euros in 2012). Net financial expense, including results of associates, relates mainly to the interest on SEGAS and SAGGAS borrowings amounting to 21 million Euros and 9 million Euros, respectively; interest accrued due to the accounting treatment as a finance lease of the tanker time charters (22 million Euros); shares of profits of associates (15 million Euros) and net exchange gains (2 million Euros). The Group’s consolidated property, plant and equipment decreased due mainly to period depreciation. Goodwill on consolidation (40.1 million Euros) arose in 2002 on Unión Fenosa Gas, S.A.’s acquisition of 99.99% of SEGAS, in the amount of the difference between the acquisition price (143 million Euros) and equity of SEGAS (100 million Euros) on the acquisition date, less amortisation accumulated to 1 January 2004, when Unión Fenosa Gas adopted the EU’s International Financial Reporting Standards and, therefore,discontinued goodwill amortisation.
19
cicio 2002 en la adquisición por parte de Unión Fenosa Gas, S.A. del 99,99% de SEGAS, como resultado de la diferencia entre el precio de adquisición (143 millones de euros) y el patrimonio neto de SEGAS (100 millones de euro) el día de la adquisición de la compañía, menos la amortización acumulada hasta el 1 de enero de 2004, fecha en la que Unión Fenosa Gas ha adoptado las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea y, por tanto, ha dejado de amortizar dicho fondo de comercio.
At 31 December 2013, inventories relate mainly to natural gas inventories contributed by Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. (79 million Euros), fuel stocks in methane tankers (4 million Euros) and SEGAS spare parts inventories (43 million Euros).
A 31 de diciembre de 2013 el saldo de existencias corresponde, principalmente, a las existencias de gas natural aportadas por Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. por importe de 79 millones de euros, a las existencias de combustible en los buques metaneros, por importe de 4 millones de euros, y las existencias de repuestos de SEGAS por importe de 43 millones de euros.
Net borrowings at the year end, as borrowings from credit institutions or unrelated parties net of cash and liquid investments, amounting to 334 million Euros, decreased with respect to 31 December 2012 due to the increase in cash and other financial assets caused by growth in deposits contracted with shareholders and by partial repayments of Group borrowings.
El patrimonio neto del Grupo, por importe de 774 millones de euros, ha aumentado respecto al ejercicio 2012 en 84 millones de euros como consecuencia del reconocimiento del resultado del ejercicio por importe de 83 millones de euros, y variaciones de reservas por importe de 1 millón de euros. La deuda financiera neta a cierre del ejercicio, entendida como la deuda financiera con entidades de crédito o sociedades no vinculadas, neta de las posiciones de tesorería e inversiones líquidas, por importe de 334 millones de euros, ha disminuido respecto a 31 de diciembre de 2012 debido al aumento en el efectivo y otros activos financieros, como consecuencia del incremento de los depósitos contratado con los accionistas, y a las cancelaciones parciales de la deuda financiera del Grupo.
The Group’s equity, amounting to 774 million Euros, increased with respect to 2012 by 84 million Euros due to the recognition of profit for the year (83 million Euros) and changes in reserves (1 million Euros).
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
20
Relaciones con Empresas del Grupo, Asociadas y Vinculadas
Relations with Group companies, associates and related parties
Unión Fenosa Gas es una empresa participada por Eni, S.p.A. y por Gas Natural SDG, S.A., con un 50% cada una de ellas. Las transacciones realizadas en el ejercicio entre la Sociedad y sus dos accionistas, bien directamente con las matrices o a través de empresas de sus respectivos Grupos, se refieren principalmente a operaciones de compra y venta de gas licuado, prestaciones de servicios y dotaciones de recursos financieros.
Unión Fenosa Gas is owned 50% by Eni, S.p.A. and 50% by Gas Natural SDG, S.A. Transactions effected during the year between the Company and its two shareholders, directly or through companies of their respective groups, related mainly to purchases and sales of liquefied gas, the rendering services and provisions financial resorces.
Todas estas operaciones han sido realizadas en el marco de las actividades ordinarias de la empresa y han sido pactadas según las normales condiciones de mercado.
All these transactions were effected in the ordinary course of business and at market value. The amounts and descriptions of the transactions are provided in Note 29 of the notes to the annual accounts of Unión Fenosa Gas.
Los importes y la descripción de dichas transacciones están descritos en la Nota 29 de la memoria del Grupo Unión Fenosa Gas.
Risk management
Gestión de riesgos
Derivative financial instruments and hedge transactions
See Note 5 to the Consolidated Annual Accounts.
Véase Nota 5 de Cuentas Anuales Consolidadas.
Derivados y operaciones de cobertura
See Note 19 to the Consolidated Annual Accounts.
Treasury shares
Véase Nota 19 de Cuentas Anuales Consolidadas.
Acciones propias Durante el ejercicio 2013 no se han realizado adquisiciones de acciones propias ni por la Sociedad ni por sus sociedades dependientes.
No treasury shares were acquired by the Company or by its subsidiaries during 2013.
21
INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE Y CALIDAD
Information on quality and the environment
Véase Nota 32 de Cuentas Anuales.
See Note 32 to the Annual Accounts.
INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO
Research and development
El Grupo no ha ejecutado en el ejercicio 2013 actividades en materia de investigación y desarrollo.
The Group did not carry out any research and development activities during 2013.
ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE
Events after the balance sheet date
Como consecuencia de la notificación de su intención de terminar el acuerdo transitorio firmado con EGAS en octubre de 2013, debido al incumplimiento de la parte egipcia, el propio acuerdo ha cesado de tener validez en febrero de 2014. Unión Fenosa Gas, por lo tanto ha vuelto a emprender las acciones legales temporalmente suspendidas (arbitrajes en Cairo y Madrid), sin descartar de todos modos el mantenimiento simultáneo de una línea de negociación amistosa.
As a consequence of the notification of plans to terminate the transitional agreement concluded with EGAS in October 2013, due to a breach of contract by the Egyptian party, the agreement ceased to be applicable in February 2014. Unión Fenosa Gas therefore resumed the legal actions that had been temporarily suspended (arbitration in El Cairo and in Madrid), without ruling out a simultaneous amicable solution.
Adicionalmente, la Sociedad dominante ha solicitado en febrero de 2014 la apertura de un procedimiento arbitral ante el CIADI, con sede en Washington, en el marco de los acuerdos bilaterales relativos a la protección recíproca de inversiones suscritos entre Egipto y España. No se han producido otros acontecimientos posteriores al cierre del ejercicio 2013 a indicar en las cuentas anuales de la Sociedad.
Additionally, in February 2014 the Parent Company initiated an arbitration proceeding at the Washington-based ICSID, under the bilateral agreements for the reciprocal protection of investments concluded between Egypt and Spain. There have been no other significant events since 31 December 2013.
0023
GRUPO UNIÓN FENOSA GAS Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, elaboradas conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea, e Informe de Gestión junto con el Informe de Auditoría
25
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
26
GRUPO UNIÓN FENOSA GAS BALANCE CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012 Miles de euros NOTAS
2013
2012
1.327.233
1.374.997
40.129
40.129
ACTIVO Activo no corriente Fondo de comercio
7
Otros activos intangibles
8
8.592
5.107
Inmovilizado material
9
1.127.162
1.200.017
Activos financieros no corrientes
13,19
11.380
16.352
Inversiones contabilizadas por el método de participación
11
39.661
39.266
Activos por impuestos diferidos
23
45.364
67.194
Otros activos no corrientes
14
Activo corriente
54.945
6.932
770.466
782.938
Existencias
16
126.382
152.249
Clientes y otras cuentas a cobrar
14
243.448
431.081
Activos financieros corrientes
13
242.049
47.871
Otros activos corrientes
23
57.284
23.080
Efectivo y equivalentes al efectivo
15
101.303
128.657
2.097.699
2.157.935
Total activo
27
Miles de euros NOTAS
2013
2012
774.260
689.899
704.374
624.796
32.772
32.772
441.414
441.414
6.554
6.554
148.457
38.558
75.177
285.744
-
(180.246)
69.886
65.103
988.619
1.098.088
572.779
649.201
5.021
4.198
PATRIMONIO Y PASIVO PATRIMONIO NETO
17
Patrimonio neto atribuible a accionistas de la Sociedad Dominante Capital Social Prima de emisión Reserva legal Otras reservas Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad dominante Dividendo a cuenta Participaciones no dominantes Pasivo no corriente Deuda financiera
18
Provisiones Otros pasivos financieros no corrientes
21
31.057
51.547
Pasivos por impuestos diferidos
23
100.680
101.626
Otros pasivos no corrientes
20
279.082
291.516
334.820
369.948
71.991
60.182
138
-
Pasivo corriente Deuda financiera
18
Provisiones Otros pasivos financieros corrientes
21
8.735
9.815
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
22
187.329
211.237
Deudas con Administraciones Públicas
23
42.504
52.216
Otros pasivos corrientes
31
24.123
36.498
2.097.699
2.157.935
Total pasivo Las Notas 1 a 34 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
28
GRUPO UNIÓN FENOSA GAS ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
Miles de euros NOTAS
2013
2012
Ingresos
24
2.063.954
2.293.408
Aprovisionamientos
25
(1.787.506)
(1.722.456)
276.448
570.952
Resultado Bruto Gastos de personal
25
(22.091)
(23.766)
Otros gastos de explotación
25
(29.384)
(34.530)
Activación de gastos operativos Amortización y depreciación Resultado de activos no corrientes no financieros
9 8, 9 9
Resultado de explotación
212
118
(70.916)
(72.418)
(357)
(692)
153.912
439.664
Gastos financieros
26
(53.032)
(59.126)
Resultado de inversiones financieras
26
1.401
3.059
(51.631)
(56.067)
14.887
21.147
117.168
404.744
(34.105)
(113.511)
83.063
291.233
-
-
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO
83.063
291.233
Atribuible a accionistas de la Sociedad Dominante
75.177
285.744
7.886
5.489
138
523
Resultado financiero Participación en el resultado de inversiones contabilizadas por el método de participación
11
Resultado antes de impuestos de actividades continuadas Impuestos sobre las ganancias
23
Resultado del ejercicio de actividades continuadas
Resultado del ejercicio de operaciones interrumpidas
Atribuible a Participaciones no dominantes
Beneficio por acción: Beneficio básico y diluido por acción (euros)
28
Las Notas 1 a 34 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas.
29
GRUPO UNIÓN FENOSA GAS OTRO RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
Miles de euros Beneficio del ejercicio
2013
2012
83.063
291.233
-
-
Otro resultado global Partidas que no se traspasarán a resultados Partidas que pueden traspasarse posteriormente a resultados Por cobertura de flujos de efectivo
12.899
4.435
Por cobertura de inversión neta en el extranjero
3.395
567
Diferencia de conversión en moneda extranjera
(10.620)
(6.881)
5.675
(1.879)
88.738
289.354
80.359
284.637
8.379
4.717
Otro resultado global neto de impuestos Resultado global total del ejercicio Atribuible a: Accionistas de la sociedad dominante Participaciones no dominantes Las Notas 1 a 34 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas.
Las partidas que se muestran en este estado del resultado global se presentan netas del impuesto. El impuesto sobre las ganancias de cada uno de los componentes del otro resultado global se desglosa en la Nota 23.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
30
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO DE LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 y 2012 Miles de euros
Capital suscrito
Prima de emisión
Reservas legal
Otras reservas
Reservas por diferencias de conversión
32.772
441.414
6.554
24.785
371
(32.871)
315.715
(235.412)
67.069
620.397
-
-
-
(1.014)
(5.207)
5.116
285.744
-
4.715
289.354
Dividendos pagados en 2012
-
-
-
(36.049)
-
-
(180.246)
(6.831)
223.126
Distribución resultados 2011
-
-
-
80.303
-
-
(315.715)
235.412
-
-
Otras variaciones
-
-
-
3.124
-
-
-
150
3.274
71.149
(4.836)
(27.755)
285.744
(180.246)
65.103
689.899
661
(4.739)
9.260
75.177
-
8.379
88.738
-
-
-
(3.504)
(3.504)
105.498
-
-
(285.744)
180.246
-
-
Saldo al 31 de diciembre de 2011 Resultado global total del ejercicio
Saldo al 31 de diciembre de 2012
Reservas de valoración
Resultado del ejercicio
Dividendos a cuentas
Participaciones no dominantes
Patrimonio neto consolidado
32.772
441.414
6.554
Resultado global total del ejercicio
-
-
-
Dividendos pagados en 2013
-
-
-
Distribución resultados 2012
-
-
-
Otras variaciones
-
-
-
(781)
-
-
-
-
(92)
(872)
32.772
441.414
6.554
176.527
(9.575)
(18.495)
75.177
-
69.886
774.260
Saldo al 31 de diciembre de 2013
Las Notas 1 a 34 descritas en la Memoria consolidada adjunta forman parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas.
31
GRUPO UNIÓN FENOSA GAS ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO EN LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 y 2012 Resultado antes de impuestos de actividades continuadas
Miles de euros 2013 2012 117.168 404.744
Ajustes al resultado atribuido para determinar el resultado de explotación - Gastos financieros - Resultado de inversiones financieras - Participación en el resultado de asociadas - Resultado activos no corrientes no financieros Resultado de explotación
53.032 (1.401) (14.887) 153.912
59.126 (3.059) (21.147) 439.664
70.916 357 753 (212) 152.182 (48.041) 329.867 (41.032) (53.059) 235.776
72.418 692 (1.729) (118) (140.867) 6.380 376.440 (115.154) (59.157) 202.129
(24.841) (240.000)
(21.071) (40.000)
11 14.691 40.000
1.800 15.998 170.000
1.401 5.008 (203.730)
3.059 (998) 128.788
(56.617) 8.780(3.504) (7.405) (58.746) (26.700) (26.700) (654) 128.657 101.303
(37.725) (223.711) (9.045) (270.481) 60.436 60.436 (349) 68.570 128.657
Ajustes de gastos e ingresos que no producen flujos de efectivo - Depreciación y amortización de inmovilizado - Resultado activos no corrientes no financieros - Variación neta de provisiones - Activación gastos operativos Variación en el capital corriente Otros activos y pasivos no corrientes Efectivo generado por actividades de explotación Pagos por impuesto sobre las ganancias Gastos financieros pagados Efectivo neto generado por actividades de explotación Pagos por inversiones: Inversión en inmovilizado material y otros activos intangibles Otros activos financieros Cobros por inversiones: Desinversión en inmovilizado material y activos intangibles Cobros de dividendos en asociadas Otros activos financieros Otros flujos de actividades de inversión: Cobro de intereses Otras variaciones de actividades de inversión Efectivo neto generado por actividades de inversión Cobros/ (pagos) por instrumentos de pasivo financiero Deuda financiera pagada Deuda financiera dispuesta Dividendos pagados Otras variaciones por actividades de financiación Efectivo neto generado por actividades de financiación EFECTIVO NETO GENERADO EN EL PERIODO Aumento / (disminución) neto de efectivo Ganancias / (pérdidas) de efectivo por dif. De cambio y variac. Del perímetro Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del periodo EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO Las Notas 1 a 34 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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GRUPO UNIÓN FENOSA GAS Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas Correspondientes al Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013
1. ACTIVIDAD DEL GRUPO UNIÓN FENOSA GAS Unión Fenosa Gas, S.A. y sus sociedades filiales constituyen un grupo de sociedades (en adelante, el Grupo Unión Fenosa Gas y/o el Grupo). La sociedad dominante del Grupo, Unión Fenosa Gas, S.A. (en adelante, la Sociedad Dominante o la Sociedad) fue constituida en Madrid por tiempo indefinido el 2 de febrero de 1998, con domicilio social actual en Vía de los Poblados Nº I, 28033, Madrid. Unión Fenosa Gas, S.A. es una sociedad constituida en España de conformidad con la Ley de Sociedades de Capital, siendo su objeto social la realización, directamente o a través de compañías filiales o participadas, de actividades de exploración, producción, adquisición, licuefacción, transporte marítimo o de cualquier otro tipo, intercambio, distribución, transporte y comercialización de gas natural u otro tipo de gases combustibles, así como cualesquiera otras previstas en la Ley 34/1998, de 7 de octubre, del Sector de Hidrocarburos, y en otras disposiciones que pudieran desarrollar o complementar dicha Ley. Las actividades enumeradas podrán ser también desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente, de modo directo o indirecto, mediante la participación en otras sociedades con objeto social análogo, salvo en aquellos casos en que la legislación en cada momento vigente exija la separación jurídica de cualquiera de ellas, en cuyo caso la actividad o actividades correspondientes se desarrollarán necesariamente de forma indirecta. Para la realización de su actividad, la Sociedad constituye, normalmente, sociedades filiales en aquellos lugares donde desarrolla sus negocios. En concreto, a 31 de diciembre de 2013 el Grupo Unión Fenosa Gas desarrolla estos negocios directamente o a través de participaciones directas o indirectas en España, Egipto, Omán, Filipinas, Holanda, y Reino Unido.
2. bases de presentación de LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS y principios de consolidación
2.1. Bases de presentaciónLas cuentas anuales consolidadas adjuntas, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad Dominante en reunión del Consejo de Administración el día 12 de marzo de 2014, han sido obtenidas de los registros contables mantenidos por la Sociedad y por las restantes sociedades integrantes en el Grupo Unión Fenosa Gas al 31 de diciembre de 2013, y se presentan de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo y sus posteriores modificaciones. Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2013 se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimando que serán aprobadas sin ninguna modificación. Por su parte, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas el 25 de julio de 2013 y depositadas en el Registro Mercantil. En la Nota 4 se resumen los principios contables y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas conforme NIIF-UE del Grupo Unión Fenosa Gas del ejercicio 2013.
33
Las presentes Cuentas anuales consolidadas muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Grupo Unión Fenosa Gas a 31 de diciembre de 2013, de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el estado consolidado de resultados y otro resultado global, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados, que se han producido en Grupo Unión Fenosa Gas en el ejercicio terminado en dicha fecha. No obstante, y dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo Unión Fenosa Gas del ejercicio 2013 (NIIF-UE) difieren de los utilizados por las entidades integradas en el mismo (normativa local), en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas en la Unión Europea. Las cifras contenidas en estas cuentas anuales consolidadas están expresadas en miles de euros, salvo mención expresa.
Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de Unión Fenosa Gas, S.A. En las cuentas anuales consolidadas del Grupo Unión Fenosa Gas correspondientes al ejercicio 2013 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Alta Dirección del Grupo Unión Fenosa Gas y de las entidades consolidadas – ratificadas posteriormente por sus Administradores – para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Véase Nota 6. A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2013 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios; lo que se haría, conforme a lo establecido en la NIC 8 “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores”, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas futuras (Nota 6).
2.2. Principios de consolidación-
Entidades dependientes Se consideran “entidades dependientes” aquéllas sobre las que la Sociedad tiene capacidad para ejercer control efectivo; capacidad que se manifiesta, general aunque no únicamente, por la propiedad (directa o indirecta) del 50% o más de los derechos de voto de las entidades participadas o, aún siendo inferior o nulo este porcentaje, si por ejemplo existen acuerdos con otros accionistas de las mismas que otorgan a la Sociedad el control. Conforme a la NIC 27; “Estados financieros consolidados y separados” se entiende por control el poder de dirigir las políticas financieras y operativas de la entidad con el fin de obtener beneficios de sus actividades. Las cuentas anuales de las entidades dependientes se consolidan con las de la Sociedad por aplicación del método de integración global. Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las transacciones efectuadas entre las sociedades consolidadas que son significativos han sido eliminados en el proceso de consolidación. En caso necesario, se realizan ajustes a las cuentas anuales de las sociedades dependientes para adaptar las políticas contables utilizadas a las que utiliza el Grupo Unión Fenosa Gas.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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En el momento de la adquisición de una sociedad dependiente, los activos y pasivos y los pasivos contingentes de una sociedad dependiente se calculan a sus valores razonables en la fecha de adquisición con independencia del alcance de los accionistas minoritarios. Cualquier exceso del coste de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos se reconoce como fondo de comercio. Cualquier defecto del coste de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos, es decir, descuento en la adquisición, se imputa a resultados en la fecha de adquisición. Adicionalmente, la participación de terceros en: •
El patrimonio del Grupo Unión Fenosa Gas, se presenta en el epígrafe “Participaciones no dominantes” del balance consolidado, dentro del capítulo de Patrimonio Neto (véase Nota 17.5).
•
Los resultados del ejercicio, se presentan en el epígrafe “Resultado atribuible a Participaciones no dominantes” del estado de resultados consolidado y, en su caso, del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado.
La consolidación de los resultados generados por las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de ese ejercicio. Paralelamente, la consolidación de los resultados generados por las sociedades enajenadas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación. En el Anexo I de esta Memoria consolidada se detallan las sociedades dependientes así como la información relacionada con las mismas (que incluye, entre otras, denominación, país de constitución y la proporción de participación de la Sociedad Dominante en su capital).
Negocios conjuntos Se consideran “negocios conjuntos” los que, no siendo dependientes, están controlados conjuntamente por dos o más entidades no vinculadas entre sí. Se entiende por “negocios conjuntos” los acuerdos contractuales en virtud de los cuales dos o más entidades (“partícipes”) participan en entidades (multigrupo) o realizan operaciones o mantienen activos de forma tal que cualquier decisión estratégica de carácter financiero u operativo que los afecte requiere el consentimiento unánime de todos los partícipes, sin que tales operaciones o activos se encuentren integrados en estructuras financieras distintas de las de los partícipes. Las cuentas anuales de las entidades multigrupo se consolidan con las de la Sociedad por aplicación del método de integración proporcional; de tal forma que la agregación de saldos y las posteriores eliminaciones tienen lugar sólo en la proporción que la participación del Grupo Unión Fenosa Gas representa en relación con el capital de estas entidades. Los activos y pasivos asignados a las operaciones conjuntas y los activos que se controlan conjuntamente con otros partícipes se presentan en el balance consolidado clasificados de acuerdo con su naturaleza específica. De la misma forma, los ingresos y gastos con origen en negocios conjuntos se presentan en el estado de resultados consolidado conforme a su propia naturaleza. En el Anexo I de esta Memoria consolidada se facilita información relevante sobre estas sociedades.
Entidades asociadas Son entidades sobre las que la Sociedad tiene capacidad para ejercer una influencia significativa; entendiendo como tal la capacidad de influir en sus decisiones de política financiera y operativa, aunque no su control absoluto o control conjunto. Habitualmente, se presume la existencia de influencia significativa, salvo prueba en contrario, si se posee directa o indirectamente entre un 20% y un 50% del poder de voto en la entidad participada.
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Excepcionalmente Qalhat LNG, S.A.O.C., de la que la Sociedad posee menos de un 20% de sus derechos de voto, concretamente el 7,36%, se considera entidad asociada del Grupo, dado que el Grupo Unión Fenosa Gas mantiene un compromiso de compra de gas natural licuado entorno al 45% de la producción de la planta que dicha sociedad opera, y dado que se encuentra representada en el Consejo de Administración de la misma. En las cuentas anuales consolidadas, las entidades asociadas se valoran por el “método de la participación”, según el cual la inversión se registra inicialmente a su coste. La inversión del Grupo en asociadas incluye el fondo de comercio (neto de cualquier pérdida por deterioro del valor acumulado) identificado en la adquisición, y posteriormente se ajusta en función de los cambios que experimenta su patrimonio neto, en el porcentaje de participación que corresponda al Grupo. La participación del Grupo en los resultados obtenidos por estas sociedades se incorpora, netos de su efecto fiscal, en el epígrafe “Participación en el resultado de asociadas” del estado de resultados consolidado. Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la participación. Si como consecuencia de haber incurrido en pérdidas el patrimonio contable de la entidad asociada fuera negativo, en el balance consolidado del Grupo figuraría con valor cero, salvo que existiera la obligación por parte del Grupo de reponer la situación patrimonial de la sociedad, en cuyo caso se dotaría la correspondiente provisión a largo plazo. En el Anexo I de esta Memoria consolidada se facilita información relevante sobre estas entidades.
Transacciones y participaciones no dominantes El Grupo aplica la política de tratar las transacciones con Participaciones no dominantes como transacciones con los propietarios del patrimonio del Grupo. En las compras de participaciones no dominantes, la diferencia entre la contraprestación abonada y la correspondiente proporción en libros de los activos netos de la dependiente se registra en el patrimonio neto. Las ganancias o pérdidas por enajenación de participaciones no dominantes también se reconocen en el patrimonio neto.
Perímetro de consolidación El Grupo Unión Fenosa Gas estaba compuesto, a 31 de diciembre de 2013 y 2012, por las siguientes sociedades: Sociedades del Grupo Gas Directo, S.A. Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. Infraestructuras de Gas, S.A. Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. (*) Gasifica, S.A. Regasificadora del Noroeste, S.A. (**) Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. Segas Services, S.A.E. Qalhat LNG, S.A.O.C. Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A. Unipersonal Nueva Electricidad del Gas, S.A. Unipersonal Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V. Palawan Sulu Sea Gas Inc. (***) (*)
Participación a través de Infraestructuras de Gas, S.A.
(**) Participación a través de Gasifica, S.A. (***) Participación a través de Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V.
Participación efectiva a 31.12.13 y 31.12.12 60,00% 99,99% 85,00% 42,50% 90,00% 18,90% 79,99% 79,39% 7,36% 100,00% 100,00% 100,00% 99,99%
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
36
En el ejercicio 2013, la participación del Grupo Unión Fenosa Gas en dichas sociedades no ha sufrido variaciones.
2.3. Nuevas normas NIIF-UE e interpretaciones CINIIF Como consecuencia de la aprobación, publicación y entrada en vigor el 1 de enero de 2013 se han aplicado las siguientes normas: •
NIC 1 (Modificación), “Presentación de las partidas de otro resultado global”;
•
NIC 19 (Modificación), “Retribuciones a los empleados”;
•
NIIF 13, “Valoración del valor razonable”;
•
NIIF 7 (Modificación), “Instrumentos financieros: Información a revelar – Compensación de activos financieros y pasivos financieros”;
•
NIC 12 (Modificación), “Impuestos diferidos: Recuperación de activos subyacentes”;
•
Mejoras anuales de las NIIF, ciclo 2009-2011.
La aplicación de la NIIF 13 “Valoración del valor razonable” no ha tenido impacto significativo ni en las cuentas anuales consolidadas ni en las técnicas y métodos de valoración utilizados en activos y pasivos financieros valorados a valor razonable. En este sentido, la determinación del valor razonable se ha realizado considerando el efecto de valorar el riesgo impago de la contraparte, en el caso de los activos financieros, y el propio riesgo de crédito, en el caso de los pasivos financieros. La aplicación del resto de modificaciones anteriores no ha supuesto ningún impacto significativo en las cuentas anuales consolidadas. Por otro lado, la Unión Europea adoptó en 2012 y 2013 las siguientes normas y modificaciones para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2014, que no han sido adoptadas anticipadamente: •
NIIF 10, “Estados financieros consolidados”;
•
NIIF 12, “Revelación de participaciones en otras entidades”;
•
NIC 27 (Modificación), “Estados financieros separados”;
•
NIC 28 (Modificación), “Inversiones en asociadas y en negocios conjuntos”;
•
NIC 32, “Instrumentos financieros: Presentación – Compensación de activos financieros y pasivos financieros”;
•
NIC 36 (Modificación), “Deterioro del valor de los activos”;
•
NIC 39 (Modificación), “Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoración”. Novación de derivados y continuación de la contabilidad de coberturas;
•
NIIF10, NIIF11 y NIC 27 (Modificación), “Entidades de Inversión”;
•
Guía de transición”, Modificaciones de la NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12.
37
Además de las anteriores, a partir del 1 de enero de 2014 es de aplicación obligatoria la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”, como consecuencia de la cual los negocios conjuntos (aquellos en los que los partícipes ostentan derechos únicamente sobre los activos netos de las participadas) deberán consolidarse por el método de participación en lugar de por el método de integración proporcional. De haberse aplicado la NIIF 11 en la elaboración de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2013, el efecto estimado del cambio de método de consolidación aplicable sobre el Balance a 31 de diciembre de 2013 y la Cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2013 sería el siguiente: Miles de euros Activo no corriente Activo corriente
31.12.13
31.12.13 s/NIIF 11
Variación
1.327.233
1.153.713
173.520
770.466
725.046
45.420
2.097.699
1.878.759
218.940
Patrimonio neto
774.260
774.260
-
Pasivo no corriente
988.619
792.749
195.870
Pasivo corriente
334.820
311.750
23.070
2.097.699
1.878.759
218.940
Total Activo
Total Patrimonio neto y pasivo
Miles de euros 2013 Importe neto de la cifra de negocios
2013 s/NIIF 11
Variación
2.063.954
2.027.754
36.200
(1.838.769)
(1.843.995)
5.226
Amortización de inmovilizado y pérdidas por deterioro
(71.273)
(56.151)
(15.122)
Resultado de explotación
153.912
127.608
26.304
Resultado financiero
(51.631)
(42.709)
(8.922)
Gastos de explotación
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación
14.887
27.060
(12.173)
Resultado antes de impuestos
117.168
111.959
5.209
Impuesto sobre beneficios
(34.105)
(28.896)
(5.209)
Intereses minoritarios
7.886
7.886
Resultado atribuible
75.177
75.177
-
Estos impactos vienen originados básicamente por el cambio de método de consolidación aplicable a Planta de Regasificación de Sagunto, S.A (SAGGAS). Del análisis del resto de nuevas normas contables e interpretaciones a aplicar en los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2014 y siguientes, el Grupo no espera que su aplicación tenga efectos significativos sobre las cuentas anuales consolidadas. 2.4 Comparación de la información Como requieren las NIIF-UE, las presentes Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2013 recogen, a efectos comparativos, las cifras correspondientes al ejercicio anterior.
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3. REGULACIÓN SECTORIAL El sector gasista español está regulado por la Ley 34/1998, de 7 de octubre, del Sector de Hidrocarburos, reformada por la Ley 12/2007, de 2 de julio, y la Ley 25/2009, de 22 de diciembre, de modificación de diversas leyes para su adaptación a la Ley sobre el libre acceso a las actividades de servicios y su ejercicio (Ley Ómnibus). Entre la normativa de desarrollo del sector destacan por su importancia el Real Decreto 949/2001, de 3 de agosto, por el que se regula el acceso de terceros a las instalaciones gasistas y se establece un sistema económico integrado del sector de gas natural; el Real Decreto 1434/2002, de 27 de diciembre, por el que se regulan las actividades de transporte, distribución, suministro y procedimientos de autorización de instalaciones de gas natural; y el Real Decreto Ley 13/2012, de 30 marzo, por el que se transponen directivas en materia de mercados interiores de electricidad y gas y en materia de comunicaciones electrónicas, y por el que se adoptan medidas para la corrección de las desviaciones por desajustes entre los costes e ingresos de los sectores eléctrico y gasista. El Real Decreto-ley 13/2012, de 30 de marzo, que transpone directivas en materia de mercados interiores de electricidad y gas y en materia de comunicaciones electrónicas, y por el que se adoptan medidas para la corrección de las desviaciones por desajustes entre los costes e ingresos de los sectores eléctrico y gasista, modifica la Ley 34/98 como consecuencia de la transposición de la Directiva 2009/73/CE, e introduce cambios significativos tales como la definición de los gestores de red de transporte y los gestores de red independientes, la ampliación de las funciones de la CNMC y otros. La Ley 15/2012, de 27 de diciembre, de medidas fiscales para la sostenibilidad energética, modifica el tipo impositivo para el gas natural. Respecto a órdenes ministeriales, la Orden IET/849/2012, de 26 de abril, actualiza los peajes y cánones asociados al acceso de terceros a las instalaciones gasistas y adopta determinadas medidas relativas al equilibrio financiero del sistema gasista, entre las que se encuentra un cambio en el sistema de retribución de los almacenamientos subterráneos. La Orden IET/2434/2012, de 7 de noviembre, determina las instalaciones de la red básica de gas natural que pertenecen a la red troncal; gasoductos de transporte primario interconectados dentro del sistema y considerados esenciales para el funcionamiento del mismo y para la seguridad de suministro. También se publicaron a final de año la Orden IET/2805/2012, de 27 de diciembre, por la que se modifica la Orden ITC/3995/2006, de 29 de diciembre, por la que se establece la retribución de los almacenamientos subterráneos de gas natural incluidos en la red básica y la Orden IET/2812/2012, de 27 de diciembre, por la que se establecen los peajes y cánones asociados al acceso de terceros a las instalaciones gasistas y la retribución de las actividades reguladas. En el ámbito europeo se hizo pública la Decisión de la Comisión de 24 de agosto de 2012, que modifica el anexo I del Reglamento (CE) nº 715/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, sobre las condiciones de acceso a las redes de transporte de gas natural. Asimismo se publicó la Directiva 2012/27/UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 25 de octubre de 2012, relativa a la eficiencia energética, por la que se modifican las Directivas 2009/125/CE y 2010/30/UE, y por la que se derogan las Directivas 2004/8/CE y 2006/32/CE. La Orden IET/2446/2013, de 27 de diciembre, establece los peajes y cánones asociados al acceso de terceros a las instalaciones gasistas y la retribución de las actividades reguladas a partir del 1 de enero de 2014. Por su parte, la Dirección General de Política Energética y Minas ha publicado en 2013 las siguientes resoluciones relativas al gas natural: •
Resolución de 22 de enero de 2013, por la que se publica la capacidad asignada y disponible en los almacenamientos subterráneos de gas natural básicos para el período comprendido entre el 1 de abril de 2013 y el 31 de marzo de 2014.
•
Resolución de 7 de febrero de 2013, por la que se modifican las Normas de Gestión Técnica del Sistema NGTS-06 «repartos» y NGTS-07 «balance», y el protocolo de detalle PD-02 «procedimiento de reparto en puntos de conexión transporte – distribución (PCTD)».
39
•
Resolución de 8 de marzo de 2013 por la que se establecen determinados aspectos relacionados con la subasta de capacidad de almacenamiento básico para el período comprendido entre el 1 de abril de 2013 y el 31 de marzo de 2014.
•
Resolución de 25 de marzo de 2013, por la que se adjudica la capacidad de almacenamiento para el período comprendido el 1 de abril de 2013 y el 31 de marzo de 2014.
•
Resolución de 3 de abril de 2013, por la que se establecen las reglas operativas para el desarrollo de la subasta para la adquisición durante 2013 de gas natural destinado al nivel mínimo de llenado de los almacenamientos subterráneos básicos “Yela” y “Castor”.
•
Resolución de 30 de abril de 2013, por la que se modifica el protocolo de detalle PD-04 «Mecanismos de Comunicación» de las normas de gestión técnica del sistema gasista.
•
Resolución de 10 mayo de 2013, por la que se establecen las reglas operativas para el desarrollo de la subasta para adquisición del gas de operación para el periodo comprendido entre el 1 de julio de 2013 y el 30 de junio de 2014.
•
Resolución de 16 de mayo de 2013, por la que se establecen las características para el desarrollo de la subasta para la adquisición de gas natural para la fijación de la tarifa de último recurso para el periodo comprendido entre el 1/7/2013 y el 30/6/2014.
•
Resolución de 23 de mayo de 2013, por la que se aprueban determinados parámetros de la subasta para la adquisición del gas de operación correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de julio de 2013 y el 30 de junio de 2014.
•
Resolución de 13 de junio de 2013, por la que se aprueban determinados parámetros de la subasta destinada a la adquisición de gas natural para la fijación de la tarifa de último recurso entre el 1 de julio de 2013 y el 30 de junio de 2014.
•
Resolución de 15 de julio de 2013, por la que se modifica la de 25 de julio de 2006, por la que se regulan las condiciones de asignación y el procedimiento de aplicación de la interrumpibilidad en el sistema gasista.
•
Resolución de 9 de septiembre de 2013, por la que se determina la situación de los proyectos de aquellas convocatorias de retribución específica cuyo plazo de finalización de construcción de las instalaciones se ha superado.
•
Resolución de 30 de septiembre de 2013, por la que se establecen las características para el desarrollo de la subasta para la adquisición de gas de base para la fijación de la tarifa de último recurso de gas natural para el período comprendido entre el 1-1-2014 y el 30-06-2014.
•
Resolución de 8 de octubre de 2013, por la que se aprueba el plan de actuación invernal para la operación del sistema gasista.
•
Resolución de 8 de octubre de 2013, por la que se autoriza a la empresa Enagás Transporte, SAU el cierre de los tanques TK-1200A y TK-1200B y sus instalaciones asociadas de la planta de regasificación de Barcelona.
•
Resolución de 24 de octubre de 2013, por la que se aprueban determinados parámetros de la subasta destinada a la adquisición de gas natural de base para la fijación de la tarifa de último recurso entre el 1 de enero y el 30 de junio de 2014
•
Resolución de 18 de noviembre de 2013, por la que se autoriza la concentración de trabajos e inversiones de los permisos de investigación de hidrocarburos «Ebro-B, Ebro-C, Ebro-D y Ebro-E» y «Ebro-A y Cameros-2».
•
Resolución de 26 de diciembre de 2013, por la que se publica la tarifa de último recurso de gas natural.
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La Comisión Nacional de la Energía ha publicado la Resolución de 23 de mayo de 2013, de delegación de competencias, y la Resolución de 30 de mayo de 2013, por la que se establecen y publican las relaciones de operadores dominantes y principales en los sectores energéticos. El Consejo de Ministros de 31 de mayo de 2013 ha aprobado la Estrategia de Seguridad Nacional de 2013, que es una actualización de la aprobada en 2011, e incluye el objetivo de seguridad energética, sustentado en tres pilares: Diversificar las fuentes de energía, garantizar la seguridad del transporte y abastecimiento e impulsar la sostenibilidad energética. A nivel europeo, se ha publicado el Reglamento 347/2013 de 17 de abril de 2013 sobre las infraestructuras energéticas transeuropeas, que establece orientaciones para el desarrollo y la interoperabilidad a tiempo de ciertos corredores y áreas prioritarios de infraestructura energética transeuropea, entrando en vigor el 1 de junio de 2013. También se ha publicado el 14 de octubre de 2013 el Reglamento (UE) nº 984/2013 de la Comisión Europea, por el que se establece un código de red sobre los mecanismos de asignación de capacidad en las redes de transporte de gas y se completa el Reglamento (CE) nº 715/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, sobre las condiciones de acceso a las redes de transporte de gas natural.
4. PolÍticas Contables Las principales políticas contables utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo Unión Fenosa Gas, de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), han sido las siguientes:
a) Fondo de comercio El fondo de comercio generado en la consolidación representa el exceso del coste de adquisición sobre la participación del Grupo Unión Fenosa Gas en el valor razonable de los activos y pasivos identificables de una sociedad dependiente, empresa asociada o entidad controlada conjuntamente en la fecha de adquisición de la misma. Las diferencias positivas entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades consolidadas y asociadas respecto a los correspondientes valores teórico-contables adquiridos, ajustados en la fecha de primera consolidación, se imputan de la siguiente forma: •
Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquiridas, aumentando el valor de los activos (o reduciendo el de los pasivos) cuyos valores razonables fuesen superiores (inferiores) a los valores netos contables con los que figuran en sus balances y cuyo tratamiento contable sea similar al de los mismos activos (pasivos) del Grupo Unión Fenosa Gas: amortización, devengo, etc.
•
Si son asignables a unos activos intangibles concretos, reconociéndolos explícitamente en el balance consolidado siempre que su valor razonable a la fecha de adquisición pueda determinarse fiablemente.
Las diferencias restantes se registran como un fondo de comercio, que se asigna a una o más unidades generadoras de efectivo específicas. Por tanto, los fondos de comercio sólo se registran cuando han sido adquiridos a título oneroso y representan pagos anticipados realizados por la entidad adquirente de los beneficios económicos futuros derivados de los activos de la entidad adquirida que no sean individual y separadamente identificables y reconocibles. Los fondos de comercio adquiridos a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen valorados a su coste de adquisición. Para los fondos de comercio adquiridos con anterioridad a esa fecha, el Grupo Unión Fenosa Gas ha optado por la no reexpresión de las
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combinaciones de negocios anteriores a la fecha de transición a las NIIF, de forma que se mantienen por su valor neto registrado al 31 de diciembre de 2003. En ambos casos y tal y como establece la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”, los fondos de comercio no son objeto de amortización aunque, con ocasión de cada cierre contable, se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado y, en caso afirmativo, se procede a registrar un deterioro (Nota 4d). La recuperabilidad de los fondos de comercio se basa en el cumplimiento de los planes de negocio futuro elaborados por el Grupo Unión Fenosa Gas. El Grupo en base a los conocimientos actuales, los cambios previstos en los supuestos clave sobre los que se basa la determinación de las cantidades recuperables, no conllevarán que los valores netos contables de las UGE superen las cantidades recuperables. En el momento de la enajenación de una sociedad dependiente, empresa asociada o entidad controlada conjuntamente, el importe atribuible del fondo de comercio se incluye en la determinación de los beneficios o las pérdidas procedentes de la enajenación. Los fondos de comercio generados en la adquisición de sociedades con posterioridad a la fecha de transición a las NIIF y cuya moneda funcional es distinta del euro, se consideran activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten a euros según el tipo vigente a la fecha de elaboración del balance. El Grupo Unión Fenosa Gas ha optado por la no aplicación retroactiva de la NIC 21 “Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera” a los fondos de comercio surgidos en las combinaciones de negocio ocurridas antes de la fecha de transición a las NIIF, considerándolos por tanto como activos y pasivos de la Sociedad denominados en euros y no como un activo de la adquirida.
b) Otros activos intangibles Los activos intangibles sólo se reconocen contablemente si su coste puede estimarse de manera razonablemente objetiva y se estima probable obtener en el futuro beneficios económicos de los mismos. Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que, en su caso, hayan experimentado. Los costes de adquisición y desarrollo incurridos en relación con los sistemas informáticos básicos en la gestión del Grupo Unión Fenosa Gas se registran con cargo al epígrafe “Aplicaciones informáticas” del balance consolidado. Los costes de mantenimiento de los sistemas informáticos se registran con cargo al estado de resultados consolidado del ejercicio en que se incurren. Las aplicaciones informáticas pueden estar contenidas en un activo material o tener sustancia física, incorporando por tanto elementos tangibles e intangibles. Estos activos se reconocerán como activo material en el caso de que formen parte integral del activo material vinculado siendo indispensables para su funcionamiento. Los activos intangibles con vida definida se amortizan en función de la vida útil de los mismos, aplicándose criterios similares a los adoptados para la amortización de los activos materiales, y resultando en los porcentajes promedio de amortización siguientes:
Porcentaje anual Patentes, licencias y marcas
10%
Aplicaciones informáticas
25%
Las entidades consolidadas reconocen contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epígrafe “Amortización y depreciación” del estado de resultados consolidado.
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c) Inmovilizado material Los terrenos y edificios adquiridos para el uso en la producción o el suministro de bienes o servicios, o con fines administrativos, se presentan en el balance consolidado a coste de adquisición o coste de producción menos su amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que, en su caso, hayan experimentado. Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien objeto, o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados. Las sociedades del Grupo Unión Fenosa Gas siguen el criterio de traspasar la obra en curso al inmovilizado material en explotación una vez finalizado el correspondiente período de prueba. Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, se imputan a resultados, siguiendo el principio del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren. El precio de coste anteriormente indicado incluye, en su caso, los siguientes conceptos devengados únicamente antes de que el inmovilizado esté en condiciones de entrar en funcionamiento, es decir, esté disponible para su utilización y haya finalizado el período de pruebas, teniendo como límite máximo el valor de mercado del inmovilizado material en el que se integran como mayor valor: •
Los gastos financieros relativos a la financiación externa devengados únicamente durante el período de construcción de activos cualificados. La tasa media de capitalización utilizada para determinar el importe de los costes por intereses a capitalizar es la correspondiente a la financiación específica o, de no existir ésta, la tasa media de financiación de la sociedad que realiza la inversión. Los ingresos procedentes de inversiones obtenidos en la inversión temporal de préstamos específicos que aún no se han invertido en activos cualificados se deducen de los costes por intereses aptos para la capitalización.
•
Los gastos de personal relacionados directamente con las obras en curso. Los importes capitalizados por estos conceptos se registran en el estado de resultados consolidado adjunto como gasto en el epígrafe “Gastos de personal”, y como ingreso en el epígrafe “Activación de gastos operativos”. El importe activado por este concepto en el ejercicio ha ascendido a 212 miles de euros (2012: 118 miles de euros) (véase Nota 9).
Las instalaciones y los equipos se registran a su precio de coste menos la amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro de valor reconocida. La amortización se calcula, aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización. Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan en función de la vida útil estimada de los mismos, con contrapartida en el estado de resultados consolidado y resultando en los porcentajes promedio de amortización siguientes:
Porcentaje anual Construcciones
5%-10%
Instalaciones técnicas
4%-20%
Mobiliario
9%-17%
Elementos de transporte (buques metaneros)
4%
Equipos para proceso de información
20%-50%
Otro inmovilizado material
17%-25%
Otras instalaciones
10%
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El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en la fecha de cada balance. El beneficio o pérdida resultante de la enajenación o el retiro de un activo se calcula como la diferencia entre el importe de la venta y el importe en libros del activo, y se reconoce en el estado de resultados consolidado. Operaciones de exploración y producción El Grupo Unión Fenosa Gas, registra las inversiones en evaluación y exploración de reservas de gas natural de acuerdo al método de “full costs”, descrita a continuación: - Costes de exploración Los costes de exploración y evaluación (tales como: adquisición de derechos de exploración; estudios topográficos, geológicos, geoquímicos y geofísicos; perforaciones exploratorias; excavaciones; toma de muestras, y actividades relacionadas con la evaluación de la factibilidad técnica y la viabilidad comercial de la extracción de un recurso mineral) son capitalizados como parte del inmovilizado. Si no se encuentran reservas probadas que justifiquen su desarrollo comercial, los costes de exploración y evaluación inicialmente capitalizados son cargados en resultados. Sin embargo si, como consecuencia de los sondeos de exploración, se encuentran reservas probadas, los costes son traspasados a Inversiones en zonas con reservas. - Inversiones en zonas con reservas Los costes de adquisición de intereses en zonas con reservas, los costes de desarrollo para extracción, tratamiento y almacenaje, así como el valor actual estimado de los costes de abandono, se capitalizan y se amortizan a lo largo de la vida comercial estimada del yacimiento en función de la relación existente entre la producción del año y las reservas probadas al inicio del período de amortización. A la fecha de cierre o siempre que haya un indicio de que pueda existir un deterioro en el valor de los activos, se compara el valor recuperable de los mismos con su valor neto contable.
d) Deterioro de valor de activos materiales e intangibles Los activos que tienen una vida útil indefinida, por ejemplo el Fondo de comercio, no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas para pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a revisiones para pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo que sean independientes de otros activos, el Grupo Unión Fenosa Gas calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Por importe recuperable se entiende el mayor entre el valor de mercado menos los costes necesarios para la venta y el valor en uso, determinado mediante el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados. En la práctica totalidad de los casos, es este último el parámetro de valor utilizado por la Sociedad en sus cálculos de deterioro y cabe señalar así mismo que, de tratarse de un activo identificable que no genera flujos de efectivo de manera independiente, se calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que dicho activo pertenece. Para cuantificar el valor en uso, la Sociedad realiza para cada unidad generadora de efectivo estimaciones con un horizonte temporal generalmente de cinco años y, a partir del presupuesto y de los planes de negocio más recientes aprobados por sus Administradores, prepara las previsiones de flujos de efectivo futuros antes de impuestos, incorporando en su elaboración las mejores estimaciones
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disponibles de ingresos y costes de las unidades generadores de efectivo y utilizando para ello tasas de crecimiento e hipótesis macroeconómicas razonables fundamentadas tanto en previsiones corporativas que, basadas en el conocimiento del sector, incorporan la experiencia del pasado y las expectativas futuras de negocio. Por otra parte, para determinar el valor actual de dichos flujos de efectivo se utiliza una tasa de descuento, que recoge el coste del capital del negocio y del área geográfica en que se desarrolla, y en cuyo cálculo se tiene en cuenta el coste actual del dinero y las primas de riesgo utilizadas de forma general entre analistas y bancos de inversión para cada negocio y zona geográfica concretos. Estas tasas fluctúan entre el 7% y el 9%. Se ha realizado un análisis de sensibilidad en relación a la tasa de descuento utilizada, concluyendo que si hubiera sido un 2% más alta, manteniendo constantes el resto de hipótesis, no tendría repercusión en la posible recuperación del fondo de comercio registrado. Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto. Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso, salvo en el caso de los fondos de comercio de consolidación, cuyas pérdidas por deterioro no son objeto de reversión posterior. A 31 de diciembre de 2013 y 2012, el importe en libros del fondo de comercio corresponde íntegramente a la unidad generadora de efectivo de la planta de licuefacción en Damietta, y asciende a 40.129 miles de euros. El importe recuperable de dicha unidad se ha basado en el valor en uso de la misma (Nota 7).
e) Activos financieros Clasificación La clasificación de los activos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo Unión Fenosa Gas, que se determina en el momento de su adquisición y que únicamente se revisa de concurrir las circunstancias necesarias para ello, es la siguiente: •
Créditos y cuentas a cobrar: Activos financieros originados en la venta de bienes o en la prestación de servicios por operaciones de tráfico, o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumento de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo. Tras su reconocimiento inicial atendiendo al valor razonable del derecho de cobro producido, se registran a su coste amortizado, constituido por el valor inicialmente contabilizado menos las devoluciones de principal recibidas, más los intereses devengados no cobrados así como las potenciales reducciones por deterioro o impago. Los intereses devengados se reconocen en el estado de resultados consolidado según el método del tipo de interés efectivo, de acuerdo con un criterio financiero e incrementan el importe de la cuenta a cobrar siempre que dichos intereses no se hagan efectivos a medida que se produce su devengo.
•
Inversiones mantenidas hasta su vencimiento: Aquellas con vencimientos fijos y determinables que el Grupo Unión Fenosa Gas tiene intención y capacidad de conservar hasta su finalización, y que también son contabilizadas a su coste amortizado. Los criterios de valoración para estas inversiones son los mismos que para los créditos y cuentas a cobrar.
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•
Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados: son activos mantenidos para negociar. Son aquellos adquiridos con el objetivo de enajenarlos en el corto plazo o aquellos que forman parte de una cartera de la que existen evidencias de actuaciones recientes con dicho objetivo. Esta categoría incluye también los derivados financieros que no han sido designados como instrumentos de cobertura. Tras su reconocimiento inicial atendiendo al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción directamente atribuibles, se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las variaciones en dicho valor razonable. A 31 de diciembre de 2013 no existe en la Sociedad ningún activo en esta categoría.
•
Inversiones disponibles para la venta: Corresponden a inversiones financieras de capital que no cumplen los requisitos para ser consideradas como una inversión en una sociedad dependiente, ni en una asociada ni como un negocio conjunto, ni en ninguna otra categoría de activo financiero. Se registran en el balance consolidado a valor razonable. Los beneficios y las pérdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable, netas de su efecto fiscal, se reconocen directamente en el patrimonio neto con cargo o abono al epígrafe “Patrimonio neto: Reservas de valoración”, hasta que el activo se enajena o se determina que ha sufrido un deterioro de valor, momento en el cual el importe acumulado de estas reservas se lleva directamente al estado de resultados consolidado.
•
Efectivo y otros medios equivalentes: que recogen el efectivo en caja, depósitos a la vista y otras inversiones a corto, con una liquidez inmediata y sin riesgo de pérdida de valor. Se valoran por su nominal.
La práctica totalidad de los activos financieros del Grupo Unión Fenosa Gas son valorados a coste amortizado, y aunque en cualquier caso se considera que el importe contabilizado según dicho método de valoración supone una aproximación racional a su valor razonable, como excepciones a dicha regla se encuentran las inversiones disponibles para la venta antes citados, y los instrumentos financieros derivados que forman parte de una operación de cobertura, que se contabilizan de acuerdo con las reglas específicas de la contabilidad de coberturas (véase Nota 5.2).
Baja de activos financieros El Grupo Unión Fenosa Gas da de baja en su contabilidad un activo financiero cuando, y sólo cuando, tras un análisis individualizado se concluye que: •
han expirado los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo en cuestión.
•
se han transferido dichos derechos (bien directamente o bien asumiendo la obligación contractual de realizar su pago íntegro a un tercero) y se transmiten sustancialmente los riesgos y ventajas inherentes a su propiedad.
En el caso de que los riesgos y ventajas asociados al activo no se transfieran de manera sustancial, pero tampoco se retengan, se da de baja el activo financiero en el supuesto de que se transfiera el control del mismo (entendiendo el control como la capacidad del receptor de, a su vez, poder volver a vender el activo). En cuanto a los activos financieros dados de baja durante el ejercicio, no se mantiene exposición alguna a ningún riesgo ni beneficio inherentes a su propiedad, ni se mantiene implicación continuada alguna en los mismos. Por otra parte, no se ha producido ninguna transferencia de activos financieros que no se haya reflejado contablemente en el balance consolidado, mediante su correspondiente baja. La determinación del valor razonable de los activos y pasivos financieros se ha realizado considerando el efecto de valorar el riesgo impago de la contraparte, en el caso de los activos financieros, y el propio riesgo de crédito del Grupo, en el caso de los pasivos financieros.
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Reclasificaciones Durante el ejercicio no se ha producido reclasificación alguna entre las distintas categorías de activos financieros que, por su relevancia, debiera ser mencionada.
Clasificación entre corriente y no corriente En el balance consolidado adjunto, los activos financieros y, en general, todos los activos y pasivos se clasifican en función de su vencimiento, contractual o previsto. A estos efectos, se clasifican como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes aquellos con vencimiento superior a dicho plazo.
f) Existencias Las existencias se valoran al precio medio de adquisición o valor neto de realización, el menor. Los descuentos comerciales, las rebajas y otras partidas similares se deducirán en la determinación del precio de adquisición. El precio de coste se calcula utilizando el método del Precio Medio Ponderado de las compras. El valor neto realizable representa la estimación del precio de venta menos todos los costes estimados de terminación y los costes que serán incurridos en los procesos de comercialización, venta y distribución. El Grupo realiza una evaluación del valor neto realizable de las existencias al final del ejercicio dotando la oportuna provisión cuando las mismas se encuentran sobrevaloradas. Cuando las circunstancias que previamente causaron la rebaja hayan dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el valor neto realizable debido a un cambio en las circunstancias económicas, se procede a revertir el importe de la misma. Los intercambios de gas por motivos logísticos realizados con otras comercializadoras que se rigen mediante contratos de compra venta a muy corto plazo no se registran como compra ni como venta, dado que en los mismos no se genera ningún tipo de margen (positivo o negativo) (véase Nota 16).
g) Instrumentos de patrimonio y pasivos financieros Instrumentos de patrimonio Un instrumento de patrimonio es un contrato que pone de manifiesto una participación residual del suscriptor en los activos de una entidad después de deducir todos sus pasivos. Las emisiones de capital y otros instrumentos de patrimonio emitidos por la Sociedad Dominante se registran en el patrimonio neto por el efectivo recibido (nominal de la emisión menos los costes directos ocasionados en su realización).
Distribución de dividendos La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad dominante se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo en el ejercicio en que se aprueban los dividendos por los accionistas de la Sociedad dominante.
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Pasivos financieros El importe de los instrumentos financieros que no cumplen con los requisitos para ser considerados como un instrumento de patrimonio se clasifica como un instrumento de pasivo o pasivo financiero: •
Obligaciones y préstamos con entidades de crédito: En su contabilización inicial se registran por el efectivo recibido minorado en el importe de los gastos incurridos en la transacción, entre los cuales se incluyen los relacionados con la emisión, las comisiones y las primas pagaderas en la liquidación o reembolso. Tras su contabilización inicial, se valoran a su coste amortizado según el método del tipo de interés efectivo, por lo que los gastos anteriormente citados relacionados con la emisión del instrumento financiero de pasivo, en la medida en que suponen una diferencia entre el importe inicialmente contabilizado y el que habrá que desembolsar para realizar su cancelación, se reconocen como gasto en el estado de resultados consolidado, al igual que los intereses, de acuerdo con un criterio financiero, a lo largo de la vida del pasivo, incrementando su importe contabilizado en la medida en que no se produzca la liquidación en el período de devengo.
•
Acreedores comerciales: Las deudas originadas por operaciones de tráfico se valoran al valor razonable del compromiso de pago asumido, y tras su contabilización inicial se reflejan a coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo, para aquellas con vencimiento en el largo plazo.
•
Instrumentos financieros de pasivo a valor razonable: Como regla general los pasivos financieros se valoran a coste amortizado y, aunque al igual que ocurre para los activos financieros se considera que el importe contabilizado según dicho método de valoración supone una aproximación racional a su valor razonable, como excepción a dicha regla el Grupo Unión Fenosa Gas valora un pasivo financiero a valor razonable en el caso de que dicho pasivo sea el subyacente de un instrumento financiero derivado que forme parte de una operación de cobertura, los cuales se contabilizan aplicando las reglas específicas de la contabilidad de coberturas (véase Nota 5.2). A 31 de diciembre de 2013 no existe ningún activo en esta situación.
Baja de pasivos financieros El Grupo Unión Fenosa Gas da de baja un pasivo financiero en su contabilidad cuando la obligación derivada del mismo se paga o se cancela, o bien ésta ha expirado.
Reclasificaciones Durante el ejercicio no se ha producido reclasificación alguna entre las distintas categorías de pasivos financieros que, por su relevancia, debiera ser mencionada.
h) Arrendamientos financieros Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que las condiciones de los mismos transfieran sustancialmente los riesgos y ventajas derivados de la propiedad al arrendatario. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos. Los activos materiales adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se registran en la categoría de activo fijo tangible a que corresponde el bien arrendado, y, simultáneamente, se registra un pasivo por el mismo importe (que será el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra). Estos activos se amortizan en su vida útil prevista siguiendo el mismo método que para los activos en propiedad o, cuando éstas son más cortas, durante el plazo del arrendamiento pertinente.
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Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el epígrafe “Inmovilizado material” del balance consolidado incluye 347.527 miles de euros correspondientes a bienes en régimen de arrendamiento financiero por los derechos adquiridos por contratos de fletamento de dos buques metaneros en régimen de time-charter a largo plazo. Este activo se amortiza linealmente atendiendo a su vida útil, que en el caso de los contratos de fletamento registrados por la Sociedad es de 30 años (véanse Notas 9 y 20). La parte correspondiente a los intereses de la carga financiera se carga a la cuenta de resultados durante el periodo del arrendamiento de forma que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre la deuda pendiente de amortizar en cada periodo.
i) Arrendamientos operativos En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien permanecen en el arrendador. Cuando el Grupo Unión Fenosa Gas actúa como arrendatario, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se cargan linealmente al estado de resultados consolidado.
j) Provisiones Las provisiones para restauración medioambiental, costes de reestructuración y litigios se reconocen cuando: el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y el importe se haya estimado de manera fiable. No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras. Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando un tipo antes de impuestos que refleje la valoración en el mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación. El incremento en la provisión con motivo del paso del tiempo se reconoce como un gasto por intereses. Las provisiones se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible en la fecha de la formulación de cuentas sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable. Las provisiones se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para las que fueron inicialmente reconocidas, procediendo a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.
k) Reconocimiento de ingresos y gastos Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo. Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades del Grupo. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor añadido, devoluciones, rebajas y descuentos y después de haber eliminado las ventas dentro del Grupo. Los ingresos ordinarios se reconocen cuando el ingreso se puede medir con fiabilidad, es probable que la entidad vaya a recibir un beneficio económico futuro y cuando se alcancen determinadas condiciones para cada una de las actividades del Grupo que se describen a continuación. El Grupo basa sus estimaciones en resultados históricos, considerando el tipo de cliente, el tipo de transacción y las circunstancias específicas de cada acuerdo.
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Ventas de gas El reconocimiento de los ingresos por ventas de gas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo. Prestación de servicios En cuanto a los ingresos por prestación de servicios de licuefacción, regasificación, y distribución de gas, éstos se reconocen considerando el grado de realización de la prestación del servicio a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad. Ingresos financieros Los ingresos financieros se devengan siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal pendiente de cobro y el tipo de interés efectivo aplicable. Los dividendos procedentes de inversiones se reconocen al surgir el derecho de la Sociedad a percibir su cobro. Ingresos por dividendos Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en el estado de resultados consolidado cuando se establece el derecho a recibir el cobro. Gastos Los gastos se reconocen cuando tiene lugar una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo, que se puede medir de forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto tiene lugar de forma simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo. Se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para su registro como activo.
l) Compensaciones de saldos Solo se compensan entre sí – y, consecuentemente, se presentan en el balance consolidado por su importe neto – los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y se tiene la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea.
m) Impuesto sobre beneficios; activos y pasivos por impuestos diferidos El impuesto sobre las ganancias se registra en el estado de resultados consolidado o en las cuentas de patrimonio neto del balance consolidado en función de dónde se hayan registrado las ganancias o pérdidas que lo hayan originado. El gasto por impuesto sobre las ganancias del ejercicio se calcula mediante la suma del impuesto corriente que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio y después de aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles, más la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos.
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Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y su base fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente, generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo, que se calculan utilizando el tipo impositivo al que se espera realizar o liquidar. Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o de pasivo, que no provengan de combinaciones de negocio, se registran en el estado de resultados consolidado o directamente en el patrimonio neto del balance consolidado, según corresponda. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias. Las deducciones de la cuota por incentivos fiscales y las bonificaciones del impuesto sobre las ganancias registradas contablemente, al considerarse que las mismas se aplicarán en el propio ejercicio o en ejercicios futuros, minoran el gasto devengado por impuesto sobre las ganancias del ejercicio. Desde el ejercicio 2005 la Sociedad dominante y algunas de sus participadas tributa conforme al “Régimen de Consolidación Fiscal” en el Grupo Fiscal 29/2005, del que Unión Fenosa Gas, S.A. es la Sociedad dominante (véase Nota 23), lo que implica la determinación de forma conjunta del resultado del grupo fiscal y las deducciones y bonificaciones a la cuota.
n) Subvenciones oficiales Las subvenciones del gobierno se reconocen por su valor razonable cuando hay seguridad razonable de que la subvención se cobrará y el Grupo cumplirá con todas las condiciones establecidas. Las subvenciones oficiales relacionadas con la adquisición de inmovilizado material se incluyen en pasivos no corrientes como subvenciones oficiales diferidas y se abonan en la cuenta de resultados sobre una base lineal durante las vidas esperadas de los correspondientes activos.
o) Compromiso Retributivo por Permanencia El Grupo reconoce un pasivo y un gasto por la obligación con el personal correspondiente a los compromisos retributivos de carácter diferido para recompensar la permanencia del personal directivo.
p) Indemnizaciones por despido De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad dominante está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión del despido.
q) Beneficios por acción El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del período atribuible a la Sociedad Dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante dicho período, sin incluir el número medio de acciones de la Sociedad Dominante en cartera de las sociedades del Grupo Unión Fenosa Gas. El Grupo no ha realizado ningún tipo de operación que suponga un beneficio por acción diluido diferente del beneficio básico por acción.
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r) Transacciones en moneda extranjera Las partidas incluidas en las Cuentas anuales consolidadas de cada una de las entidades de Unión Fenosa Gas se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera. Las Cuentas anuales consolidadas se presentan en euros, que es la moneda funcional y de presentación del Grupo Unión Fenosa Gas. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominados en “moneda extranjera” y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones. Durante el ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras se reconvierten según los tipos vigentes en la fecha del balance consolidado. Los beneficios y las pérdidas puestos de manifiesto se imputarán directamente al estado de resultados consolidado. Con el fin de cubrir su exposición a ciertos riesgos de cambio, el Grupo Unión Fenosa Gas formaliza contratos generalmente a corto plazo de moneda extranjera (véase Nota 5.2) sobre los detalles de las políticas contables del Grupo Unión Fenosa Gas con respecto a dichos instrumentos financieros derivados. En la consolidación, los activos y pasivos de las filiales en el extranjero del Grupo Unión Fenosa Gas se convierten según los tipos de cambio vigentes en la fecha del balance consolidado. Las partidas de ingresos y gastos se convierten según los tipos de cambio medios del periodo, a menos que éstos fluctúen de forma significativa. Las diferencias de cambio que surjan, en su caso, se clasifican como patrimonio neto en el balance consolidado, bajo el epígrafe “Reservas por diferencias de conversión”. Dichas diferencias de conversión se reconocen como ingresos o gastos en el período en que se realiza o enajena la inversión.
s) Estados de flujos de efectivo consolidados En los estados de flujos de efectivo consolidados, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos: •
Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones corrientes de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
•
Actividades de operación: actividades típicas de la entidad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
•
Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
•
Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.
t) Aspectos medioambientales El Grupo Unión Fenosa Gas imputa a resultados aquellas inversiones en aspectos medioambientales incurridas en el ejercicio que no han sido realizadas para la puesta en marcha de una infraestructura, así como todas aquellas inversiones motivadas por sanciones administrativas. Todas aquellas inversiones necesarias para la puesta en marcha de las infraestructuras, así como aquellas inversiones motivadas por actualizaciones en regulación específica, se activan como mayor valor del activo asociado. Aquellas inversiones en aspectos medioambientales pendientes de finalizar se registran en el epígrafe de inmovilizado en curso hasta su finalización, momento en que son traspasadas a explotación.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Las inversiones que pasan a formar parte del inmovilizado se amortizan en el plazo menor entre la vida útil de la inversión realizada y la vida útil del inmovilizado al que dicha inversión medioambiental está asociada.
5. GESTIÓN DE RIESGOS El Grupo Unión Fenosa Gas utiliza para la gestión de estos riesgos tanto la visión económica en la que se evalúa, a través de la revisión de los planes de negocio, la relación entre la exposición y el valor actual de los flujos de caja que arroja una inversión, como la visión contable, que permite evaluar el estado y la evolución de las distintas situaciones de riesgo. Dicha política, aprobada por los órganos supervisores del Grupo, se establece atendiendo, en todo momento, a la total transparencia en relación con la información sobre los principales riesgos que afectan a la actividad del Grupo y los sistemas desarrollados para su control, al cumplimiento de la normativa y legislación vigentes que resultan de aplicación y a las mejores prácticas empresariales de control, gestión y supervisión de riesgos. Las exposiciones generales o situaciones adversas en las que se pueden producir desviaciones negativas en los resultados o la evolución financiera del Grupo, y que por consiguiente generan riesgos que son objeto de gestión para mitigar el posible efecto de los mismos, son: •
Exposición por inversión. La exposición por inversión incluye la máxima pérdida potencial que puede provocar para el Grupo la inversión en cada uno de los negocios en los que tiene intereses. Con el fin de reducir la exposición correspondiente al área internacional, se adoptan decisiones que permitan bien la repatriación de rentas o bien la eliminación de garantías aportadas por el Grupo.
•
Exposición por tipo de cambio. Toda la financiación debe realizarse en la moneda funcional de los negocios y sólo en aquellos casos en que no sea posible, la inversión se financiará en la moneda funcional de la Sociedad Dominante, es decir, en euros.
•
Exposición por tipo de interés. La referencia a tipos de interés debe tener en consideración su volatilidad. El Grupo Unión Fenosa Gas analiza la mejor estructura entre deuda a tipo fijo y a tipo variable. En este sentido, se considera razonable una estructura mínima de deuda a largo plazo a tipo fijo de entre el 55% y el 85%.
•
Exposición por precio de venta de gas. Una parte importante de los ingresos del Grupo están vinculados al suministro a clientes o para la generación de energía eléctrica en las plantas de ciclo combinado. Los precios de venta a estos segmentos están referenciados fundamentalmente al crudo, pool y carbón, por lo que dichos ingresos se encuentran expuestos a las variaciones de dichos commodities. La exposición a estos riesgos se gestiona y mitiga a través del seguimiento de la posición respecto a dichos commodities. Cuando no es posible lograr una cobertura natural se contratan ocasionalmente derivados para reducir la exposición al riesgo de precio, designándose generalmente como instrumentos de cobertura.
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5.1. Identificación de riesgos Los riesgos más relevantes del Grupo Unión Fenosa Gas son de naturaleza financiera, y cabe citar los siguientes: a) Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio b) Riesgo de fluctuación de los tipos de interés c) Riesgo de liquidez d) Riesgo de crédito e) Otros riesgos de mercado: riesgo de precio y commodity El seguimiento y control de estos riesgos se realiza periódicamente tal y como se describe a continuación:
a) Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio La oscilación de la paridad de la divisa en la que se realiza una determinada operación económica frente a la moneda de contabilización puede impactar negativamente en el gasto financiero y el resultado del ejercicio, repercutiendo de manera concreta en la gestión financiera de las deudas y en la actividad de aprovisionamiento de gas natural. i) Por fluctuación de tipos de cambio asociados a la actividad financiera El Grupo financia sus inversiones, de resultar posible y económicamente viable, en la moneda funcional del país (aquella en la que se realizan sus principales flujos monetarios) de la inversión. Cuando la operativa anterior no resulta factible en mercados monetarios poco profundos, la financiación de las inversiones se realiza en euros. Las posiciones abiertas que resultan de la operativa anterior se gestionan, en su caso y atendiendo a la política de riesgos del Grupo, mediante la contratación de los instrumentos financieros derivados oportunos. ii) Por fluctuación de tipos de cambio asociados a la actividad de aprovisionamiento de gas natural El riesgo financiero en la actividad de aprovisionamiento de gas natural está asociado con la fijación del precio de compra en moneda diferente del euro. El área de administración financiera, en función de los pagos previstos y de las previsiones de cobros en dólares, realiza las operaciones de compraventa de divisas necesarias para asegurar la casación de dichos flujos. El Grupo Unión Fenosa Gas opera, como principal divisa diferente del euro, en dólares USA. A continuación se recoge, en miles de euros, la sensibilidad de su resultado y patrimonio consolidados a las variaciones en el tipo de cambio dólar/euro:
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Variación en el tipo de cambio dólar/euro 2013 2012
Miles de euros Efecto en el resultado antes de impuestos
Efecto en el patrimonio antes de impuestos
+5%
15.513
(16.630)
-5%
(14.311)
18.381
+5%
6.553
(14.876)
-5%
(4.302)
16.443
Por otra parte, la variación en el valor de mercado de la deuda financiera del Grupo expuesta a las modificaciones en la paridad dólar/euro (excluidas las operaciones de cobertura) es la siguiente: Miles de euros 2013 Variación en el tipo de cambio dólar/euro Variación en el valor de la deuda
2012
+5%
-5%
+5%
-5%
(30.461)
33.667
(30.028)
33.189
b) Riesgo de fluctuación de los tipos de interés La política de gestión de riesgos establece que el gasto de financiación debe tener un porcentaje de variación reducido. En este sentido, se considera que la volatilidad aceptable para la estructura financiera y de negocios del Grupo se podría conseguir mediante una estructura de financiación a largo plazo con unos porcentajes de referencia a tipo fijo entre el 55% y el 85% y a tipo variable entre el 45% y el 15%. Adicionalmente a la gestión de la estructura de la deuda a largo plazo entre fijo y variable, el Grupo Unión Fenosa Gas, en la medida en que las variaciones en los tipos de interés pueden afectar a los flujos de efectivo asociados a determinadas partidas de su balance, mitiga dicho riesgo mediante el uso de instrumentos financieros derivados de tipo de interés, atendiendo a la política general de riesgos del Grupo. El Grupo utiliza permutas financieras para gestionar su exposición a fluctuaciones en los tipos de interés cambiando deuda a interés variable por deuda a tipo fijo. A continuación se recoge, en miles de euros, la sensibilidad del resultado y patrimonio consolidados del Grupo Unión Fenosa Gas a las variaciones a los tipos de interés (incluidas las operaciones de cobertura): Miles de euros Variación en el tipo de interés (puntos básicos) 2013 2012
+50
Efecto en el resultado antes de impuestos
Efecto en el patrimonio antes de impuestos
(2.186)
1.287
-50
2.186
(1.394)
+50
(2.499)
2.031
-50
2.499
(2.142)
La deuda a tipo de interés variable está básicamente referenciada al Euribor, en el caso de que la financiación sea en euros, y al Libor USD en caso de que sea en dólares.
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c) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez se define como la incapacidad de una compañía para hacer frente a sus compromisos, como consecuencia de situaciones adversas en los mercados de deuda y/o capital que dificultan o impiden la obtención de la financiación necesaria para ello. El Grupo Unión Fenosa Gas gestiona el riesgo de liquidez mediante el mantenimiento de disponible suficiente para negociar en las mejores condiciones la sustitución de operaciones próximas a vencer por otras nuevas y para hacer frente a las necesidades de tesorería a corto plazo, evitando con ello el tener que recurrir a la obtención de fondos en condiciones desfavorables. La cobertura del riesgo de liquidez se considera adecuada cuando se dispone de un importe mínimo de financiación disponible equivalente a seis meses de servicio de la deuda. Por otra parte, se considera necesario incrementar de forma progresiva la vida media de la financiación del Grupo para reducir de esta forma la presión del mercado y tener una mayor capacidad de negociación en el vencimiento de las operaciones. En el ámbito de las operaciones de préstamo, se realiza periódicamente el seguimiento de la concentración de riesgo por entidad financiera para evitar que esta sea excesiva. El detalle de los vencimientos de los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se presenta en las Notas 18 “Deuda financiera”, Nota 19 “Instrumentos financieros derivados” y Nota 20 “Otros pasivos no corrientes”. Asimismo en la Nota 31 se detallan las pólizas de crédito de las que dispone el Grupo.
d) Riesgo de crédito En el ámbito de las operaciones financieras, el riesgo de crédito se produce por la incapacidad de la contraparte de cumplir con las obligaciones establecidas en el contrato. El Grupo Unión Fenosa Gas, cuando las operaciones contratadas pueden generar riesgo de contrapartida para alguna empresa filial, sigue la política de contratar estas operaciones con una contraparte con calidad crediticia igual o superior al del propio Grupo, obteniendo garantías adicionales y específicas en los casos en que resulta necesario. El riesgo de crédito surge de efectivo y equivalentes al efectivo, y depósitos con bancos e instituciones financieras, así como de clientes. En relación a los clientes, un 42% de las ventas de gas en 2013 y un 49% en 2012 son realizadas a empresas vinculadas del Grupo con alta calidad crediticia (Nota 29), debido a la situación económico-financiero de dichas sociedades vinculadas no se considera que exista un riesgo significativo de crédito. En relación al porcentaje restante, correspondiente a ventas a clientes industriales, Control de Crédito evalúa la calidad crediticia del cliente, teniendo en cuenta su posición financiera, la experiencia pasada y otros factores. Regularmente se hace un seguimiento a los saldos deudores de los clientes industriales a fines de determinar si existe riesgo de insolvencia. Se asume que el importe en libros menos la provisión por deterioro de valor de las cuentas a cobrar y a pagar se aproxima a su valor razonable. Al cierre de los ejercicios 2013 y 2012, no existen activos financieros por importe significativo que se encuentren en mora y que no se hayan considerado deteriorados.
e) Otros riesgos de mercado: riesgo de precio y commodity Adicionalmente a los riesgos financieros detallados en el apartado anterior, existen riesgos operativos que están principalmente vinculados al riesgo de variación en los precios de compra y de venta del gas natural y en los volúmenes de gas contratado disponibles.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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El riesgo de precio en el aprovisionamiento de gas natural se mitiga mediante la vinculación del mismo a índices de referencia que, en la medida de lo posible, son también utilizados para la cuantificación del importe de los ingresos y mediante la introducción de cláusulas en los contratos de aprovisionamiento que permiten adecuar los precios, de manera satisfactoria para ambas partes contratantes, a su evolución en los mercados de materias primas. En la medida en que se considera necesario atendiendo a la política general de riesgos del Grupo, se cubre el riesgo de precio mediante la contratación específica de instrumentos financieros derivados de cobertura. En 2013 continuaron las restricciones en el suministro de gas de Egipto iniciadas en la segunda mitad de 2012, generando la necesidad de un mayor recurso a la compra de gas en el mercado spot.
5.2. Política de coberturas La política del Grupo es contratar instrumentos derivados en la medida en que sirvan para alcanzar los objetivos definidos de estructura de deuda, de márgenes y de aseguramiento del tipo de cambio. Por esta razón generalmente no se contrata ningún instrumento financiero derivado que no haya sido asignado previamente a una operación de cobertura de un riesgo concreto (en cualquier caso, ni tienen un importe significativo ni se contratan en un horizonte temporal amplio). A efectos de su contabilización, las diferentes operaciones de cobertura se clasifican en: •
a) Coberturas de valor razonable, en aquellos casos en que se pretende cubrir la variación en el precio de mercado, consecuencia de un riesgo concreto, de un activo o pasivo previamente contabilizado en el balance consolidado, o de un compromiso en firme (la cobertura del riesgo de tipo de cambio de un compromiso en firme se determina caso por caso).
•
b) Coberturas de flujos de efectivo, en aquellos casos en que se pretende cubrir la variación, consecuencia de un riesgo concreto, de los flujos de caja asociados a un activo o pasivo previamente contabilizado en el Balance, o de una transacción prevista altamente probable.
•
c) Coberturas de una inversión neta en el extranjero. Este tipo de operaciones de cobertura están destinadas a cubrir el riesgo de tipo de cambio en las inversiones en sociedades dependientes y asociadas, negocios conjuntos y sucursales, cuyas actividades estén basadas o se lleven a cabo en una moneda funcional distinta a la de la empresa que elabora las cuentas anuales. La inversión neta en un negocio extranjero está compuesta, además de por la participación en el patrimonio neto, por cualquier partida monetaria a cobrar o pagar, cuya liquidación no está contemplada ni es probable que se produzca en un futuro previsible, excluidas las partidas de carácter comercial.
•
d) Contratos de compra y venta de gas. En el curso normal de sus negocios el Grupo dispone de contratos de compra y venta de gas que en la mayoría de los casos incluyen cláusulas take or pay, en virtud de las cuales el comprador asume la obligación de pagar el valor de la cantidad de gas contratada con independencia de que la reciba o no. Estos contratos se celebran y se mantienen con el propósito de hacer frente a las necesidades de recepción o entrega física de gas previstas por el Grupo de acuerdo a las estimaciones periódicas de compra y venta de gas, cuyo seguimiento se efectúa de manera sistemática y que se ajustan en su caso mediante entrega física. En consecuencia, se trata de contratos para “uso propio” y, por lo tanto, se encuentran fuera del alcance de la NIC 39.
La aplicación de una contabilidad de coberturas requiere del estricto cumplimiento de una serie de requisitos. Por ello, las operaciones de cobertura se designan previamente como tal, y se establece el riesgo cubierto, la partida cubierta, el instrumento de cobertura y la forma de medir la efectividad de la cobertura. Dicha medición se realiza con una periodicidad, con carácter prospectivo y retrospectivo, y se considera que la cobertura es altamente eficaz cuando las variaciones del valor razonable del instrumento de cobertura, atribuibles al riesgo cubierto, en relación con las variaciones del valor razonable de la partida cubierta, así mismo atri-
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buibles al riesgo cubierto, oscilan entre un 80% y un 125%, ante simulaciones de cambios extremos en los parámetros de mercado utilizados para la valoración. Las valoraciones a valor razonable realizadas se clasifican utilizando una jerarquía de valor razonable que refleja la relevancia de las variables utilizadas para llevar a cabo dichas valoraciones. Esta jerarquía consta de tres niveles: •
Nivel 1: Valoraciones basadas en el precio de cotización de instrumentos idénticos en un mercado activo.
•
Nivel 2: Valoraciones basadas en variables que sean observables para el activo o pasivo.
•
Nivel 3: Valoraciones basadas en variables que no estén basadas en datos de mercado observables.
Cumplidos tales requisitos, los instrumentos financieros derivados contratados por el Grupo Unión Fenosa Gas se contabilizan inicialmente en el balance consolidado a su coste de adquisición, para valorarse posteriormente, en cada período, a su valor razonable, registrándose como “Activos financieros” del balance consolidado si son positivas, y como “Otros pasivos financieros” en el balance consolidado si son negativas. Las fluctuaciones en dicho valor se contabilizan normalmente atendiendo a las reglas específicas de la contabilidad de coberturas descritas a continuación: •
Coberturas de valor razonable: las variaciones tanto en el valor razonable del instrumento de cobertura como de la partida cubierta, en ambos casos atribuibles al riesgo cubierto, se registran en el estado de resultados consolidado.
•
Coberturas de flujos de efectivo: las variaciones en el valor razonable del instrumento de cobertura, atribuibles al riesgo cubierto y en la medida en que la relación de cobertura es efectiva, se contabilizan en el epígrafe “Patrimonio neto: Reservas de valoración” (véase Nota 17.3), contabilizándose la parte no efectiva en el estado de resultados consolidado. El importe de la valoración acumulado en reservas se traspasa al estado de resultados consolidado a medida que se materializan los flujos de efectivo cuya variación ha sido cubierta, neteando dicho efecto en el mismo epígrafe del estado de resultados consolidado.
•
Coberturas de una inversión neta en el extranjero: su operativa contable es similar a la cobertura de flujos de efectivo y la cuenta utilizada para recoger en el balance consolidado las variaciones de valor del instrumento de cobertura es la de “Diferencias de conversión” en el patrimonio neto (véase Nota 17.3). El importe de la valoración acumulado en reservas se traspasa a estado de resultados consolidado en la medida en que se enajena la inversión en el extranjero que las ha ocasionado.
En aquellos casos no significativos en que se utilizan instrumentos financieros derivados que no se designan para una operación de cobertura o que no cumplen los requisitos necesarios para aplicar una contabilidad de coberturas, las fluctuaciones se registran en el estado de resultados consolidado. En el supuesto de que la contabilización de la cobertura deje de ser válida, bien porque el instrumento de cobertura expire o se venda, o bien porque la misma deje de cumplir las reglas de eficacia, la pérdida o ganancia acumulada en reservas como consecuencia de la valoración de los instrumentos de cobertura se mantiene en dicho epígrafe, traspasándose al estado de resultados consolidado a medida que la operación cubierta se materializa (salvo que la misma diera lugar a un activo o pasivo no financiero, en cuyo caso dicho saldo es tenido en cuenta al contabilizar inicialmente el activo o pasivo generado por la operación cubierta). Por otra parte, la valoración acumulada se traspasa de forma inmediata al estado de resultados consolidado si una operación cubierta se cancela o deja de considerarse probable su acaecimiento.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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El valor razonable de los instrumentos financieros derivados contratados por el Grupo Unión Fenosa se determina: •
para aquellos casos en que se negocian en un mercado financiero organizado, por referencia a su cotización.
•
en caso contrario, se suelen utilizar valoraciones con hipótesis de mercado a la fecha de su realización, normalmente concretadas en el cálculo del valor actualizado, según una tasa de descuento de mercado, del diferencial de tipos del contrato de “swap” o por el cálculo del valor actualizado de los flujos de efectivo futuros determinados según las previsiones de tipos de cambio existentes en cada momento de cálculo.
•
los valores razonables en ausencia de riesgo así obtenido, se ajustan por el impacto esperado del riesgo de crédito observable de la contraparte en los escenarios de valoración positivo y el impacto del riesgo de crédito propio observable en los escenarios de valoración negativo.
5.3. Gestión de Capital El principal objetivo de la gestión del capital del Grupo Unión Fenosa Gas es asegurar una estructura financiera que optimice el coste de capital manteniendo una sólida posición financiera, para compatibilizar la creación de valor para el accionista con el acceso a los mercados financieros a un coste competitivo para cubrir las necesidades de financiación. Los ratios de apalancamiento del Grupo Unión Fenosa Gas durante los ejercicios 2013 y 2012 han sido los siguientes: Miles de euros Deuda financiera (Nota 18) Instrumentos financieros derivados de pasivo a corto y largo plazo (Nota 21) Deuda financiera bruta Instrumentos financieros derivados de activo (Nota 13)
2013
2012
644.770
709.383
31.262
54.542
676.032
763.925
(307)
(7.633)
Activos financieros corrientes (Nota 29.3)
(240.000)
(40.000)
Efectivo y equivalentes al efectivo
(101.303)
(128.657)
Deuda financiera neta
334.422
587.635
Patrimonio de la Sociedad Dominante
704.374
624.796
69.886
65.103
774.260
689.899
30%
46%
Participaciones no dominantes Patrimonio Apalancamiento* *Apalancamiento= Deuda financiera neta/(Deuda Financiera Neta+Patrimonio Neto)
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6. estimaciones y juicios contables IMPORTANTES El Grupo hace estimaciones e hipótesis en relación con el futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente. (a) Las pérdidas por deterioro de determinados activos Al cierre de cada ejercicio (para el caso de activos de vida útil indefinida) o siempre que existan indicios de pérdida de valor de los elementos de inmovilizado (tangible, intangible o financiero), el Grupo procede a estimar la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros. (b) Impuesto sobre las ganancias El Grupo está sujeto al impuesto sobre las ganancias en varias jurisdicciones. El Grupo evalúa la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos en base a las estimaciones de los resultados fiscales futuros y la capacidad para generar resultados suficientes durante los periodos en los que sean deducibles dichos impuestos diferidos. El Grupo reconoce los pasivos por eventuales reclamaciones fiscales en función de la estimación de si serán necesarios impuestos adicionales. Cuando el resultado fiscal final de estos asuntos sea diferente de los importes que se reconocieron inicialmente, tales diferencias tendrán efecto sobre el impuesto sobre las ganancias y las provisiones por impuestos diferidos en el ejercicio en que se realice tal determinación. (c) Valor razonable de derivados y otros instrumentos financieros El valor razonable de aquellos instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo (por ejemplo derivados de fuera del mercado oficial) se determina utilizando técnicas de valoración. El Grupo utiliza su juicio para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes en la fecha de cada balance. Para determinar el valor razonable del resto de instrumentos financieros se utilizan otras técnicas, como flujos de efectivo descontados estimados. El valor razonable de las permutas de tipo de interés se calcula como el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados. El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo se determina usando los tipos de cambio a plazo cotizados en el mercado en la fecha del balance. El valor razonable de los derivados de precios de commodities se determina usando las curvas futuras de precios cotizados en el mercado en la fecha de balance. (d) Vidas útiles de inmovilizaciones materiales El tratamiento contable de la inversión en inmovilizaciones materiales conlleva la realización de estimaciones para determinar la vida útil de las mismas a los efectos de su amortización, como para determinar el valor razonable a la fecha de adquisición, en el caso de activos adquiridos en combinaciones de negocios. La determinación de las vidas útiles requiere de estimaciones respecto al nivel de utilización de los activos, así como a la evolución tecnológica esperada. Las hipótesis respecto al nivel de utilización, marco tecnológico y su desarrollo futuro implican un grado significativo de juicio, en la medida en que el momento y la naturaleza de futuros eventos son difíciles de prever. (e) Provisiones Como norma general los pasivos se registran cuando es probable que una obligación de lugar a un pago. El Grupo realiza una estimación de los importes a liquidar en el futuro, incluyendo los correspondientes a los impuestos sobre las ganancias, obligaciones contractuales, litigios pendientes u otros pasivos. Dichas estimaciones están sujetas a interpretaciones de los hechos y circunstancias actuales, proyecciones de acontecimientos futuros y estimaciones de los efectivos financieros de dichos acontecimientos.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Estas estimaciones han sido realizadas en función de la mejor información disponible sobre los hechos analizados en la fecha de formulación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas, si bien es posible que acontecimientos que pudieran tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación que, en cualquier caso, se considera no tendrían un efecto significativo en las correspondientes cuentas anuales consolidadas futuras. (f) Contratos de compra-venta de gas a largo plazo Los principales juicios considerados a la hora de determinar el tratamiento como “uso propio” de los contratos de compra de gas a largo plazo son los siguientes: •
Los contratos no se liquidan por el importe neto, en efectivo o con otro instrumento financiero o bien por el intercambio de instrumentos financieros;
•
Actualmente no se puede realizar “net settlement” a través de otros mecanismos tales como exigir la entrega del subyacente y venderlo en un corto periodo de tiempo, o liquidarlo por diferencias con la contraparte;
•
La necesidad de suministro de gas en España en base a los compromisos de entrega de gas.
•
Análisis periódicos de la situación de la oferta y demanda de gas que afecta al Grupo.
7. FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN El movimiento habido en este epígrafe del balance consolidado a lo largo de los ejercicios 2013 y 2012ha sido el siguiente: Miles de euros Saldo a 31.12.12
Altas
Difer. de conversión
Bajas
Saldo a 31.12.13
Otros
Entidades consolidadas Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. (SEGAS)
40.129
-
-
-
-
40.129
Total bruto
40.129
-
-
-
-
40.129
Miles de euros Saldo a 31.12.11
Altas
Difer. de conversión
Bajas
Saldo a 31.12.12
Otros
Entidades consolidadas Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. (SEGAS)
40.129
-
-
-
-
40.129
Total bruto
40.129
-
-
-
-
40.129
De acuerdo con las estimaciones y proyecciones actualizadas de las que disponen los Administradores de Unión Fenosa Gas, las previsiones de los flujos de caja atribuibles a esta Unidad Generadora de Efectivo (planta de licuefacción de gas en Damietta-Egipto) a la que se encuentra asignado el Fondo de comercio permiten recuperar el valor neto registrado a 31 de diciembre de 2013 y 2012.
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La tasa de descuento empleada para calcular el valor recuperable de la UGE oscila en un rango entre el 7%-9% Los parámetros considerados para la composición de la tasa de descuento anteriores han sido: • Bono libre de riesgo: Bono del Tesoro Plurianual a 10 años. • Prima de riesgo de mercado: Estimación de renta variable de cada país. • Beta desapalancada: Según media de cada sector en cada caso. • Proporción patrimonio neto-deuda: Media sectorial. Al margen de la tasa de descuento, los aspectos más sensibles que se incluyen en las proyecciones utilizadas y que se basan en las previsiones sectoriales y la experiencia histórica son las siguientes: • Volumen de gas natural a licuar en la planta. • “Tolling fee” y “Toll or pay” fee incluidos en los dos contratos de licuefacción que la planta mantiene firmado con los “Tollers”, que son Unión Fenosa Gas, S.A. y con Egyptian Natural Gas Holding (EGAS), véase adicionalmente Nota 31.3
8. otros ACTIVOS INTANGIBLES La composición y el movimiento de los Otros activos intangibles durante los ejercicios 2013 y 2012 han sido los siguientes: Miles de euros Saldo a 31.12.12
Bajas y traspasos
Altas
Difer. de conversión
Adiciones perímetro
Saldo a 31.12.13
Coste Costes de exploración
8.486
7.748
Derechos de uso
4.841
121
-
260
13
-
Patentes y marcas
(3.565)
(200)
-
12.469
-
-
4.962
-
-
273
Aplic. informáticas
13.920
332
-
(249)
-
14.003
Total costes
27.507
8.214
(3.565)
(449)
-
31.707
(876)
-
-
-
-
(876)
Amortizaciones Costes de exploración Derechos de uso
(3.556)
-
-
-
-
(3.556)
(115)
(17)
-
-
-
(132)
Aplic. informáticas
(11.204)
(1.304)
-
228
-
(12.280)
Total amortizaciones
Patentes y marcas
(15.751)
(1.321)
-
228
-
(16.844)
Provisión por deterioro
(6.649)
(28)
211
195
-
(6.271)
Total provisiones
(6.649)
(28)
211
195
-
(6.271)
5.107
6.865
(3.354)
(26)
-
8.592
Total otro activo intangible
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
62
Miles de euros Saldo a 31.12.11
Bajas y traspasos
Altas
Difer. de conversión
Adiciones perímetro
Saldo a 31.12.12
Coste Costes de exploración
7.184
1.655
(293)
(60)
-
8.486
Derechos de uso
3.557
1.284
-
-
-
4.841
219
41
-
-
-
260
Patentes y marcas Aplic. informáticas
14.869
436
(1.306)
(79)
-
13.920
Total costes
25.829
3.416
(1.599)
(139)
-
27.507
(876)
-
-
-
-
(876)
(3.408)
(148)
-
-
-
(3.556)
(100)
(15)
-
-
-
(115)
Aplic. informáticas
(10.413)
(1.611)
742
78
-
(11.204)
Total amortizaciones
Amortizaciones Costes de exploración Derechos de uso Patentes y marcas
(14.797)
(1.774)
742
78
-
(15.751)
Provisión por deterioro
(6.308)
(412)
-
71
-
(6.649)
Total provisiones
(6.308)
(412)
-
71
-
(6.649)
4.724
1.230
(857)
10
-
5.107
Total otro activo intangible
El epígrafe “Derechos de uso” incluye 3.557 miles de euros por derecho de uso de las instalaciones de extensión que Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. traspasó en 2005 a Iberdrola Distribución Eléctrica, S.A.U. dentro del marco del RD 1955/2000 que obliga a dicha sociedad a ceder dichas instalaciones a una compañía de distribución eléctrica. Asimismo, incluye 1.284 miles de euros pagados en el ejercicio 2012 a Oil & Gas Skills, S.A. (OGS) por la adquisición del 6,0937% de participación adicional en los proyectos de investigación Cameros-2 y Ebro-A (en la Rioja), donde se encuentran desarrollando actividades de evaluación y exploración de reservas de gas, y el reconocimiento de los derechos de emisión de la Planta de Regasificación de Sagunto por valor 121 miles de euros. Altas Las altas más significativas del ejercicio 2013 corresponden básicamente a los estudios técnicos y costes de exploración de hidrocarburos incurridos por Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A. Unipersonal por importe de 7.738 miles de euros (2012: 1.254 miles de euros) y a las aplicaciones informáticas adquiridas por Unión Fenosa Gas, S.A. por importe de 249 miles de euros (2012: 311 miles de euros). El cargo en el estado de resultados consolidado de los ejercicios 2013 y 2012 en concepto de dotación a la amortización de Otro activo intangible ha ascendido a 1.321 miles de euros y 1.774 miles de euros, respectivamente. Provisión por deterioro En el ejercicio 2012 se registró una provisión por deterioro por el importe de 412 miles de euros que corresponden a los costes incurridos por la filial Palawan Sulu Sea Gas, Inc. debido a que los estudios de prospección no han sido exitosos.
63
Bajas Durante el ejercicio 2013 Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A. Unipersonal factura a los otros socios del proyecto su parte correspondiente de la inversión por un total de 3.377 miles de euros. Adicionalmente, Palawan Sulu Sea Gas, Inc ha procedido a dar de baja los servicios de Unión Fenosa Gas,S.A. de 2012 por valor de 188 miles de euros ajustando el valor correspondiente en la provisión por deterioro. Durante el ejercicio 2012 Unión Fenosa Gas,S.A decidió dar de baja por su valor neto contable el sistema de información integrado del negocio registrando en el estado de resultados un pérdida de 564 miles de euros.
9. INMOVILIZADO MATERIAL El valor contable del inmovilizado material a 31 de diciembre de 2013 y 2012, así como su correspondiente amortización presenta el siguiente detalle: Miles de euros Saldo a 31.12.12
Altas
Traspasos
Difer. de conversión
Bajas
Adiciones perímetro
Saldo a 31.12.13
Coste Terrenos y construcciones Elementos de transporte
45.529
-
1
(93)
(1.344)
-
44.091
347.527
-
-
-
-
-
347.527
Inst. técnicas y maquinaria
1.230.755
-
15.640
(551)
(32.153)
-
1.213.691
Otras inst., utillaje y mob.
64.201
1
1.356
(31)
(1.662)
-
63.865
Costes de exploración
20.118
25.605
-
(9.472)
-
24.187
4.338
(16.995)
(9)
(341)
-
11.180
1.732.317
29.944
-
(10.156)
(35.500)
-
1.716.605
Inmovilizado en curso Total coste
36.251
Amortización Terrenos y construcciones Elementos de transporte Inst. técnicas y maquinaria Otras inst., utillaje y mob.
(14.398)
(1.671)
-
92
467
-
(15.510)
(97.498)
(11.584)
-
-
-
-
(109.085)
(379.966)
(54.111)
79
165
11.121
-
(422.712)
(22.786)
(2.582)
(79)
22
612
-
(24.810)
(514.648)
(69.948)
-
279
12.200
-
(572.117)
(17.652)
(11)
-
179
158
-
(17.326)
Total amortización y deterioro
(532.300)
(69.959)
-
458
12.358
-
(589.443)
Total inmovilizado material
1.200.017
(40.045)
-
(9.668)
(23.142)
-
1.127.162
Total amortización Deterioro Provisión por deterioro
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
64
Miles de euros Saldo a 31.12.11
Altas
Traspasos
Difer. de conversión
Bajas
Adiciones perímetro
Saldo a 31.12.12
Coste Terrenos y construcciones
45.461
487
11
-
(430)
-
45.529
347.527
-
-
-
-
-
347.527
Inst. técnicas y maquinaria
1.238.337
34
2.840
(194)
(10.262)
-
1.230.755
Otras inst., utillaje y mob.
62.935
1
1.842
(50)
(527)
-
64.201
Costes de exploración
16.304
5.438
-
(1.624)
-
20.118
Inmovilizado en curso
19.157
11.691
(4.693)
(1.917)
(51)
24.187
1.729.721
17.651
(3.785)
(11.270)
-
1.732.317
Terrenos y construcciones
(12.842)
(1.720)
-
-
164
-
(14.398)
Elementos de transporte
(85.914)
(11.584)
-
-
-
-
(97.498)
Inst. técnicas y maquinaria
(328.264)
(55.807)
-
194
3.911
-
(379.966)
Otras inst., utillaje y mob.
(20.510)
(2.530)
-
39
215
-
(22.786)
(447.530)
(71.641)
-
233
4.290
-
(514.648)
Elementos de transporte
Total coste
Amortización
Total amortización Deterioro Provisión por deterioro
(19.111)
(498)
-
1.907
50
-
(17.652)
Total amortización y deterioro
(466.641)
(72.139)
-
2.140
4.340
-
(532.300)
Total inmovilizado material
1.263.080
(54.488)
-
(1.645)
(6.930)
-
1.200.017
El importe registrado bajo el epígrafe “Elementos de Transporte” representa el valor actualizado de los pagos comprometidos por los contratos de adquisición, en régimen de arrendamiento financiero, de dos buques metaneros dedicados al transporte de gas natural licuado. Dichos buques, con unas capacidades de 138.000 m3 y 140.500 m3, fueron fletados a los armadores KnutsenMarpetrol y Teekay Shipping, y se construyeron en los astilleros de Izar (Puerto Real, España) y Daewoo (Isla de Okpo, Corea del Sur) respectivamente. La duración de estos contratos de time-charter a largo plazo es de 25 años, ampliable hasta 30 años, habiendo tomado la Sociedad como periodo de cálculo del valor de los derechos la duración máxima de los mismos. Los buques entraron en operación en julio de 2004 (véase Nota 20). El importe registrado bajo el epígrafe “Instalaciones Técnicas y maquinaria” corresponde, principalmente, a las inversiones realizadas en la planta de licuefacción de Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. en Damietta- Egipto y en la planta de regasificación de Planta de Regasificación de Sagunto, S.A., por importes de 923.339 y 258.100 miles de euros respectivamente (2012: 951.480 y 254.864 miles de euros, respectivamente). Ambas plantas se encuentran en operación comercial desde 2005 y 2006 respectivamente. La Sociedad ha preparado el análisis de deterioro de los activos de Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E., bajo las hipótesis de que en el año 2014 se alcance un acuerdo de características similares a los acuerdos temporales alcanzados con EGAS en octubre de 2013, siendo el resultado del mismo satisfactorio (véase Nota 31.3).
65
En el epígrafe “Coste de exploración” se recoge las inversiones en exploración y desarrollo de reservas de gas realizadas por Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. en La Rioja. En el epígrafe de “Inmoviliado en curso” se recoge la inversiones de desarrollos de redes de distribución de gas por importe de 1.731miles de euros (2012: 9.415 miles de euros) y diferentes elementos asociados a la planta de licuefacción situada en Damietta por un importe acumulado a 31 de diciembre 2013 de 7.233 miles de euros (2012: 9.966 miles de euros) y a la planta de regasificación situada en Sagunto por un importe de 876 miles de euros (2012: 3.724 miles de euros). Altas Las altas más significativas en activos materiales corresponden: •
A las inversiones realizadas por la sociedad dependiente Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. para asegurar la continuidad de las operaciones de la planta de licuefacción que desarrolla y explota en Egipto, por importe de 2.560 miles de euros en 2013 (2012: 7.580 miles de euros).
•
Ampliaciones de la planta de regasificación de la sociedad dependiente Planta de Regasificación de Sagunto, S.A., por importe de 229 miles de euros en el año 2013 (2012: 2.819 miles de euros).
•
A las inversiones realizadas por la sociedad dependiente Gas Directo, S.A. en la construcción de las redes de distribución de gas natural que dicha sociedad desarrolla en diversos términos municipales de provincias de España, por importe de 466 miles de euros en 2013 (2012: 395 miles de euros).
•
A las inversiones realizadas por Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. tanto en estudios técnicos para la explotación de yacimientos de hidrocarburos en Cameros-2 y Ebro-A como en la compra del terreno donde se ubicará el sondeo y diferentes materiales necesarios para la construcción de pozos por importe de 25.437 miles de euros en 2013 (2012: 3.814 miles de euros).
Bajas Las bajas del ejercicio 2013 por importe de 10.126 miles de euros, incluyen principalmente la bajas de Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. por importe de 9.472 miles de euros por la refacturación de los costes incurridos en 2013 a los demás socios del proyecto (Shesa y OGS). Las bajas del ejercicio 2012 por importe de 3.785 miles de euros, incluyen principalmente la bajas de Gas Directo, S.A. por importe de 1.921 miles de euros. La filial durante el ejercicio 2010 dotó una provisión por deterioro de inmovilizado material, por importe de 1.940 miles de euros, al no obtenerse por parte de la Dirección General de Industria, Energía y Minas de la Comunidad de Madrid, las propuestas de Resolución de adjudicación del proyecto en curso denominado, Valdecarros. La filial al no resultar adjudicataria de las mismas, presentó las oportunas alegaciones a la propuesta de Resolución, y dadas las dudas de recuperación de los importes invertidos la filial registró un deterioro del coste de inmovilizado afecto a dicha inversión. Posteriormente, el 17 de abril de 2012, se produjo el fallo a favor de Gas Directo en el Laudo con la Junta de Compensación de Valdecarros por importe de 1.907 miles de euros con la consiguiente aplicación de la provisión anteriormente comentada. Traspasos Los traspasos del ejercicio 2013 incluyen los traspasos a explotación de aquellos proyectos que han entrado en explotación en el ejercicio. Dichos traspasos correspondieron fundamentalmente a la inversión de diferentes elementos de la Planta de Licuefacción de Damietta por importe de 4.959 miles de euros; a las obras finalizadas en relación a los proyectos de instalación de las redes de distribución para el suministro de gas natural y de propano en distintos municipios por importe de 8.141 miles de euros por parte de Gas Directo,S.A. y, 3.256 miles de euros por la inversión de la cámara perimetral y los requisitos CNPIC en la filial Planta de Regasificación de Sagunto, S.A.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
66
Los traspasos del ejercicio 2012 incluyen los traspasos a explotación de aquellos proyectos que entraron en explotación en el ejercicio. Dichos traspasos correspondieron fundamentalmente a la inversión de diferentes elementos de la Planta de Licuefacción de Damietta por importe de 1.710 miles de euros; a las obras finalizadas en relación a los proyectos de instalación de las redes de distribución para el suministro de gas natural y de propano en distintos municipios por importe de 1.424 miles de euros por parte de Gas Directo,S.A. y, a la finalización en Nueva Electricidad del Gas, S.A.U de parte de la construcción del gasoducto que unirá los pozos Córdoba C1A y Córdoba C1 por importe de 1.329 miles de euros. Durante los ejercicios 2013 y 2012 las sociedades han activado como mayor valor del inmovilizado material gastos financieros por importe de 28 miles de euros y 31 miles de euros, respectivamente. Los gastos de explotación directamente relacionados con el inmovilizado material activados durante el ejercicio 2013 ascienden a 212 miles de euros. Durante el ejercicio 2012 los gastos de explotación activados ascendieron a 118 miles de euros. Provisión por deterioro En 2013 el Grupo ha registrado una provisión de deterioro por importe de 11 miles de euros, que han sido registrados por la filial Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. por la duda sobre la viabilidad de los resultados de la inversión realizada en la construcción del gasoducto que unirá los pozos Córdoba C1 y Córdoba C1A. Además en 2013, el Grupo ha aplicado provisión por deterioro por importe de 179 miles de euros, de los cuales 177 miles de euros corresponden a la filial Gas Directo, S.A. al procederse a la baja definitiva de la planta satélite de Argamasilla de Alba. En 2012 el Grupo registró una provisión de deterioro por importe de 498 miles de euros, de los cuales 321 miles de euros fueron reconocidos por la filial Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. y 177 miles de euros registrados por la filial Gas Directo, S.A., por el deterioro de una de sus plantas satélites. Adicionalmente en 2012, el Grupo aplicó una provisión por deterioro por importe de 1.907 miles de euros, que correspondía a la filial Gas Directo, S.A. por la recuperación de los importes invertidos en este proyecto gracias al fallo favorable de la Junta de Compensación de Valdecarros. Las sociedades del Grupo Unión Fenosa Gas mantenían a 31 de diciembre de 2013 compromisos de adquisición de bienes de inmovilizado material por importe aproximado de 13.338 miles de euros, adquiridos en su mayoría por Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U., y Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E (2012: 9.971 miles de euros). Los bienes de inversión no están afectos a cargas de naturaleza hipotecaria o de otro tipo de gravamen de similar naturaleza. Seguros El Grupo Unión Fenosa Gas tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos. Las pólizas de seguros de los dos buques metaneros son contratadas por los arrendadores. Mientras que la mercancía transportada por el Grupo estaría asegurada por la póliza correspondiente.
67
10. SOCIEDADES DEPENDIENTES En el Anexo I de esta Memoria se detallan las sociedades dependientes así como la información relacionada con las mismas (que incluye denominación, actividad, país de constitución, la proporción de participación de la Sociedad Dominante en su capital y principales datos financieros).
11. Inversiones EN ASOCIADAS Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 las participaciones en entidades asociadas de Grupo Unión Fenosa Gas corresponden a Regasificadora del Noroeste, S.A., Qalhat LNG, S.A.O.C y 3 G Holdings Limited. Los movimientos brutos que han tenido lugar en los ejercicios 2013 y 2012 en este epígrafe del balance consolidado han sido los siguientes: Miles de euros Saldo inicial
2013
2012
39.266
35.741
Adquisiciones Reparto de dividendos Otros ajustes
-
-
(14.691)
(15.999)
660
(1.118)
Diferencias de conversión
(461)
(505)
Participación en resultados
14.887
21.147
Saldo final
39.661
39.266
La participación en resultados corresponde al registro de la participación del Grupo en los beneficios de Qalhat LNG, S.A.O.C. y Regasificadora del Noroeste, S.A, por importe de 12.369 miles de euros y 2.518 miles de euros, respectivamente en 2013 (2012: 18.171miles de euros y 2.976 miles de euros respectivamente). Tanto Qalhat LNG, S.A.O.C como Regasificadora del Noroeste, S.A. durante el ejercicio 2013 han repartido dividendos con cargo a sus resultados del ejercicio anterior, por importes de 13.851 miles de euros y de 840 miles de euros respectivamente (2012: 14.529 miles de euros y 1.470 miles de euros). En 2013 surge una variación tanto en los Fondos Propios de Qalhat LNG,S.A.O.C por 348 miles de euros como en los de Regasificadora del Noroeste, S.A.por importe de 312 miles de euros (2012:1.014 miles de euros) por la valoración del derivado financiero. En el Anexo I de esta Memoria se incluye la información relacionada con las empresas asociadas (que incluye denominación, país de constitución, actividad, la proporción de participación de la Sociedad Dominante en su capital y principales datos financieros). Estas sociedades no cotizan en Bolsa.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
68
12. PARTICIPACIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la participación en negocios conjuntos corresponde al 50% de Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. que la Sociedad dominante posee a través de su sociedad dependiente Infraestructuras de Gas, S.A. En el Anexo I de esta Memoria se detalla la información relacionada con esta sociedad (que incluye denominación, actividad, país de constitución, la proporción de participación de la Sociedad Dominante en su capital y principales datos financieros).
13. Activos financieros CORRIENTES Y NO CORRIENTES A 31 de diciembre de 2013 y 2012 el detalle de los activos financieros excluyendo los incluidos en los epígrafes Clientes y otras cuentas por cobrar (detallados en la Nota 14) y Efectivo y equivalentes al efectivo (detallados en Nota 15), distinguiendo entre corrientes y no corrientes, es el siguiente: Miles de euros 2013 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Préstamos y partidas a cobrar
Disponibles para la venta Créditos y cuentas a cobrar
-
10.947
Derivados financieros (Nota 19)
-
Otros activos financieros
-
Total Activos financieros no corrientes
Derivados de cobertura
Total
-
-
10.947
-
-
-
-
-
433
-
433
-
10.947
433
-
11.380
Créditos y cuentas a cobrar
-
1.742
-
Derivados financieros (Nota 19)
-
-
-
307
307
Otros activos financieros (Nota 29.2)
-
240.000
.
-
240.000
Total Activos financieros corrientes
-
241.742
-
307
242.049
1.742
Miles de euros 2012 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Préstamos y partidas a cobrar
Disponibles para la venta Créditos y cuentas a cobrar
-
16.013
Derivados financieros (Nota 19)
-
Otros activos financieros
-
Total Activos financieros no corrientes
Derivados de cobertura
Total
-
-
16.013
-
-
-
-
-
339
-
339
-
16.013
339
-
16.352
Créditos y cuentas a cobrar
-
238
-
Derivados financieros (Nota 19)
-
-
-
7.633
7.633
Otros activos financieros (Nota 29.2)
-
40.000
.
-
40.000
Total Activos financieros corrientes
-
40.238
-
7.633
47.871
238
69
El detalle y los movimientos producidos durante los ejercicios 2013 y 2012 en los epígrafes “Activos financieros corrientes y no corrientes” y “del balance consolidado adjunto han sido los siguientes: Miles de euros Saldo a 31.12.12
Altas
Correcc. de valor
Traspasos
Var. Tipo de cambio
Bajas
Saldo a 31.12.13
No corriente Créditos Otros Total bruto
16.013
(5.066)
-
-
339
105
-
-
16.352
105
(5.066)
-
-
-
-
-
16.352
105
(5.066)
-
238
303
5.066
-
7.633
-
-
(690)
Deterioro Total neto
-
-
10.947
(11)
433
(11)
11.380
-
-
(11)
11.380
(3.865)
-
1.742
(6.636)
-
307
-
-
Corriente Créditos Derivados (Nota 19) Otros
40.000
240.000
-
-
(40.000)
Total bruto
47.871
240.303
5.066
(690)
(50.501)
-
-
-
-
-
-
-
47.871
240.303
5.066
(690)
(50.501)
-
242.049
Deterioro Total neto
240.000 242.049
Miles de euros Saldo a 31.12.11
Altas
Correcc. de valor
Traspasos
Var. Tipo de cambio
Bajas
Saldo a 31.12.12
No corriente Créditos Otros Total bruto Deterioro Total neto
14.963
-
1.050
-
-
-
16.013
217
124
-
-
(2)
-
339
15.180
124
1.050
-
(2)
-
16.352
-
-
-
-
-
-
-
15.180
124
1.050
-
(2)
-
16.352
(1.050)
-
(379)
-
238
-
1.420
(5.761)
-
7.633
(170.000)
-
40.000
Corriente Créditos
1.667
Derivados (Nota 19)
2.886
9.088
Otros
170.000
40.000
Total bruto
174.553
49.088
Deterioro Total neto
(1.050)
1.420
(176.140)
47.871
-
-
-
-
-
-
-
174.553
49.088
(1.050)
1.420
(176.140)
-
47.871
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
70
13.1. Créditos y cuentas a cobrar
No corriente Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el importe reflejado en este epígrafe corresponde principalmente a la proporción atribuible al Grupo Unión Fenosa Gas del préstamo subordinado que su participada Infraestructuras de Gas, S.A. ha concedido a la sociedad Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. (Saggas), y cuyo reparto en el principal prestado es idéntico al porcentaje de su participación del Grupo en dicha sociedad. Este préstamo fue concedido en 2004 y vence en 2027. El saldo al 31 de diciembre de 2013 y 2012 corresponde a la parte del principal concedido por Infraestructuras de Gas, S.A. no eliminado en el proceso de integración proporcional de Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. Durante el ejercicio 2013 se ha realizado un traspaso del préstamo de largo a corto plazo por importe de 5.066 miles de euros, ascendiendo por tanto el importe a largo plazo dispuesto por Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. a al cierre de 2013 a 10.947 miles de euros (2012: 16.013 miles de euros). Durante los ejercicios 2013 se ha producido amortización de este préstamo por importe de 3.354 miles de euros, siendo la deuda a corto plazo por este concepto de 1.712 miles de euros (en 2012 no hubo ninguna amortización). Durante 2013 este préstamos ha devengado interés por importe de 234 miles de euros (2012: 406 miles de euros).
Corriente Al 31 de diciembre de 2013 el importe reflejado en este epígrafe corresponde principalmente a los depósitos irregulares a plazo por importe total de 240.000 miles de euros (2012: 40.000 miles de euros) constituidos por Unión Fenosa Gas, S.A. con sus accionistas Gas Natural, S.D.G y Eni S.p.A., (mediante su filial Eni Finance International), con vencimiento en enero y marzo de 2014. Estos depósitos irregulares devengan un tipo de interés de mercado. Asimismo, se incluyen en este epígrafe los intereses devengados a lo largo del ejercicio 2013 y pendientes de cobro por los saldos positivos mantenidos en el sistema de centralización de de saldos de Unión Fenosa Gas, S.A por importe de 12 miles de euros (2012: 36 miles de euros), así como los intereses pendientes de cobro por importe de 9 miles de euros (2012: 12 miles de euros), por el préstamo que Infraestructuras de Gas,S.A. ha concedido a la sociedad Planta de Regasificación de Sagunto,S.A. Derivados de cobertura Las variables en las que se basan la valoración de los derivados de cobertura recogidos en este epígrafe son observables en un mercado activo (Nivel 2). En la Nota 19 se recoge el detalle de los instrumentos financieros derivados.
71
14. Clientes y otras cuentas a cobrar A 31 de diciembre de 2013 y 2012 el epígrafe “Clientes y otras cuentas a cobrar” del balance consolidado adjunto incluye lo siguiente:
Otros
2013
2012
204
232
Deudores a largo plazo
54.741
6.932
Otros activos no corrientes
54.945
6.932
122.832
259.331
Cuentas a cobrar de empresas vinculadas (Nota 29.2)
79.787
89.720
Cuentas a cobrar de empresas asociadas ( Nota 29.1)
40.044
81.828
Clientes
Provisión por cobro dudoso Clientes por ventas y prestaciones de servicios Deudores Deudores con empresas vinculadas (Nota 29.2) Deudores con empresas asociadas (Nota 29.1)
(2.749)
(2.968)
239.914
427.911
3.319
738
929
3.146
5
5
Provisión por deterioro de deudores
(719)
(719)
Otros deudores
3.534
3.170
243.448
431.081
Total clientes y otras cuentas a cobrar
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 los importes por cobrar a clientes y empresas vinculadas y asociadas corresponden principalmente a importes a cobrar originadas por la venta de gas natural, y por los servicios de licuefacción y/o la capacidad disponible no utilizada (Toll or pay) de la planta de Damietta. El saldo de clientes a largo plazo recogido a 31 de diciembre 2013 corresponde a la deuda comercial que el Grupo tiene reconocida con EGAS asociada a los acuerdos de Transient cuyo vencimiento es posterior a diciembre 2014. A 31 de diciembre 2012 corresponden a los ingresos reconocidos en el ejercicio 2011 por la sociedad Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. como consecuencia de la nueva resolución del 27 de febrero del 2012 por la cual se incluye a dicha sociedad en el régimen retributivo del sistema gasista como consecuencia de la anulación, por sentencia del Tribunal Supremo, de la resolución del 15 de octubre del 2007. El Grupo Unión Fenosa Gas tiene dotada una provisión por aquellos importes para los que la Sociedad estima un riesgo elevado de incobrabilidad, por valor de 3.468 miles de euros a cierre del ejercicio 2013 (3.687 miles de euros a cierre del ejercicio 2012). La provisión se ha determinado en su mayor parte siguiendo un criterio individualizado por cliente para todos los negocios. Los Administradores consideran que el importe en libros de las cuentas de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se aproxima a su valor razonable.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
72
15. Efectivo y equivalentes al efectivo Desde el 1 de febrero de 2011, el Grupo Unión Fenosa Gas mantiene una política de gestión de tesorería centralizada mediante un sistema de Cash-Pooling donde la sociedad dominante centraliza los saldos de las siguientes empresas del Grupo: Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., Gas Directo S.A., Nueva Electricidad del Gas S.A.U., Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U., Infraestructuras del Gas, S.A. y Gasifica, S.A. Con este sistema de centralización de fondos el Grupo, a través de la sociedad dominante cede sus excedentes de tesorería a sus accionistas mediante la realización de depósitos irregulares a corto plazo remunerados a un tipo de interés de mercado. A 31 de diciembre de 2013, estos depósitos irregulares ascienden a un importe total de 240.000 miles de euros, y se incluyen en el epígrafe de “Activos financieros corrientes” (2012: 40.000 miles de euros). A 31 de diciembre de 2013, el epígrafe de “Efectivo y equivalentes de efectivo” incluye principalmente el saldo en cuenta corriente con una entidad bancaria de la sociedad dominante, como resultado de la centralización de fondos de las sociedades del Grupo que participan en la estructura de “Cash-Pooling”, así como los saldos del resto de sociedades que no participan de este sistema centralizado, y que se mantienen con entidades bancarias. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.
16. EXISTENCIAS Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el desglose de las existencias es el siguiente: Miles de euros Gas natural y gas natural licuado Combustible Repuestos Otros Total
2013
2012
79.375
105.072
3.638
3.149
43.254
43.893
115
135
126.382
152.249
A 31 de diciembre de 2013 el saldo de existencias corresponde principalmente a: las existencias de gas natural y gas natural licuado aportadas por Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., por importe de 79.375 miles de euros (2012: 105.072 miles de euros), las existencias de combustibles aportadas por la Sociedad dominante por un importe de 3.638 miles de euros (2012: 3.149 miles de euros), y a las existencias de repuestos de la planta de licuefacción de Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. por importe de 42.593 miles de euros (2012: 43.353miles de euros). Las existencias de gas al cierre de 2013 y 2012 recogen el valor de las existencias de GNL en la plantas de regasificación en España, y GN en la red de transporte propiedad de Enagas, S.A., o almacenadas en distintos almacenes subterráneos de España. A 31 de diciembre de 2013 el Grupo Unión Fenosa Gas mantiene compromisos de recepción y entrega de existencias con otros comercializadores derivados de operaciones de intercambios de gas por importe de 5.176 y 3.266 miles de euros, respectivamente (véase Nota 4.f). (2012: 40.500 miles de euros y 13.250 miles de euros, respectivamente).
73
Estas operaciones de intercambios de gas natural y gas natural licuado han supuesto durante el ejercicio entrega de existencias por 51.558 GWh (69.870GWh en 2012) valoradas en 1.273.926 miles de euros (1.628.110 miles de euros en 2012) y recepción de existencias por 50.313 GWh (71.994 GWh en 2012) por valor de 1.244.936 miles de euros (1.686.213 miles de euros en 2012). Adicionalmente el Grupo Unión Fenosa Gas cumple con los requisitos que el Real Decreto 1766/2007, publicado el 28 de diciembre de 2007, especifica sobre el mantenimiento de una cantidad mínima de existencias de seguridad en diferentes instalaciones de la red (gasoductos, plantas de regasificación y almacenes).
17. PATRIMONIO NETO 17.1. Capital Social A 31 de diciembre de 2013 y 2012, el capital social de la Sociedad dominante asciende a 32.772 miles de euros y está representado por 546.200 acciones de 60 euros valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. A 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad está participada por los siguientes Accionistas:
Accionista Gas Natural SDG,S.A.
Número de Acciones
% de Participación
273.100
50,00%
Eni, S.p.A.
273.100
50,00%
Total
546.200
100,00%
17.2. Prima de emisión El saldo de la cuenta “Prima de emisión” por importe de 441.414 miles de euros se ha originado como consecuencia de los aumentos del capital social llevados a cabo en diciembre de 2000, diciembre de 2002 y julio de 2003. La Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para la ampliación de capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.
17.3. Reservas Miles de euros 2013
2012
6.554
6.554
- Reservas de la Matriz
88.780
39.016
- Reservas de filiales
87.748
32.133
183.082
77.703
Legal y estatutarias: - Reserva legal Otras reservas:
Total
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
74
17.4. Reserva legal De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que excede del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. A cierre de los ejercicios 2013 y 2012 la reserva legal de la Sociedad dominante se encuentra dotada hasta su mínimo legal.
17.5. Reservas de filiales El desglose por entidades de los saldos de esta cuenta de los balances consolidados - una vez considerado el efecto de los ajustes de consolidación - y las diferencias de conversión reconocidas en el patrimonio neto como resultado del proceso de consolidación, se indican a continuación: Miles de euros 2013 Reservas
2012
Diferencias conversión (**)
Reservas
Diferencias conversión (**)
Integración global y proporcional Gas Directo, S.A.
(1.051)
-
(1.375)
-
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
95.230
-
60.790
-
Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.
(6.547)
-
(6.062)
-
Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E.
(4.389)
(21.047)
(16.792)
(13.180)
325
29
271
61
Infraestructuras de Gas, S.A.
9.152
-
2.177
-
Gasifica, S.A.
1.561
-
815
-
Planta de Regasificación de Sagunto, S.A.
4.254
-
4.235
-
(10.398)
-
(9.303)
-
(6.118)
369
(5.631)
371
(255)
(64)
(176)
(64)
81.764
(20.713)
28.949
(12.812)
Regasificadora del Noroeste, S.A.
4.251
-
1.801
-
Qalhat LNG, S.A.O.C.
1.733
(595)
1.383
(567)
Total sociedades asociadas
5.984
(595)
3.184
(567)
87.748
(21.308)
32.133
(13.379)
Segas Services, S.A.E.
Nueva Eléctrica del Gas, S.A.U. Palawan Sulu Sea Gas Inc. Unión Fenosa Gas Infraestructuras,B.V. Total integración global y proporcional Sociedades asociadas
Total reservas de filiales
(*) Los saldos negativos representan pérdidas acumuladas (**) En el Epígrafe “Diferencias de conversión” incluida en el Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, incluye adicionalmente a lo indicado en esta tabla, otros efectos como el de la cobertura por inversión neta en el extranjero, por importe de 11.733 miles de euros al 31 de diciembre de 2013 (2012: 8.235 miles de euros)
75
17.6. Reservas de valoración Este epígrafe el balance consolidado recoge el importe neto del valor de los derivados financieros designados como instrumentos de cobertura de flujo de efectivo (véase Nota 19). El movimiento del saldo de este epígrafe a lo largo de los ejercicios 2013 y 2012 es el siguiente: Miles de euros 2013
2012
(27.755)
(32.871)
Diferencias de valoración registradas en patrimonio
8.017
(7.583)
Imputación a resultados
4.139
14.693
(2.896)
(1.994)
(18.495)
(27.755)
Saldo inicial
Efecto fiscal Saldo final
17.7. Reservas por diferencias de conversión Este epígrafe de los balances consolidados recoge el importe neto de las diferencias de cambio que se producen al convertir a euros los saldos de las entidades consolidadas cuya moneda funcional es distinta del euro, así como el importe neto de las variaciones de valor de los instrumentos de cobertura de inversiones netas de negocios en el extranjero (véase Nota 19). El movimiento del saldo de este epígrafe a lo largo de los ejercicios 2013 y 2012 es el siguiente: Miles de euros Saldo inicial Variación cobertura inversión neta en el extranjero
2013
2012
(4.836)
371
3.395
567
Variación diferencia en conversión moneda extranjera
(8.134)
(5.774)
Saldo final
(9.575)
(4.836)
(8.980)
(4.269)
(595)
(567)
De las que por consolidación: Entidades dependientes Entidades asociadas
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
76
17.8. Dividendos A lo largo del ejercicio 2013 la Sociedad dominante no ha repartido ningún dividendo a cuenta con cargo al resultado del año. En la Junta General de Accionistas de Unión Fenosa Gas, S.A., celebrada el 10 de mayo de 2012, se acordó el reparto de un dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2011; de 497 euros brutos por acción, lo que representa un importe de 271.461 miles de euros. De este importe, 235.412 miles de euros (431 euros brutos por acción) fueron repartidos como dividendo a cuenta en los meses de julio y diciembre de 2011, por lo que el pago realizado en 2012 alcanzó un importe de 36.049 miles de euros. El Consejo de Administración de la Sociedad dominante, en su reunión mantenida el 12 de diciembre de 2012, acordó distribuir dividendos a cuenta de los resultados del ejercicio por importe de 330 euros por acción, lo que supone un dividendo bruto total de 180.246 miles de euros, pagados el día 17 de diciembre de 2012 (véase Nota 3b). Estos dividendos a cuenta figuran en el epígrafe “Dividendo a cuenta” minorando el patrimonio neto del Grupo al 31 de diciembre de 2013.
17.9. Participaciones no dominantes El detalle, por sociedades, del saldo del epígrafe de “Participaciones no dominantes” del balance consolidado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y el resultado correspondiente a los socios externos en dichos ejercicios es el siguiente: Miles de euros 2013
Entidad
Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. Segas Services, S.A.E.
Participaciones no dominantes acumulado
2012
Beneficio del ejercicio atribuible a las Participaciones no dominantes
Participaciones no dominantes acumulado
Beneficio del ejercicio atribuible a las participaciones no dominantes
65.108
5.992
58.780
3.101
108
11
105
14
Gas Directo, S.A.
2.289
63
2.401
391
Infraestructuras de Gas, S.A.
1.210
1.823
2.727
1.984
Gasifica, S.A.
1.171
(3)
1.090
(1)
69.886
7.886
65.103
5.489
Total
77
El movimiento que ha tenido lugar en este epígrafe a en los ejercicios 2013 y 2012 se resume en la forma siguiente: Miles de euros 2013
2012
Saldo inicial
65.103
67.069
Variación diferencias de conversión de moneda extranjera
(2.485)
(1.106)
Beneficio del año atribuible a los minoritarios
7.886
5.489
Imputación a resultados
1.451
2.010
(3.504)
(6.831)
1.528
(1.675)
Dividendos satisfechos a minoritarios Variación cobertura de flujos de efectivo Otros Saldo final
(92)
147
69.886
65.103
Como consecuencia de la contratación por parte de Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E de instrumentos derivados de cobertura de tipo de interés (véase nota 19), corresponde a los socios minoritarios el 20% de la variación de la valoración por importe de (1.130) miles de euros en 2013 (2012: (1.569) miles de euros). En 2013 Infraestructuras de Gas, S.A. decretó y pago dividendo a cuenta de 2013, por importe total de 23.358 miles de euros, correspondiendo a los minoritarios un importe 3.504 de euros (2012: 2.143 miles de euros). En 2012 Infraestructuras de Gas, S.A. decretó y pago dividendos con cargo a los resultados y reservas de 2011 y dividendo a cuenta de 2012, por importe total de 14.280 miles de euros, correspondiendo a los minoritarios un importe de 2.143 miles de euros (2011: 2.060 miles de euros). En 2012 Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E pagó dividendos con cargo a resultados de 2011 por importe de 30.000 miles de dólares equivalentes a 21.542 miles de euros, correspondiendo a los minoritarios un importe de 6.000 miles de dólares equivalentes a 4.308 miles de euros (2011: 11.420 miles de dólares equivalentes a 8.452 miles de euros). Además en 2012 Gasifica, S.A. repartió dividendo con cargo a los resultados y las reservas de 2011 y dividendo a cuenta de 2012 por importe de 3.800 miles de euros, correspondiendo a minoritarios 380 miles de euros.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
78
18. DEUDA FINANCIERA El desglose de la deuda financiera a corto y largo plazo es el siguiente: 2013
2012
63.834
53.855
Corriente Préstamos con entidades de crédito Deuda financiera no bancaria
8.157
6.327
71.991
60.182
558.497
628.334
Total No Corriente Préstamos con entidades de crédito Deuda financiera no bancaria Total
14.282
20.867
572.779
649.201
Préstamos con entidades de crédito Los saldos vivos de préstamos con entidades de crédito corrientes y no corrientes a 31 de diciembre de 2013 y 2012 así como los vencimientos previstos en concepto de amortización son los siguientes: Miles de euros Deudas al 31.12.13 con vencimiento a Saldo TOTAL al 31.12.13
Corto plazo 2014
Largo plazo 2015
2016
2017
2019 y siguientes
2018
Total largo plazo
Préstamos en euros Deuda bancaria Deuda no bancaria
168.531
13.740
13.609
12.178
11.456
11.408
106.140
154.791
22.438
8.157
2.225
2.225
2.225
2.225
5.381
14.281
Préstamos en dólares USA
453.801
50.094
42.540
43.753
46.901
49.137
221.376
403.707
Total
644.770
71.991
58.373
58.156
60.583
62.770
332.898
572.779
Miles de euros Deudas al 31.12.12 con vencimiento a Saldo TOTAL al 31.12.12
Corto plazo 2013
Largo plazo 2014
2015
2016
2018 y siguientes
2017
Total largo plazo
Préstamos en euros Deuda bancaria
181.585
13.057
13.740
13.609
12.178
11.456
117.545
168.528
27.194
6.327
-
-
-
-
20.867
20.867
Préstamos en dólares USA
500.604
40.798
42.163
44.015
45.270
48.528
279.830
459.806
Total
709.383
60.182
55.903
57.624
57.448
59.984
418.242
649.201
Deuda no bancaria
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El valor razonable de la deuda financiera se estima sobre la base de los flujos de caja descontados sobre los plazos restantes de dicha deuda. Los tipos de descuento se determinaron sobre los tipos de mercado disponibles a 31 de diciembre 2013 y a 31 de diciembre 2012 sobre deuda financiera con características de vencimiento y crédito similares. Estas valoraciones están basadas en la cotización de instrumentos financieros similares en un mercado activo o en datos observables de un mercado activo (Nivel 2). El valor razonable de la deuda financiera del Grupo es de 655.203 miles de euros en 2013 siendo su valor contable de 644.770 miles de euros. Por su parte en valor razonable de la deuda financiera en 2012 fue de 709.651 miles de euros en 2012 con un valor contable de 709.383 miles de euros. Los principales préstamos que componen la deuda financiera del Grupo sin considerar los gastos de formalización asociados, son los siguientes: Préstamos en dólares USA Corresponde a los siguientes préstamos concedidos a la filial Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. (SEGAS): •
Préstamo por importe máximo de 720.000 miles de dólares USA y duración de 15 años, concedido en julio de 2007 a SEGAS por veintidós entidades financieras, y con cuya primera disposición se amortizó un préstamo de 600.000 miles de dólares USA que fue concedido en julio de 2004 a SEGAS por diversas entidades financieras. A 31 de diciembre de 2013 y 2012 este préstamo se encuentra dispuesto en su totalidad, siendo el importe vivo de 462.189 miles de dólares USA equivalentes a 338.179 miles de euros (2012: 499.412 miles de dólares USA equivalentes a 378.085 miles de euros). En 2013 y 2012 se han realizado amortizaciones por importe de 37.223 miles de dólares y 35.705 miles de dólares respectivamente.
•
Dos préstamos, por importes máximos de 125.000 miles de dólares USA y duración de 18 años cada uno, concedidos en diciembre de 2004 a SEGAS por el Banco Europeo de Inversiones. Estos préstamos se encuentran totalmente dispuestos a 31 de diciembre de 2013 y 2012, siendo el importe vivo de 150.000 miles de dólares USA equivalentes a 109.753 miles de euros (2012: 166.667 miles de dólares USA equivalentes a 126.177 miles de euros). En 2013 y 2012 se han realizado amortizaciones por importe de 16.667 miles de dólares respectivamente cada uno de los ejercicios.
•
Línea de crédito, por importe máximo de 25.000 miles de dólares USD y duración de 1 año prorrogable, concedido a SEGAS en diciembre de 2012 y renovado en diciembre de 2013 por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. A 31 de diciembre de 2013 ha sido dispuesto en un importe de 12.000 miles de dólares USA, equivalentes a 8.780 miles de euros.
Préstamos en euros Corresponde a los siguientes préstamos concedidos a la filial Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. (SAGGAS): •
El préstamo, por importe máximo de 255.000 miles de euros y duración de 23 años, concedido en julio de 2004 a SAGGAS por el Banco Europeo de Inversiones para financiar la inversión inicial en la planta, se adhiere a la nueva estructura de financiación firmada en febrero 2010 para la segunda ampliación de la planta. En los meses de junio y diciembre de 2013 se ha amortizado parcialmente dicho préstamo por un importe total de 15.045 miles de euros (2012: 15.045 miles de euros), con lo que el saldo vivo del mismo a 31 de diciembre de 2013 es de 166.821 miles de euros (2012: 181.866 miles de euros).
•
El préstamo, por importe máximo de 75.000 miles de euros y duración de 24 años, concedido en marzo de 2007 a SAGGAS por el Banco Europeo de Inversiones para financiar la primera expansión de la planta se adhiere a la nueva estructura de financiación firmada en febrero 2010 para la segunda ampliación de la planta. En los meses de junio
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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y diciembre de 2013 se ha amortizado parcialmente dicho préstamo por importe de 4.545 miles de euros (2012: 4.965 miles de euros). El saldo dispuesto a 31 de diciembre de 2013 asciende a 50.625 miles de euros (2012: 55.170 miles de euros). •
El préstamo, por importe máximo de 60.000 miles de euros y duración de 19 años, concedido en febrero de 2010 bajo la nueva estructura de financiación a Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. por el Banco Europeo de Inversiones para financiar la segunda expansión de la planta. En los meses de junio y diciembre de 2013 se ha amortizado parcialmente dicho préstamo por importe de 2.631 miles de euros. El saldo dispuesto a 31 de diciembre de 2013 asciende a 49.982 miles de euros (2012: 52.612 miles de euros).
•
El préstamo por importe máximo de 43.000 miles de euros y duración de 19 años, concedido en febrero de 2010 por Caja Madrid (ahora Bankia), Banca IMI y La Caixa a Planta de Regasificación de Sagunto, S.A dispuesto íntegramente y concedido para refinanciar los préstamos por importe máximos de 23.512 miles de euros y 40.000 miles de euros otorgados originariamente por Caja Madrid como financiación de la inversión inicial y primera expansión de la planta. En los meses de junio y diciembre de 2013 se ha amortizado parcialmente dicho préstamo por un importe total de 3.041 miles de euros (2012: 867 miles de euros), por lo que el saldo vivo a 31 de diciembre de 2013 asciende a 32.466 miles de euros (2012: 35.508 miles de euros).
•
El préstamo, por importe máximo de 50.000 miles de euros y duración de 19 años, concedido en febrero de 2010 a Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. por Caja Madrid (ahora Bankia), Banca IMI y La Caixa para financiar la segunda expansión de la planta. En los meses de junio y diciembre de 2013 se ha amortizado parcialmente dicho préstamo por un importe total de 2.192 miles de euros, por lo que el saldo vivo a 31 de diciembre de 2013 asciende a 41.651 miles de euros (2012: 43.844 miles de euros).
Los préstamos de SAGGAS incluidos en el balance consolidado del Grupo corresponden al 50% de la participación del Grupo en SAGGAS. A 31 de diciembre de 2013, tanto SEGAS como SAGGAS tienen formalizados contratos financieros derivados en operaciones de cobertura del riesgo de tipo de interés (véase Nota 19). La estructura de la deuda al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, distinguiendo entre tipo de interés fijo y tipo de interés variable, una vez considerado el efecto de los instrumentos financieros derivados de cobertura contratados al efecto, es el siguiente: Miles de euros Tipo de interés fijo
2013
2012
481.762
532.767
Tipo de interés variable
140.590
149.422
Total
622.351
682.189
El tipo de interés medio ponderado de las deudas financieras del Grupo Unión Fenosa Gas para el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013 es el 4,17 % (4,23 % en 2012). Por otra parte, determinados proyectos de inversión del Grupo Unión Fenosa Gas (la planta de licuefacción de Damietta y la planta de regasificación de Sagunto) están financiados de manera específica, mediante préstamos que incluyen cláusulas estándar de cumplimiento para asegurar los flujos de efectivo de la inversión que garantizaran su retorno, y cuyo incumplimiento implicaría la pignoración en beneficio de los acreedores de la totalidad de las acciones de dichos proyectos. El saldo vivo de este tipo de préstamos al 31 de diciembre de 2013 asciende a 612.084 miles de euros (2012: 682.189 miles de euros).
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Deuda financiera no bancaria Los saldos vivos de deuda financiera no bancaria corriente y no corriente a 31 de diciembre de 2013 y 2012, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización se corresponden con: •
El préstamo concedido por Omán Oil Holdings Spain, S.L.U. a Infraestructuras de Gas, S.A. el 11 de febrero de 2005, por un importe de 5.550 miles de euros ampliado el 9 de Febrero de 2007 hasta un importe máximo de 6.495 miles de euros, siendo el sado vivo a 31 de diciembre de 2013 de 3.848 miles de euro (2012: 4.854 miles de euros), quedando como deuda no corriente 3.334 miles de euros (2012: 4.854 miles de euros).
•
El crédito a corto plazo otorgado por Compañía Española de Petróleos, S.A. (Cepsa) a Gas Directo, S.A. el cual fue renovado con fecha 13 de julio de 2010 y 17 de octubre de 2013 por acuerdo entre ambas partes hasta el 30 de abril de 2014. En julio 2013 Gas Directo, S.A. amortizó a Cepsa, S.A. un importe de 400 miles de euros. Su saldo a 31 de diciembre de 2013 asciende a 5.932 miles de euros (2012: 6.332 miles de euros) A fecha de diciembre 2013 el préstamo se encuentra totalmente dispuesto.
•
Los préstamos concedidos por los otros accionistas de Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. por importe de 12.658 miles de euros (2012: 16.013 miles de euros). A cierre del ejercicio, 10.947 miles de euros se encuentran registrados a largo plazo (2012: 16.013 miles de euros).
19. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS El uso de derivados financieros se rige por las políticas del Grupo Unión Fenosa Gas aprobadas por el Consejo de Administración de la Sociedad dominante sobre el uso de los derivados financieros. El Grupo Unión Fenosa Gas ha desarrollado un sistema preventivo de identificación y evaluación de riesgos que permite la visualización de los principales riesgos, bien de una manera individual en el ámbito societario o bien por división de negocio/ventas (véase Nota 5.1). La introducción de un procedimiento orientado a proteger el margen de contribución del Grupo Unión Fenosa Gas tiene como objetivo asegurar, por cada una de las formulas de ventas y de compras, y cuando sea viable, una ventaja o una protección del margen de contribución con respecto al valor previsto para el período de cobertura asumido como referencia, en función de la evolución favorable o desfavorable del escenario de precios, y homogeneizar la variabilidad de las fórmulas de venta de los diferentes segmentos de mercado. Los derivados mantenidos por el Grupo Unión Fenosa Gas corresponden fundamentalmente a operaciones de cobertura de tipo de cambio, de tipo de interés, o de precios de “commodities”, y tienen como objetivo eliminar o reducir significativamente estos riesgos en las operaciones subyacentes que son objeto de cobertura. Los instrumentos de cobertura más utilizados por el Grupo Unión Fenosa Gas son los swaps de tipo de cambio y de tipo de interés, y los “swaps” para coberturas de precios de materias primas. El Grupo Unión Fenosa Gas clasifica sus coberturas como coberturas de flujos de caja y coberturas de inversión neta en negocios en el extranjero. A continuación se presenta un desglose de los derivados financieros vigente al 31 de diciembre de 2013 y 2012, su valor razonable y el desglose por vencimientos de los valores nocionales y/o contractuales:
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Miles de euros Instrumentos financieros derivados 2013
Valor Razonable Neto
Valor nocional 2014
2015
2016
Otros
Total
Cobertura de tipos de cambio Cobertura de flujos de caja (Nota 13 y 21)
102
42.437
6.808
-
-
49.245
(31.057)
20.264
21.476
22.330
189.013
253.083
-
-
-
-
-
-
Cobertura de tipos de interés Cobertura de flujos de caja (Nota 21) Cobertura de “commodities” Cobertura de flujos de caja (Nota 13 y 21)
Miles de euros Instrumentos financieros derivados 2012
Valor Razonable Neto
Valor nocional 2013
2014
2015
Otros
Total
Cobertura de tipos de cambio Cobertura de flujos de caja (Nota 13)
(2.121)
183.486
6.781
6.808
197.075
(51.375)
18.750
19.971
21.255
208.363
268.339
6.590
146.053
-
-
-
146.053
Cobertura de tipos de interés Cobertura de flujos de caja (Nota 21) Cobertura de “commodities” Cobertura de flujos de caja (Nota 13 y 21)
El importe nocional y/o contractual de los contratos formalizados no supone el riesgo real asumido por el Grupo Unión Fenosa Gas, ya que este importe únicamente responde a la base sobre la que se realizan los cálculos de la liquidación del derivado.
19.1. Coberturas de tipo de cambio El Grupo Unión Fenosa Gas utiliza derivados sobre divisas para cubrir operaciones y flujos de efectivo futuros significativos así como para cubrir sus inversiones netas en negocios en el extranjero, para las cuales también utiliza deuda denominada en dólares USA. Así, para gestionar sus riesgos de cambio, el Grupo Unión Fenosa Gas es parte en una serie de contratos de divisas a plazo y de deuda denominada en moneda distinta al euro. En la fecha del balance consolidado, el importe nocional total de la deuda denominada en moneda distinta al euro y de los contratos de compraventa de divisas a plazo pendientes que el Grupo Unión Fenosa Gas ha suscrito es el siguiente: Miles de euros 2013 Contratos de compras de divisas a plazo
2012
25.802
115.438
Contratos de ventas de divisas a plazo
(40.961)
(81.637)
Posición neta contratos de divisas a plazo
(15.159)
33.801
Deuda en moneda distinta al euro (pasivo por arrendamiento financiero)
(15.159)
127.211
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Los contratos de compraventa de divisas están destinados a cubrir los riesgos de cambio significativos para el periodo 2014-2015, y se renovarán periódicamente contratándose nuevos derivados según sea necesario. Los derivados sobre divisas contratados por el Grupo como cobertura de flujos de efectivo tienen como objetivo cubrir futuros flujos de caja significativos asociados a la actividad comercial. Al 31 de diciembre de 2013, se estima que el valor razonable neto de los derivados sobre divisas no vencidos que cubren flujos de efectivo del Grupo asciende aproximadamente a 102 miles de euros, reflejado como activo y pasivo financiero corriente (véase Nota 13 y 21) en el balance consolidado. A 31 de diciembre de 2012 dicha valoración fue de (2.121) miles de euros, reflejada como pasivo financiero corriente en el balance consolidado (véase Nota 21). Puesto que estos derivados están diseñados y son eficaces como coberturas de flujos de efectivo, las variaciones en su valor razonable se difieren y registran, netas de su efecto impositivo, dentro del patrimonio neto. El impacto en el estado de resultados consolidado por contratos de seguros de cambio de divisas vencidos durante el ejercicio 2013 es de un importe de 163 miles de euros de ingreso. Durante el ejercicio 2012 el gasto llevado a resultados ascendió a 1.125 miles de euros.
19.2. Cobertura de inversión neta en el extranjero El Grupo ha designado ciertos pasivos denominados en dólares USA para cubrir los riesgos del tipo de cambio que surgen de la inversión neta en SEGAS que tiene como moneda funcional el dólar USA la cual difiere de la moneda funcional de la Sociedad dominante. Puesto que esta cobertura está diseñados y es eficaz como coberturas de inversión neta en negocios en el extranjero, las variaciones en su valor razonable se difieren y registran, netas de su efecto impositivo, dentro del patrimonio neto como “Diferencias de conversión” (Nota 17).
19.3. Coberturas de tipo de interés A 31 de diciembre de 2013 el Grupo Unión Fenosa Gas mantiene coberturas de tipo de interés para asegurar a tipo fijo los flujos de intereses de una parte de sus préstamos bancarios. El valor nominal de los pasivos objeto de cobertura es 288.392 miles de dólares USA equivalentes a 211.013 miles de euros (2012: 310.105 miles de dólares USA equivalentes a 234.768 miles de euros). La principal cobertura de tipo de interés es la contratada por Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E., con el objetivo de optimizar la estructura de su deuda entre tipo fijo y variable, fijando el tipo de interés de parte de sus pagos de intereses futuros mediante un Interest Rate Swap (IRS). Como consecuencia de la utilización de este derivado a 31 de diciembre de 2013 Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. mantiene un endeudamiento a tipo fijo de, aproximadamente, tres cuartas partes del total de su deuda, mientras que aproximadamente una cuarta parte permanece a tipo variable. El resto de las coberturas de tipo de interés han sido contratadas durante el año 2013 para las disposiciones realizadas a tipo variable tras la refinanciación de la deuda de Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. El valor nominal de estos pasivos objeto de cobertura asciende a 64.830 miles de euros (2012: 67.141 miles de euros). A 31 de diciembre de 2013, se estima que el valor razonable de los derivados no vencidos sobre tipos de interés que cubren flujos de efectivo del Grupo Unión Fenosa Gas asciende aproximadamente a 31.057 miles de euros, siendo el riesgo de crédito de la contraparte no significativo reflejados como pasivo financiero no corriente en el balance consolidado (véase Nota 21) (2012: 51.375 miles de euros). Puesto que estos derivados están diseñados y son eficaces como coberturas de flujos de efectivo, las variaciones en su valor razonable se difieren y registran dentro del patrimonio neto.
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En 2013 se han llevado a resultados un importe de 11.005 miles de euros de gastos (2012: 11.306 miles de euros de gasto) por contratos de tipos de interés vencidos durante el ejercicio. Los cambios en el valor razonable de los préstamos a tipo fijo cubierto, atribuible al riesgo en el tipo de interés, se reconocen en la cuenta de resultados dentro del epígrafe Gastos financieros.
19.4. Coberturas de precio de “commodities” El Grupo Unión Fenosa Gas utiliza derivados sobre el precio de “commodities” para cubrir flujos de efectivo futuros. A 31 diciembre 2013 no existen contratos por operaciones de coberturas de commodities abiertos. A 31 de diciembre de 2012, fecha en la que el Grupo tenía vivos cincuenta y cuatro “swaps” para cubrir el riesgo de ciertos contratos de compras y ventas de gas, se estima que el valor razonable de estas operaciones de cobertura contratadas por el Grupo y no vencidas a dicha fecha ascendía aproximadamente a 2.032 miles de euros y 6.017 miles de dólares, reflejado como activo financiero corriente por un valor total de 6.587 miles de euros (véase Nota 13) y otra como pasivo financiero corriente en el balance consolidado (véase Nota 21). Puesto que estos derivados están diseñados y son eficaces como coberturas de flujos de efectivo, las variaciones en su valor razonable se difieren y registran dentro del patrimonio neto consolidado. En 2013, se ha llevado a resultados un importe positivo de 6.711 miles de euros relativos a los contratos vencidos durante el ejercicio 2013 (1.583 miles de euros negativos en 2012), que se incluye en los epígrafe ”Ingresos“ (1.683 miles de euros) y “Aprovisionamientos” (5.028 miles de euros)en el estado de resultados consolidado.
20. OTROS PASIVOS NO CORRIENTES Los saldos de obligaciones por arrendamientos financieros a 31 de diciembre de 2013 y 2012, así como los vencimientos previstos y los gastos financieros futuros son los siguientes: Miles de euros- Valor en libros Cuotas de arrendamiento mínimas 2013
2012
Valor actual de las cuotas de arrendamiento mínimas 2013
2012
Importes a pagar por arrendamientos financieros: Menos de un año Entre dos y cinco años
27.033
27.497
6.942
6.572
108.131
110.156
33.412
31.634
Más de cinco años
389.523
424.356
240.485
254.263
Total importes a pagar
524.687
562.009
280.839
292.469
(243.848)
(269.540)
280.839
292.469
(6.942)
(6.572)
273.897
285.897
5.185
5.619
279.082
291.516
Menos: gastos financieros futuros Valor actual de obligaciones por arrendamientos Menos: saldo con vencimiento < 12 meses (*) Saldo con vencimiento posterior a 12 meses por arrendamientos financieros Más: Otros pasivos no corrientes TOTAL (*) incluído en el pasivo corriente
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Las obligaciones por arrendamientos financieros registrados en el balance consolidado adjunto bajo los epígrafes “Otros pasivos no corrientes” corresponden principalmente a los valores actualizados de los pagos comprometidos en los contratos de fletamento de dos buques metaneros dedicados al transporte de gas natural licuado, que en 2004 fueron fletados por la Sociedad en régimen de time-charter a largo plazo y que se clasifican como arrendamientos financieros (véase Nota 9). De estos dos contratos uno está denominado en euros y el otro en dólares USA, y la duración de los mismos es de 25 años, ampliable hasta 30 años, habiendo tomado el Grupo como periodo de cálculo del valor de los derechos y obligaciones la duración máxima de los contratos. Los tipos de interés implícitos en los contratos han sido fijados en el momento de su firma, de forma que las cuotas que amortizan la deuda son fijas, no existiendo acuerdo alguno para el pago de rentas contingentes. Los gastos financieros futuros corresponden a la carga financiera implícita diferida por estos dos contratos de fletamento. El valor razonable se estima sobre la base de los flujos de caja descontados sobre los plazos restantes de dichos contratos de arrendamiento. Los tipos de descuento se determinaron sobre los tipos de mercado disponibles a 31 de diciembre de 2013 y a 31 de diciembre de 2012 sobre deuda financiera con características de vencimiento y crédito similares. Estas valoraciones están basadas en la cotización de instrumentos financieros similares en un mercado activo o en datos observables de un mercado activo. El valor razonable de las obligaciones por arrendamiento del Gupo Unión Fenosa Gas a 31 de diciembre 2013 es de 286.839 miles de euros (valor contable 280.699 miles de euros), por su parte el valor razonable a 31 de diciembre 2012 es de 298.926 miles de euros (valor contable 292.469 miles de euros).
21. OTROS PASIVOS FINANCIEROS corrientes y no corrientes A 31 de diciembre de 2013 y 2012 el detalle de los otros pasivos financieros, distinguiendo entre corrientes y no corrientes, es el siguiente: Miles de euros 2013 No corriente Derivados financieros (Nota 19)
Corriente
No corriente
Corriente
31.057
205
51.547
2.995
-
8.530
-
6.820
31.057
8.735
51.547
9.815
Otros pasivos financieros Total
2012
El detalle y los movimientos producidos durante los ejercicios 2013 y 2012 en los epígrafes “Otros pasivos financieros no corrientes” y “Otros pasivos financieros corrientes” del balance consolidado adjunto han sido los siguientes: Miles de euros Saldo a 31.12.12
Altas
Traspasos
Correcc. de valor
Var. Tipo de cambio
Bajas
Saldo a 31.12.13
No corriente Derivados (Nota 19)
51.547
-
(171)
(9.087)
(9.675)
(1.557)
31.057
Otros
-
-
-
-
-
-
-
Total
51.547
-
(171)
(9.087)
(9.675)
(1.557)
31.057
171
66
(3.027)
-
205
Corriente Derivados (Nota 19)
2.995
Otros
6.820
37.210
-
-
(35.295)
(205)
8.530
Total
9.815
37.210
171
66
(38.322)
(205)
8.735
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
86
Miles de euros Saldo a 31.12.11
Altas
Traspasos
Correcc. de valor
Var. Tipo de cambio
Bajas
Saldo a 31.12.12
No corriente 53.067
-
-
12.409
(13.399)
(530)
51.547
Otros
Derivados (Nota 19)
-
-
-
-
-
-
-
Total
53.067
-
-
12.409
(13.399)
(530)
51.547
Corriente Derivados (Nota 19)
4.216
2.279
-
6.225
(9.725)
-
2.995
Otros
7.316
31.616
-
-
(32.041)
(71)
6.820
Total
11.532
33.895
-
6.225
(41.766)
(71)
9.815
Los movimientos y saldos del epígrafe “Derivados” (Nota 19) recogen, fundamentalmente, la valoración del derivado sobre Interest Rate Swap contratado por Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E., los seguros de tipo de cambio contratados por Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. y el seguro de tipo de cambio contratado por Unión Fenosa Gas, S.A. para el pago diferido a Unión Fenosa Internacional, S.A. Los movimientos y saldos correspondientes a los ejercicios 2013 y 2012 del epígrafe “Otros” a corto plazos de la tabla adjunta recogen, principalmente, los devengos y pagos de intereses correspondientes a los préstamos bancarios a largo y corto plazo concedidos al Grupo (véase Notas 18 y 26).
22. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR A 31 de diciembre de 2013 y 2012 el desglose es el siguiente: 2013
2012
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
50.168
116.890
Acreedores comerciales empresas vinculadas (Nota 29.2)
60.283
21.180
Acreedores comerciales empresas asociadas( Nota 29.1) Total
76.878
73.167
187.329
211.237
El epígrafe”Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” incluye principalmente los importes pendientes de pago por compras de gas natural y costes relacionados con las mismas. El importe en libros de los acreedores comerciales se aproxima a su valor razonable.
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23. SITUACIÓN FISCAL 23.1. Grupo de Consolidación Fiscal El Grupo Fiscal representado por Unión Fenosa Gas, S.A. como Sociedad Dominante, tributa a partir del ejercicio 2005 en el Impuesto sobre Sociedades, dentro del régimen especial de consolidación fiscal regulado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, lo que implica la determinación conjunta del resultado fiscal del Grupo y las deducciones y bonificaciones a cuenta. La tributación dentro del régimen especial de consolidación fiscal implica la determinación de forma conjunta del resultado fiscal del Grupo y las deducciones y bonificaciones a la cuota. Se entiende por grupo de sociedades, a estos efectos, el formado por la Sociedad Dominante y las sociedades dependientes residentes en territorio español en las que la Sociedad Dominante tenga una participación directa o indirecta de al menos el 75% del capital social y cumplan los requisitos que regulan este régimen especial para su inclusión. La Sociedad Dominante y las sociedades dependientes que constituyen el Grupo Fiscal Consolidado en el ejercicio 2013 son Unión Fenosa Gas, S.A., Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., Infraestructuras de Gas, S.A., Gasifica, S.A. y Nueva Electricidad del Gas, S.A. Unipersonal. El resto de las entidades dependientes del Grupo Unión Fenosa Gas tributan en régimen individual, de acuerdo con las normas fiscales aplicables en cada país. El Grupo tiene abiertos a inspección fiscal los cinco últimos años para todos los impuestos que le resultan de aplicación. En la actualidad, el Grupo está incursa en un procedimiento de comprobación e inspección relativo al Impuesto sobre Sociedades (ejercicios 2008 a 2010) e Impuesto sobre el Valor Añadido (09/2009 a 12/2010). Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales como consecuencia de una inspección. En todo caso, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que dichos pasivos, caso de producirse, no afectarán significativamente a las cuentas anuales consolidadas.
23.2. Ejercicios sujetos a inspección fiscal Al 31 de diciembre de 2013, las sociedades españolas del Grupo Unión Fenosa Gas tienen abiertos a inspección por las autoridades fiscales los últimos cuatro años en relación con los principales impuestos que les son de aplicación.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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23.3. Saldos mantenidos con la Administración Fiscal Los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas, a 31 de diciembre de 2013 y 2012, contenidos en los epígrafes “Otros activos corrientes” y “Deudas con Administraciones Públicas” del balance consolidado adjunto, son los siguientes: Miles de euros 2013
2012
Impuesto sobre el Valor Añadido
26.175
6.121
Retenciones soportadas y pagos a cuenta del ISS
20.256
49
Saldos deudores
Otros conceptos Total saldos deudores
1.784
8.456
48.215
14.626
5.345
16.247
Saldos Acreedores Impuesto sobre Sociedades Impuesto sobre el Valor Añadido
23.296
26.179
Retenciones a trabajadores y otras
1.484
1.066
Impuesto Especial sobre Hidrocarburos
5.569
-
34
-
6.546
8.469
Impuesto sobre el valor de la Producción EE Tributos locales Seguridad Social Total saldos acreedores
230
255
42.504
52.216
A cierre del ejercicio 2013, el importe de la deuda por Impuesto sobre Sociedades correspondiente al Grupo Fiscal cuya Sociedad Dominante es Unión Fenosa Gas, S.A., asciende a 15.495 miles de euros con saldo deudor (11.581 miles de euros a 31 de diciembre de 2012 con saldo acreedor). Por otro lado, en el Balance Consolidado se reconoce el 50% de la deuda por Impuesto de Sociedades correspondiente a la Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. por valor de 5.345 miles de euros en 2013 y 4.666 miles de euros en 2012. Desde el ejercicio 2013, las comercializadoras de gas natural actúan como sujetos pasivos del Impuesto Especial de Hidrocarburos en los suministros de gas a título oneroso, repercutiendo dicho impuesto al tipo correspondiente en función del uso al que se destina el gas natural por el cliente final (0,15 ó 0,65 Euros/GJ), y en base a la información recibida a estos efectos del cliente. Bajo el epígrafe de Tributos locales se recoge la deuda con los Ayuntamientos por la tasa de ocupación de dominio público, que se considera se liquidará a corto plazo.
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23.4. Conciliación del tipo impositivo español y el tipo efectivo consolidado La conciliación entre el gasto por el impuesto sobre beneficios resultante de aplicar el tipo impositivo general vigente en España y el gasto registrado por el citado impuesto es la siguiente: Miles de euros Resultado consolidado antes de impuestos Impuestos al tipo nacional 30% Diferencias permanentes netas individuales (efecto impositivo)
2013
2012
117.168
404.744
35.150
121.423
51
-
-
342
Diferencias permanentes netas consolidadas (efecto impositivo) - Créditos fiscales no activados - Provisiones de cartera - Dividendos de empresas asociadas (no exentos) - Otros ajustes Ajustes impuesto sobre las ganancias años anteriores Ajustes tipo impositivo filiales
-
-
2.493
1.162
(3.850)
(5.215)
2.408
(3.188)
(2.147)
(1.013)
-
-
34.105
113.511
29%
28%
Impuestos soportados en el extranjero Gasto del ej. por el impuesto sobre ganancias Tipo impositivo efectivo del ejercicio
La principal reducción del tipo efectivo en 2013 incluido en el epígrafe de “Otros ajustes” corresponde al efecto impositivo de las sociedades incorporadas mediante el método de puesta en equivalencia. El ajuste por “impuesto sobre las ganancias de años anteriores” corresponde en su mayoría a la baja de una parte del crédito fiscal por bases imponibles negativas que tenía reconocido SEGAS, al considerar que un importe de bases de hasta 14,5 millones de euros correspondiente al ejercicio 2008 no podrán ser objeto de compensación por insuficiencia de bases positivas dentro del período de 5 años en que puede llevarse a cabo la misma. A 31 de diciembre de 2013 y 2012 el gasto por el impuesto sobre sociedades se compone como se detalla a continuación:
Miles de euros 2013
2012
Impuesto corriente
15.314
105.000
Impuesto diferido
16.383
11.699
2.408
(3.188)
34.105
113.511
IS ejercicios anteriores Total
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
90
23.5. Impuestos diferidos Como consecuencia de la aplicación de la normativa fiscal vigente en cada país donde opera el Grupo, en los ejercicios 2013 y 2012 han surgido determinadas diferencias temporales que deben ser tenidas en cuenta al tiempo de cuantificar el correspondiente gasto del impuesto sobre beneficios. Los orígenes de los impuestos diferidos registrados en ambos ejercicios son: Miles de euros Activos por impuestos diferidos con origen en:
2013
2012
Instrumentos de cobertura
7.997
14.078
Provisiones por obligaciones por bonus a largo plazo al personal Provisiones por depreciación de inversiones financieras Otras provisiones de inmovilizado Provisiones de riesgos y gastos
457
252
4.536
4.535
761
761
6.482
8.189
13.791
25.317
Créditos por deducciones en cuota pendientes de aplicación
2.428
3.083
Diferencias entre amortización fiscal y contable
1.167
-
Otros
7.745
10.979
45.364
67.194
Créditos por bases imponibles negativas
Total activos por impuestos diferidos
Miles de euros Pasivos por impuestos diferidos con origen en: Instrumentos de cobertura de flujos de efectivo
2013
2012
114
2.290
Cobertura inversión neta en el extranjero
4.984
3.529
Provisión de cartera fiscal
7.139
7.603
86.151
86.044
2.292
2.160
100.680
101.626
Diferencia entre las bases financiera y fiscal del inmovilizado material Otros impuestos diferidos acreedores Total pasivos por impuestos diferidos
El desglose de los impuestos diferidos que se espera recuperar o liquidar antes y después de doce meses es el siguiente: Miles de euros 2013
2012
37.367
53.116
Activos por impuesto diferido - No corrientes - Corrientes Total
7.997
14.078
45.364
67.194
95.582
95.807
Pasivo por impuesto diferido - No corrientes - Corrientes Total
5.098
5.819
100.680
101.626
91
La diferencia entre la carga fiscal imputada en el ejercicio 2013 y a los ejercicios precedentes, y la carga fiscal ya pagada o que habrá de pagarse por esos ejercicios, registradas en las cuentas impuesto diferido activo e impuesto diferido pasivo, se han originado como consecuencia de diferencias temporales con origen en distintos ejercicios. En el caso de los impuestos diferidos activos contabilizados al cierre del ejercicio 2013, corresponden principalmente al efecto impositivo derivado de la valoración de los instrumentos de cobertura de flujos de efectivo, por importe de 7.997 miles de euros, así como al crédito por bases imponibles negativas por 13.791 miles de euros, compuesta principalmente por la generada por la filial egipcia Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E., al ajuste positivo por diferencias entre el criterio de imputación contable y fiscal de la provisión por riesgos y gastos cuyo impuesto diferido asciende a 6.482 miles de euros y a ciertos gastos por importe de 7.745 miles de euros. Los impuestos diferidos pasivos incluyen, además del efecto impositivo derivado de la valoración de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo y cobertura neta en el extranjero por 5.098 miles de euros, así como impuestos a generar en años futuros por parte de Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. como consecuencia de la próxima reversión del ajuste por amortización fiscal acelerada de las instalaciones que componen la planta de licuefacción de Damietta por importe de 72.190 miles de euros y de los instalaciones de regasificación de las que es titular la Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. que habrían sido acogidas al régimen de libertad de amortización 13.939 miles. En el ejercicio 2013 se ha producido una reducción significativa del activo y pasivo por impuestos diferidos en Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E con motivo de la baja correspondiente a parte de las bases negativas de ejercicios anteriores, al estimar la sociedad que no podrán ser objeto de compensación dentro del plazo previsto en la normativa egipcia (5 años). A continuación se presentan los principales activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos por el Grupo Unión Fenosa Gas y las variaciones habidas durante el ejercicio:
Miles de euros
Saldo a 31.12.12
Cargo / abono en estado de resultados
Cargo / abono en reservas valoración
Dif. de conversión
Saldo a 31.12.13
Traspasos
Impuestos diferidos activos Créditos fiscales por pérdidas
25.317
(10.255)
(834)
-
(437)
13.791
Otros impuestos diferidos activos
38.794
(2.703)
(593)
(5.657)
(696)
29.145
Créditos fiscales por deducciones
3.083
(655)
-
-
2.428
67.194
(13.613)
(1.427)
(1.133)
45.364
Total impuestos diferidos activos
(5.657)
Impuestos diferidos pasivos Otros impuestos diferidos pasivos Total impuestos diferidos pasivos
101.626
2.770
(912)
(2.198)
(606)
100.680
101.626
2.770
(912)
(2.198)
(606)-
100.680
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
92
Miles de euros
Saldo a 31.12.11
Cargo / abono en estado de resultados
Cargo / abono en reservas valoración
Dif. de conversión
Saldo a 31.12.12
Traspasos
Impuestos diferidos activos Créditos fiscales por pérdidas
67.844
(41.762)
(716)
-
(49)
25.317
Otros impuestos diferidos activos
38.126
360
(152)
(530)
990
38.794
Créditos fiscales por deducciones
2
3.081
-
-
3.083
105.972
(38.321)
(868)
941
67.194
Total impuestos diferidos activos
(530)
Impuestos diferidos pasivos Otros impuestos diferidos pasivos Total impuestos diferidos pasivos
128.227
(27.122)
(903)
1.424
-
101.626
128.227
(27.122
(903)
1.424
-
101.626
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores susceptibles de compensación con futuros beneficios (reconocidas como crédito en el activo) y el año hasta el cual pueden ser utilizadas es el siguiente:
Año de vencimiento
2013
2012
Miles de euros
Miles de euros
2013 (*)
-
38.961
2014 (*)
29.451
34.193
2015 (*)
25.482
26.366
-
1.458
54.933
100.978
2016 y siguientes Total
(*) Estas bases imponibles negativas corresponden principalmente a la sociedad dependiente Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E (debido a la amortización fiscal acelerada de la planta de Damietta), y cuyo crédito fiscal activado corresponde al 25% (tasa impositiva en Egipto a partir de 2011) de las bases imponibles pendientes de compensación a 31 de diciembre de 2013.
A 31 de diciembre de 2013 el Grupo tiene bases imponibles negativas que no han sido activadas correspondientes a las sociedades dependientes Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. por importe de 8.379 miles de euros (2012: 5.383 miles de euros) Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. por importe de 1.538 miles de euros (2012: 1.894 miles de euros) y Gas Directo por importe de 1.220 miles de euros debido a que no se tiene certeza de su recuperación.
93
24. INGRESOS El detalle de los ingresos del Grupo Unión Fenosa Gas es el siguiente: Miles de euros Ventas de gas Prestaciones de servicios
2013
2012
1.928.664
2.199.309
129.656
92.490
- Servicios Licuefacción
46.553
47.044
- Servicios Regasificación
35.154
27.045
- Otros
47.949
18.401
1.828
429
Ventas de electricidad Otros ingresos de explotación Total
3.806
1.180
2.063.954
2.293.408
En 2013 las ventas de gas natural se producen tanto en España, con el suministro fundamentalmente a las plantas de ciclo combinado y clientes industriales por 4,6 bcm (2012: 5,3 bcm), como a nivel internacional especialmente en el mercado asiático. El cuadro siguiente muestra el desglose de los ingresos del Grupo Unión Fenosa Gas de acuerdo con la distribución geográfica de los mismos:
Miles de euros 2013
2012
España
1.442.635
1.664.444
Egipto
46.554
47.044
Otros
574.765
581.920
Total
2.063.954
2.293.408
25. GASTOS El detalle de los gastos del Grupo Unión Fenosa Gas es el siguiente: Miles de euros Aprovisionamientos
2013
2012
1.787.506
1.722.456
Gastos de personal
22.091
23.766
Otros gastos
29.384
34.530
1.838.981
1.780.752
Total
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
94
25.1. Aprovisionamientos El desglose de este epígrafe es el siguiente: Miles de euros Consumos de gas Compras de servicios energéticos Otros gastos Total
2013
2012
1.548.508
1.470.788
171.359
186.296
67.639
65.372
1.787.506
1.722.456
25.2. Gastos de personal La composición de los gastos de personal es la siguiente: Miles de euros Sueldos y salarios
2013
2012
18.151
19.597
Seguridad social
2.050
2.002
Otros gastos de personal
1.890
2.167
22.091
23.766
Total
El Grupo ha procedido a activar gastos de personal por un importe de 212 miles de euros a 31 de diciembre de 2013 y 118 miles de euros a 31 de diciembre de 2012 (véase Nota 9), por los trabajos realizados por el personal del Grupo Unión Fenosa Gas relacionados directamente con las obras en curso, principalmente a la al sondeo EBRO A y Cameros 2 y las redes de distribución de Gas Directo, S.A. El número medio de empleados del Grupo Unión Fenosa Gas en el ejercicio 2013 ha sido de 345 personas. En el ejercicio 2012 el número medio de empleados del Grupo Unión Fenosa Gas fue de 365 personas. La distribución por sexos del número final de personas empleadas por el Grupo Unión Fenosa Gas a 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:
Número de empleados 2013 Hombres Directivos
2012 Mujeres
Hombres
Mujeres
21
1
21
1
194
32
231
35
Administrativos
37
38
38
38
Total empleados
252
71
290
74
Técnicos
95
25.3. Otros gastos El desglose del saldo de este epígrafe del estado de resultados consolidado es el siguiente: Miles de euros Materiales y carburantes
2013
2012
731
3.531
Arrendamientos y cánones
6.294
6.553
Reparación y conservación
10.635
13.502
6.946
3.963
Servicios profesionales independientes Transportes Primas de seguros
13
7
4.489
4.261
Servicios bancarios y similares
340
243
Publicidad, propaganda y relaciones públicas
996
1.607
2.722
2.865
Suministros Otros servicios
(3.782)
(2.002)
Total
29.384
34.530
El principal arrendamiento que mantiene el Grupo Unión Fenosa Gas corresponde al alquiler del terreno en que está situada la planta de licuefacción de Egipto. Por este concepto, a 31 de diciembre de 2013 el Grupo Unión Fenosa Gas tenía unos compromisos mínimos adquiridos por futuras cuotas de arrendamiento no cancelables, correspondientes a los próximos 17 años, por importe de 39.589 miles de euros (2012: 59.012 miles de euros). Incluido en el saldo del epígrafe “Servicios profesionales independientes” se recogen los honorarios acordados por las entidades consolidadas por las auditorías de sus cuentas anuales, otros trabajos de verificación contable y consultoría. En el ejercicio 2013 estos gastos ascendieron a 97 miles de euros y 39 miles de dólares USA (116 miles de euros y 41 miles de dólares USA en 2012), según el siguiente detalle:
2013 Miles de euros Auditoría de Cuentas Anuales
75
Servicios relacionados con la auditoría
22
Total
97
2012
Miles de dólares USA 39 39
Miles de euros 92
Miles de dólares USA 41
24 116
41
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
96
26. RESULTADO FINANCIERO El desglose de los gastos financieros y resultado de inversiones financieras del estado de resultados consolidado adjunto es el siguiente: Miles de euros 2013
2012
Rendimiento de inversiones financieras
1.401
3.059
Total resultado de inversiones financieras
1.401
3.059
Gastos de financiación (Nota 18)
29.658
33.043
Intereses por arrendamientos financieros (Nota 20)
21.857
22.333
Diferencias de cambio netas
(268)
2.161
Otros gastos financieros
1.812
1.620
(27)
(31)
53.032
59.126
Activación de gastos financieros Total gastos financieros
27. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 2013 que el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, es la siguiente:
Miles de euros Base de reparto Resultado del ejercicio 2013 Total base de reparto
65.564 65.564
Distribución A dividendos
45.881
A reservas voluntarias
19.683
Total distribución
65.564
97
28. BENEFICIO POR ACCIÓN El beneficio básico por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo Unión Fenosa Gas en un ejercicio entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante ese ejercicio, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo. De acuerdo con ello: 2013 Resultado neto del ejercicio (miles de euros) Nº medio de acciones en circulación (Nota 17.1) Beneficio básico por acción (euros)
2012
Variación
75.177
285.744
546.200
546.200
138
523
(36)% (36)%
En 2013 y 2012 el Grupo no ha realizado ningún tipo de operación que suponga un beneficio por acción diluido diferente del beneficio básico por acción.
29. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS Las operaciones entre la Sociedad Dominante y sus sociedades dependientes, han sido eliminadas en el proceso de consolidación y no se desglosan en esta nota. Asimismo, las transacciones con partes vinculadas se han cerrado en condiciones de mercado. Las operaciones entre el Grupo Unión Fenosa Gas y sus empresas asociadas, así como con sus Accionistas y partes vinculadas, se desglosan a continuación. Las operaciones entre la Sociedad Dominante y sus sociedades dependientes se desglosan en los estados financieros individuales.
29.1. Operaciones con empresas asociadas y negocios conjuntos Durante los ejercicios 2013y 2012, las sociedades del Grupo Unión Fenosa Gas han realizado las siguientes operaciones con empresas asociadas y negocios conjuntos:
Miles de euros Aprovisionamientos y Gastos
Saldos deudores (Nota 14)
Ejercicio 2012
Ejercicio 2013
2013
Ingresos Ejercicio 2013
Ejercicio 2012
Saldos acreedores (Nota 22)
2012
2013
2012
Planta de Regasificación de Sagunto, S.A.
112
(7)
17.468
23.503
5
58
1.407
1.921
Qalhat LNG, S.A.O.C.
(77)
49.308
327.489
289.832
40.044
81.828
73.670
69.651
-
-
16.965
14.491
-
-
1.801
1.595
49.301
361.922
327.826
40.049
81.886
76.878
73.167
Regasificadora del Noroeste, S.A. Empresas asociadas
35
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
98
Las transacciones efectuadas y los saldos mantenidos con Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. y Regasificadora del Noroeste, S.A. han sido generados por los contratos de servicios de regasificación, transporte y almacenamiento que la Sociedad dependiente Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. mantiene con dichas plantas. Las transacciones efectuadas y los saldos mantenidos con Qalhat LNG, S.A.O.C. corresponden a las compras de gas natural asociado al contrato de compraventa a largo plazo firmado por la Sociedad dominante en el año 2002 con el Sultanato de Omán, comenzando el suministro en enero de 2006 y con una duración de 20 años, la cantidad anual comprada es 2,2 bcm. Este contrato incluye cláusulas de take or pay. En 2013 el Grupo ha recibido dividendos distribuidos por Qalhat LNG, S.A.O.C. por importe de 13.851miles de euros (2012: 14.528 miles de euros). También en 2013 el Grupo ha recibido dividendos de Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. y Regasificadora del Noroeste, S.A. por 23.520 miles de euros y 840 miles de euros, respectivamente (2012: 12.500 miles de euros y 1.470 miles de euros respectivamente).
29.2. Saldos y operaciones con otras partes vinculadas Durante el ejercicio, las sociedades del Grupo Unión Fenosa Gas han realizado las operaciones siguientes con sus empresas vinculadas más representativas:
Miles de euros
Ingresos
Ejercicio 2013
No comerciales:
Vinculadas, deudoras (Nota 14)
Gastos
Ejercicio 2012
Ejercicio 2013
Ejercicio 2012
2013
Vinculadas, acreedoras (Nota 22)
2012
2013
2012
Unión Fenosa Internacional, S.A.
-
-
265
279
-
-
5.288
5.746
Compañía Española de Petróleos, S.A
-
-
150
139
-
-
5.963
6.365
Eni SpA
-
734
140
14
-
140
Eni Finance International
13
402
-
-
120.002
20.000
-
-
Gas Natural SDG
140
-
120.002
20.015
-
140
13
402
Gas Natural Comercializadora,S.A.
-
307
1.050
Gas Natural Aprovisionamientos SDG,S.A.
-
247
114
Petroleum Otras empresas vinculadas Total operaciones no comerciales
66
-
-
10
-
-
-
-
-
2
92
2.102
695
1.596
240.004
40.015
11.251
12.393
99
Miles de euros
Acreedores comerciales:
Ingresos Ejercicio 2013
Vinculadas, deudoras (Nota 14)
Gastos
Ejercicio 2012
Ejercicio 2013
Ejercicio 2012
2013
Vinculadas, acreedoras (Nota 22)
2012
2013
2012
22.302
81.405
-
-
1.105
6.886
-
-
Gas Natural Comercializadora, S.A.
293.427
223.599
256.859
182.643
24.262
20.673
7.482
11.000
Unión Fenosa Comercial, S.L.
Nueva Generadora del Sur, S.A.
(10.309)
62.892
-
1.994
-
22.870
-
6
Energías Especiales Alcoholeras, S.A.
-
(49)
(3)
3
-
-
-
3
Eni, S.p.A.
-
216
270.357
127.684
-
-
27.361
1.873
Eni Trading Gas Natural SDG
29.270 498.466
631.277
895
18.595 7.291
54.324
39.611
-
140
Gas Natural Andalucía, S.A.
-
-
2.192
2.950
-
-
-
516
Gas Natural Cegas, S.A.
-
-
8.369
8.028
-
-
1.439
1.429
Gas Natural Distribución SDG,S.A.
-
-
17.275
19.725
-
-
3.269
4.483
Gas Natural Transporte SDG,S.A.
-
-
6.312
7.481
-
-
1.188
1.254
Gas Natural Aprovisionamientos SDG, S.A.
25.869
38.370
49.426
71.748
-
-
-
-
LNG Shipping, S.A:
30.622
6.254
811
2.689
1.130
(1.279)
2.535
2.262
214
137
949
476
Otras empresas vinculadas Total operaciones comerciales
861.507
1.042.685
643.487
431.809
80.716
92.866
60.283
21.180
Empresas vinculadas
861.599
1.044.787
644.182
433.405
320.720
132.881
71.534
33.573
No comerciales Dentro de este epígrafe se incluye la deuda a largo y corto plazo contraída con la empresa Unión Fenosa Internacional, S.A. (UFI), originada por el pago diferido por la compra en el ejercicio 2002, de las acciones de Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E., por importes de 4.761 miles de euros y 527 miles de euros respectivamente a 31 de diciembre de 2013 (2012: 5.200 miles de euros y 545 miles de euros, respectivamente). Asimismo, se incluye los saldos depositados por la Sociedad en cuentas con sus accionistas Gas Natural, S.D.G y Eni S.p.A., (mediante su filial Eni Finance International) conforme a los contratos de depósito irregular con vencimiento en enero y marzo de 2014. Estos depósitos irregulares, que a 31 de diciembre de 2013 ascienden a un total de 240.000 miles de euros (2012: 40.000 miles de euros), devengan un tipo de interés de mercado. A 31 de diciembre de 2013 el saldo acreedor con Compañía Española de Petróleos, S.A. corresponde principalmente al préstamo que la sociedad Gas Directo, S.A. por un importe de 5.932 miles de euros (2012: 6.332 miles de euros) y con vencimiento en 2014. Comerciales Las transacciones efectuadas y los saldos mantenidos con Gas Natural SDG, S.A., Nueva Generadora del Sur, S.A. y Unión Fenosa Comercial, S.A. y Gas Natural Comercializadora,S.A. han sido generados fundamentalmente por los contratos de compraventa de gas natural a largo plazo que el Grupo mantiene con dichas sociedades a través de su participada Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
100
En 2013, se han realizado compras de gas a empresas de los accionistas Eni S.p.A. y a Gas Natural SDG, S.A. por un volumen de 10.448 GWh (2012: 4.456 GWh) y 10.335 GWh (2012: 7.891 GWh) respectivamente. Este epígrafe también recoge, por importe de 1.621 miles de euros en el ejercicio 2013 (2012: 2.063 miles de euros) el valor de los servicios prestados a la Sociedad dominante por sus accionistas Gas Natural SDG, S.A. y Eni, S.p.A., en virtud de los contratos de servicios profesionales por los cuales dichas sociedades recuperan los costes salariales de uno y dos empleados de dichas compañías respectivamente, que desde finales de 2003, desempeñan labores de dirección en la Sociedad y en la filial Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. Durante 2013 la sociedad dominante ha subfletado el Galicia Spirit a la sociedad vinculada LNG Shipping, S.A. obteniendo unos ingresos por ello de 30.596 miles de euros.
30. OTRA INFORMACIÓN REFERENTE AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y Remuneración del personal clave de la dirección En 2013 los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante han devengado una remuneración global por el desempeño de su actividad en funciones ejecutivas de 1.117 miles de euros. (2012: 939 miles de euros). Esta remuneración es pagada por los accionistas del Grupo (Grupos Gas Natural Fenosa y Eni) y facturada a la Sociedad dominante, por lo cual se encuentra registrada en el epígrafe “Otros gastos de explotación” del estado de resultados consolidado adjunto. Los miembros del Consejo de Administración no disfrutan de préstamos o anticipos, derechos relativos a pensiones o seguros de vida u otros de naturaleza similar a cargo de la Sociedad. En 2013 los seis miembros de la Alta Dirección que no son miembros del Consejo de Administración han devengado una remuneración global por el desempeño de su actividad de 1.488 miles de euros (2012: 1.789 miles de euros). Este año se han devengado los bonos pero sin liquidación en el ejercicio (2012: 383 miles de euros). Parte de esta remuneración es pagada por los accionistas del Grupo y facturada a la Sociedad dominante, y la parte restante es pagada directamente por la Sociedad, por lo que estos importes se encuentran registrados en los epígrafes de “Otros gastos de explotación” y “Gastos de personal” del estado de resultados consolidado adjunto. Los miembros de la Alta Dirección no disfrutan de préstamos o anticipos. Cinco de los miembros de la Alta Dirección disfrutan de 46 miles de euros anuales (2012: 37 miles de euros) para plan de pensiones además de un seguro de vida a cargo de la Sociedad dominante. Detalle de participaciones en sociedades con actividades similares y realización por cuenta propia o ajena de actividades similares por parte de Administradores El artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, aprobada mediante el Real Decreto Legislativo 1/2010 de 2 de julio, impone a los Administradores el deber de comunicar al Consejo de Administración y, en su defecto, a los otros administradores o, en caso de administrador único, a la Junta General cualquier situación de conflicto, directo o indirecto, que pudieran tener con el interés de la sociedad. El administrador afectado se deberá abstener de intervenir en los acuerdos o decisiones relativos a la operación a que el conflicto se refiera. Igualmente, los Administradores deben comunicar la participación directa o indirecta que, tanto ellos como las personas vinculadas a los mismos, tuvieran en el capital de una sociedad con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituya el objeto social, y comunicarán igualmente los cargos o las funciones que en ella ejerzan. El detalle de dichas participaciones es el siguiente:
101
Titular D. José María Egea Krauel
Sociedad participada Gas Natural SDG, S.A.
% Participación
Funciones
< 0,01 %
Director General
D. José María Egea Krauel
Iberdrola, S.A.
< 0,01 %
-
D. José María Egea Krauel
Repsol, S.A.
< 0,01 %
-
D. José María Egea Krauel
Unión Fenosa Gas Exploracióny Producción, S.A.U.
-
Consejero Presidente
D. José María Egea Krauel
Europe Maghred Pipeline Ltd
-
Consejero Presidente
D. José María Egea Krauel
Sagane, S.A.
-
Administrador Único
D. José María Egea Krauel
Metragaz
-
Consejero
D. José María Egea Krauel
Repsol – Gas Natural LNG, S.L.
-
Consejero
D. José María Egea Krauel
Gas Natural Aprovisionamientos SDG, S.A.
D. Cesare Cuniberto
Eni S.p.A.
D. Cesare Cuniberto
-
Consejero
< 0,01 %
-
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
-
Consejero Presidente
D. Cesare Cuniberto
Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U.
-
Consejero
D. Alessandro Della Zoppa
Eni S.p.A.
< 0,01 %
Senior V.P. Long Term Gas Supply Negotiations
D. Alessandro Della Zoppa
LNG Shipping S.p.A
-
Consejero
D. Marco Diotti
Eni S.p.A.
< 0,01 %
Accounting Reference Midstream
D. Marco Diotti
Eni G&P GmbH
-
Consejero
D. Marco Diotti
GVS GmbH
-
Supervisory Board Member
D. Marco Diotti
Tigaz Zrt
-
Consejero
D. Marco Diotti
Eni G&P NV
-
Consejero
D. Antonio Basolas
Gas Natural SDG., S.A.
< 0,01 %
Director General Estrategia y Desarrollo
D. Antonio Basolas
Europe Maghred Pipeline. LTD
-
Consejero
D. Antonio Basolas
Gas Natural Aprovisionamiento, S.A.
-
Consejero
D. Antonio Basolas
Holding Negocios Regulados Gas Natural, S.A.
-
Consejero
D. Antonio Basolas
Kangra Coal, LTD
-
Consejero
Gas Natural SDG, S.A.
< 0,01 %
Director General EconómicoFinanciero
D. Carlos J. Álvarez
Repsol, S.A
< 0,01 %
-
D. Carlos J. Álvarez
Parque Solar El Reguerico, S.L.
30 %
Administrador único
D. Carlos J. Álvarez
Europe Maghred Pipeline, LTD
-
Consejero
D. Carlos J. Álvarez
Gas Natural Internacional SDG, S.A.
-
Administrador Único
D. Carlos J. Álvarez
Gas Natural Aprovisionamiento SDG,
-
Consejero
D. Carlos J. Álvarez
Natural RE, S.A.
-
Consejero y Presidente del Consejo
D. Carlos J. Álvarez
Gas Natural Fenosa, LNG, S.L.
-
Consejero
D. Carlos J. Álvarez
D. Carlos J. Álvarez
Unión Fenosa Preferentes, S.A.U.
-
Consejero y Presidente del Consejo
D. Carlos J. Álvarez
Unión Fenosa Internacional, S.A.
-
Administrador Único
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
Titular
102
Sociedad participada
% Participación
Funciones
D. Carlos J. Álvarez
La Propagadora del Gas, S.A.
-
Administrador Único
D. Carlos J. Álvarez
Unión Fenosa Financiación, S.A.
-
Consejero y Presidente del Consejo
D. Carlos J. Álvarez
Naviera Estebande, AIE
-
Representante Persona Física
D. Carlos J. Álvarez
Naviera Oseiro, AIE
-
Representante Persona Física
D. Carlos J. Álvarez
Ghesa Ingeniería y Tecnología, S.A.
-
Consejero
D. Carlos J. Álvarez
La Propagadora del Gas Latam, S.L.U.
-
Administrador Único
D. Carlos J. Álvarez
Aplicaciones y Desarrollos Profesionales Nuevo Milenio, S.L.
-
Administrador Único
D. Carlos J. Álvarez
Holding Negocios Regulados Gas Natural, S.A.
-
Consejero
D. J. Javier Fernández Martínez
Gas Natural SDG, S.A
< 0,01 %
Director General de Generación
D. J. Javier Fernández Martínez
Iberdrola, S.A.
< 0,01 %
-
D. J. Javier Fernández Martínez
Repsol, S.A.
< 0,01 %
-
D. J. Javier Fernández Martínez
Nueva Generadora del Sur, S.A.
-
Vicepresidente y Consejero
D. J. Javier Fernández Martínez
Anllares AIE
-
Presidente y Consejero
D. J. Javier Fernández Martínez
O&M Energy
-
Presidente
D. J. Javier Fernández Martínez
CN Almaraz-Trillo AIE
-
Vicepresidente
D. Manuel García Cobaleda
Gas Natural SDG, S.A.
< 0,01 %
Secretario del Consejo de Administración
D. Cristian Signoretto
Eni S.p.A.
-
Executive Vice President for G&P Wholesale&Industrial Market Eni Spa Midstream
D. Cristian Signoretto
Eni Energhia Russia
-
Consejero
D. Cristian Signoretto
GVS GmbH
-
Consejero
D. Cristian Signoretto
Tigaz Zrt
-
Consejero
Dña. Barbara Benzoni
Eni S.p.A.
-
Senior Vice President Asistencia Legal Gas/GNL, Trading & Shipping y Norte Europa
D. Mauro Rinaudo
TIGAZ Tiszantuli Gazszolg. Zartk. Muk. Res.
-
Consejero
D. Mauro Rinaudo
GasVersorgung Sueddeutschland GmbH (GVS)
-
Consejero Delegado
Persona vinculada a D. Carlos J. Álvarez
Parque Solar El Reguerico, S.L.
10%
-
Persona vinculada a D. Carlos J. Álvarez
Parque Solar El Reguerico, S.L.
10%
-
Persona vinculada a D. J. Javier Fernández Martínez
Gas Natural SDG, S.A
< 0,01 %
-
Persona vinculada a D. J. Javier Fernández Martínez
Iberdrola, S.A.
< 0,01 %
-
Persona vinculada a D. J. Javier Fernández Martínez
Repsol, S.A.
< 0,01 %
-
103
Los Administradores han comunicado no encontrarse en situaciones de conflicto de interés. Con fecha 25 de julio de 2013 cesó en su cargo como miembro del Consejo de Administración D. Mauro Rinaudo, en esa misma fecha fue nombrada como miembro del Consejo de Administración Dña. Barbara Benzoni.
31. PROVISIONES, CONTINGENCIAS Y GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES 31.1. Provisiones Al cierre de los ejercicios 2013 y 2012 se encontraban en curso distintos reclamaciones y litigios seguidos contra las sociedades del Grupo para los cuales el Grupo mantiene registrada una provisión de 9.910 miles de euros (2012: 21.521 miles de euros), incluidos en el epígrafe “Otros pasivos corrientes”. Tanto los asesores legales de la Sociedad dominante como sus Administradores consideran que la conclusión de estas reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios en los que finalicen.
31.2. Garantías Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo Unión Fenosa Gas es avalado por diversas entidades financieras ante terceros por un importe total de 4.924 miles de euros y 45.290 miles de USD (2012: 7.673 miles de euros y 41.520 miles de USD). Estos avales están prestados ante entidades privadas para responder de la capacidad contratada de regasificación y transporte de gas natural, para responder de los contratos adjudicados, para garantizar el cumplimiento de las obligaciones derivadas de su actividad y sus proyectos en curso, ante organismos públicos como fianza para responder ante la Administración Pública por los compromisos adquiridos por las sociedades del Grupo ante la misma, y para garantizar el pago del servicio de la deuda ante entidades financieras. Asimismo, la Sociedad dominante ha garantizado el cumplimiento de las obligaciones de sus participadas Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. y Gas Directo, S.A. en la póliza de crédito que esta sociedad firmó con una entidad financiera el 31 de diciembre de 2008 por importe de 75.000 miles de euros con vencimiento 31 de diciembre de 2013 y renovada hasta el 31 de diciembre de 2014 por importe de 100.000 miles de euros. A 31 de diciembre de 2013 no está dispuesto saldo alguno en dicha póliza. La Sociedad dominante ha garantizado el cumplimiento de las obligaciones de su filial a Spanish Egyptian Gas Company S.A.E. en la póliza de crédito que esta sociedad firmó con una entidad financiera el 21 de diciembre de 2012 por importe de 25.000 miles de dólares USA con vencimiento 31 de diciembre de 2013. A 31 de diciembre de 2013 la póliza tuvo una utilización de 12.000 miles de USD. La Sociedad dominante ha garantizado el cumplimiento de las obligaciones de su final Spanish Egyptian Gas Company S.A.E. que nazcan de la póliza de contragarantía que esta sociedad firmó con una entidad financiera el 9 de abril de 2013. A 31 de diciembre 2013 existe un aval sobre 41.162 miles de USD. La Sociedad dominante tiene concedida una garantía, derivada de uno de los contratos de Time Charter de sus buques, facilitada por sus accionistas Gas Natural Fenosa, S.D.G. y Eni S.p.A que a lo largo del ejercicio 2013 ha devengado un gasto financiero anticipado de 274 miles de euros (2012: 281 miles de euros).
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
104
El 21 de marzo de 2007 la Sociedad dominante firmó un contrato de apoyo con respecto a la financiación de la ampliación de capacidad que desarrolla Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. por importe de 18.720 miles de euros. Asimismo, en el mes de diciembre de 2009 la Sociedad firmó un compromiso de garantía provisional hasta la formalización de la refinanciación de Planta de Regasificación de Sagunto,.S.A. por importe de 11.188 miles de euros y por la que se reestructuraba la deuda anterior y se financiaba la segunda expansión de la planta. Este compromiso de aportación de la Sociedad dominante ante las entidades financiadoras estuvo vigente hasta el 15 de febrero de 2010, fecha en la que se procedió al cierre de la refinanciación de Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. Con fecha 8 de agosto de 2013 Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. ha sido relevada de su obligación de mantener esta garantía, pagó a la Sociedad dominante las comisiones devengadas desde el 15 de febrero de 2010 hasta el 8 de agosto de 2013 por un importe de 497 miles de euros. Por otra parte, determinados proyectos de inversión de Unión Fenosa Gas (planta de licuefacción de Damietta y planta de regasificación de Sagunto) están financiados de manera específica, mediante préstamos que incluyen cláusulas estándar de cumplimiento encaminadas a asegurar los flujos de efectivo de la inversión que garanticen su retorno, y cuyo incumplimiento implicaría la pignoración en beneficio de los acreedores de la totalidad de las acciones de dicho proyecto, en el cual la Sociedad participa al 80% y 50%, respectivamente.
31.3 Compromisos contractuales El detalle de compromisos de compra de gas a fecha 31 de diciembre de 2013 es el siguiente:
Miles de euros Obligaciones de compra de gas (*)
2014
2015
2016
2017
2018 en adelante
1.990.925
1.600.361
1.600.361
1.600.361
19.201.966
(*) Compras evaluadas bajo la hipótesis de pleno suministro por parte de EGAS.
El detalle de compromisos de compra de gas a fecha 31 de diciembre de 2012 era el siguiente:
Miles de euros Obligaciones de compra de gas (*)
2013
2014
2015
2016
2017 en adelante
1.879.901
1.482.206
1.482.206
1.482.206
17.729.041
(*) Compras evaluadas bajo la hipótesis de pleno suministro por parte de EGAS.
Refleja básicamente los compromisos a largo plazo para comprar gas natural bajo los contratos de suministro de gas con cláusulas take or pay negociados y mantenidos para “uso propio”. Dichos contratos tienen un plazo de 20 a 25 años, una cantidad mínima de gas a comprar y mecanismos de revisión de precios indexados a precios internacionales de crudo. Los compromisos arriba detallados, se han calculado en base al Futuro de NBP a 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente. En el año 2002 el Grupo firmó con el Sultanato de Omán un contrato de compraventa de gas por 2,2 bcm anuales de gas natural, comenzando el suministro en enero de 2006 y con una duración de 20 años. Este contrato incluye cláusulas de “take or pay”. Durante el ejercicio 2003, el Grupo se subrogó en la posición contractual que Unión Fenosa Internacional, S.A. mantenía en el contrato de compra-venta de gas natural que dicha sociedad firmó con Egyptian Natural Gas Holding (EGAS) en agosto de 2000, por un período de 25 años años, con unos compromisos de compra (“take or pay”) de 4,4 bcm anuales. Los suministros de gas de Egipto empezaron en 2005.
105
Durante el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2013 no ha habido aprovisionamiento por parte de EGAS (1,06 bcm en 2012). Esta situación, iniciada ya a mediados de 2012, ha impactado negativamente en los márgenes de venta de gas, debido a que el Grupo para cubrir los compromisos de venta adquiridos con sus clientes ha recurrido al mercado spot para cubrir las necesidades de aprovisionamiento. La interrupción del suministro por parte de EGAS ha afectado además a los ingresos generados por la planta de licuefacción propiedad de la sociedad participada Spanish Egiptian Gas Company, SAE (SEGAS). Estos ingresos se generan a través de los contratos de “Tolling” mantenidos con los dos “tollers” de la planta, que son UFG y EGAS, y son calculados en base a las cantidades de gas natural licuado mensualmente en la planta y a la capacidad disponible no utilizada (Toll or Pay). Los ingresos generados por esta segunda vía, aunque son inferiores a los ingresos generados a través de los servicios de licuefacción normales, son suficientes para recuperar las inversiones del Grupo en la planta. Una mayor disminución de ingresos de SEGAS, si superara determinados umbrales, podría afectar negativamente a: •
las cuentas anuales individuales de Segas en el valor recuperable de la planta de licuefacción, cuyo valor neto contable a 31 de Diciembre de 2013 asciende a 658.893 miles de euros y en los flujos de efectivo generados por SEGAS para hacer frente a sus compromisos de devolución de los préstamos financieros recibidos para la construcción de la planta e instrumentos de cobertura contratados, cuyo importe pendiente a 31 de Diciembre de 2013 asciende a 481.426 miles de euros.
•
las cuentas anuales individuales de Unión Fenosa Gas, S.A. en los dividendos a repartir por parte de Segas a sus accionistas, lo cual afecta el valor recuperable de la inversión mantenida en Segas, cuyo valor neto contable a 31 de Diciembre de 2013 asciende a 317.780 miles de euros.
•
las cuentas anuales consolidadas del Grupo Unión Fenosa Gas en el valor recuperable del fondo de comercio que la matriz mantiene registrado por la inversión en SEGAS, el cual a 31 de Diciembre de 2013 asciende a 40.129 miles de euros.
A partir del mes de noviembre de 2012, el Toller EGAS, ha suspendido además los pagos de los importes debidos a SEGAS, llevando a la subsidiaria a una situación crítica para el cumplimiento frente a sus financiadores y proveedores, aunque de todos modos todas las obligaciones financieras han sido finalmente satisfechas. Como resultado de esta situación la Dirección de Unión Fenosa Gas, S.A. inició en el ejercicio 2012 negociaciones con EGAS para llegar a acuerdos de carácter temporal que aseguren el suministro de cantidades aceptables de gas y un nivel de cobro de ingresos (“monthly settlement amount”) que permitan a la planta obtener fondos suficientes para cumplir con los desembolsos operativos, de inversión y de financiación contraídos por Segas. Este “monthly settlement amount” sería inferior al tolling fee y al ToP establecidos en los contratos de tolling, y estaría vigente durante un periodo temporal. Paralelamente a estas negociaciones, durante el primer semestre de 2013 el Grupo inició acciones judiciales contra EGAS; por una parte SEGAS solicitó en abril de 2013 un proceso de arbitraje por el cobro del ToP pendiente de los ejercicios 2011 y 2012 por importe de € 61.539 miles, y por otra parte Unión Fenosa Gas, S.A., en mayo de 2013, solicitó dos procesos de arbitraje (uno con sede en Madrid y otro con sede en El Cairo) por el incumplimiento del contrato de aprovisionamiento de gas. Como resultado del proceso de negociaciones, con fecha 29 de octubre de 2013 se firmaron dos acuerdos temporales que afectan tanto los ingresos de la planta de SEGAS como el suministro de gas a recibir por Unión Fenosa Gas S.A., con efecto retroactivo a 1 de enero de 2013. •
“UFG Transient Agreement” (Transient de suministro) acuerdo temporal entre Unión Fenosa Gas, SA y EGAS, en vigor para los ejercicios 2013-2017 en el que se acuerda el suministro de un volumen reducido y en aumento progresivo de gas natural por parte de EGAS a Unión Fenosa Gas, S.A.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
•
106
“SEGAS Transient Agreement” (Transient financiero) acuerdo temporal entre SEGAS y EGAS, en vigor para los ejercicios 2013-2017 en el que se acuerda: • Establecer un calendario de pago para el ToP pendiente de los ejercicios 2010-2012 y tolling fee pendiente del ejercicio 2012 cuyo importe acumulado asciende a 84.106 miles de USD equivalentes a 61.539 miles de euros. El calendario de pago abarca aproximadamente 1,5 años a partir de noviembre de 2013. • Sustituir el pago del Tolling fee y/o Toll or Pay de los ejercicios 2013-2017 por un “monthly settlement amount” de un importe fijo de 5.200 miles de USD, este importe es significativamente menor al del Tolling fee y/o Toll or Pay.
También se contemplaba la firma de un “SEGAS-UFG Transient Agreement” (Transient financiero), entre Segas y Unión Fenosa Gas S.A., en calidad de toller, que estaría en vigor para los ejercicios 2013-2017 en el que se acordaba sustituir el pago del Tolling fee y/o Toll or Pay de los ejercicios 2013-2017 por un “monthly settlement amount” de un importe fijo de 7.240 miles de USD. Este acuerdo finalmente no se firmó, manteniéndose el Tolling Contract original. Los estados financieros consolidados de 2013 se basan por lo tanto en el computo, por un lado, de los ingresos derivados de la aplicación del Transient financiero entre SEGAS y EGAS y, por otro lado, por el computo del Tolling Contract entre SEGAS y UFG. En este sentido, la Dirección de UFG ha actualizado el test de deterioro de la planta de licuefacción, de la inversión de Unión Fenosa Gas S.A. en SEGAS y del fondo de comercio en Segas considerando que durante los ejercicios 2013-2017 los ingresos de Segas se generarían sobre la base de lo previsto en los “Transient financieros” antes mencionados, cuyas hipótesis y consideraciones son más conservadoras que las recogidas en los acuerdos originales. De acuerdo con este análisis no se generaría deterioro en los valores de los activos del Grupo. Asimismo, del análisis realizado se desprende que SEGAS podrá continuar haciendo frente a sus compromisos financieros y operativos con el flujo de caja generado por el contrato de tolling firmado con Unión Fenosa Gas, S.A. A la fecha, EGAS no ha cumplido con los compromisos asumidos con UFG en el “Transient de suministro” ni los compromisos asumidos con Segas en el “Transient financiero”, por lo que el Consejo de Administración de la Sociedad dominante decidió en reunión de fecha 11 de diciembre de 2013 y posteriormente ratificado en reunión de fecha 23 de enero de 2014, resolver el “Transient de suministro”, y el “Transient financiero” en los meses de febrero y marzo, levantar la suspensión de los arbitrajes concernientes al contrato de suministro y presentar un nuevo arbitraje ante el CIADI. Unión Fenosa Gas, S.A. y sus asesores legales estiman que estos procesos arbitrales terminarán favorablemente para la Sociedad en un periodo de tiempo razonable. También el Grupo mantiene compromisos de compra por valor de 36.743 miles de euros con Gunvor, 176.911 miles de euros con Eni S.p.A. y 176.911 miles de euros con Gas Natural Fenosa. Asimismo el Grupo Unión Fenosa Gas, a través de su participada Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., dispone de contratos a largo plazo de venta de gas con Gas Natural SDG S.A. y Nueva Generadora del Sur, S.A. que aseguran una parte importante de las futuras ventas de gas natural del Grupo Unión Fenosa Gas. Dichos contratos tienen una duración de 25 y 15 años respectivamente, y ambos contratos son de tipo “take-or-pay”. En el ejercicio 2013 las cantidades de gas compradas por Nueva Generadora del Sur, S.A. al Grupo se encuentran por debajo de la cantidad mínima contratada en aproximadamente 2.404 GWh incurriendo por lo tanto en la cláusula de Take or Pay. En consecuencia el Grupo ha facturado en enero de 2014 aproximadamente 48.610 miles de euros en concepto de déficit de cantidad anual en 2013. El Grupo no ha reconocido este ingreso en las cuentas anuales del 2013 debido a que esta cantidad de gas no suministrada puede ser reclamada por Nueva Generadora del Sur, S.A. durante los próximo cinco años.
107
El detalle de compromisos de ventas el 31 de diciembre de 2013 es como sigue: Miles de euros Obligaciones de venta de gas
2014
2015
2016
2017
2018 en adelante
785.639
937.336
885.324
885.324
10.598.247
El detalle de compromisos de ventas el 31 de diciembre de 2012 era como sigue: Miles de euros Obligaciones de venta de gas
2013
2014
2015
2016
2017 en adelante
788.182
788.182
788.182
788.182
9.998.541
Adicionalmente, y dado el objeto social de la Sociedad y de sus sociedades dependientes, éstas tienen acordados diversos contratos de compraventa de gas a corto y medio plazo que completan sus carteras de aprovisionamientos. El Grupo estima, basada en el plan de negocios del Grupo Unión Fenosa Gas, que no se devengarán pasivos derivados de estos contratos. La Sociedad ha recibido dos demandas de impugnación de acuerdos sociales interpuestas por varios de los Consejeros designados por el accionista Eni SpA. El primero de los procedimientos contra la compañía ha sido desestimado, y el segundo procedimiento se encuentra pendiente a la fecha de la formulación de las cuentas anuales del 2013.
32. INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE Miles de euros Estudios de impacto medioambiental Gestión de residuos, vertidos y emisiones Control y gestión ambiental
2013
2012
25
209
190
177
-
29
Otros gastos medioambientales
198
110
Total gastos medioambientales acumulados
413
525
El total de gastos e inversiones ambientales en el conjunto de las empresas participadas por Unión Fenosa Gas se ha reducido un 21% con respecto a 2013. Por parte de las inversiones, el incremento se debe a la puesta en marcha del grueso de las actividades de campo del proyecto Viura por parte de UFG E&P en 2013, incluyendo la finalización de la campaña de sísmica 3D, el acondicionamiento de las parcelas para el sondeo Viura-3 y las instalaciones de superficie (EPF, Early Production Facility, Planta de Producción Temprana) del proyecto y la realización del sondeo Viura-3. Analizando el desglose por partidas de coste para el conjunto de gastos e inversiones, las más representativas han sido las de Varios (impuestos, 30%), gestión de residuos (21%), suelos y abandonos (19%), cambio climático (11%) y protección de la biodiversidad (7%), que suman más del 88% del total de gastos e inversiones.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
108
Las partidas de gasto transversales más significativas en Unión Fenosa Gas, S.A., con alcance a más de una empresa participada, han sido en 2013 las correspondientes a: •
La renovación de los certificados UNE EN-ISO9001 e UNE EN-ISO14001 de Unión Fenosa Gas, S.A., Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., Gas Directo, S.A. y Nueva Electricidad del Gas, S.A para el periodo 2013-2016.
•
La ampliación del Sistema Integrado de Gestión (en adelante, SIG) de UFG para incorporar la gestión ambiental de las oficinas comerciales de Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. ubicadas en Gijón, Madrid, Sevilla y Valencia, incluyendo la ampliación del alcance del certificado de Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
•
La finalización y puesta en marcha del proyecto de base de datos de indicadores ambientales de UFG (SIA_UFG), con alcance a todas las empresas participadas por Unión Fenosa Gas, S.A. Este proyecto ha servido para facilitar que la información ambiental recopilada de las empresas participadas por Unión Fenosa Gas, S.A. sea homogénea, coherente y suficiente para la elaboración de los informes requeridos por UFG y sus socios accionistas, y permitirá, a partir de 2014, simplificar el proceso de recopilación de información y generación de informes con carácter ambiental de UFG.
•
La realización del informe de Huella de Carbono de Unión Fenosa Gas, S.A. de 2012 (alcances 1, 2 y 3, conforme a los requisitos del Greenhouse Gases (GHG) Protocol) y su publicación en la página web de UFG. Adicionalmente, se han realizado ampliaciones de alcance y mejoras en la herramienta de cálculo y, asimismo, se han emitido informes individualizados para las empresas industriales más significativas participadas por UFG.
•
Formación y puesta en marcha de la herramienta informática de acceso a la documentación y de soporte del SIG de UFG (ÁGORA, desarrollado sobre SharePoint), con módulos de gestión documental, gestión de acciones correctivas y de mejora, mapas y fichas de proceso y control del sistema.
•
Servicio externo de soporte legal en materia ambiental, calidad y prevención de riesgos laborales (SALEM).
Asimismo, también se han realizado diversos trabajos de mantenimiento y auditoría de SIG de Unión Fenosa Gas, que es el soporte de las certificaciones UNE EN-ISO9001 y UNE EN-ISO14001 de Unión Fenosa Gas, S.A., Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., Gas Directo, S.A. y Nueva Electricidad del Gas, S.A. Tanto de los proyectos de mejora indicados, como de las auditorías realizadas, se han derivado gastos por la colaboración de consultorías y auditorías externas. El conjunto de los costes asociados a los trabajos anteriores ha sido de 37 miles de eurosPor lo que respecta a los proyectos y la evolución de los indicadores ambientales de las principales empresas participadas, se han caracterizado en general por la reducción de los impactos ambientales netos asociados a la actividad de las empresas. La planta de licuefacción de Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. (SEGAS) en 2013 ha reducido de forma significativa las inversiones de carácter ambiental, limitando éstas a la construcción de un nuevo almacén de recipientes de gases comprimidos, el cual mejorará las condiciones ambientales y de seguridad durante el almacenamiento y manejo de dichos recipientes. Por lo que respecta a los gastos, SEGAS ha reducido asimismo de forma genérica los importes de gastos ambientales. Las partidas de gasto son recurrentes, como las asociadas, por ejemplo, al control del vertido a través del emisario marino y gestión externa de residuos líquidos para asegurar el cumplimiento de la legislación egipcia, los requisitos particulares de puesta en marcha de SEGAS y las recomendaciones adicionales establecidas en el decreto 126/2011. Por otra parte, SEGAS ha realizado las auditorías correspondientes a sus certificaciones, ambiental ISO14001, de calidad ISO9001 y de prevención de riesgos laborales OSHAS18001, dejando en suspenso el certificado ISO17025. Aparte de los gastos indicados, el resto de costes ambientales han correspondido al mantenimiento de los sistemas de control y seguimiento de los aspectos ambientales de la planta tanto en el punto de emisión como en el entorno terrestre y marino que rodea a la planta. Por todo lo anterior, las inversiones se han reducido un 88% con respecto a 2012, mientras que los gastos han disminuido un 56%. La suma de gastos e inversiones ambientales ha disminuido un 75% con respecto a 2012 (en 2012 la reducción fue del 8%).
109
En Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. (SAGGAS) hay que destacar una variación muy significativa en las condiciones de operación de las instalaciones, con un fuerte decremento del volumen de gas inyectado a la red básica de gasoductos de transporte (RBGT) y el funcionamiento de las instalaciones por debajo del mínimo técnico en largos periodos temporales. Este decremento en la inyección de gas reduce asimismo las posibilidades de inyección del boil off gas generado en los tanques de almacenamiento, que ha de ser conducido a la antorcha para garantizar las condiciones de presión y temperatura de los tanques y la seguridad de las instalaciones. Como consecuencia, el volumen de emisiones de CO2 de las instalaciones ha estado muy por encima de los derechos de emisión gratuitos asignados para el año 2013, con el consiguiente gasto en compra de derechos de emisión. Como segundo hecho especialmente significativo en 2013, el artículo 154 de la Ley 10/2012, de 21 de diciembre de 2012, de Medidas Fiscales, de Gestión Administrativa y Financiera, y de Organización de la Generalitat Valenciana para 2013, ha creado el impuesto sobre actividades que inciden en el medio ambiente, configurándolo como un tributo propio de la Generalitat, que grava la incidencia, alteración o riesgo de deterioro que sobre el medio ambiente ocasiona la realización de determinadas actividades, a través de las instalaciones y demás elementos patrimoniales afectos a aquellas, que se encuentren radicadas en el territorio de la Comunitat Valenciana, con el fin de contribuir a compensar a la sociedad por el coste que soporta y a frenar el deterioro del entorno natural. Adicionalmente a estos dos factores, SAGGAS ha desarrollado un Sistema de Gestión Energética y obtenido la certificación UNE EN-ISO50001 (1 de agosto de 2013), ha ampliado el alcance de su sistema de gestión para la actividad de carga de buques de GNL, ha renovado la certificación del Referencial de Calidad de Puertos del Estado (8 de noviembre de 2013), ha participado en el proyecto ECOPORT II y prorrogado el Convenio en Materia de Buenas Prácticas Ambientales con la Autoridad Portuaria de Valencia y, finalmente, ha validado la Declaración Ambiental y realizado la notificación anual al reglamento EMAS de UE. No se han producido incidentes o accidentes ambientales significativos. Los gastos ambientales de la planta han tenido un importe de 594 miles de euros (2012: 148 miles de euros), con un incremento del 301% con respecto al año anterior. El 76% del total de gastos ambientales de la sociedad en 2013 se deben al nuevo tributo ambiental comunitario indicado (45%) y a la compra de derechos de emisión de CO2 (31%). En el año 2013 Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. ha completado los trabajos de campo para la adquisición de 232 km2 de sísmica 3D (primer trimestre de 2013) correspondientes a la caracterización geológica del yacimiento de gas natural asociado a la Concesión de Explotación de Hidrocarburos Viura. Asimismo, se han realizado los trabajos de workover en el pozo Viura-1 (mayo a junio 2013), se ha completado la construcción del emplazamiento del sondeo Viura-3, se ha trasladado la torre y resto de equipos de perforación al sondeo Viura-3, y, finalmente, se han desarrollado los trabajos de perforación en el sondeo Viura-3 desde junio de 2013 hasta el 7 de enero de 2014. Tanto los trabajos de sísmica 3D, como el workover de Viura-1 y la perforación de Viura-3 se han desarrollado de acuerdo a los requisitos ambientales establecidos por las diferentes administraciones publicas implicadas, plasmados en los Planes de Vigilancia Ambiental (PVA) asociados a cada proyecto, y que se han desarrollado con la colaboración de diferentes empresas especializadas. Por último, en 2013 también se han completado los trabajos de obra civil correspondientes al emplazamiento de las instalaciones de superficie de la planta de procesamiento y emisión del gas natural extraído. No se han producido incidentes ambientales significativos, ni se han impuesto multas o sanciones administrativas por incumplimientos ambientales en el transcurso de los trabajos indicados. Aparte de los costes asociados al pago de los servicios profesionales prestados por las empresas colaboradoras para la implantación de los PVA, la dirección facultativa y la supervisión de seguridad y ambiental de los trabajos desarrollados, se han producido gastos derivados de la gestión de los residuos producidos (especialmente ripios y lodos de perforación) y de la compensación y reparación de daños a terceros durante la ejecución de los trabajos, principalmente de sísmica 3D. Todas las partidas de costes anteriores se han reflejado como inversiones, por un importe de 540 miles de euros, una cantidad significativamente mayor que en 2012 (58 miles de euros) debido a la transición paulatina del proyecto a la fase de puesta en operación. Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. en el año 2013 ha tenido como hito principal la consecución del mayor volumen de producción de los últimos 10 años (21.100 MWh), con una disponibilidad del 94%, y sin incidentes, accidentes o sanciones administrativas de carácter ambiental significativas. En este contexto, asimismo, se ha mantenido la certificación del sistema de gestión de calidad y ambiental conforme a los requisitos de las normas UNE-EN ISO9001 y UNE-EN ISO14001, se han gestionado dos retiradas de residuos peligrosos y una de agua contaminada con hidrocarburos, y se ha retomado el plan de minimización en la generación de residuos. Los costes asociados a la gestión de vertidos y residuos han disminuido (-51%) con respecto a 2012, al no ser necesaria la retirada de aguas de proceso de las balsas ni haberse producido derrames o accidentes ambientales significativos. No se han recibido ningún tipo de compensaciones o subvenciones para afrontar esos costes.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
110
El Grupo Unión Fenosa Gas no presenta provisiones correspondientes a actuaciones medioambientales, ni se encuentra en litigios que pudieran derivar contingencias asociadas a estos aspectos.
33. INFORMACIÓN SOBRE LOS APLAZAMIENTOS DE PAGOS EFECTUADOS A PROVEEDORES De acuerdo con la Ley 15/2010 de 5 de julio, se establece un plazo máximo de pago de 60 días por parte de las empresas para el pago a los proveedores. El saldo pendiente de pago al cierre por parte de las empresas españolas que forman parte del Grupo que acumulan un aplazamiento superior al plazo legal de 60 días a 31 de diciembre de 2013 es de 1.771 miles de euros.
Ejercicio 2013 Total pago a proveedores del ejercicio Pago Medio de Pago excedidos Saldo pendiente pago al cierre que sobrepase el plazo máximo legal
Miles de euros
Días
%
2.474.883
-
99,93%
1.771
149
0,07%
Ejercicio 2012
Total pago a proveedores del ejercicio Pago Medio de Pago excedidos Saldo pendiente pago al cierre que sobrepase el plazo máximo legal
Miles de euros
Días
%
3.413.512
-
99,98%
650
143
0,02%
27
34. HECHOS POSTERIORES Como consecuencia de la notificación de su intención de terminar el acuerdo transitorio firmado con EGAS en octubre de 2013, debido al incumplimiento de la parte egipcia, el propio acuerdo ha cesado de tener validez en febrero de 2014. Unión Fenosa Gas, por lo tanto ha vuelto a emprender las acciones legales temporalmente suspendidas (arbitrajes en Cairo y Madrid), sin descartar de todos modos el mantenimiento simultáneo de una línea de negociación amistosa. Adicionalmente, la Sociedad dominante ha solicitado en febrero de 2014 la apertura de un procedimiento arbitral ante el CIADI, con sede en Washington, en el marco de los acuerdos bilaterales relativos a la protección recíproca de inversiones suscritos entre Egipto y España. No se han producido otros acontecimientos posteriores al cierre del ejercicio 2013 a indicar en las cuentas anuales de la Sociedad.
111
ANEXO I Sociedades dependientesGas Directo, S.A.Gas Directo, S.A. fue constituida el 14 de abril de 1998 y su actividad principal es la realización respecto del gas natural canalizado y de cualquier otro tipo de gas combustible, de las actividades de distribución, suministro y venta a tarifa de otro tipo de gases combustibles distintos del gas natural, la explotación de redes e instalaciones por cualquier título reconocido por la legislación vigente y el aprovechamiento de toda actividad conexa a las indicadas incluyendo las actividades necesarias para participar en las licitaciones para la concesión y/o autorización administrativa de distribución y suministro de gas natural u otros combustibles. Asimismo será objeto social la investigación, desarrollo y explotación de nuevas tecnologías referentes a este tipo de energía. Su domicilio social radica en Madrid, España.
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. fue constituida el 11 de diciembre de 1999. Su actividad se centra en proveer gas al mercado no sujeto a tarifa, mediante su adquisición en fase gaseosa así como en la de gas licuado, la utilización de instalaciones de transporte, regasificación y almacenamiento de gas natural y la venta de gas en los términos y condiciones establecidos por la legislación de hidrocarburos. Así mismo, llevar a cabo la adquisición y venta de otras fuentes de energía y la comercialización de servicios energéticos. Su domicilio social radica en Madrid, España.
Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E.Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. fue constituida el 11 de noviembre de 2000. Su actividad principal es la licuefacción de gas natural mediante la construcción y explotación de la planta de licuefacción de gas natural en el puerto de Damietta, Egipto. Se trata de un tren de licuefacción con capacidad para el tratamiento de 7,56 bcm de gas natural anuales cuya construcción fue finalizada en 2005, de acuerdo a los hitos previstos en el contrato “Llave-en-mano” que regula la construcción de la planta. Su domicilio social radica en Damietta, Egipto.
Segas Services, S.A.E.Segas Services, S.A.E. fue constituida el 25 de julio de 2003. Su actividad principal es la gestión, operación y mantenimiento de la planta de licuefacción de gas natural que Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. explota en el puerto de Damietta, Egipto. Su domicilio social radica en Damietta, Egipto.
Infraestructuras de Gas, S.A.Infraestructuras de Gas, S.A. fue constituida el 13 de febrero de 2002 y su actividad principal es la tenencia de participaciones en el capital social de Planta de Regasificación de Sagunto S.A., sociedad dedicada al desarrollo, promoción, construcción, explotación, operación y mantenimiento de una planta de regasificación de gas natural en el Puerto de Sagunto (Valencia) y de las instalaciones necesarias para su conexión con la red española de gas natural. Su domicilio social radica en Madrid, España. Su principal activo a cierre de ejercicio son las acciones de la sociedad Planta de Regasificación de Sagunto, S.A., representativas del 50% de su capital social.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
112
Gasifica, S.A.Gasifica, S.A. fue constituida el 29 de octubre de 2002 y su actividad principal es el desarrollo y explotación de redes de transporte, regasificación, licuefacción, almacenamiento y distribución; la adquisición, licuefacción y producción de gas natural u otro tipo de gases combustibles; su regasificación y almacenamiento; su transporte y distribución; su comercialización, suministro y venta; la explotación de redes de instalaciones por cualquier título reconocido por la legislación vigente en cada momento; el aprovechamiento de cualesquiera de sus subproductos, y de otra actividad conexa a las indicadas, incluyendo las actividades necesarias para participar en licitaciones para la concesión y/o autorización administrativa de transporte, distribución, comercialización y suministro de gas natural y la investigación, desarrollo y explotación de nuevas tecnologías referentes a este tipo de energía. Su principal activo a cierre de ejercicio son las acciones de la sociedad Regasificadora del Noroeste, S.A., representativas del 21% de su capital social. Su domicilio social radica en Madrid, España.
Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.Unipersonal.Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A. fue constituida el 14 de marzo de 2002, siendo su actividad principal la investigación, producción, exploración, investigación y explotación de almacenamientos subterráneos para hidrocarburos así como la realización de la actividad de transporte, almacenamiento y manipulación industrial de los hidrocarburos obtenidos. Su domicilio social radica en Logroño (La Rioja), España.
Nueva Electricidad del Gas, S.A.Unipersonal.Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. fue constituida el 16 de abril de 1993, siendo su actividad principal la exploración, investigación y explotación de yacimientos y de almacenamientos subterráneos de hidrocarburos naturales, líquidos o gaseosos, existentes en España y en sus aguas territoriales, en los términos establecidos en la Ley 34/1988, de 7 de Octubre, del Sector de Hidrocarburos, y con carácter complementario de éstas, las de transporte, almacenamiento, depuración, y venta de los productos extraídos. Su domicilio social radica en Sevilla, España.
Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V.Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V. se constituyó el 26 de octubre de 2007, siendo su actividad principal la adquisición, tenencia y venta de participaciones en otras compañías así como responder de la financiación de las mismas, la realización de actividades de financiación y prestación de garantías, y prestación de servicios diversos. Su domicilio social radica en Amsterdam, Holanda. Su principal activo son las acciones de Palawan Sulu Sea Gas, Inc.
Palawan Sulu Sea Gas Inc.Palawan Sulu Sea Gas Inc se constituyó el 13 de mayo de 2008, siendo su actividad principal obtener y operar contratos y permisos de investigación, desarrollo y explotación de petróleo y gas natural en la República de las Filipinas, explorar, perforar, transportar y refinar gas y otros hidrocarburos, así como participar en cualesquiera otros negocios relacionados con el sector del petróleo y gas, como por ejemplo pero no limitados al transporte, licuefacción y comercialización de gas natural y gas natural licuado. Su domicilio social radica en Manila, Filipinas.
113
Negocios conjuntos-
Planta de Regasificación de Sagunto, S.A.Esta sociedad se constituyó el 19 de noviembre de 2001. La actividad de Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. consiste en el desarrollo de la planta de regasificación que se encuentra en Sagunto, España, y su explotación para la regasificación de gas natural.
Sociedades asociadas-
Regasificadora del Noroeste, S.A.Esta sociedad se constituyó el 9 de marzo de 1999. La actividad de Regasificadora del Noroeste, S.A. consiste en el desarrollo de la planta de regasificación que se encuentra en Mugardos, España, y su posterior explotación para la regasificación de gas natural.
Qalhat LNG, S.A.O.C.Esta sociedad se constituyó el 22 de marzo de 2003. La actividad de Qalhat LNG, S.A.O.C. consiste en el procesado, comercialización y transporte de gas natural licuado. Su domicilio social radica en el Sultanato de Omán.
3G Holdings Limited.Esta sociedad se constituyó el 11 de febrero de 2009, siendo su actividad principal la adquisición, tenencia y venta de las participaciones en la futura inversión en Guinea Ecuatorial así como responder a la financiación de la misma y prestarle servicios diversos. Su domicilio social se encuentra ubicado en Reino Unido. Durante el año 2013 esta sociedad no ha tenido actividad alguna. A continuación se detallan las cifras de activos corrientes, activos no corrientes, pasivos corrientes, pasivos no corrientes, fondos propios y el resultado de estas compañías a 31 de diciembre de 2013.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
114
Miles de euros- 2013 Part. %
Activos no corrientes
Activos corrientes
Pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Fondos propios
Gas Directo, S.A.
60,00%
20.750
1.080
15.547
555
5.728
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
99,99%
777
287.504
221.423
-
66.858
Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E.
79,99%
685.544
231.436
71.470
503.522
341.988
143.927
(112.347)
31.580
Segas Services, S.A.E.
79,39%
442
4.973
3.792
429
1.194
10.569
(10.517)
52
Infraestructuras de Gas, S.A.
85,00%
22.652
25.123
21.864
22.838
3.074
23.989
(488)
23.501
Gasifica, S.A.
90,00%
10.012
1.805
36
-
11.781
840
(34)
806
Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.
100,00%
39.740
24.174
12.086
11.921
39.907
1.269
(3.780)
(2.511)
Nueva Electricidad del Gas, S.A.U.
100,00%
1.633
409
2.512
1.945
(2.415)
2.264
(1.931)
333
Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V.
100,00%
-
99
10
-
89
-
(67)
(67)
Palawan Sulu Sea Gas Inc
99,99%
-
81
12
-
69
-
(132)
(132)
50,00%
359.515
93.593
53.699
387.930
11.479
108.225
(83.921)
24.304
Regasificadora del Noroeste, S.A. (*)
21,00%
299.974
29.636
44.133
202.672
82.805
58.302
(47.679)
10.623
Qalhat LNG, S.A.O.C. (**)
7,36%
532.577
362.878
135.946
524.400
235.109
725.306
(557.245)
168.061
3G Holdings Limited
20,00%
-
-
-
-
-
-
-
-
Ingresos
Resultado 2013
Gastos
Sociedades dependientes 1.972
(1.850)
122
1.527.606 (1.527.035)
571
Negocios conjuntos Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. Sociedades asociadas
(*) Auditado por KPMG (**) Auditado por PwC Omán.
115
Miles de euros- 2012 Part. %
Activos no corrientes
Activos corrientes
Pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Fondos propios
Gas Directo, S.A.
60,00%
21.248
2.360
17.039
158
6.411
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
99,99%
1.974
284.784
215.857
2.147
68.752
Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E.
79,99%
765.306
182.366
61.458
577.472
308.742
156.611
(122.787)
33.824
Segas Services, S.A.E.
79,39%
348
4.902
3.732
334
1.184
13.580
(13.512)
68
Infraestructuras de Gas, S.A.
85,00%
32.776
3.185
59
32.971
2.931
13.338
(808)
12.530
Gasifica, S.A.
90,00%
9.997
1.004
26
-
10.975
1.487
(29)
1.458
Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.
100,00%
18.815
13.480
7.739
16.139
8.417
212
(697)
(485)
Nueva Electricidad del Gas, S.A.U.
100,00%
2.109
453
3.445
1.813
(2.696)
465
(1.560)
(1.095)
Unión Fenosa Gas 100,00% Infrastructures, B.V.
-
63
8
-
55
-
(235)
(235)
Palawan Sulu Sea Gas Inc
99,99%
-
209
269
-
(60)
-
(487)
(487)
50,00%
404.665
104.764
32.429
445.278
31.722
103.948
(77.596)
26.352
Regasificadora del Noroeste, S.A. (*)
21,00%
315.379
26.794
41.817
230.089
70.267
68.240
(53.129)
15.111
Qalhat LNG, S.A.O.C. (**)
7,36%
570.377
406.242
1.143.729
576.111
256.779
1.186.140
(996.847)
189.293
3G Holdings Limited
20,00%
-
-
-
-
-
-
-
-
Ingresos
Resultado 2012
Gastos
Sociedades dependientes 1.520
(597)
923
1.597.127 (1.587.388)
9.739
Negocios conjuntos Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. Sociedades asociadas
(*) Auditado por KPMG (**) Auditado por PwC Omán.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
116
GRUPO UNIÓN FENOSA GAS
INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013
España La actividad comercial de Unión Fenosa Gas en España se ha desarrollado en un entorno de mercado afectado por una demanda de gas natural que decreció alrededor de un 8% con respecto al año 2012, quedándose en niveles de 333 TWh (fuente: Boletín estadístico del Sistema Gasista de Enagas. Avance Diciembre 2013). En particular destaca la disminución de un 33% de la demanda de gas para generación eléctrica con respecto al año anterior. Sin embargo en el año 2013 en lo que respecta al consumo convencional (industrial y doméstico-comercial) se ha registrado tan sólo un ligero descenso de la demanda próximo al 1%. En este entorno Unión Fenosa Gas a través de Unión Fenosa Gas Comercializadora, ha mantenido una presencia importante en ambos segmentos, industrial y de generación eléctrica. De hecho, en el año 2013 Unión Fenosa Gas Comercializadora se mantiene entre los tres primeros operadores del mercado español según los datos disponibles hasta el tercer trimestre, con unas ventas totales a lo largo del año de 48.617 millones de kWh (-12,5% frente a 2012). Las ventas a empresas con actividad de generación eléctrica, ascienden a 28.914 millones de kWh. Cabe destacar que ese valor representa un decremento de ventas de un 18% frente al año anterior, que sin embargo es mucho menos negativo de la mencionada caída del 33% del sector nacional de la generación eléctrica con gas. En el segmento de ventas a clientes industriales las ventas totales de Unión Fenosa Gas han sido de 17.372 millones de kWh, con una reducción del 5,3% respecto al año anterior debido a un reajuste optimizado de la cartera, necesario para hacer frente a la menor disponibilidad de gas suministrado por la matriz Unión Fenosa Gas, que ha sufrido una importante caída en sus aprovisionamientos de largo plazo, debido a la interrupción de los suministros de Egipto. Para limitar las compras en el mercado spot y los consiguientes costes muy elevados del gas, se ha reducido por lo tanto la cartera. El volumen de ventas a otras comercializadoras ha ascendido a 2.496 millones de kWh, lo cual supone mantener la misma cuota del ejercicio precedente. El ejercicio 2013 se ha caracterizado por una importante caída en los aprovisionamientos de largo plazo, debido a la interrupción de los suministros de Egipto. Para desarrollar sus actividades Unión Fenosa Gas ha podido contar con su contrato de aprovisionamiento de largo plazo con Omán y, junto con su comercializadora en España, ha realizado compras en los mercados spot y de corto plazo, como asimismo compras de gas a sus accionistas, a condiciones de mercado. La ausencia de gas de Egipto ha generado un incremento de costes en los aprovisionamientos de la compañía, que ha repercutido en una disminución de beneficios respecto a años anteriores. En lo que se refiere a los aprovisionamientos, se han completado 27 operaciones de descarga con buques del tamaño medio de 140.000 m3 de GNL y gas procedente tanto del contrato de largo plazo de Unión Fenosa Gas con Omán, como de otras fuentes internacionales. Para ello se han utilizado cuatro de las seis plantas de regasificación operativas en el sistema español (Barcelona, Sagunto, Huelva y Ferrol), y destacando de entre todas ellas la de Barcelona con un total 12 operaciones (7.470 millones de kWh).
117
Los 16.063 millones de kWh de GNL descargados en España han permitido consolidar la posición de Unión Fenosa Gas como referente en el mercado nacional. LOGÍSTICA España La actividad logística de Unión Fenosa Gas se ha desarrollado en un entorno cada vez más complejo, tanto por la gran actividad en los mercados internacionales, como por la situación del mercado español que en 2013 ha experimentado un descenso de la demanda, debido al ya mencionado balance negativo de la demanda convencional y el sector eléctrico. En el sistema español, se mantiene una presencia muy significativa en los mercados secundarios de capacidad y gas, donde Unión Fenosa Gas Comercializadora continúa siendo uno de los agentes principales del mercado OTC con una cuota en torno al 21%, de acuerdo a los últimos datos publicados por la CNE, en el informe del Mercado Mayorista de gas para el primer trimestre del año. En el ejercicio 2013, Unión Fenosa Gas operó de forma estable en los terminales de regasificación de Barcelona, Sagunto, Huelva y Reganosa, utilizando de forma esporádica la terminal de Bilbao, dentro del mercado español, lo que unido a la gestión de dos buques metaneros propios, le otorga una gran flexibilidad operativa. Transporte marítimo La flota de Unión Fenosa Gas está formada por dos modernos buques metaneros botados en el año 2004, el Galicia Spirit y el Cádiz Knutsen, con una capacidad nominal de carga de 140.500 m3 de GNL y 138.000 m3 de GNL, respectivamente. Dichos barcos están fletados a largo plazo durante 25 años en régimen de “Time Charter”, y con los mismos se han realizado en el presente ejercicio numerosos viajes de diferente naturaleza, cargamentos comprados FOB (Free On Board) y operaciones de subfletamento a terceros. El hecho de que Unión Fenosa Gas pueda contar con dos buques propios dota a la empresa de una gran flexibilidad de operación y es en esta flexibilidad en la que se ha basado en gran parte la estrategia de aprovisionamiento de la compañía, y no sólo porque le permite acudir a operaciones de compra en origen (FOB – Free On Board) en el mercado internacional de manera muy competitiva, más allá de sus contratos de largo plazo, sino porque le permite optimizar los ciclos de carga en origen y descarga en destino, disminuyendo así los costes operativos y acomodando de una manera más optimizada la desigual evolución anual de oferta y demanda de GNL. En concreto, durante el año 2013, el buque Galicia Spirit ha recorrido más de 109.046 millas y el Cádiz Knutsen algo más de 106.176 millas, consumiendo un total superior a 88.800 toneladas de fuel equivalente. Se han gestionado un total de 66 operaciones de carga y 62 de descarga con orígenes y destinos muy diversos, dentro de las cuales hay que señalar 6 operaciones de subfletamento acorto plazo del buque Cádiz Knutsen y una operación con el buque Galicia Spirit a medio plazo. Dentro de las operaciones de carga se incluyen orígenes tales como: Egipto, Omán, Nigeria, Noruega, Qatar, Trinidad y Tobago, Argelia, Bélgica, Perú, Francia, Holanda, Australia y España. Los destinos correspondientes han sido: España, Japón, Corea del Sur, Argentina, India, Méjico y Reino Unido. Internacional Al margen de las operaciones en España, Unión Fenosa Gas S.A. ha estado presente en los mercados internacionales a través de 21 operaciones de descarga con un volumen total descargado de 20.489 millones de kWh de ventas en el extranjero, sumando por tanto un volumen total de aprovisionamiento (España e internacional) de 68.633 millones de kWh. Dichas transacciones se han realizado con 18 empresas diferentes, operando en cuatro continentes y cargando y descargando en 13 países diferentes.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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En este contexto cabe destacar la importancia de la participación de Unión Fenosa Gas en la planta de producción de GNL de Qalhat, en Omán, y la fructífera relación con sus socios Omaníes, que acerca a Unión Fenosa Gas a los mercados del Far East y permite una optimización de la logística de aprovisionamiento, poniéndole en una situación muy competitiva tanto en el corto como en el medio y largo plazo y permitiendo cumplir los compromisos de entrega del Grupo tanto en España y como en otros destinos. INFRAESTRUCTURAS DE GAS Plantas de Licuefacción Unión Fenosa Gas está presente en la actividad de licuefacción de gas natural a través de su participación en las plantas de Damietta, en la costa egipcia del Mediterráneo, y de Qalhat, en el Sultanato de Omán. La sociedad que gestiona el tren de licuefacción de la primera de ellas, SEGAS, ubicada en Damietta, está participada por Unión Fenosa Gas en un 80%, perteneciendo el 20% restante a las compañías energéticas estatales egipcias EGPC y EGAS. La capacidad nominal de procesamiento de la planta es de 7,56 bcm por año, con una eficiencia energética superior al 90%, lo que equivale a una disponibilidad de 6,8 bcm al año de gas natural comercializable como GNL (58,2% se destina a Unión Fenosa Gas). Esta planta marcó hitos mundiales en términos de plazo de realización, optimización de coste de la inversión y de capacidad unitaria de su tren de licuefacción y desde el comienzo de las operaciones en el año 2005 y hasta 31 de diciembre de 2013 se han realizado un total de 391 operaciones de carga y se ha alcanzado un acumulado de 54,1 millones de m3 de GNL producido. La planta ha quedado parada durante casi todo el año y no ha producido ningún cargamento de GNL debido a las restricciones de suministro de gas. La Sociedad ha procedido a realizar las labores de mantenimiento adecuadas al nivel de actividad y a mantener la planta disponible. A partir del mes de noviembre de 2012, el Toller EGAS, ha suspendido los pagos de los importes debidos a SEGAS, llevando a la subsidiaria a una situación crítica para el cumplimiento frente a sus financiadores y proveedores, aunque de todos modos todas las obligaciones financieras han sido finalmente satisfechas. Como resultado de esta situación la Dirección de Unión Fenosa Gas, S.A. inició en el ejercicio 2012 negociaciones con EGAS para llegar a acuerdos de carácter temporal que aseguren, además del suministro de cantidades aceptables de gas, un nivel de cobro de ingresos (“monthly settlement amount”) que permita a la planta obtener fondos suficientes para cumplir con los desembolsos operativos, de inversión y de financiación contraídos por Segas. Este “monthly settlement amount” sería inferior al tolling fee y al ToP establecidos en los contratos de tolling, y estaría vigente durante un periodo temporal. Paralelamente a estas negociaciones, durante el primer semestre de 2013 el Grupo inició acciones judiciales contra EGAS; por una parte SEGAS solicitó en abril de 2013 un proceso de arbitraje por el cobro del ToP pendiente de los ejercicios 2011 y 2012 por importe de 61.539 miles de euros, y por otra parte Unión Fenosa Gas, S.A., en mayo de 2013, instó dos procesos de arbitraje (uno con sede en Madrid y otro con sede en El Cairo) por el incumplimiento del contrato de aprovisionamiento de gas. Por otra parte, la segunda planta de licuefacción de gas en la que participa Unión Fenosa Gas, con un 7,36% de su accionariado, es la de Qalhat LNG, la cual ha desarrollado el tercer tren de la planta de licuefacción en el Sultanato de Omán. El tren de Qalhat LNG tiene una capacidad nominal de unos 4,4 bcm anuales, de los cuales el 50% es destinado a Unión Fenosa Gas. Tanto el plazo de construcción de la planta como el período de tiempo entre inicio de la puesta en marcha y la primera producción de GNL, solamente 13 días, han supuesto un récord mundial en el desarrollo de este tipo de instalaciones. Plantas de Regasificación Unión Fenosa Gas está presente en la actividad de regasificación en España a través de su participación en las plantas de SAGGAS, en la Comunidad Valenciana, y de Reganosa, en Ferrol, Galicia.
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La planta de SAGGAS, en Sagunto, desempeña un papel clave en el sistema gasista nacional por su ubicación frente a los países productores de GNL en el Norte de África y en el Golfo Pérsico así como por su emplazamiento de cara al consumo, al concentrarse en el arco mediterráneo una parte sustancial del consumo nacional. Esta planta está participada mayoritariamente por Unión Fenosa Gas (42,5%), que junto a Oman Oil Holding Spain (7,5%) constituyen la sociedad Infraestructuras de Gas, poseedora de un 50% del accionariado. El restante 50% de la participación lo posee la sociedad Iniciativas de Gas, compuesta por Infraestructuras Arzak (REEFF Alternative Investments) con un 60% y Osaka Gas UK Ltd. con un 40%. En el año 2013 se ha alcanzado un importante hito operativo con la finalización del proyecto de adaptación de la planta a la carga de buques. Dicha instalación ha recibido el Acta de puesta en marcha definitiva el 27 de marzo, habiéndose iniciado las operaciones de carga de GNL el 17 de marzo. El total de operaciones de carga de GNL a lo largo del año ha ascendido a 16, totalizando 12.299 GWh (1,1 bcm). En 2013 se descargaron 43 buques. A finales del año 2013 la planta había regasificado un total de 16.996 GWh (1,4 bcm), siendo la utilización media de la planta del, 15,7%. Por su parte la Planta de Regasificación de Reganosa en Ferrol, en la que el Grupo Unión Fenosa Gas participa, a través de su filial Gasifica, con un 21%, Comunidad Autónoma de Galicia 17,5%, Gallega de Distribuidores de Alimentación 20,3%, Forestal del Atlántico 16,2%, First State Regasificadora 15% y Sonatrach 10%, fue incluida definitivamente en el sistema gasista en diciembre de 2008, con su capacidad nominal de 412.800 Nm3/h. La planta cuenta en la actualidad con una capacidad de vaporización de 412.800 Nm3/h y con una capacidad de almacenamiento de 300.000 m3 de GNL con dos tanques de 150.000 m3 cada uno. A finales del año 2013 la planta ha regasificado un total de 15.092 GWh equivalentes a 1,2 bcm, siendo la utilización media de la planta del 32,9% y habiendo recibido 28 buques de GNL. Por otra parte se han realizado 17 operaciones de carga de GNL. Almacenamiento de gas Unión Fenosa Gas, a través de Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. (NUELGAS), es titular del 100% de las concesiones de explotación de hidrocarburos gaseosos denominadas “El Ruedo 1-2-3” y “Las Barreras”, ubicadas en la cuenca del Guadalquivir, en la Comunidad Autónoma de Andalucía. Durante el año 2008 se consiguió el reconocimiento de la conversión de los yacimientos “Las Barreras” y “Las Balbuenas” en almacenamientos subterráneos de gas, siendo incluidos en la “Planificación de los Sectores de Electricidad y Gas 2008-2016. Desarrollo de las redes de transporte” aprobado en Consejo de Ministros en mayo de 2008. En la actualidad, la conversión de dichos yacimientos en Almacenamientos Subterráneos se encuentra sujeto entre otros aspectos a la elaboración de una nueva Planificación de los Sectores de Gas y Electricidad, en la que se revisen las capacidades e inversiones a realizar en todas las Instalaciones que forman parte del Sistema Gasista. Por otra parte, en el año 2013 y dentro de las concesiones “El Ruedo 1-2-3”, la planta de generación eléctrica conectada a los pozos C-1 y C-1A del yacimiento de gas “Las Balbuenas”, ha tenido una producción record para la Sociedad, con un volumen de energía eléctrica vertida a la red de 21.100 MWh. A finales 2013 se acaba el periodo de inclusión de esta instalación en el Régimen Especial de generación. Distribución Gas Directo, S.A. es la sociedad a través de la cual Unión Fenosa Gas está presente en la actividad de distribución de gas natural en España. Fue constituida en el año 1998 conjuntamente con Cepsa (40%) para desarrollar diferentes actividades en el mundo del gas y conforme a los cambios regulatorios, especialmente a la separación de actividades, se ha centrado únicamente en la distribución de gas canalizado.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Esta actividad que realiza Gas Directo consiste en la construcción, operación y mantenimiento de las instalaciones de distribución, destinadas a llevar el gas a los puntos finales de consumo. El negocio de la distribución es un negocio maduro, controlado por un reducido número de empresas de gran tamaño, con pocas oportunidades de crecimiento en lugares donde no esté ya presente el gas canalizado. La estrategia seguida en todos estos años ha consistido por tanto en intentar alcanzar, mediante crecimiento orgánico, un volumen de suministros y energía suficientes y concentrados, que permitieran hacer viable la empresa, con un coste de desarrollo contenido. En Madrid cabe destacar la actuación en “Parque Valdebebas”, donde se estima será posible dar gas a los 12.500 puntos de suministro domésticos previstos en el ámbito, además de a otros puntos de suministro singulares como Hoteles, Centros Comerciales y la Ciudad Deportiva del Real Madrid. Ya se han concedido licencia de obra a más de 4.500 viviendas, de las que la mayoría están en avanzado estado de construcción., por lo que se espera durante el 2014 una fuerte progresión en el número de puntos de suministro. Es de destacar, en este ámbito, el inicio de la entrega de gas a las instalaciones del Real Madrid en Valdebebas a mediados del 2013 así como la entrega de las primeras viviendas en la citada área durante el último trimestre del 2013, con el consiguiente inicio de consumo de gas. De Galicia destaca la puesta en servicio y el comienzo del suministro de gas en el parque empresarial de Laracha. En el año 2013, Gas Directo ha conseguido finalizar el año con un incremento en el número de clientes domésticos y un consumo industrial a baja presión que supera ampliamente al del 2012. La ralentización de la producción industrial relacionada con la construcción ha provocado, sin embargo, un significativo recorte en el suministro de gas a presiones superiores a 5 bar. A pesar del marco económico desfavorable, al cierre del ejercicio 2013, Gas Directo supera los 5.100 puntos de suministro y distribuye más de 350 GWh/año de energía en forma de gas natural y GLP canalizados. DESARROLLO DE NEGOCIO Respecto a la actividad exploratoria en el territorio nacional, Unión Fenosa Gas (a través de Unión Fenosa Gas Exploración y Producción. S.A.U) participa con un 58,8% en el Proyecto VIURA, situado dentro de los Permisos de Investigación Cameros-2 y Ebro-A (La Rioja). En cuanto al avance técnico del proyecto, en el año 2013, cabe señalar que se han realizado los trabajos de adquisición y procesado de 232 km2 de Sísmica 3D, así como la re-entrada (“workover”) en el pozo Viura-1 para cambiar su tubería interna de producción. También se ha concluido la perforación del nuevo sondeo Viura-3 (con fecha 7 de enero de 2014), cuyos resultados están pendientes de evaluación. Por otro lado se continúa con el proceso de otorgamiento de la concesión de explotación, cuya tramitación está sujeta a Declaración de Impacto Ambiental. Unión Fenosa Gas participa con un 20% en el Consorcio 3G creado por el Ministerio de Minas, Industria y Energía (MMIE) de Guinea Ecuatorial. RECURSOS Entre las principales actuaciones del área de Recursos en 2013 cabe destacar el lanzamiento de dos Planes de Compensación Flexible, que han permitido la adecuación del mismo al año fiscal para mayor transparencia y simplicidad; se han renegociado la mayor parte de los contratos de prestación de servicios en consonancia con el plan de ahorro de costes operativos; y, dentro del Proyecto de Revisión e Integración de toda la Normativa Interna de la empresa, destaca la entrada en operación de la aplicación Ágora como soporte para su consulta on-line y la gestión de acciones del Sistema Integrado de Gestión de Calidad y Medio Ambiente. Además, se ha producido la adecuación de los sistemas de la compañía a la normativa de Zona Única de Pagos en Euros (Single Euro Payments Area, SEPA). La plantilla del Grupo Unión Fenosa Gas ha tenido un decremento de 40 personas (37 en Segas), alcanzándose una plantilla final de 323 personas.
121
Por último, y en línea con los objetivos fijados anualmente dentro del Plan de Desarrollo de Competencias, se ha alcanzado un 98 % de asistencia a los cursos programados con una media de 91 horas de formación por empleado, incluyendo idiomas fuera de la jornada laboral. GOBIERNO CORPORATIVO Consejo de Administración de Unión Fenosa Gas, S.A.: La composición del Consejo de Administración de Unión Fenosa Gas es la siguiente: Nombramiento
Vencimiento
José María Egea Krauel
Presidente
15-09-09
15-09-14
Cesare Cuniberto
Consejero Director General
14-06-12
14-06-17
Manuel García Cobaleda
Consejero
15-09-09
15-09-14
Antonio Basolas Tena
Consejero
15-09-09
15-09-14
Carlos Javier Álvarez Fernández
Consejero
15-09-09
15-09-14
José Javier Fernández Martínez
Consejero
22-12-09
22-12-14
Mauro Rinaudo (*)
Consejero
22-06-11
25-07-13
Barbara Benzoni (*)
Consejera
25-07-13
25-07-18
Marco Diotti
Consejero
30-05-06
04-05-16
Cristian Signoretto
Consejero
17-12-08
23-10-18
Alessandro Della Zoppa
Consejero
22-12-09
22-12-14
Javier Gerbolés de Gáldiz
Secretario no Consejero
16-07-09
-------------
(*) Con fecha 25 de julio de 2013 cesó en su cargo como miembro del Consejo de Administración D. Mauro Rinaudo, en esa misma fecha fue nombrada como miembro del Consejo de Administración Dña. Barbara Benzoni.
Comisión Ejecutiva de Unión Fenosa Gas, S.A.: La Comisión Ejecutiva sirve de apoyo al Consejo en la realización de sus funciones y tiene atribuidas todas las facultades del Consejo salvo las indelegables. Está formada por seis miembros y su composición es la siguiente: Nombramiento
Vencimiento
José María Egea Krauel
Presidente
15-09-09
15-09-14
Cesare Cuniberto
Consejero Director General
14-06-12
14-06-17
Antonio Basolas Tena
Consejero
15-09-09
15-09-14
José Javier Fernández Martínez
Consejero
22-12-09
22-12-14
Alessandro Della Zoppa
Consejero
22-12-09
22-12-14
Cristian Signoretto
Consejero
17-12-08
11-12-18
Javier Gerbolés de Gáldiz
Secretario no Consejero
16-07-09
-------------
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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DATOS ECONÓMICO-FINANCIEROS DEL GRUPO UNIÓN FENOSA GAS, Los principales datos Económico-Financieros del Grupo Unión Fenosa Gas son los siguientes: Millones de euros 2013
2012
2.063,9
2.293,4
(1.787,5)
(1.722,5)
Resultado de explotación
153,9
439,6
Resultado financiero neto
(36,7)
(34,9)
83,1
291,2
Patrimonio neto
774,3
689,9
Deuda (liquidez) financiera neta
334,4
587,6
Ingresos Aprovisionamientos
Resultado de ejercicio
Los ingresos se refieren principalmente a las ventas de gas natural efectuadas por Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. (100% Unión Fenosa Gas) en el mercado español, por importe de 1.375 millones de euros, a las ventas de gas realizadas en los mercados internacionales, por importe de 554 millones de euros, a los servicios de licuefacción prestados por Spanish Egyptian Gas Company, S.A.U, por importe de 47 millones de euros, al subfletamento de los metaneros que la sociedad posee en régimen de time charter, por importe de 47 millones de euros, y a los servicios de regasificación prestados por Planta de Regasificación de Sagunto, S.A, por importe de 35 millones de euros. En el año 2013 se ha logrado alcanzar un resultado de explotación descontada la amortización (EBITDA) de 225 millones de euros (513 millones de euros en 2012). El resultado financiero negativo, incluyendo los resultados de asociadas ha sido debido principalmente a los intereses devengados por la deuda financiera de SEGAS y SAGGAS, por importe de 21 y 9 millones de euros respectivamente, a los intereses devengados por la contabilización como arrendamiento financiero de los contratos de fletamento de los barcos en régimen de time charter, por importe de 22 millones de euros, al resultado positivo por participación en resultados de compañías asociadas, por importe de 15 millones de euros, y a diferencias de cambio netas positivas por importe de 2 millones de euros. El activo inmovilizado material consolidado del Grupo ha disminuido principalmente por la amortización efectuada en el ejercicio. El fondo de comercio de consolidación, por un importe de 40,1 millones de euros, fue originado en el ejercicio 2002 en la adquisición por parte de Unión Fenosa Gas, S.A. del 99,99% de SEGAS, como resultado de la diferencia entre el precio de adquisición (143 millones de euros) y el patrimonio neto de SEGAS (100 millones de euro) el día de la adquisición de la compañía, menos la amortización acumulada hasta el 1 de enero de 2004, fecha en la que Unión Fenosa Gas ha adoptado las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea y, por tanto, ha dejado de amortizar dicho fondo de comercio. A 31 de diciembre de 2013 el saldo de existencias corresponde, principalmente, a las existencias de gas natural aportadas por Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. por importe de 79 millones de euros, a las existencias de combustible en los buques metaneros, por importe de 4 millones de euros, y las existencias de repuestos de SEGAS por importe de 43 millones de euros. El patrimonio neto del Grupo, por importe de 774 millones de euros, ha aumentado respecto al ejercicio 2012 en 84 millones de euros como consecuencia del reconocimiento del resultado del ejercicio por importe de 83 millones de euros, y variaciones de reservas por importe de 1 millón de euros.
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La deuda financiera neta a cierre del ejercicio, entendida como la deuda financiera con entidades de crédito o sociedades no vinculadas, neta de las posiciones de tesorería e inversiones líquidas, por importe de 334 millones de euros, ha disminuido respecto a 31 de diciembre de 2012 debido al aumento en el efectivo y otros activos financieros, como consecuencia del incremento de los depósitos contratado con los accionistas, y a las cancelaciones parciales de la deuda financiera del Grupo. Relaciones con Empresa del Grupo, Asociadas y Vinculadas Unión Fenosa Gas es una empresa participada por Eni, S.p.A. y por Gas Natural SDG, S.A., con un 50% cada una de ellas. Las transacciones realizadas en el ejercicio entre la Sociedad y sus dos accionistas, bien directamente con las matrices o a través de empresas de sus respectivos Grupos, se refieren principalmente a operaciones de compra y venta de gas licuado, prestaciones de servicios y dotaciones de recursos financieros. Todas estas operaciones han sido realizadas en el marco de las actividades ordinarias de la empresa y han sido pactadas según las normales condiciones de mercado. Los importes y la descripción de dichas transacciones están descritos en la Nota 29 de la memoria del Grupo Unión Fenosa Gas. Gestión de riesgos Véase Nota 5 de Cuentas Anuales Consolidadas. Derivados y operaciones de cobertura Véase Nota 19 de Cuentas Anuales Consolidadas. Acciones propias Durante el ejercicio 2013 no se han realizado adquisiciones de acciones propias ni por la Sociedad ni por sus sociedades dependientes. INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE Y CALIDAD Véase Nota 32 de Cuentas Anuales. INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO El Grupo no ha ejecutado en el ejercicio 2013 actividades en materia de investigación y desarrollo. ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE Como consecuencia de la notificación de su intención de terminar el acuerdo transitorio firmado con EGAS en octubre de 2013, debido al incumplimiento de la parte egipcia, el propio acuerdo ha cesado de tener validez en febrero de 2014. Unión Fenosa Gas, por lo tanto ha vuelto a emprender las acciones legales temporalmente suspendidas (arbitrajes en Cairo y Madrid), sin descartar de todos modos el mantenimiento simultáneo de una línea de negociación amistosa. Adicionalmente, la Sociedad dominante ha solicitado en febrero de 2014 la apertura de un procedimiento arbitral ante el CIADI, con sede en Washington, en el marco de los acuerdos bilaterales relativos a la protección recíproca de inversiones suscritos entre Egipto y España. No se han producido otros acontecimientos posteriores al cierre del ejercicio 2013 a indicar en las cuentas anuales de la Sociedad.
125
UNIÓN FENOSA GAS GROUP Consolidated Annual Accounts for the year ended 31 December 2013, prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS) adopted by the European Union, Audit Report and Directors’ Report
127
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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UNIÓN FENOSA GAS GROUP CONSOLIDATED BALANCE SHEET AT 31 DECEMBER 2013 AND 2012 Thousand Euro NOTES
2013
2012
1,327,233
1,374,997
40,129
40,129
ASSETS Non-current assets Goodwill
7
Other intangible assets
8
8,592
5,107
Property, plant and equipment
9
1,127,162
1,200,017
Non-current financial assets
13, 19
11,380
16,352
Investments accounted under the equity method
11
39,661
39,266
Deferred tax assets
23
45,364
67,194
Other non-current assets
14
Current assets
54,945
6,932
770,466
782,938
Inventories
16
126,382
152,249
Trade and other receivables
14
243,448
431,081
Current financial assets
13
242,049
47,871
Other current assets
23
57,284
23,080
Cash and cash equivalents
15
101,303
128,657
2,097,699
2,157,935
Total assets
129
Thousand Euro NOTES
2013
2012
17
774,260
689,899
704,374
624,796
32,772
32,772
441,414
441,414
6,554
6,554
148,457
38,558
75,177
285,744
-
(180,246)
69,886
65,103
988,619
1,098,088
572,779
649,201
5,021
4,198
EQUITY AND LIABILITIES EQUITY Equity attributable to Parent Company shareholders Share capital Share premium Legal reserve Other reserves Profit for the year attributable to the Parent Company Interim dividend Non-controlling interests Non-current liabilities Borrowings
18
Provisions Other non-current financial liabilities
21
31,057
51,547
Deferred tax liabilities
23
100,680
101,626
Other non-current liabilities
20
279,082
291,516
334,820
369,948
71,991
60,182
138
-
21
8,735
9,815
Current liabilities Borrowings
18
Provisions Other current financial liabilities Trade and other payables
22
187,329
211,237
Payables to Public Administrations
23
42,504
52,216
Other current liabilities
31
24,123
36,498
2,097,699
2,157,935
Total equity and liabilities Notes 1 to 34 are an integral part of these consolidated annual accounts.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
130
UNIÓN FENOSA GAS GROUP CONSOLIDATED INCOME STATEMENT FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2013 AND 2012
Thousand Euro NOTES
2013
2012
Revenue
24
2,063,954
2,293,408
Procurement
25
(1,787,506)
(1,722,456)
276,448
570,952
Gross profit/(loss) Personnel expenses
25
(22,091)
(23,766)
Other operating expenses
25
(29,384)
(34,530)
Capitalised of operating expenses
9
212
118
(70,916)
(72,418)
Depreciation and amortisation Profit/(loss) on non-current non-financial assets
8, 9 9
Operating profit/(loss)
(357)
(692)
153,912
439,664
Financial expenses
26
(53,032)
(59,126)
Profit/(loss) on financial investments
26
1,401
3,059
(51,631)
(56,067)
14,887
21,147
117,168
404,744
(34,105)
(113,511)
83,063
291,233
-
-
CONSOLIDATED PROFIT/(LOSS) FOR THE YEAR
83,063
291,233
Attributable to Parent Company shareholders
75,177
285,744
7,886
5,489
138
523
Financial income/(expense) Share of profit of investments accounted for using the equity method
11
Profit/(loss) from continued operations before taxes Income tax
23
Profit/(loss) for the year from continued operations
Profit/(loss) for the year from discontinued operations
Attributed to Non-controlling interests
Earnings per share: Basic and diluted profit per share (euro) Notes 1 to 34 are an integral part of these consolidated annual accounts.
28
131
UNIÓN FENOSA GAS GROUP CONSOLIDATED COMPREHENSIVE CONSOLIDATED INCOME STATEMENT FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2013 AND 2012
Thousand Euro Profit for year
2013
2012
83,063
291,233
-
-
12,899
4,435
3,395
567
Other comprehensive income Items not transferred to profit/(loss) Items that may subsequently be transferred to profit/(loss) Cash flow hedges Hedge of net foreign investments Translation differences in foreing currency Other comprehensive profit/(loss) net of taxes Total comprehensive income for the year
(10,620)
(6,881)
5,675
(1,879)
88,738
289,354
80,359
284,637
8,379
4,717
Attributable to: Parent company shareholders Non-controlling interests Notes 1 to 34 are an integral part of these consolidated annual accounts. The items shown in this statement of overall profit/ (loss) are presented net of taxes. Income tax for each of the components of other comprehensive income is broken down in Note 23.
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132
STATEMENT OF CHANGES IN CONSOLIDATED EQUITY FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2013 AND 2012 Thousand Euro
Share premium
Legal reserves
Other reserves
Reserves for conversion differences
32,772
441,414
6,554
24,785
371
(32,871)
315,715
(235,412)
67,069
620,397
(1,014)
(5,207)
5,116
285,744
-
4,715
289,354
(36,049)
-
-
(180,246)
6,831
223.126
80,303
-
-
(315,715)
235,412
-
-
Share capital Balance at 31 December 2011 Total comprehensive income for the year
Profit/ (loss) for the year
Valuation reserves
Noncontrolling interests
Interim dividends
Consolidated equity
-
-
-
Dividends paid in 2012
-
-
-
Distribution of 2011 profit
-
-
-
Other changes
-
-
-
3,124
-
-
-
150
3,274)
71,149
(4,836)
(27,755)
285,744
(180,246)
65,103
689,899
661
(4,739)
9,260
75,177
-
8,379
88,738
-
-
-
(3,504)
(3,504)
Balance at 31 December 2012
32,772
441,414
6,554
Total comprehensive income for the year
-
-
-
Dividends paid in 2013
-
-
-
Distribution of 2012 profit
-
-
-
105,498
-
-
(285,744)
180,246
-
-
Other changes
-
-
-
(781)
-
-
-
-
(92)
(872)
32,772
441,414
6,554
176,527
(9,575)
(18,495)
75,177
-
69,886
774,260
Balance at 31 December 2013
Notes 1 to 34 are an integral part of these consolidated annual accounts.
133
UNIÓN FENOSA GAS GROUP CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2013 AND 2012 Profit/(loss) from continued operations before taxes
Thousand Euro 2013 2012 117,168 404,744
Adjustments to attributed profit/(loss) to calculate operating profit/(loss) - Financial expense - Profit/(loss) on financial investments - Share in profits obtained by associates - Profit/(loss) on non-current non-financial assets Operating profit/(loss)
53,032 (1,401) (14,887) 153,912
59,126 (3,059) (21,147) 439,664
70,916 357 753 (212) 152,182 (48,041) 329,867 (41,032) (53,059) 235,776
72,418 692 (1,729) (118) (140,867) 6,380 376,440 (115,154) (59,157) 202,129
(24,841) (240,000)
(21,071) (40,000)
11 14,691 40,000
1,800 15,998 170,000
1,401 5,008 (203,730)
3,059 (998) 128,788
(56,617) 8,780(3,504) (7,405) (58,746) (26,700) (26,700) (654) 128,657 101,303
(37,725) (223,711) (9,045) (270,481) 60,436 60,436 (349) 68,570 128,657
Adjustment of expenses and income that do not produce cash flows - Depreciation and amortisation - Profit/(loss) on non-current non-financial assets - Net change in provisions - Capitalised operating expenses Changes in working capital Other non-current assets and liabilities Cash generated from operating activities Income tax payments Financial expenses paid Net cash generated from operating activities Amounts paid on investments: Investment in plant, property and equipment, and other intangible assets Other financial assets Yields on investments: Divestment of plant, property and equipment, and intangible assets Dividends received from associates Other financial assets Other flows from investing activities Interest received Other changes in investing activities Net cash generated from investing activities Payments received/(paid) for financial liability instruments Repayment of borrowings Proceeds from borrowings Dividends paid Other changes in financing activities Net cash generated from financing activities NET CASH GENERATED DURING THE PERIOD Net increase/(decrease) in cash Gains/(losses) of cash due to exchange differences and changes in the scope of consolidation Cash and cash equivalents at beginning of period CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE PERIOD Notes 1 to 34 are an integral part of these consolidated annual accounts.
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134
UNIÓN FENOSA GAS GROUP NOTES TO THE CONSOLIDATED ANNUAL ACCOUNTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2013 1. UNIÓN FENOSA GAS GROUP`s ACTIVITIES Unión Fenosa Gas, S.A. and its subsidiaries constitute a group of companies (hereinafter Unión Fenosa Gas Group and/or the Group). The Group’s parent company, Unión Fenosa Gas, S.A. (hereinafter the Parent Company or the Company) was incorporated for an indefinite period in Madrid on 2 February 1998 and its current registered address is Vía de los Poblados No. 1, 28033, Madrid. Unión Fenosa Gas, S.A. is a company incorporated in Spain in accordance with the Spanish Companies Act 2010 and its corporate purpose is the performance, either directly or through subsidiaries or investee companies, of natural gas or other type of gas fuel exploration, acquisition, liquefaction, maritime or any other kind of transport, exchange, distribution transport and sale activities, as well as any others established in Law 34/1998 (7 October) on the Hydrocarbon Sector and any other legislation that may enable or supplement that Law. The listed activities may also be carried out by the Company in part or in full, directly or indirectly, through the ownership of equity interests in other companies with a similar corporate purpose, except for those cases in which the legislation in force at any given moment requires the legal unbundling of any such business activity, in which case the related activity or activities will necessarily be carried out indirectly. To carry out its activity the Company normally incorporates subsidiaries in the places where it operates its businesses. Specifically, at 31 December 2013 Unión Fenosa Gas Group carries out these businesses activities directly or through direct or indirect interests in Spain, Egypt, Oman, Philippines, Netherlands and the United Kingdom.
2. Basis of presentation of the consolidated financial statements and basis of consolidation
2.1. Basis of presentationThe accompanying consolidated annual accounts, which were formally prepared by the Directors of the Parent Company at a Board of Directors Meeting held on 12 March 2014, have been obtained from the accounting records kept by the Company and the rest of the companies forming part of Unión Fenosa Gas Group at 31 December 2013 and are presented in accordance with the International Financial Reporting Standards adopted by the European Union (IFRS-EU), in accordance with the European Parliament Regulation and Council Regulation 1606/2002 and subsequent amendments. The consolidated annual accounts for 2013 will be submitted for the approval of Shareholders at a General Meeting, and they are expected to be approved without any modification. The consolidated annual accounts for 2012 were approved by the Company’s shareholders at a General Meeting held on 25 July 2013 and filed with the Mercantile Registry. Note 4 summarises the most significant accounting policies and measurement criteria applied when preparing Unión Fenosa Gas Group’s consolidated annual accounts for 2013 in accordance with IFRS-EU.
135
These consolidated annual accounts reflect a true and fair view of consolidated equity and the consolidated financial position of Unión Fenosa Gas Group at 31 December 2013, the consolidated results of its operations, changes in the consolidated income statement and other comprehensive income, changes in consolidated equity and consolidated cash flows recorded by Unión Fenosa Gas Group during the year then ended. However, since the accounting policies and measurement bases used in preparing Unión Fenosa Gas Group’s consolidated annual accounts for 2013 (IFRS-EU) differ from those used by the Group companies (local standards), the required adjustments and reclassifications were made on consolidation to unify the policies and methods used and to make them compliant with International Financial Reporting Standards adopted by the European Union. The figures contained in these consolidated annual accounts are expressed in thousand euro, unless otherwise indicated. Responsibility for the information and estimates made The information contained in these consolidated annual accounts is the responsibility of the Directors of Unión Fenosa Gas, S.A. When measuring some of the assets, liabilities, income, expenses and commitments recognised in the consolidated annual accounts for 2013, Unión Fenosa Gas Group has occasionally relied on estimates made by the Group’s senior executives and its consolidated companies and subsidiaries, which were subsequently ratified by the Directors. (Note 6). Although these estimates were made on the basis of the best information available at 31 December 2013 regarding the events analysed, events that take place in the future might make it necessary to change these estimates (upwards or downwards) in coming years. Changes in accounting estimates would be applied prospectively in accordance with the requirements of IAS 8 “Accounting policies, changes in accounting estimates and errors”, recognising the effects of the change in estimates in the appropriate future consolidated income statements (Note 6).
2.2. Basis of consolidation-
Subsidiaries “Subsidiaries” are those companies in which the Company has the capacity to exercise effective control. This is generally, though not exclusively, reflected by the direct or indirect ownership of at least 50% of the voting rights or, even if lower or zero, by other circumstances or agreements with shareholders that give control to the Company. In accordance with IAS 27 “Consolidated and separate financial statements”, control is understood to be the power to direct financial and operating policies at the company in order to obtain profits from its activities. The financial statements of subsidiaries are fully consolidated. Consequently, all significant balances and contingent liabilities between fully consolidated companies have been eliminated. If necessary, adjustments are made to the annual accounts of subsidiaries to adapt the accounting policies applied to those used by Unión Fenosa Gas Group. At the time a subsidiary is acquired, the assets, liabilities and contingent liabilities are calculated at fair value at the acquisition date, regardless of the scope of minority shareholders. The excess cost of acquisition over the fair value of the identifiable net assets acquired is recorded as goodwill. If the cost of acquisition is less than the fair value of the acquired identifiable net assets in the subsidiary (i.e., discount on acquisition), the difference is recognised in the income statement at the acquisition date.
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136
Additionally, third-party interests in the: •
The equity of Unión Fenosa Gas Group is presented in the heading “Non-controlling interests” in the consolidated balance sheet, under the caption Equity (Note 17.5).
•
Profit for the year is presented in the heading “Profits attributable to non-controlling interests” in the consolidated income statement and, if appropriate, in the consolidated statement of changes in equity.
Results generated by companies acquired by the Group during the year are consolidated taking into account only the amounts for the period running from the acquisition date to the year-end. Similarly, results generated by companies sold during the year are consolidated taking into account only the amounts for the period running from the beginning of the year to the date of sale. Appendix I to these Notes to the consolidated annual accounts provides details of the subsidiaries, as well as information regarding those companies (including, among other things, their name, country and the stake the parent company holds in their capital).
Joint ventures “Joint ventures” are shareholdings in entities that are not dependent entities and are controlled jointly by two or more unrelated entities. Joint ventures are contractual agreements under which two or more entities (venture partners) hold stakes in companies (jointlycontrolled) or carry out transactions or hold assets such that any strategic, financial or operational decision that affects them requires the unanimous consent of all venture partners. Such transactions or assets are not included in financial structures that are different from those of the venture partners. The financial statements for jointly-controlled companies are consolidated using the proportional method such that the inclusion of balances and subsequent eliminations take place only in the proportion to which Unión Fenosa Gas Group holds a stake in the share capital of those companies. The assets and liabilities assigned to joint ventures and the assets that are controlled jointly with other venture partners are presented in the consolidated balance sheet, classified on the basis of their specific nature. Similarly, revenues and expenses arising on joint ventures are presented in the consolidated income statement according to their nature. Appendix I to these consolidated Notes contains relevant information regarding these companies.
Associates They are companies over which the company has the capacity to exercise significant influence, which is understood to be the capacity to influence their decisions regarding financial and operating policies, although absolute or joint control is not maintained. The existence of significant influence is presumed to exist, unless there is evidence to the contrary, if a direct or indirect stake of between 20% and 50% of voting rights is held in the investee company. Exceptionally, Qalhat LNG, S.A.O.C., in which the Company holds less than 20% of its voting rights, specifically 7.36%, is considered to be an associated company of the Group, since Unión Fenosa Gas Group has an obligation to purchase LNG totalling about 45% of the production of the plant operated by this company and given that the Company has a representative on its Board of Directors.
137
In the consolidated financial statements, associates are accounted for using the “equity method”, whereby the investment is initially recognised at cost. The Group’s investment in associates includes goodwill (net of any accumulated impairment loss) identified on the acquisition and subsequently adjusted in accordance with changes in its equity, in the proportion of the stake held by the Group. The Group’s share in the profits obtained by these companies is included, net of the tax effect, under the heading “Share of profit of investments accounted for using the equity method in the consolidated income statement. The dividends received from these companies are recorded by reducing the value of the interest held. If as a result of having incurred losses the book equity of an associate is negative, it will be recognised in the Group’s consolidated balance sheet as zero value, unless the Group has the obligation to restore the company’s financial position, in which case the relevant non-current provision would be recorded. Appendix I to these consolidated Notes contains relevant information regarding these companies.
Transactions and minority shareholdings The Group applies the policy of treating non-controlling interests as transactions with the owners of the Group´s equity. In purchases of non-controlling interests, the difference between the amount paid and the proportional amount of the carrying value of the subsidiary’s net assets is recognised under equity. Gains or losses on the disposal of non-controlling interests are recognised under equity. Consolidation scope. CONSOLIDATION GROUP At 31 December 2013 and 2012 Unión Fenosa Gas consisted of the following companies: Group companies
Effective stake at 31.12.13 and 31.12.12
Gas Directo, S.A.
60.00%
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
99.99%
Infraestructuras de Gas, S.A.
85.00%
Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. (*)
42.50%
Gasifica, S.A.
90.00%
Regasificadora del Noroeste, S.A. (**)
18.90%
Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E.
79.99%
Segas Services, S.A.E.
79.39%
Qalhat LNG, S.A.O.C.
7.36%
Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A. Unipersonal
100.00%
Nueva Electricidad del Gas, S.A. Unipersonal
100.00%
Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V.
100.00%
Palawan Sulu Sea Gas Inc. (***) (*)
Interest held through Infraestructuras de Gas, S.A.
(**) Interest held through Gasifica, S.A. (***) Interest held through Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V.
In 2013 there was no change in the stakes held by Unión Fenosa Gas Group in these companies.
99.99%
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2.3. New IFRS-EU and IFRIC interpretations As a result of their approval, publication and entry into force on 1 January 2013, the Group has adopted the following standards: •
IAS 1 (amendment) “Presentation of other comprehensive results”.
•
IAS 19 (amendment) “Employee benefits.
•
IFRS 13 “Fair value measurement”.
•
IFRS 7 – (amendment) “Financial Instruments: Disclosures”- Offset of financial assets and liabilities”.
•
IAS 12 – (amendment) “Deferred taxes: Recovery of underlying assets”.
•
Annual improvements to IFRS, 2009-2011 cycle.
The application of IFRS 13 “Fair value measurement” has not had a significant impact on the consolidated annual accounts or on the measurement techniques and methods used for financial assets and liabilities measured at fair value. In this connection, the calculation of fair value has been carried out taking into consideration the effect of evaluating the risk of counterparty default, in the case of financial assets and credit risk in the case of financial liabilities. The application of the rest of the preceding changes did not give rise to any significant impact on the consolidated annual accounts. In 2012 and 2013 the European Union adopted the following standards and amendments for the years commencing on or after 1 January 2014, which have not been adopted early: •
IFRS 10 “Consolidated financial statements”.
•
IFRS 12 “Disclosure of interests in other entities”.
•
IAS 27 (amendment) “Separate financial statements”.
•
IAS 28 (amendment) “Investments in associates and joint ventures”.
•
IAS 32 – “Financial Instruments: Presentation - Offset of financial assets and liabilities”.
•
IAS 36 (amendment), “Impairment of asset values”.
•
IAS 39 – (amendment) “Financial Instruments: Recognition and measurement”. Novation of derivatives and continuation of hedge accounting.
•
IFRS 10, IFRS 11 and IAS 27 (amendment), “Investment entities”;
•
“Transition guidelines”, amendments to IFRS 10, IFRS 11 and IFRS 12.
139
In addition to the above, starting on 1 January 2014 IFRS 11 “Joint arrangements” is mandatory and, as a result, joint ventures (those in which the participants hold rights only to the net assets of the investees) must be consolidated on an equity basis instead of on a proportional basis. If IFRS 11 had been applied to the consolidated annual accounts for 2013, the estimated effect on the change in the applicable consolidation method on the balance sheet at 31 December 2013 and the income statement for 2013 would have been as follows: Thousand Euro 31.12.13
31.12.13 under IFRS 11
Change
1,327,233
1,153,713
173,520
770,466
725,046
45,420
2,097,699
1,878,759
218,940
Equity
774,260
774,260
-
Non-current liabilities
988,619
792,749
195,870
Current liabilities
334,820
311,750
23,070
2,097,699
1,878,759
218,940
Non-current assets Current assets Total Assets
Total equity and liabilities
Thousand Euro Net revenues Operating expenses
2013
2013 under IFRS 11
Change
2,063,954
2,027,754
36,200
(1,838,769)
(1,843,995)
5,226
Asset amortisation and impairment losses
(71,273)
(56,151)
(15,122)
Operating profit/(loss)
153,912
127,608
26,304
Financial income/(expense)
(51,631)
(42,709)
(8,922)
14,887
27,060
(12,173)
Results from entities accounted for using the equity method Profit/(loss) before taxes
117,168
111,959
5,209
Corporate income tax
(34,105)
(28,896)
(5,209)
Non-controlling interests
7,886
7,886
Attributable profit/(loss)
75,177
75,177
-
These impacts basically originate from the change in the consolidation method applicable to Planta de Regasificación de Sagunto, S.A (SAGGAS). Based on an analysis of the rest of the new accounting standards and interpretations to be applied to the years starting on or after 1 January 2014, the Group does not expect them to have a significant effect on the consolidated annual accounts.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
140
2.4 Comparability As required by IFRS-EU, these consolidated financial statements for 2013 present, for the purposes of comparison, the figures relating to the previous year.
3. INDUSTRY REGULATION The Spanish gas industry is regulated by Law 34/1998 (7 October) on the Hydrocarbon Sector, amended by Law 12/2007 (2 July) and Law 25/2009 (22 December), which modify several laws to adapt them to the Law on unrestricted access to services and their execution (Omnibus Law). Among the enabling regulations for the sector the following are notable: Royal Decree 949/2001 (3 August) which regulates access by third parties to gas facilities and establishes an integrated financial system for the natural gas sector, Royal Decree 1434/2002 (27 December), which regulates the transport, distribution, supply and procedures for authorising natural gas facilities, and Royal Decree-Law 13/2012 (30 March), which transposes EU Directives regarding domestic electricity and gas markets and electronic communications, and which adopts measures to correct deviations due to mismatches between costs and revenues in the electricity and gas sectors. Royal Decree-Law 13/2012 (30 March), which transposes Directives regarding internal electricity and gas markets and electronic communications, and under which measures are adopted to correct deviations due to mismatches between costs and revenues in the electricity and gas sectors, amends Law 34/98 as a result of the transposition of Directive 2009/73/EC and introduces significant changes such as the definition of transport network managers and independent network managers and the expansion of the duties of the CNMC, among others. Law 15/2012 (27 December), on tax measures for energy sustainability, modified the tax rate for natural gas. As regards Ministerial Orders, Order IET/849/2012 (26 April), updates the fees and royalties associated with third party access to gas facilities and adopts certain measures relating to the financial balance of the gas system, including a change in the compensation system for underground storage facilities. Order IET/2434/2012 (7 November) determines the natural gas basic network facilities that pertain to the core network, primary interconnected gas pipelines within the system, that are considered to be essential to its operation and to secure supplies. At the end of the year the government published Order IET/2805/2012 (27 December), which amends Order ITC/3995/2006 (29 December), establishing the compensation for underground natural gas storage facilities included in the basic network and Order IET/2812/2012 (27 December), which establishes the fees and royalties associated with third party access to gas installations and compensation for regulated activities. On the European level, the Commission Decision dated 24 August 2012 was published, and modifies Annex I of the European Parliament and Council Regulation (CE) 715/2009, regarding the conditions for accessing natural gas transport networks. European Parliament and Council Directive 2012/27/EU was published on 25 October 2012, relates to energy efficiency and amended Directives 2009/125/EC and 2010/30/EU, while repealing Directives 2004/8/EC and 2006/32/EC. Order IET/2446/2013 (27 December) establishes the tolls and royalties associated with third party access to gas facilities and compensation for regulated activities starting on 1 January 2014. The Directorate General for Energy Policy and Mines published the following resolutions relating to natural gas in 2013. •
Resolution dated 22 January 2013 which publishes the assigned and available capacity in the basic natural gas underground storage facilities for the period between 1 April 2013 and 31 March 2014.
141
•
Resolution dated 7 February 2013 which amends the Technical Management Rules for the NGTS-06 «distribution» and NGTS-07 «Balance» systems, as well as the detailed protocol PD-02 «procedure for distribution at transport connection points-distribution (PCTD)».
•
Resolution dated 8 March 2013 that establishes certain aspects of the auction of basic storage capacity for the period between 1 April 2013 and 31 March 2014.
•
Resolution dated 25 March 2013 that awards the basic storage capacity for the period between 1 April 2013 and 31 March 2014.
•
Resolution dated 3 April 2013 which establishes the operating rules for the auctions for the acquisition in 2013 of natural gas for the minimum filling of the basic underground storage facilities “Yela” and “Castor”.
•
Resolution dated 30 April 2013 that amends the Detailed Protocol PD-04 “Communications Mechanisms” of the gas system technical management rules.
•
Resolution dated 10 May 2013, which establishes the operating rules for the auction relating to the acquisition of operating natural gas for the period between 1 July 2013 and 30 June 2014.
•
Resolution dated 16 May 2013, which establishes the characteristics of the auction for the acquisition of natural gas and sets the ultimate recourse tariff for the period between 1 July 2013 and 30 June 2014.
•
Resolution dated 23 May 2013, which approves certain auction parameters for the acquisition of operating natural gas for the period between 1 July 2013 and 30 June 2014.
•
Resolution dated 13 June 2013, which approves certain auction parameters for the acquisition of natural gas and sets the ultimate recourse tariff for the period between 1 July 2013 and 30 June 2014.
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Resolution dated 15 July 2013 that amends the Resolution dated 25 July 2006, which regulates the conditions for the assignment and the procedure for applying the uninterruptible supply requirement in the gas system.
•
Resolution dated 9 September 2013 that determines the situation of the projects relating to those specific compensation tenders whose facility construction completion deadline has been exceeded.
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Resolution dated 30 September 2013, which establishes the characteristics of the auction for the acquisition of base natural gas for setting the ultimate recourse tariff for the period between 1 January 2014 and 30 June 2014.
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Resolution dated 8 October 2013 that approves the Winter Action Plan for the operation of the gas system.
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Resolution dated 8 October 2013 that authorises the company Enagas Transporte, S.A.U. to close the tanks TK-1200A and TK-1200B together with the associated facilities at the Barcelona regasification plant.
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Resolution dated 24 October 2013, which approves certain parameters for the auction for the acquisition of base natural gas and sets the ultimate recourse tariff for the period between 1 January and 30 June 2014.
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Resolution dated 18 November 2013 that authorises the concentration of work and investments relating to the hydrocarbon research permits “Ebro-B, Ebro-C, Ebro-D and Ebro-E” and “Ebro-A and Cameros-2”.
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Resolution dated 26 December 2013 that publishes the ultimate recourse tariff for natural gas.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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The Energy National Commission published a resolution on 23 May 2013 delegating competencies and a resolution on 30 May 2013 that establishes and publishes the lists of dominant and primary operators in the energy sectors. The meeting of the Council of Ministers held on 31 May 2013 approved the National Security Strategy for 2013, which is an update of that approved in 2011, and it includes the energy security objective that is based on three pillars: Diversify energy sources, guarantee transport security and supply and drive sustainable energy. At the European level, Regulation 347/2013 (17 April 2013) was published on trans-European energy infrastructure, which establishes guidelines for the development and on-time inter-operability in certain corridors and priority areas for trans-European energy infrastructure and it entered into force on 1 June 2013. On 14 October 2013 the European Commission also published Regulation (EU) 984/2013 that establishes a network code for the mechanisms for assigning capacity in gas transport networks and it completes European Parliament and Council Regulation (EC) 715/2009 (13 July 2009) regarding the conditions for accessing the natural gas transport network.
4. ACCOUNTING POLICIES The main accounting principles used when preparing the consolidated annual accounts for Unión Fenosa Gas Group, in accordance with the provisions of International Financial Reporting Standards adopted by the European Union (IFRS-EU), were as follows:
a) Goodwill Goodwill arising on consolidation represents the excess acquisition cost compared with the Unión Fenosa Gas Group’s share in the fair value of identifiable assets and liabilities of a subsidiary or jointly controlled company at the date of acquisition. The positive differences between the acquisition cost of stakes in consolidated entities and associates and their corresponding carrying values at acquisition, restated at the date of first consolidation, is recognised as follows: •
If it is attributable to specific assets and liabilities of the companies acquired, increasing the value of the assets (or reducing the value of the liabilities) whose fair values were higher (lower) than the carrying amounts at which they had been recognised in their balance sheets, and whose accounting treatment was similar to that of the same assets (liabilities) of the Unión Fenosa Gas Group: amortisation, accrual, etc.
•
If it is attributable to specific intangible assets, it is recognized directly in the consolidated balance sheet provided the fair value may be reliably measured at the acquisition date.
Any remaining differences are carried as goodwill, which is allocated to one or more specific cash-generating units. Accordingly, goodwill is only recorded when it has been acquired for consideration and therefore represents advance payment made by the acquirer for future financial benefits deriving from the assets of the acquired company that cannot be individually and separately identified and recognized. Goodwill acquired on or after 1 January 2004 remains measured at acquisition cost. Unión Fenosa Gas Group has chosen not to re-state the goodwill acquired prior to that date with respect to the business combinations before the date of transition to IFRS, therefore the carrying amount of the business combination at 31 December 2003 was maintained. In both cases, and as it is stipulated by IFRS 3 “Business combinations” goodwill is not amortised although at each reporting period an assessment is made as to whether or not any item has undergone any impairment that reduces its fair value to an amount less than its net recognised cost and, if so, the impairment is recognised (Note 4d).
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The recoverability of goodwill is based on compliance with the future business plans prepared by Unión Fenosa Gas Group. Based on its current knowledge, the Group considers that expected changes in the key assumptions mentioned above, on which the recoverable amount calculation is based, will not result in net carrying amounts for cash generating units exceeding the recoverable amounts. At the time a subsidiary, associate or jointly controlled company is disposed of, the amount attributable to Goodwill is included in the calculation of the gain or loss on the disposal. Goodwill generated on the acquisition of companies after the date of transition to IFRS and whose functional currency is not the euro is deemed to constitute an asset or liability of the foreign company and is converted to euro at the exchange rate in force at the time the balance sheet is prepared. Unión Fenosa Gas Group has chosen not to retroactively apply IAS 21 “Effects of changes in foreign exchange rates” to goodwill arising on business combinations that arose before the transition to IFRS and therefore recognised such goodwill as assets and liabilities of the Company denominated in euro and not as an asset of the acquired company.
b) Other intangible assets Intangible assets are only recognised in the accounts if their cost can be reasonably estimated objectively and it is deemed likely that future financial benefits will be obtained from them. Intangible assets are recognised initially at acquisition or production cost and are subsequently measured at cost less any accumulated amortisation and any accumulated impairment losses. Acquisition and development costs incurred in relation to the basic computer systems used in the management of Unión Fenosa Gas Group are recognised with a charge to “Software” in the consolidated balance sheet. The costs of maintaining computer systems are charged to the consolidated income statement for the year in which they are incurred. Software may be contained in a tangible asset or have physically substance and therefore incorporate both tangible and intangible elements. These assets will be recognised as property, plant and equipment in the event that they are an integral part of the related tangible asset which cannot operate without that specific software. Intangible assets with a defined life-span are amortised based on their useful lives using criteria that are similar to those applied to property, plant and equipment, which results in the following average amortisation rates:
Annual rate Patents, licenses and trademarks
10%
Software
25%
The consolidated companies recognize any impairment loss that may affect the carrying value of these assets with a charge to the caption “Asset amortisation and depreciation” in the consolidated income statement.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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c) Property, plant and equipment Property, plant and equipment acquired for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated in the consolidated balance sheet at the lower of their acquisition or production cost less accumulated depreciation and any impairment losses. Replacement or renewals of complete elements that increase the useful life of the asset concerned, or its financial capacity, are recognized as an increase in the amount of the property, plant and equipment, and items replaced or renewed are derecognised. Unión Fenosa Gas Group companies transfer work in progress to property, plant and equipment in operation when the testing period has been completed. Regular maintenance, conservation and repair expenses are recognised in the income statement in accordance with the accrual principle as a cost in the year incurred. The aforementioned cost price includes, as appropriate, amounts incurred before the assets are ready for their intended use, i.e. available for use and after any testing period. The maximum limit is the market value of the property, plant and equipment, the value of which is increased by capitalising the following cost items: •
Financial expenses on external financing solely accrued on qualifying assets during the construction period. The average capitalisation rate applied to determine the amount of interest expense to be capitalised is that for the specific financing instrument or, if there is none, the average financing rate of the company making the investment. The revenues deriving from investments involving the temporary investment of specific loans that have not yet been converted into qualified assets are deducted from interest expenses that qualify for capitalization.
•
Personnel expenses directly related to the work in progress. The amounts capitalized in this respect are recognized in the accompanying consolidated income statement as an expense under the heading “Personnel expenses”, and as income under the heading “Capitalization of operating expenses”. The amount accrued in this respect amounted to 212 thousand Euros (2012: 118 thousand Euros) (Note 9).
Plant and equipment is recognized at cost less accumulated depreciation and any recognized impairment loss. Depreciation is calculated on a straight-line method on the basis of the acquisition cost of the assets concerned less its residual value. Land on which buildings and other structures are located have an indefinite life and is therefore not depreciated. The annual depreciation charge for property, plant and equipment is recognized based on its estimated useful lives, and the balancing entry is made in the consolidated income statement, which results in the following average depreciation rates:
Annual rate Buildings
5%-10%
Plant
4%-20%
Furnishings
9%-17%
Vehicles (methane tankers)
4%
Data-processing equipment
20%-50%
Other property, plant and equipment:
17%-25%
Other installations
10%
The residual value and useful life of the assets are reviewed and adjusted if necessary at the balance sheet date. The profit or loss arising from the disposal or the retirement of an asset is calculated as the difference between the selling amount and the carrying value of the asset, and it is recognized in the consolidated income statement.
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Exploration and production operations Unión Fenosa Gas Group records investments made in the evaluation and exploration of natural gas reserves in accordance with the full cost method, described below: - Exploration costs Exploration and evaluation costs (such as: acquisition of exploration rights, topographical, geological, geochemical and geophysics studies, exploratory drilling, excavations, sample taking, and activities relating to the evaluation of the technical and commercial viability of extracting a mineral resource) are capitalized as part of fixed assets. If no proven reserves are found that justify commercial development, the exploration and evaluation costs that are initially capitalized are charged to the income statement. However, if as a result of the exploration analysis proven reserves are found, the costs are transferred to Investments in reserve areas. - Investments in reserve areas Acquisition costs for interests in reserve areas, the development costs for extraction, treatment and storage, as well as the estimated present value of abandonment costs, are capitalized and amortised over the estimated commercial life of the deposit based on the relationship existing between annual production and proven reserves at the start of the amortisation period. At the closing date, or whenever there is any indication that the assets may have suffered an impairment, their recoverable amount is compared against their carrying value.
d) Impairment of property, plant and equipment and intangible assets Assets that have an indefinite useful life, such as Goodwill for example, are not subject to amortization and are tested annually for impairment. Assets subject to amortisation are subject to impairment reviews provided that some event or change in circumstances indicates that their carrying value may not be recoverable. If there is any such indication, the recoverable amount for the asset is calculated in order to determine the scope of any impairment. Where the asset itself does not generate cash flows that are independent from other assets, Unión Fenosa Gas Group estimates the recoverable amount of the cash-generating unit to which the asset belongs. The recoverable amount is understood to be the higher of market value less costs necessary to sell and value-in-use, which is calculated as the present value of the estimated future cash flows. In practically all cases the Company uses the last value parameter in its impairment calculations and it should also be noted that if an identifiable assets that does not generate independent cash flows is involved the recoverable amount for the cash generating unit to which the asset pertains is calculated. To quantify value-in-use, the Company’s estimates for each cash generating unit generally use a five year time horizon and, based on the budget and the most recent business plans approved by Directors, prepares projections of future cash flows before taxes and takes into account the best estimates available for revenues and costs for the cash generating units based on reasonable growth rates and macro-economic assumptions supported by corporate projections and knowledge of the sector, including past experience and future business expectations. To determine the present value of those cash flows a discount rate is used that includes the cost of capital for the business and the geographic area at which it is carried out and this calculation takes into account the present cost of money and the risk premiums used in general by analysts and investment banks for each business and geographic area concerned These rates fluctuate between 7% and 9%. A sensitivity analysis has been performed with respect to the discount rate used, reaching the conclusion that if it had been 2% higher, if all other assumptions remained constant, there would be no effect on the possible recovery of the recognized goodwill.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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If it is estimated that the recoverable amount for an asset (or a cash generating unit) is less than the carrying value, the carrying value for the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount. An impairment loss is immediately recognised as an expense. When an impairment loss subsequently reverses, the carrying value for the asset (cash generating unit) is increased to the revised estimate of the recoverable amount, but the increased carrying value cannot exceed the carrying value that would have been recorded if no impairment loss had been recorded for the asset (cash generating unit) in prior years. A reversal of an impairment loss is immediately recognized as income, except in the case of consolidation goodwill since such impairment losses are not subject to subsequent reversal. At 31 December 2013 and 2012 the carrying value of goodwill relates completely to the cash generating unit at the liquefaction plant in Damietta and totals 40,129 thousand Euros. The recoverable amount for that unit has been based on its value-in-use (Note 7).
e) Financial assets Classification The classification of financial assets held by Unión Fenosa Gas Group companies, which is determined at the time of their acquisition and is only reviewed if the necessary circumstances arise, is as follows: •
Loans and other receivables: Financial assets originating from the sale of goods or the rendering of services by the Company or, if they are not of a commercial origin, they are not equity instruments or derivatives and the amounts collected are fixed or can be calculated, and are not traded on an active market. After initial recognition based on the fair value of the debt claim that arises, they are recognized at amortized cost which is the initially recognized value less any principal repayments received, plus accrued interest not yet collected as well as any potential reductions due to impairment or default. Accrued interest is recognized in the consolidated income statement using the effective interest rate method, in accordance with financial criteria and it increases the amount of the receivable provided that the interest is not paid as it accrues.
•
Investments held-to-maturity: Those with a fixed maturity date, or a maturity that can be calculated that Unión Fenosa Gas Group intends, and has the capacity, to hold to maturity are also carried at amortised cost. The measurement criteria applied to these investments are the same as for loans and receivables.
•
Financial assets at fair value through changes in profit or loss: These relate to assets held for trading. These items are acquired with the objective of selling them in the short-term or they are those that form part of a portfolio in which there is evidence of recent activity carried out for that purpose. This category also includes financial derivatives that are not designated to be hedging instruments. After initial recognition based on the fair value of the compensation provided plus directly attributable transaction costs, the result of the changes in that fair value is recognized in the income statement. At 31 December 2013 the Company does not recognize any asset in this category.
•
Available-for-sale financial investments: These relate to capital investments that do not meet the requirements to be considered to be an investment in a subsidiary, an associate, joint venture or in any other financial asset category. They are recognized in the consolidated balance sheet at fair value. The profits and losses deriving from changes in fair value, net of the tax effect, are recognized directly in equity by charging or crediting the heading “Equity: Valuation reserves”, until the asset is sold or determined to have suffered impairment, at which time the accumulated amount of these reserves is taken directly to the consolidated income statement.
•
Cash and cash equivalents: This heading records cash on hand, on-demand deposits and other current investments that are immediately available and not at risk of losing value. They are valued at their nominal amount.
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Practically all of the financial assets recognized by Unión Fenosa Gas Group are measured at amortized cost and, in any event, the consideration is that the recognized amount using this measurement method represents a rational approximation of their fair value. Exceptions to this rule are found in the aforementioned investments available-for-sale and derivative financial instruments that form part of a hedge operation, which are recorded in accordance with the specific hedge accounting rules (Note 5.2).
Disposal of financial assets Unión Fenosa Gas Group eliminates a financial asset from its accounts when, and only when, an individual analysis concludes that: •
The contractual rights concerning the asset’s cash flows have expired.
•
Those rights have been transferred (either directly or by assuming the contractual obligation to make full payment to a third party) and the rights and advantages inherent to ownership are substantially transferred.
In the event that the risks and advantages associated with the asset are not substantially transferred, but are also not retained, the financial asset is eliminated in the case in which control is transferred (and control is understood to be the recipient’s capacity to resell the asset). No exposure whatsoever to any risk or benefit inherent to ownership or continued involvement is maintained with respect to the financial assets eliminated during the year. All financial assets that have been transferred have been reflected in the consolidated balance sheet through their elimination. The calculation of the fair value of the assets and liabilities has been carried out taking into consideration the effect of evaluating the risk of counterparty default, in the case of financial assets and the Group’s credit risk in the case of financial liabilities.
Reclassifications During the year there has been no reclassification of financial assets among categories that is sufficiently material to be mentioned.
Classification between current and non-current The accompanying consolidated balance sheet classifies financial assets and, in general, all assets and liabilities, based on their contractual or expected maturity date. For these purposes, current items are classified as those that mature within 12 months and non-current items are those that mature after that time.
f) Inventories Inventories are measured at the lower of average acquisition cost and net realisable value. Sales discounts, any price reductions obtained and other similar items are deducted when determining the acquisition price. The cost price is calculated using the average weighted price method. Net realisable value is the estimated selling price less the estimated costs of completion and costs to be incurred in marketing, selling and distribution. The Group evaluates the net realizable value of inventories at the end of the year and recognises the appropriate loss if the inventories are overstated. When the circumstances that previously gave rise to a reduction cease to exist or when there is clear evidence of an increase in the net realizable value due to a change in financial circumstances, the amount of this provision is reversed.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Gas exchanges arising due to logistical reasons that are carried out with other operators and governed by very short-term purchase agreements are not recognized as a purchase or as a sale since they do not generate any type of margin (positive or negative) (Note 16).
g) Equity instruments and financial liabilities Equity instruments An equity instrument is a contract that reveals a residual stake for the subscriber in the assets of a company after deducting all liabilities. Issues of capital and other equity instruments issued by the Parent Company are recognized in equity at the cash amount received (nominal amount of the issue less the direct costs associated with the operation).
Dividend distribution Dividend distribution to the Parent Company’s shareholders is recognised as a liability in the Group’s consolidated annual accounts in the period in which the dividends are approved by the Parent Company’s shareholders.
Financial liabilities The amount of the financial instruments that do not comply with the requirements to be considered an equity instruments are classified as a liability instrument or a financial liability. •
Bank loans and credit facilities: They are initially recognized in the cash amount received, less the amount of the transaction costs incurred, including those relating to the issue, commissions and premiums payable upon settlement or redemption. After initial recognition, they are measured at amortized cost using the effective interest rate method and therefore the aforementioned expenses relating to the issue of the financial liability instrument, since this represents a difference between the amount initially recognized and that which will have to be paid upon cancellation, are recognized as an expense in the consolidated income statement, as is interest, based on financial criteria applied over the life of the liability and increasing the recognized amount provided that it is not liquidated during the accrual period.
•
Trade payables: Trade payables are measured at the fair value of the payment commitment that has been assumed and after initial recognition they are reflected at amortized cost using the effective interest rate method with respect to those that mature in the long-term.
•
Financial liability instruments at fair value: As a general rule, financial liabilities are stated at amortized cost and, as is the case with financial assets, the consideration is that the recognized amount using that valuation method is a rational approximation of its fair value. As an exception to this rule Unión Fenosa Gas Group measures a financial liability at fair value in the event that the liability is an underlying element of a derivative financial instrument that forms part of a hedge transaction, and they are recognized by applying the specific hedge accounting rules (Note 5.2). At 31 December 2013 the Company has not recognized any asset in this category.
Disposal of financial liabilities Unión Fenosa Gas Group derecognises a financial liability from its accounts when the obligation deriving from that liability is satisfied or cancelled, or it expires.
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Reclassifications During the year there has been no reclassification of financial liabilities among categories that is sufficiently material to be mentioned.
h) Finance leases Leases are classified as finance leases provided that their conditions substantially transfer the risks and advantages deriving from ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases. Property, plant and equipment acquired under finance lease arrangements are recognized in the appropriate property, plant and equipment category, and at the same time a liability is recognized for the same amount (which is the lower of the fair value of the leased asset and the sum of the present value of the amounts payable to the lessor plus, where applicable, the exercise price of the purchase option). These assets are depreciated over their expected useful life using the same method applied to owned assets or, when shorter, during the relevant lease term. At 31 December 2013 and 2012, the heading “Property, plant and equipment” in the consolidated balance sheet includes 347,527 thousand Euros relating to assets being acquired under finance leases consisting of the rights acquired to the charter contracts for two methane ships under a long-term time-charter system. This asset is depreciated on a straight-line basis in accordance with its useful life and in the case of charter contracts recorded by the Company this period is 30 years (Notes 9 and 20). The portion relating to interest on financial charges is taken to the income statement over the term of the lease such that a constant interest rate on the debt outstanding in each period is obtained.
i) Operating leases In operating leases, the lessor retains substantially all the risks and rewards of ownership of the asset. When Unión Fenosa Gas Group acts as the lessee, lease expenses, including the incentives granted, if appropriate, by the lessor, are recorded on a straight-line basis in the consolidated income statement.
j) Provisions Provisions for environmental restoration, restructuring costs and legal claims are recognised when the Group has a present legal or constructive obligation as a result of past events, an outflow of funds will probably be necessary to settle the obligation, and the amount may be reliably estimated. Provisions are not recognized for future operating losses. Provisions are carried at the present value of the payments that are expected to be necessary to settle the obligation, using a rate before taxes that reflects a current market valuation of the temporary value of money and the specific risks relating to the obligation. The increase in the provision due to the passage of time is recognized as an interest expense. Provisions are quantified taking into account the best available information at the date the accounts were prepared concerning the consequences of the event that originated them and are re-estimated at each accounting close. The provisions are used to address the specific obligations for which they were initially recognized and may be reversed in full or in part when such obligations no longer exist or decrease.
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k) Recognition of income and expenses Income and expenses are recognized on an accrual basis. Ordinary income includes the fair value of compensation received or to be received for the sale of assets and services during the Group’s ordinary course of business. Ordinary income is stated net of value added tax, returns, discounts and rebates, and after eliminating intra-group sales. Ordinary income is recognised when it may be reliably measured, it is likely that the company will receive a future financial benefit and when certain conditions are met for each of the Group’s activities described below. The Group bases its estimates on past results, taking into account the type of customer, the type of transaction and the specific terms of each agreement. Gas sales The recognition of income from gas sales takes place at the time at which all risks and benefits inherent to ownership have been transferred to the buyer and no influence is maintained over the management of the item concerned and no effective control is retained. Rendering of services Income from the rendering of liquefaction, regasification and gas distribution services is recognized taking into consideration the extent to which the service has been rendered at the balance sheet date, provided that the result of the transaction may be reliably estimated. Financial income Financial income accrues in accordance with temporary financial criteria, based on the principal amount yet to be received and the effective interest rate applied. Dividends from investments are recognized when the Company’s right to receive the amount arises. Dividend income Dividend income is recognized in the consolidated income statement at the time the entitlement to receive the dividends is established. Expenses Expenses are recognised when there is a decline in the future financial benefits relating to a reduction of an asset or the increase of a liability that may be reliably measured. This means that the recognition of an expense takes place at the same time as the increase in the liability or the reduction of the asset. An expense is immediately recognised when a payment does not generate future financial benefits or when it does not comply with the requirements necessary to be recognised as an asset.
l) Offset of balances Only debtor and creditor balances arising on transactions which, under contract or legislation, provide for possible offset and are to be settled at their net amount, or simultaneously realized and paid, are offset and therefore presented in the consolidated balance sheet at their net amount.
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m) Corporate income tax: deferred tax assets and liabilities Corporate income taxes are recognized in the consolidated income statement or in the equity accounts on the consolidated balance sheet based on where the originating profits or losses have been recognized. Corporate income tax expense for the year is calculated as the sum of current taxes resulting from the application of the tax rate to the tax base for the year, after applying any tax deductions that are allowed and adding any changes due to deferred tax assets and liabilities. Differences between the carrying value of assets and liabilities and their tax base, as well as any tax-loss carry forwards yet to be offset and tax credits that have not yet been applied, generate the deferred tax asset or liability balances that are calculated using the tax rate that is expected to be applied or settled. Changes arising during the year in deferred tax assets or liabilities that do not originate from business combinations are recognized in the consolidated income statement or directly under equity in the consolidated balance sheet, as appropriate. Deferred tax assets are recognised insofar as future tax profits will probably arise against which to offset the temporary differences. Tax deductions due to tax incentives and tax credits reduce the tax expense for the year as the consideration is that they will be deducted in that year or in future years. Since 2005 the Parent Company and some of its investee companies are taxed in accordance with the “Tax Consolidation System” in Tax Group 29/2005 of which Unión Fenosa Gas Group is the Parent Company (Note 23), which implies that the results obtained by the tax group and any tax deductions or credits are calculated on a joint basis.
n) Government grants Government grants are recognised at fair value when there is reasonable assurance that the grant will be collected and the Group will comply with all established terms and conditions. Government grants for the acquisition of property, plant and equipment are included in non-current liabilities as deferred government grants and are released to the income statement on a straight-line basis over the expected useful lives of the corresponding assets.
o) Length of service compensation commitment The Group recognizes a liability and an expense for the obligations entered into with its personnel relating to deferred compensation to reward the length of service by executive personnel.
p) Severance payments In accordance with current legislation, the Parent Company is required to pay indemnities to employees who, under certain conditions, are dismissed from the Company. Severance indemnities that can be reasonably quantified are expensed in the year in which the related decision is taken and reported.
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q) Earnings per share The basic earnings per share are calculated as the quotient of net profit for the period attributable to the Parent Company and the average weighted number of ordinary shares in circulation during that period, excluding the average number of shares in the Parent Company held by Unión Fenosa Gas Group companies. The Group has not carried out any type of transaction that gives rise to diluted earnings per share other than the basic earnings per share.
r) Transactions denominated in foreign currency The items included in the consolidated annual accounts of each of the Unión Fenosa Gas Group companies are measured using the currency of the principal economic environment in which the company operates. The consolidated annual accounts are presented in euros, which is Unión Fenosa Gas Group’s functional and presentation currency. As a result, transactions in currencies other than the euro are considered to be denominated in foreign currency and are recorded at the exchange rates prevailing on the transaction dates. During the year monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are converted using the exchange rate in force at the consolidated balance sheet date. The profits and losses that are revealed will be attributed directly to the consolidated income statement. In order to hedge its exposure to certain exchange rate risks, Unión Fenosa Gas Group obtains foreign currency forward contracts, generally in the short-term (Note 5.2) in accordance with the Unión Fenosa Gas Group accounting policies for such derivative financial instruments. On consolidation, the assets and liabilities of the Group’s foreign subsidiaries are translated at the exchange rates in force at the consolidated balance sheet date. Income and expense items are translated at the average exchange rates for the period unless such rates fluctuate significantly. Any exchange differences that arise are classified as equity in the consolidated balance sheet under the heading “Exchange difference reserves”. Such translation differences are recognised as income or expenses in the period in which the investment is made or sold.
s) Consolidated cash flow statements The terms employed in the consolidated cash flow statements have the following meanings: •
Cash flows: inflows and outflows of cash and cash equivalents, defined as highly liquid, current investments with low risk of experiencing significant fluctuations in value.
•
Operating activities: the Company’s main activities and other activities that are not investing or financing activities.
•
Investing activities: the acquisition and disposal of non-current assets and other investments not included in cash and cash equivalents.
•
Financing activities: activities that alter the amount and structure of equity and liabilities that are not operating activities.
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t) Environmental issues Unión Fenosa Gas Group takes any environmental investments incurred during the year that have not been realized to launch an infrastructure, as well as all those investments deriving from administrative penalties, to the income statement. Any investments necessary to launch infrastructures and any investments deriving from adjustments to specific regulations are capitalized as an increase in the value of the associated asset. Those environmental investments that have yet to be completed are recognized under the heading assets under construction until their completed, at which time they are transferred to operating accounts. Investments that form part of assets are amortised over the lower of the useful life of the investment made and the useful life of the asset to which the environmental investment is associated.
5. RISK MANAGEMENT The risk management system employed by Unión Fenosa Gas Group uses both financial outlooks that consist of business plan reviews to evaluate the relationship between exposure and the present value of cash flows that are obtained from an investment, and an accounting outlook to evaluate the status and development of the various risks. This policy, which has been approved by the Group’s governing bodies, was established by taking into account, at all times, total transparency with respect to the information regarding the primary risks affecting the Group’s activities and the systems that have been developed to control risks, complying with current applicable legislation and regulations and the best business practices in the area of risk control, management and supervision. General exposure or adverse situations that could give rise to negative deviations in results or the Group’s financial evolution and, therefore, generate risks that may be managed to mitigate their effects are: •
Investment exposure. Investment exposure includes the maximum potential loss that may be caused for the Group by the investment in each of the businesses in which it has an interest. In order to reduce the exposure relating to the international area, decisions are taken that allow either the repatriation of income or the elimination of guarantees provided by the Group.
•
Exchange rate exposure. All financing must take place in the functional currency of the businesses and only in those cases where that is not possible is the investment financed in the functional currency of the Parent Company, i.e. the euro.
•
Interest-rate exposure. Reference to interest rates must take into consideration volatility. Unión Fenosa Gas Group analyses the best fixed or variable rate structure. In this connection, a minimum long-term fixed rate debt structure of between 55% and 85% is considered reasonable.
•
Gas sale price exposure. A significant part of the Group’s revenues is associated with supplies to customers or the generation of electricity at combined cycle plants. Selling prices for these segments are referenced fundamentally to crude oil, the pool and coal and therefore these revenues are exposed to price changes affecting these commodities. The exposure to these risks is managed and mitigated by monitoring the position held with respect to those commodities. When it is not possible to attain a natural hedge, derivatives are occasionally obtained to reduce the exposure to price risk, and they are generally designated as hedge instruments.
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154
5.1. Identification of risks The most relevant risks faced by Unión Fenosa Gas Group are of a financial nature, and the following should be noted: a) Risk of fluctuations in exchange rates b) Risk of fluctuations in interest rates c) Liquidity risk d) Credit risk e) Other market risks: price and commodity risk The monitoring and control of those risks is carried out regularly as described below:
a) Risk of fluctuations in exchange rates The fluctuation of currency parity at which a certain financial transaction is carried out compared with the functional currency may have a negative impact on financial expense and profit for the year, specifically affecting the financial management of debts and the natural gas supply activity. i) Due to fluctuations in exchange rates associated with financial activities When possible and financially viable, the Group finances its investments in the functional currency of the country in which the investment is made (that in which it carries out its main monetary flows). When the above transactions are not feasible in shallow monetary markets, the investments are financed in euro. Open positions that result from the aforementioned transactions are managed in accordance with the Group’s risk policy by obtaining the appropriate derivative financial instruments. ii) Due to fluctuations in exchange rates associated with natural gas supplies The financial risk associated with the natural gas supply activity is related to the setting of the sale price in a currency other than the euro. Based on projected payments and projected collections in dollars, the Finance Department carries out currency transactions that are necessary to ensure the matching of those flows. The main currency other than the euro with which Unión Fenosa Gas Group operates is the US Dollar. The sensitivity of consolidated profits and equity to changes in the Dollar/Euro exchange rate is set out below in thousand Euro:
155
Change in the dollar/euro exchange rate 2013 2012
Thousand Euro Effect on profits before taxes
+5%
15,513
Effect on pre-tax equity (16,630)
-5%
(14,311)
18,381
+5%
6,553
(14,876)
-5%
(4,302)
16,443
In addition, the change in the market value of the Group’s financial liabilities exposed to changes in the Dollar/Euro parity (excluding hedge transactions) is as follows: Thousand Euro 2013 Change in the dollar/euro exchange rate Change in the value of the debt
2012
+5%
-5%
+5%
-5%
(30,461)
33,667
(30,028)
33,189
b) Risk of fluctuations in interest rates The risk management policy stipulates that financial expense must have a low variation rate. The Group considers that an acceptable volatility for its financial and business structure may be obtained through a long-term finance structure with fixed rate reference percentages between 55% and 85% and variable rate percentages between 45% and 15%. In addition to the management of the fixed and variable rate long-term debt structure, Unión Fenosa Gas Group mitigates the risk that fluctuations in interest rates may affect the cash flows associated with certain items on its balance sheet through the use of derivative interest rate financial instruments in accordance with the Group’s general risk policy. The Group uses financial swaps to manage its exposure to fluctuations in interest rates by switching variable interest debt to fixed rate debt. The sensitivity of the consolidated profits and equity of Unión Fenosa Gas Group to changes in interest rates (including hedge transactions) is set out below in thousand Euro:
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
156
Thousand Euro Change in the interest rate (basis points) 2013 2012
+50
Effect on profits before taxes
Effect on pre-tax equity
(2,186)
1,287
-50
2,186
(1,394)
+50
(2,499)
2,031
-50
2,499
(2,142)
Variable interest rate debt is basically referenced to the Euribor, in the event that the financing is denominated in euro and the USD Libor in the case of dollars.
c) Liquidity risk Liquidity risk is defined as a company’s incapacity to satisfy its commitments as a result of adverse situations in debts and/or capital markets that make it difficult or impossible to obtain the necessary financing. Unión Fenosa Gas Group manages liquidity risk by maintaining sufficient availability to negotiate the replacements of transactions nearing maturity with other new transactions under the best conditions possible and to cover short-term cash needs, thereby avoiding the need to obtain funds under unfavourable conditions. Liquidity risk coverage is considered to be adequate when a minimum amount of available financing represents six months of debt service. The Group considers necessary to progressively increase the average life of its financing to thus reduce market pressure and to obtain better negotiating capacity at the maturity of transactions. The monitoring of risk concentration with respect to loan transactions from financial entities is carried out regularly to prevent excessive concentrations. Details of the maturity dates of financial liabilities at 31 December 2013 and 2012 are presented in Note 18 “Financial liabilities”, Note 19 “Derivative financial instruments” and Note 20 “Other non-current liabilities”. Note 31 includes details of the credit facilities available to the Group.
d) Credit risk Credit risk within financial transactions arises due to the incapacity of the counterparty to meet with the obligations established in the contract. When contracted transactions may generate counterparty risk for a subsidiary, Unión Fenosa Gas Group follows the policy of contracting these transactions with a counterparty with a credit rating that is equal or higher than the Group’s, obtaining additional and specific guarantees when necessary. Credit risk derives from cash and cash equivalents, bank and financial institution deposits and trade receivables. In 2013 and 2012 42% and 49%, respectively, of sales were made to companies related to the Group with high credit ratings (Note 29), and due to the financial situation of those associates, no significant credit risk is deemed to exist. In terms of the remaining percentage that relates to sales to industrial customers, Credit Control evaluates the credit quality of customers and trade receivables, bearing in mind their financial position, past experience and other factors. Receivables from industrial customers are monitored regularly in order to determine whether any insolvency risk exists. It is assumed that the carrying value less the provision for impairment of accounts receivable and payable approximates fair value. At the end of 2013 and 2012, there are no significant financial assets that are past due and that have not been considered to be impaired.
157
e) Other market risks: price and commodity risk In addition to the financial risks described in the preceding section, there are operating risks that mainly relate to the risk of changes in the price of natural gas and available volumes of contracted gas. Price risk in natural gas supplies is mitigated by associating the price to reference indexes which, to the extent possible, are also used to quantify the amount of revenues and by introducing clauses in the supply contracts that allow prices to be adjusted in a manner that is satisfactory for both parties to the contract, based on the evolution of prices in commodity markets. To the extent considered necessary based on the Group’s general risk policy, price risk is hedged by contracting specific derivative financial instrument hedges. In 2013 the restrictions on the supply of gas from Egypt that started during the second half of 2012 continued, giving rise to the need for more purchases of gas on the spot market.
5.2. Hedging policy The Group’s policy is to obtain derivative instruments to the extent that they serve to attain the defined debt structure, margin and exchange rate hedge objectives. For this reason no derivative instrument is generally contracted if it has not been previously assigned to a specific risk hedge (in any event they are not of significant amounts and they are not contracted over a broad time horizon). For recognition purposes, the various hedge transactions are classified as: •
a) Fair value hedges, in those cases in which the intention is to hedge changes in market prices as a result of a specific risk affecting an asset or liability previously recognized in the consolidated balance sheet, or a firm commitment (the hedging of the exchange rate risk arising on a firm commitment is determined on a case-by-case basis).
•
b) Cash flow hedges, in those cases in which the intention is to hedge against a specific risk from causing any change in the cash flows associated with an asset or liability previously recognized in the balance sheet or a highly probable planned transaction.
•
c) Hedges of a net investment in a foreign operation. This type of hedge transaction is intended to cover the exchange rate risk affecting investments in subsidiaries, associates, combined businesses and branch offices and these activities are based, or are carried out, in a functional currency that is different from that of the company preparing the annual accounts. The net investment in the foreign business is composed of, in addition to the interest in equity, any monetary receivable or payable whose settlement is neither planned nor is it probable that it will take place in the foreseeable future, excluding items of a commercial nature.
•
d) Gas purchase and sale contracts. During the normal course of its business the Group uses gas purchase and sale contracts, which in most cases include take or pay clauses under which the purchaser assumes the obligation to pay the value of the contracted gas amount, regardless of whether it is received or not. These contracts are concluded and maintained for the purpose of covering the needs of physical receipt or delivery of gas as planned by the Group in accordance with the regular gas purchase and sale estimates, which are monitored on a systematic basis and are adjusted if necessary through physical deliveries. As a result, these are contracts for the Group’s own use and therefore lie outside of the scope of IAS 39.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
158
The application of hedge accounting requires strict compliance with a series of requirements. Accordingly, hedge transactions are previously designated as such and hedged risk is established together with the hedged item, the hedging instrument and the manner of measuring the effectiveness of the hedge. This measurement is carried out prospectively and retrospectively with a certain frequency and the hedge is considered to be highly effective when changes in the fair value of the hedge instrument attributable to the hedge risk, with respect to changes in the fair value of the hedged item, also attributable to the hedged risk, range between 80% and 125% in extreme change simulations involving the market parameters used in the measurement process. The fair value appraisals are classified using a fair value hierarchy that reflects the relevance of the variables used to obtain the valuations. The hierarchy consists of three levels: •
Level 1: Measurements based on the listed price of identical instruments on an active market.
•
Level 2: Measurements based on variables that are observable with respect to assets and liabilities.
•
Level 3: Measurements based on variables that are not based on observable market data.
If these requirements are met, the derivative financial instruments contracted by Unión Fenosa Gas Group are initially recognized in the consolidated balance sheet at their acquisition cost and then subsequently measured, in each period, at fair value. They are classified as “Financial assets” in the consolidated balance sheet if they are positive and as “Other financial liabilities” in the consolidated balance sheet if they are negative. The fluctuations in this value are normally recognized in accordance with the specific hedge accounting rules described below: •
Fair value hedges: changes in both the fair value of the hedge instrument and the hedged item, in both cases attributable to the hedged risk, are recognized in the consolidated income statement.
•
Cash flow hedges: changes in the fair value of the hedge instrument attributable to the hedged risk and to the extent that the hedge relationship is affected, are recognized in the heading “Equity: Valuation reserves” (Note 17.3). The ineffective portion is recognized in the consolidated income statement. The amount of the accumulated value in reserves is transferred to the consolidated income statement based on the materialization of the cash flows whose change has been hedged, netting that effect in the same heading in the consolidated income statement.
•
Net foreign investment hedges: they are accounted for in a manner similar to cash flow hedges and the account used to recognize changes in the value of the hedge instrument in the consolidated balance sheet is “Exchange differences” in equity (Note 17.3). The amount of the accumulated value in reserves is transferred to the consolidated income statement as the originating foreign investment is wound down.
In those insignificant cases in which derivative financial instruments that have not been designated for a hedge transaction or which do not comply with the requirements necessary to apply hedge accounting are used, the fluctuations are recognized in the consolidated income statement. In the event that the accounting for the hedge ceases to be valid, either because the hedge instrument expires or is sold, or because it ceases to comply with effectiveness rules, the profit or loss accumulated in reserves as a result of the measurement of hedge instruments remains in that heading, and it is transferred to the consolidated income statement as the hedged transaction materializes (unless it gives rise to a non-financial asset or liability, in which case that balance is taken into account upon the initial recognition of the asset or liability generated by the hedged transaction). The accumulated value is transferred immediately to the consolidated income statement if a hedged transaction is cancelled or it is no longer considered that its occurrence is probable.
159
The fair value of the derivative financial instruments contracted by Unión Fenosa Gas Group is calculated as follows: •
In those cases in which they are traded on an organized financial market, by reference to their listed price.
•
If not, values using market assumptions are used at the realization date, normally specified in the calculation of the adjusted value of the rate differential in the swap contract, based on a market discount rate, or through the calculation of the adjusted value of future cash flows determined in accordance with the outlook for exchange rates that exists at any given time of calculation.
•
Fair values in the absence of risk thus obtained are adjusted for the expected impact of observable credit risk of the counterparty under positive valuation scenarios and the impact of the Company’s own observable credit risk in negative valuation scenarios.
5.3. Capital management The main objective of Unión Fenosa Gas Group’s capital management is to ensure a financial structure that optimizes the cost of capital while maintaining a solid financial position in order to combine value creation for shareholders and access to financial markets at a competitive cost to cover financing needs. Unión Fenosa Gas Group’s leveraging ratios in 2013 and 2012 were as follows: Thousand Euro Financial debt (Note 18) Current and non-current liability derivative financial instruments (Note 21) Gross financial debt Derivative financial asset instruments (Note 13)
2013
2012
644,770
709,383
31,262
54,542
676,032
763,925
(307)
(7,633)
Current financial assets (Note 29.3)
(240,000)
(40,000)
Cash and cash equivalents
(101,303)
(128,657)
Net financial debt
334,422
587,635
Parent Company equity
704,374
624,796
Minority shareholdings
69,886
65,103
774,260
689,899
30%
46%
Equity Leveraging* *Leveraging= Net financial debt/ (Net financial debt+Equity)
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
160
6. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGMENTS The Group makes estimates and judgments concerning the future. The resulting accounting estimates will, by definition, seldom equal the related actual results. The estimates and judgments that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below. (a) Impairment losses on certain assets At the end of each year (in the case of assets with an indefinite useful life) or when there are indications of impairment of assets (property, plant and equipment and intangible or financial assets) the Group applies impairment tests to determine the possible existence of impairments that reduce the recoverable value of those assets to an amount lower than their carrying value. (b) Income tax The Group is subject to income taxes in numerous jurisdictions. The Group evaluates the recovery of deferred tax assets based on estimates of future taxable income by analysing whether or not this income will be sufficient during the periods in which the deferred tax assets are deductible. The Group recognizes liabilities for potential tax claims based on an estimation of whether or not additional taxes will be necessary. When the final tax result differs from the amounts which were initially recognized, such differences will have an effect on income tax and the provisions for deferred taxes in the year in which they are deemed to arise. (c) Fair value of derivatives and other financial instruments The fair value of financial instruments that are not listed on an active market (for example, derivatives not listed on an official market) is calculated using measurement techniques. The Group uses judgments to select a variety of methods and to develop assumptions that are primarily based on the market conditions existing at each balance sheet date. Other techniques, such as estimated discounted cash flows, are used to determine fair value for other financial instruments. The fair value of interest rate swaps is calculated as the present value of estimated future cash flows. The fair value of forward foreign exchange contracts is determined using listed forward exchange market rates at the balance sheet date. The fair value of commodity price derivatives is determined using listed forward exchange market curves at the balance sheet date. (d) Useful lives of property, plant and equipment The accounting treatment of investments in property, plant and equipment requires estimates to determine their useful lives for the purposes of depreciation, as well as to determine the fair value at the acquisition date, in the case of assets acquired in business combinations. The calculation of the useful lives requires estimates regarding the level to which the assets will be used, as well as expected technological developments. The assumptions relating to the level of use, technological framework and future developments imply a significant degree of judgment, since the timing and the nature of future events are difficult to foresee. (e) Provisions As a general rule, liabilities are accounted for when an obligation is likely to give rise to a payment. The Group assesses and estimates the necessary amounts to be paid in the future, including income taxes, contractual obligations, and the settlement of outstanding litigations or other liabilities. Those estimates are subject to interpretations of current events and circumstances, projections of future events and estimates of the financial effects of those events.
161
These estimates have been made based on the best information available regarding the events analysed at the date the accompanying consolidated annual accounts were prepared, although it is possible that future events will require them to be modified in coming years which would be done on a prospective basis, recognizing the effects of the change in estimates but the consideration is that they would not have a significant effect on future consolidated annual accounts. (f) Long-term gas purchase and sale contracts The main judgments taken into consideration when determining the treatment of long-term gas purchase contracts as for “own use”, are as follows: •
The contracts are not settled for the net amount, in cash or through another financial instrument, or through the exchange of financial instruments.
•
Currently it is not possible to carry out a net settlement through other mechanisms such as requiring the delivery of the underlying asset and selling it in a short period of time or liquidating the assets through differences with the counterparty.
•
The need for gas supplies in Spain based on gas delivery commitments.
•
Regular analysis of the supply and demand for gas that affects the Group.
7. GOODWILL ON CONSOLIDATION The movements in this consolidated balance sheet caption in 2013 and 2012 were as follows: Thousand Euro Balance at 31.12.12
Additions
Exchange differences
Disposals
Balance at 31.12.13
Other
Consolidated entities Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. (SEGAS)
40,129
-
-
-
-
40,129
Gross total
40,129
-
-
-
-
40,129
Thousand Euro Balance at 31.12.11
Additions
Exchange differences
Disposals
Balance at 31.12.12
Other
Consolidated entities Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. (SEGAS)
40,129
-
-
-
-
40,129
Gross total
40,129
-
-
-
-
40,129
In accordance with the current estimates and projections available to the Directors of Unión Fenosa Gas, the cash flow projections attributable to this Cash Generating Unit (liquefaction plant in Damietta-Egypt) to which the goodwill is assigned allow the recovery of the carrying value recorded at 31 December 2013 and 2012.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
162
The discount rate used to calculate the recoverable value for the CGU fluctuates between 7% and 9%. The parameters taken into consideration with respect to the composition of the preceding discount rate were as follows: • Risk-free bond: 10 year multiyear Treasury bond. • Market risk premium: Estimate of equities in each country. • Deleveraged beta: Based on the average in each sector in each case. • Debt/equity ratio: Sector average. Apart from the discount rate, the most sensitive items included in the projections used, which are based on industry forecast and past experience, are as follows: • Volume of natural gas to be liquefied at the plant. • “Tolling fee” and “Toll or pay” fee included in the two liquefaction contracts that the plant has concluded with the “Tollers”, which are Unión Fenosa Gas, S.A. and Egyptian Natural Gas Holding (EGAS), also see Note 31.3.
8. OTHER INTANGIBLE ASSETS The breakdown and movements in Other intangible assets in 2013 and 2012 were as follows: Thousand Euro Balance at 31.12.12
Disposals and transfers
Additions
Additions to consolidation scope
Exchange differences
Balance at 31.12.13
Cost Exploration costs
8,486
7,748
(3,565)
(200)
-
12,469
Use rights
4,841
121
-
-
-
4,962
260
13
-
-
-
273
Software
Patents and trademarks
13,920
332
-
(249)
-
14,003
Total costs
27,507
8,214
(3,565)
(449)
-
31,707
(876)
-
-
-
-
(876)
Amortisation Exploration costs Use rights Patents and trademarks
(3,556)
-
-
-
-
(3,556)
(115)
(17)
-
-
-
(132)
Software
(11,204)
(1,304)
-
228
-
(12,280)
Total amortisation
(15,751)
(1,321)
-
228
-
(16,844)
Impairment provisions
(6,649)
(28)
211
195
-
(6,271)
Total provisions
(6,649)
(28)
211
195
-
(6,271)
5,107
6,865
(3,354)
(26)
-
8,592
Total other intangible assets
163
Thousand Euro Balance at 31.12.11
Disposals and transfers
Additions
Additions to consolidation scope
Exchange differences
Balance at 31.12.12
Cost Exploration costs
7,184
1,655
(293)
(60)
-
8,486
Use rights
3,557
1,284
-
-
-
4,841
Patents and trademarks
219
41
-
-
-
260
Software
14,869
436
(1,306)
(79)
-
13,920
Total costs
25,829
3,416
(1,599)
(139)
-
27,507
Amortisation Exploration costs Use rights Patents and trademarks
(876)
-
-
-
-
(876)
(3,408)
(148)
-
-
-
(3,556)
(100)
(15)
-
-
-
(115)
Software
(10,413)
(1,611)
742
78
-
(11,204)
Total amortisation
(14,797)
(1,774)
742
78
-
(15,751)
Impairment provisions
(6,308)
(412)
-
71
-
(6,649)
Total provisions
(6,308)
(412)
-
71
-
(6,649)
4,724
1,230
(857)
10
-
5,107
Total other intangible assets
The heading “Use Rights” includes 3,557 thousand Euros for the right to use the expansion facilities that Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. transferred in 2005 to Iberdrola Distribución Eléctrica, S.A.U. within the framework of Royal Decree 1955/2000, which require that company to assign those facilities to an electricity company. In addition, it includes 1,284 thousand Euros paid in 2012 to Oil & Gas Skills, S.A. (OGS) for the acquisition of 6.0937% of the additional stake in the research projects Cameros-2 and Ebro-A (in La Rioja), where gas reserve exploration and evaluation activities are being carried out together with the recognition of the emission rights relating to the Sagunto regasification plant totalling 121 thousand Euros. Additions The most significant additions in 2013 relate to the technical and hydrocarbon exploration studies incurred by Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A. Unipersonal totalling 7,738 thousand Euros (2012: 1,254 thousand Euros) and the software acquired by Unión Fenosa Gas, S.A. for 249 thousand Euros (2012: 311 thousand Euros). The charge to the consolidated income statement in 2013 and 2012 for the amortization of Other intangible assets totalled 1,321 thousand Euros and 1,774 thousand Euros, respectively. Impairment provisions In 2012 a provision for impairment totalling 412 thousand Euros was recorded for the cost incurred by the subsidiary Palawan Sulu Sea Gas, Inc. due to the fact that the prospection studies were not successful.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
164
Disposals In 2013 Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A. Unipersonal invoiced other project partners for its part of the investment totalling 3,377 thousand Euros. In addition, Palawan Sulu Sea Gas, Inc. wrote down the services of Unión Fenosa Gas, S.A. in 2012 totalling 188 thousand Euros and adjusted the relevant amount in the provision for impairment. In 2012 Unión Fenosa Gas, S.A decided to eliminate the integrated business IT system at its carrying value and recorded a loss of 564 thousand Euros in the income statement.
9. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT The carrying value of property, plant and equipment at 31 December 2013 and 2012, as well as the relevant depreciation, are as follows: Thousand Euro Balance at 31.12.12
Additions
Transfers
Disposals
Translation differences
Additions to consolidation scope
Balance at 31.12.13
Cost Land and buildings
45,529
-
1
(93)
(1,344)
-
44,091
347,527
-
-
-
-
-
347,527
1,230,755
-
15,640
(551)
(32,153)
-
1,213,691
Other installations, tooling and furnishings
64,201
1
1,356
(31)
(1,662)
-
63,865
Exploration costs
20,118
25,605
-
(9,472)
-
Property, plant and equipment in course of construction
24,187
4,338
(16,995)
(9)
(341)
-
11,180
1,732,317
29,944
-
(10,156)
(35,500)
-
1,716,605
Vehicles Plant and machinery
Total cost
36,251
Depreciation Land and buildings
(14,398)
(1,671)
-
92
467
-
(15,510)
Vehicles
(97,498)
(11,584)
-
-
-
-
(109,085)
(379,966)
(54,111)
79
165
11,121
-
(422,712)
(22,786)
(2,582)
(79)
22
612
-
(24,810)
(514,648)
(69,948)
-
279
12,200
-
(572,117)
Plant and machinery Other installations, tooling and furniture Total depreciation Impairment Impairment provisions
(17,652)
(11)
-
179
158
-
(17,326)
Total depreciation and impairment
(532,300)
(69,959)
-
458
12,358
-
(589,443)
Total property, plant and equipment
1,200,017
(40,045)
-
(9,668)
(23,142)
-
1,127,162
165
Thousand Euro Balance at 31.12.11
Additions
Additions to consolidation scope
Transfers
Disposals
Translation differences
11
-
(430)
-
Balance at 31.12.12
Cost Land and buildings Vehicles
45,461
487
45,529
347,527
-
-
-
-
-
347,527
1,238,337
34
2,840
(194)
(10,262)
-
1,230,755
Other installations, tooling and furnishings
62,935
1
1,842
(50)
(527)
-
64,201
Exploration costs
16,304
5,438
-
(1,624)
-
20,118
Property, plant and equipment in course of construction
19,157
11,691
(4,693)
(1,917)
(51)
24,187
1,729,721
17,651
(3,785)
(11,270)
-
1,732,317
Plant and machinery
Total cost
Depreciation Land and buildings
(12,842)
(1,720)
-
-
164
-
(14,398)
Vehicles
(85,914)
(11,584)
-
-
-
-
(97,498)
(328,264)
(55,807)
-
194
3,911
-
(379,966)
(20,510)
(2,530)
-
39
215
-
(22,786)
(447,530)
(71,641)
-
233
4,290
-
(514,648)
Plant and machinery Other installations, tooling and furniture Total depreciation Impairment Impairment provisions
(19,111)
(498)
-
1,907
50
-
(17,652)
Total depreciation and impairment
(466,641)
(72,139)
-
2,140
4,340
-
(532,300)
Total property, plant and equipment
1,263,080
(54,488)
-
(1,645)
(6,930)
-
1,200,017
The amount recognized under the heading “Vehicles” represents the adjusted value of payment commitments under the finance leases of two methane tanker ships for the transportation of liquefied natural gas. These ships, with capacities of 138,000 m3 and 140,500 m3, have been chartered from Knutsen-Marpetrol and Teekay Shipping, and were built at the Izar (Puerto Real, Spain) and Daewoo (Okpo Island, South Korea) shipyards, respectively. The terms of these long-term time-charter contracts is 25 years, extendable to 30 years, and the Company has applied the maximum term of those contracts to the calculation periods for the rights. The ships entered into operation in July 2004 (Note 20). The amount recorded under the heading “Plant and machinery” mainly relates to the investments made in the liquefaction plants operated by Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. in Damietta- Egypt and the regasification plant operated by Planta de Regasificación de Sagunto, S.A., totalling 923,339 thousand Euros and 258,100 thousand Euros, respectively (2012: 951,480 thousand Euros and 254,864 thousand Euros, respectively). Both plants have been in commercial operation since 2005 and 2006, respectively.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
166
The Group has prepared an asset impairment analysis for Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E., with the assumption that in 2014 an agreement will be reached with similar characteristics to the temporary agreements reached with EGAS in October 2013, and the result was satisfactory (Note 31.3). The heading “Exploration costs“ records development and exploration investments made in gas reserves by Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. in La Rioja. The heading “Assets under construction” records the investments to develop gas distribution networks totalling 1,731 thousand Euros (2012: 9,415 thousand Euros) and various items associated with the liquefaction plant located in Damietta for an accumulated amount of 7,233 thousand Euros at 31 December 2013 (2012: 9,966 thousand Euros) and the regasification plant located in Sagunto for an amount of 876 thousand Euros (2012: 3,724 thousand Euros). Additions The most significant additions to property, plant and equipment are: •
The investments made by the subsidiary Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. to ensure the continuity of the liquefaction plant’s operation carried out in Egypt totalling 2,560 thousand Euros in 2013 (2012: 7,580 thousand Euros).
•
Expansions of the regasification plant operated by the subsidiary Planta de Regasificación de Sagunto, S.A., totalling 229 thousand Euros in 2013 (2012: 2,819 thousand Euros).
•
The investments made by the subsidiary Gas Directo, S.A. for the construction of the natural gas distribution networks operated by the company in various municipalities in Spanish provinces, totalling 466 thousand Euros in 2013 (2012: 395 thousand Euros).
•
The investments made by Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. in both technical studies regarding the enjoyment of hydrocarbon deposits at Cameros-2 and Ebro-A as well as the purchase of land on which the drilling and the material necessary to build wells will be located, totalling 25,437 thousand Euros in 2013 (2012: 3,814 thousand Euros).
Disposals Disposals in 2013 totalling 10,126 thousand Euros, mainly include those recorded by Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. for a total of 9,472 thousand Euros arising from the rebilling of the costs incurred in 2013 on the part of the other project partners (Shesa and OGS). Disposals in 2012 totalling 3,785 thousand Euros mainly include the eliminations recognized by Gas Directo, S.A. totalling 1,921 thousand Euros. In 2010 the subsidiary allocated a provision for impairment of property, plant and equipment totalling 1,940 thousand Euros since it did not receive from the Directorate General for Industry, Energy and Mining in the Province of Madrid proposals to award the Valdecarros project in progress. As the subsidiary was not awarded the project, it filed the relevant allegations against the proposal, and given the doubts that the amounts invested by the subsidiary will be recovered, it recorded an impairment of the cost of the assets associated with that investment. Subsequently, on 17 April 2012 an arbitration award favourable to Gas Directo was received in the matter concerning the Junta de Compensación de Valdecarros totalling 1,907 thousand Euros and the aforementioned provision was applied. Transfers Transfers in 2013 include those concerning those projects that entered into operations during the year. These transfers related mainly to the investment in various elements of the Liquefaction Plant in Damietta totalling 4,959 thousand Euros, the completed
167
works relating to the distribution network installation for the supply of natural gas and propane in various municipalities totalling 8,141 thousand Euros by Gas Directo, S.A. and 3,256 thousand Euros for the investment in the perimeter chamber and the CNPIC requirements regarding the subsidiary Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. Transfers in 2012 included those projects that entered into operation during the year. These transfers related mainly to the investment in various elements of the Liquefaction Plant in Damietta totalling 1,710 thousand Euros, the completed works relating to the distribution network installation for the supply of natural gas and propane in various municipalities totalling 1,424 thousand Euros by Gas Directo, S.A. and the completion by Nueva Electricidad del Gas, S.A.U of part of the construction of the pipeline that will link the Córdoba C1A and Córdoba C1 wells for a total of 1,329 thousand Euros. In 2013 and 2012 the companies have capitalized financial expenses totalling 28 thousand Euros and 31 thousand Euros, respectively, as an increase in the value of property, plant and equipment. Operating expenses directly related to property, plant and equipment capitalised in 2013 amount to 212 thousand Euros. In 2012 capitalized operating expenses amounted to 118 thousand Euros. Impairment provisions In 2013 the Group recorded an impairment provision totalling 11 thousand Euros recognized by the subsidiary Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. due to the doubts regarding the viability of the result of the investment made in the construction of the pipeline that will link the Córdoba C1 and Córdoba C1A wells. Furthermore, in 2013 the Group applied the impairment provision totalling 179 thousand Euros, of which 177 thousand Euros relates to the subsidiary Gas Directo, S.A. as the satellite plant in Argamasilla de Alba has been definitively eliminated. In 2012 the Group recorded an impairment provision totalling 498 thousand Euros, of which 321 thousand Euros were recognized by the subsidiary Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. and 177 thousand Euros was recognized by the subsidiary Gas Directo, S.A., for the impairment of one of their satellite plants. In addition, in 2012 the Group applied an impairment provision totalling 1,907 thousand Euros that related to the subsidiary Gas Directo, S.A. for the recovery of the amounts invested in this project, thanks to the favourable arbitration award in the matter concerning the Junta de Compensación de Valdecarros. At 31 December 2013 the Unión Fenosa Gas Group companies maintained commitments to acquire property, plant and equipment totalling approximately 13,338 thousand Euros, mainly acquired by Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. and Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E (2012: 9,971 thousand Euros). Capital goods are not affected by mortgages of any other types of pledges. Insurance Unión Fenosa Gas Group has formalized insurance policies to cover the possible risks to which certain property, plant and equipment are subject and the possible claims that may be filed in relation to the performance of its operations. These policies are understood to provide sufficient coverage of the risks to which such assets are subject. The insurance policies for the methane tanker ships are obtained by the lessors whereas the goods transported by the Group would be covered by the relevant policy.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
168
10. SUBSIDIARIES Appendix I to these notes to the annual accounts lists the subsidiaries and related information (including their name, activity, country of incorporation, the Parent Company’s stake in capital and the main financial data).
11. INVESTMENTS IN ASSOCIATES At 31 December 2013 and 2012 the shareholdings in the companies associated with Unión Fenosa Gas Group are Regasificadora del Noroeste, S.A., Qalhat LNG, S.A.O.C and 3 G Holdings Limited. The gross changes in 2013 and 2012 in this heading in the consolidated balance sheet were as follows: Thousand Euro Opening balance
2013
2012
39,266
35,741
Acquisitions Distribution of dividends Other adjustments Differences on exchange
-
-
(14,691)
(15,999)
660
(1,118)
(461)
(505)
Share in profits
14,887
21,147
Closing balance
39,661
39,266
The Group recognises an interest in the profits obtained by Qalhat LNG, S.A.O.C. and Regasificadora del Noroeste, S.A, in the amount of 12,369 thousand Euros and 2,518 thousand Euros, respectively, in 2013 (2012: 18,171 thousand Euros and 2,976 thousand Euros, respectively). In 2013 Qalhat LNG, S.A.O.C and Regasificadora del Noroeste, S.A. distributed dividends totalling 13,851 thousand Euros and 840 thousand Euros, respectively, charged against profits from the preceding year (2012: 14,529 thousand Euros and 1,470 thousand Euros, respectively). In 2013 there was a change in the capital and reserves of Qalhat LNG, S.A.O.C totalling 348 thousand Euros and in Regasificadora del Noroeste, S.A. totalling 312 thousand Euros (2012: 1,014 thousand Euros) due to the measurement of the financial derivative. Appendix I to these notes to the annual accounts includes information relating to associates (including their name, country of incorporation, activity, the Parent Company’s stake in capital and the main financial data). These companies are not listed on a stock market.
169
12. INTERESTS IN JOINT VENTURES At 31 December 2013 and 2012 the stake in joint ventures relates to 50% of Planta de Regasificación de Sagunto, S.A., which the parent company owns through its subsidiary Infraestructuras de Gas, S.A. Appendix I to these notes to the annual accounts provides information regarding this company (including name, activity, country of incorporation, the Parent Company’s stake in capital and the main financial data).
13. CURRENT AND NON-CURRENT FINANCIAL ASSETS At 31 December 2013 and 2012 the breakdown of financial assets, excluding Trade and other receivables (included in Note 14) and Cash and cash equivalents (included in Note 15), making a distinction between current and non-current items, is as follows: Thousand Euro 2013 Available for sale
Investments held-tomaturity
Loans and receivables
Loans and receivables
-
10,947
Financial derivatives (Note 19)
-
Other financial assets
-
Total non-current financial assets
Hedge derivatives
Total
-
-
10,947
-
-
-
-
-
433
-
433
-
10,947
433
-
11,380
Loans and receivables
-
1,742
-
Financial derivatives (Note 19)
-
-
-
307
307
Other financial assets (Note 29.2)
-
240,000
,
-
240,000
Total current financial assets
-
241,742
-
307
242,049
1,742
Thousand Euro 2012 Available for sale
Investments held-tomaturity:
Loans and receivables
Hedge derivatives
Total
Loans and receivables
-
16,013
-
-
16,013
Financial derivatives (Note 19)
-
-
-
-
-
Other financial assets
-
-
339
-
339
Total non-current financial assets
-
16,013
339
-
16,352
Loans and other receivables
-
238
-
Financial derivatives (Note 19)
-
-
-
238 7,633
7,633
Other financial assets (Note 29.2)
-
40,000
,
-
40,000
Total current financial assets
-
40,238
-
7,633
47,871
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
170
The breakdown and movements during 2013 and 2012 in the headings “Current and non-current financial assets” in the accompanying consolidated balance sheet were as follows: Thousand Euro Balance at 31.12.12
Additions
Measurement adjustments
Transfers
Change Exchange Rate
Disposals
Balance at 31.12.13
Non-current Loans
16,013
-
(5,066)
-
-
-
10,947
Other
339
105
-
-
-
(11)
433
Gross total
16,352
105
(5,066)
-
(11)
11,380
Impairment
-
-
-
-
-
-
16,352
105
(5,066)
-
(11)
11,380
238
303
5,066
-
-
1,742
Net total
-
Current Loans Derivatives (Note 19)
(3,865)
7,633
-
-
(690)
(6,636)
-
307
Other
40,000
240,000
-
-
(40,000)
-
240,000
Gross total
47,871
240,303
5,066
(690)
(50,501)
Impairment
-
-
-
-
-
-
-
47,871
240,303
5,066
(690)
(50,501)
-
242,049
Net total
242,049
Thousand Euro Balance at 31.12.11
Additions
Measurement adjustments
Transfers
Change Exchange Rate
Disposals
Balance at 31.12.12
Non-current Loans
14,963
-
1,050
-
-
-
16,013
Other
217
124
-
-
(2)
-
339
15,180
124
1,050
-
(2)
-
16,352
Gross total Impairment Net total
-
-
-
-
-
-
-
15,180
124
1,050
-
(2)
-
16,352
(1,050)
-
(379)
-
238
-
1,420
(5,761)
-
7,633
(170,000)
-
40,000
Current Loans
1,667
Derivatives (Note 19)
2,886
9,088
Other
170,000
40,000
Gross total
174,553
49,088
(1,050)
1,420
(176,140)
Impairment
-
-
-
-
-
-
-
174,553
49,088
(1,050)
1,420
(176,140)
-
47,871
Net total
47,871
171
13.1. Loans and receivables
Non-current At 31 December 2013 and 2012 the amount reflected in this heading relates mainly to the part of the subordinated loan attributable to Unión Fenosa Gas Group that its investee company Infraestructuras de Gas, S.A. granted to the company Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. (Saggas), and the distribution of the principal amount loaned is identical to the Group’s stake in that company. This loan was granted in 2004 and falls due in 2027. The balance at 31 December 2013 and 2012 relates to the portion of the principal granted by Infraestructuras de Gas, S.A. that was not eliminated in the proportional consolidation process involving Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. During 2013 the non-current loan totalling 5,066 thousand Euros was transferred to current items and therefore the non-current amount drawn down by Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. rose to 10,947 thousand Euros at the end of 2013 (2012: 16,013 thousand Euros). During 2013, 3,354 thousand Euros of this loan was repaid and the current liability in this respect is 1,712 thousand Euros (in 2012 no repayment was made). In 2013 this loan accrued interest totalling 234 thousand Euros (2012: 406 thousand Euros).
Current At 31 December 2013 the amount reflected in this heading relates mainly to the regular term deposits totalling 240,000 thousand Euros (2012: 40,000 thousand Euros) made by Unión Fenosa Gas, S.A. with its shareholders Gas Natural, S.D.G and Eni S.p.A., (through its subsidiary Eni Finance International) and maturing in January and March 2014. These irregular deposits accrue interest at a market rate. In addition, this heading includes interest accrued amounting to 12 thousand Euros over the course of 2013 yet to be paid relating to the positive balances maintained in the centralized balance system operated by Unión Fenosa Gas, S.A. (2012: 36 thousand Euros), as well as interest yet to be received totalling 9 thousand Euros (2012: 12 thousand Euros), for the loan that Infraestructuras de Gas, S.A. granted the company Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. Hedge derivatives The variables on which the valuation of the hedge derivatives recognized under this heading are based are observable on an active market (Tier 2). Note 19 provides details of the derivative financial instruments.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
172
14. TRADE AND OTHER RECEIVABLES The breakdown at 31 December 2013 and 2012 of “Trade and other receivables” in the accompanying consolidated balance sheet is as follows:
Other
2013
2012
204
232
Non-current receivables
54,741
6,932
Other non-current assets
54,945
6,932
122,832
259,331
Receivables from related parties (Note 29.2)
79,787
89,720
Receivables from associates (Note 29.1)
40,044
81,828
Trade receivables
Provision for doubtful receivables Trade receivables for sales and services rendered Receivables Receivables from related parties (Note 29.2) Receivables from associates (Note 29.1)
(2,749)
(2,968)
239,914
427,911
3,319
738
929
3,146
5
5
Provision for the impairment of receivables
(719)
(719)
Other receivables
3,534
3,170
243,448
431,081
Total trade and other receivables
At 31 December 2013 and 2012 receivables from customers and related companies and associates mainly relate to amounts due on the sale of natural gas and for liquefaction services and/or unused available capacity (toll or pay) at the Damietta plant. The balance under non-current trade receivables at 31 December 2013 relates to the amounts the Group recognizes as due from EGAS associated with the Transient agreements and which fall due after December 2014. At 31 December 2012 they relate to the income recognized in 2011 by the company Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. as a result of the new resolution dated 27 February 2012 that includes that company in the gas system compensation scheme as a result of the Supreme Court decision nullifying the resolution dated 15 October 2007. Unión Fenosa Gas Group has recorded a provision for 3,468 thousand Euros for those amounts that the Company believes present a high risk of default at the end of 2013 (3,687 thousand Euros at the end of 2012). The provision has mainly been calculated in accordance with individual customer criteria for all businesses. The Directors consider that the carrying amount of “Trade and other receivables” approximates their fair value.
173
15. CASH AND CASH EQUIVALENTS Since 1 February 2011 Unión Fenosa Gas Group maintains a centralized cash management policy consisting of a Cash-Pooling system under which the parent company centralizes the balances of following Group companies: Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., Gas Directo S.A., Nueva Electricidad del Gas S.A.U., Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U., Infraestructuras del Gas, S.A. and Gasifica, S.A. Under the Group’s fund centralization system, the Parent Company assigns cash surpluses to its shareholders by making irregular short-term deposits that bear market interest rates. At 31 December 2013 these irregular deposits totalled 240,000 thousand Euros and they are included under the heading “Current financial assets” (2012: 40,000 thousand Euros). At 31 December 2013 the heading “Cash and cash equivalents” mainly includes the current account balance deposited by the Parent Company in a banking institution as a result of the centralization of funds from Group companies that participate in the cash pool structure, as well as the balances relating to the rest of the companies that do not participate in this centralized system, which are kept at banking institutions. The carrying amount of these assets approximates their fair value.
16. INVENTORIES At 31 December 2013 and 2012 inventories break down as follows: Thousand Euro Natural gas and liquefied natural gas Fuel Spare parts Other Total
2013
2012
79,375
105,072
3,638
3,149
43,254
43,893
115
135
126,382
152,249
At 31 December 2013 the balance under inventories mainly relates to: natural gas and liquefied natural gas inventories provided by Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. and totalling 79,375 thousand Euros (2012: 105,072 thousand Euros), the inventories of fuel provided by the Parent Company totalling 3,638 thousand Euros (2012: 3,149 thousand Euros), and to the inventories of spare parts for the liquefaction plant operated by Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. totalling 42,593 thousand Euros (2012: 43,353 thousand Euros). Gas inventories at the end of 2013 and 2012 include the value of LNG inventories at the regasification plants in Spain and NG in the transport network owned by Enagas, S.A., or stored in various underground storage facilities in Spain. At 31 December 2013 Unión Fenosa Gas Group records commitments to receive and deliver inventories with other operators deriving from gas exchange transactions totalling 5,176 thousand Euros and 3,266 thousand Euros, respectively (Note 4.f) (2012: 40,500 thousand Euros and 13,250 thousand Euros, respectively).
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
174
These natural gas and liquefied natural gas exchange transactions during the year represented the delivery of inventories totalling 51,558 GWh (69,870GWh in 2012) valued at 1,273,926 thousand Euros (1,628,110 thousand Euros in 2012) and the receipt of inventories totalling 50,313 GWh (71,994 GWh in 2012) valued at 1,244,936 thousand Euros (1,686,213 thousand Euros in 2012). Unión Fenosa Gas Group also complies with the requirements of Royal Decree 1766/2007, published on 28 December 2007, which specifies the maintenance of a minimum amount of security inventory at various network facilities (pipelines, regasification plants and storage facilities).
17. EQUITY 17.1. Share capital The Parent Company’s share capital at 31 December 2013 and 2012 totals 32,772 thousand Euros and is represented by 546,200 fully subscribed and paid shares with a par value of 60 each. At 31 December 2013 and 2012 the Company has the following shareholders:
Shareholder Gas Natural SDG ,S.A.
Number of shares
% ownership
273,100
50.00%
Eni, S.p.A.
273,100
50.00%
Total
546,200
100.00%
17.2. Share premium The balance totalling 441,414 thousand Euros in the account Share premium arose as a result of the capital increases carried out in December 2000, December 2002 and July 2003. The Spanish Companies Act 2010 expressly allows the use of the share premium account to increase share capital and there are no specific restrictions with respect to the availability of this balance
17.3. Reserves Thousand Euro 2013
2012
6,554
6,554
Legal and statutory: - Legal reserve Other reserves: - Parent Company reserves
88,780
39,016
- Subsidiary reserves
87,748
32,133
183,082
77,703
Total
175
17.4. Legal reserve In accordance with the Spanish Companies Act 2010, 10% of profits must be transferred to the legal reserve each year until it represents at least 20% of share capital. The legal reserve may be used to increase capital in an amount equal to the portion of the balance that exceeds 10% of capital after the increase. Otherwise, until it exceeds 20% of share capital and provided there are no sufficient available reserves, the legal reserve may only be used to offset losses. At the end of 2013 and 2012 the Parent Company’s legal reserve has been funded up to the legal minimum.
17.5. Subsidiary reserves The breakdown by company of the balances carried forward on the consolidated balance sheets, after consolidation adjustments, and the exchange differences recognised in equity as a result of the consolidation process is as follows: Thousand Euro 2013 Reserves (**)
2012
Currency translation differences (**)
Reserves
Currency translation differences
Full / proportional consolidation methods Gas Directo, S.A.
(1,051)
-
(1,375)
-
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
95,230
Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.
(6,547)
-
60,790
-
-
(6,062)
-
Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E.
(4,389)
(21,047)
(16,792)
(13,180)
325
29
271
61
Infraestructuras de Gas, S.A.
9,152
-
2,177
-
Gasifica, S.A.
1,561
-
815
-
Planta de Regasificación de Sagunto, S.A.
4,254
-
4,235
-
(10,398)
-
(9,303)
-
(6,118)
369
(5,631)
371
Unión Fenosa Gas Infraestructuras,B.V.
(255)
(64)
(176)
(64)
Total full / proportional consolidation
81,764
(20,713)
28,949
(12,812)
Segas Services, S.A.E.
Nueva Eléctrica del Gas, S.A.U. Palawan Sulu Sea Gas Inc.
Associates Regasificadora del Noroeste, S.A.
4,251
-
1,801
-
Qalhat LNG, S.A.O.C.
1,733
(595)
1,383
(567)
Total associates
5,984
(595)
3,184
(567)
87,748
(21,308)
32,133
(13,379)
Total subsidiary reserves
(*) Negative balances represent accumulated losses (**) The heading “Exchange differences” included in the consolidated statement of changes in equity also includes the content of this table plus other effects such as the net foreign investment hedge totalling 11,733 thousand Euros at 31 December 2013 (2012: 8,235 thousand Euros)
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
176
17.6. Valuation reserves This item in the consolidated balance sheet includes the net amount of financial derivatives designated as cash flow hedge instruments (Note 19). Movements in the balance under this heading in 2013 and 2012 are as follows: Thousand Euro 2013 Opening balance
2012
(27,755)
(32,871)
Measurement differences recognised in equity
8,017
(7,583)
Taken to profit and loss
4,139
14,693
(2,896)
(1,994)
(18,495)
(27,755)
Tax effect Closing balance
17.7. Reserves for exchange differences This consolidated balance sheet heading records the net amount of exchange differences that arise on the conversion to euro of the balances for consolidated companies whose functional currency is not the Euro, as well as the net amount of changes in the value of net foreign business investment hedge instruments (Note 19). Movements in the balance under this heading in 2013 and 2012 are as follows: Thousand Euro Opening balance Change in hedge of net foreign investments
2013
2012
(4,836)
371
3,395
567
Change in exchange differences
(8,134)
(5,774)
Closing balance
(9,575)
(4,836)
(8,980)
(4,269)
(595)
(567)
Of which, due to consolidation: Subsidiaries Associates
177
17.8. Dividends Over the course of 2013 the Parent Company has not distributed any interim dividend charged against profits for the year. Shareholders at a General Meeting of Unión Fenosa Gas, S.A., held on 10 May 2012 adopted a resolution to distribute a dividend charged against 2011 profits totalling 497 Euros (gross) per share, which makes for a total amount of 271,461 thousand Euros. Of this amount, 235,412 thousand Euros (431 Euros, gross, per-share) were distributed as an interim dividend in July and December 2011 and therefore the payment made in 2012 totalled 36,049 thousand Euros. The Parent Company’s Board of Directors, at a meeting held on 12 December 2012, adopted a resolution to distribute interim dividends charged against profits for the year, totalling 330 Euros per share, which is a gross total dividend of 180,246 thousand Euros, and it was paid on 17 December 2012 (Note 3b). These interim dividends are recorded under the heading “Interim Dividend” reducing the Group’s equity at 31 December 2013.
17.9. Non-controlling interest The breakdown by company of the heading “Non-controlling interest” in the consolidated balance sheet at 31 December 2013 and 2012 and the profits for minority shareholders in those years are as follows: Thousand Euro 2013 Company Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E.
Accumulated minority shareholdings
2012
Profit for the year attributable to minority shareholders
Accumulated minority shareholdings
Profit for the year attributable to minority shareholders
65,108
5,992
58,780
3,101
108
11
105
14
2,289
63
2,401
391
Infraestructuras de Gas, S.A.
1,210
1,823
2,727
1,984
Gasifica, S.A.
1,171
(3)
1,090
(1)
69,886
7,886
65,103
5,489
Segas Services, S.A.E. Gas Directo, S.A.
Total
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
178
Movements in this heading throughout 2013 and 2012 are summarised as follows:: Thousand Euro 2013
2012
Opening balance
65,103
67,069
Foreign currency exchange differences
(2,485)
(1,106)
Profit for year attributable to minority shareholders
7,886
5,489
Taken to profit and loss
1,451
2,010
(3,504)
(6,831)
1,528
(1,675)
Dividends paid to minority shareholders Change in cash flow hedges Other Closing balance
(92)
147
69,886
65,103
As a result of the contracting by Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E of derivative financial instruments to hedge interest rates (Note 19), 20% of the change in the value totalling (1,130) thousand Euros in 2013 relates to minority shareholders (2012: (1,569) thousand Euros). In 2013 Infraestructuras de Gas, S.A. paid a dividend on account of 2013 profits totalling 23,358 thousand Euros, of which 3,504 thousand Euros related to minority shareholders (2012: 2,143 thousand Euros). In 2012 Infraestructuras de Gas, S.A. paid a dividend on account of 2011 profits and a 2012 interim dividend totalling 14,280 thousand Euros, of which 2,143 thousand Euros related to minority shareholders (2011: 2,060 thousand Euros). In 2012 Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E paid dividends charged against 2011 profits totalling 30,000 thousand US Dollars, which is equivalent to 21,542 thousand Euros, and 6,000 thousand US Dollars, equivalent to 4,308 thousand Euros, related to minority shareholders (2011: 11,420 thousand US Dollars equivalent to 8,452 thousand Euros). In 2012 Gasifica, S.A. paid a dividend on account of 2011 profits and reserves and a 2012 interim dividend totalling 3,800 thousand Euros, of which 380 thousand Euros related to minority shareholders.
18. BORROWINGS Current and non-current borrowings break down as follows: 2013
2012
63,834
53,855
Current Bank borrowings Non-bank borrowings Total
8,157
6,327
71,991
60,182
558,497
628,334
Non-current Bank borrowings Non-bank borrowings Total
14,282
20,867
572,779
649,201
179
Bank borrowings The outstanding current and non-current loan balances with credit institutions at 31 December 2013 and 2012, as well as the repayment schedule are as follows: Thousand Euro Total balance at 31.12.13
Payables at 31.12.13 Current 2014
Non-current 2015
2016
2017
2019 and Subsequent years
2018
Total noncurrent
Loans in Euro Bank borrowings
168,531
13,740
13,609
12,178
11,456
11,408
106,140
154,791
22,438
8,157
2,225
2,225
2,225
2,225
5,381
14,281
Loans In US Dollars
453,801
50,094
42,540
43,753
46,901
49,137
221,376
403,707
Total
644,770
71,991
58,373
58,156
60,583
62,770
332,898
572,779
Non-bank borrowings
Thousand Euro Payables at 31.12.12 Total balance at 31.12.12
Current 2013
Non-current 2014
2015
2016
2018 and Subsequent years
2017
Total noncurrent
Loans in Euro Bank borrowings
181,585
13,057
13,740
13,609
12,178
11,456
117,545
168,528
27,194
6,327
-
-
-
-
20,867
20,867
Loans In US Dollars
500,604
40,798
42,163
44,015
45,270
48,528
279,830
459,806
Total
709,383
60,182
55,903
57,624
57,448
59,984
418,242
649,201
Non-bank borrowings
The fair value of financial debt is estimated based on discounted cash flows based on the remaining term of the debt concerned. The discount rates are calculated based on the market rates available at 31 December 2013 and 31 December 2012 for financial debts with similar maturity and credit characteristics. These measurements are based on the listed prices of similar financial instruments in an active market or on observable data in an active market (Level 2). The fair value of the Group’s financial liabilities is 655,203 thousand Euros in 2013 and their carrying value is 644,770 thousand Euros. The fair value of the Group’s financial liabilities in 2012 was 709,651 thousand Euros in 2012 and their carrying value was 709,383 thousand Euros.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
180
The main loans making up the Group’s financial liabilities, excluding the associated origination expenses, are as follows: Loans in US Dollars Relates to the following loans granted to the subsidiary Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. (SEGAS): •
Loan for a maximum amount of 720,000 thousand US Dollars over 15 years granted in July 2007 to SEGAS by 22 financial Institutions and the first drawdown was used to repay a 600,000 thousand US Dollars loan granted in July 2004 to SEGAS by several financial institutions. At 31 December 2013 and 2012 this loan had been fully drawn down and the outstanding amount totalled 462,189 thousand US Dollars, equivalent to 338,179 thousand Euros (2012: 499,412 thousand US Dollars equivalent to 378,085 thousand Euros). In 2013 and 2012 repayments totalling 37,223 thousand US Dollars and 35,705 thousand US Dollars, respectively, were made.
•
Two loans for maximum amounts of 125,000 thousand US Dollars and a term of 18 years each, granted in December 2004 to SEGAS by the European Investment Bank. These loans were fully drawn down at 31 December 2013 and 2012 and the outstanding amount totals 150,000 thousand US Dollars, equivalent to 109,753 thousand Euros (2012: 166,667 thousand US Dollars equivalent to 126,177 thousand Euros). In 2013 and 2012 repayments totalling 16,667 thousand US Dollars were made in each year.
•
One -year (renewable) line of credit for a maximum of 25,000 thousand US Dollars granted to SEGAS in December 2012 and renewed in December 2013 by Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. At 31 December 2013 12,000 thousand US Dollars, equivalent to 8,780 thousand Euros had been drawn down.
Loans in euro Relates to the following loans granted to the subsidiary Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. Planta de Regasificación de Sagunto. S.A. (SAGGAS): •
The loan of up to 255,000 thousand Euros and a term of 23 years granted in July 2004 to SEGGAS by the European Investment Bank to finance the initial investment in the plant, and the new financing structure put into place in February 2010 was applied to the second expansion at the plant. In June and December 2013 a partial repayment of 15,045 thousand Euros was made with respect to this loan (2012: 15,045 thousand Euros), and therefore the outstanding balance at 31 December 2013 is 166,821 thousand Euros (2012: 181,866 thousand Euros).
•
The loan of up to 75,000 thousand Euros and a term of 24 years granted in March 2007 to SEGGAS by the European Investment Bank to finance the first expansion of the plant, and the new financing structure put into place in February 2010 was applied to the second expansion at the plant. In June and December 2013 a partial repayment of 4,545 thousand Euros was made with respect to this loan (2012: 4,965 thousand Euros). The amount drawn down at 31 December 2013 totals 50,625 thousand Euros (2012: 55,170 thousand Euros).
•
The loan of up to 60,000 thousand Euros and the term of 19 years granted in February 2010 under the new financing structure to Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. by the European Investment Bank to finance the second expansion of the plant. In June and December 2013 a partial repayment of 2,631 thousand Euros was made with respect to this loan. The amount drawn down at 31 December 2013 totals 49,982 thousand Euros (2012: 52,612 thousand Euros).
181
•
The loan of up to a maximum of 43,000 thousand Euros and a term of 19 years, granted in February 2010 by Caja Madrid (now Bankia), Banca IMI and La Caixa to Planta de Regasificación de Sagunto, S.A, fully drawn and granted to refinance the loans for maximum amounts of 23,512 thousand Euros and 40,000 thousand Euros originally granted by Caja Madrid to finance the initial investment and the first expansion of the plant. In June and December 2013 a partial repayment of 3,041 thousand Euros was made with respect to this loan (2012: 867 thousand Euros), and therefore the outstanding balance at 31 December 2013 totals 32,466 thousand Euros (2012: 35,508 thousand Euros).
•
The loan of up to 50,000 thousand Euros and the term of 19 years granted in February 2010 to Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. by Caja Madrid (now Bankia), Banca IMI and La Caixa to finance the second expansion of the plant. In June and December 2013 a partial repayment of 2,192 thousand Euros was made with respect to this loan and therefore the outstanding balance at 31 December 2013 totalled 41,651 thousand Euros (2012: 43,844 thousand Euros).
The SAGGAS loans included in the Group’s consolidated balance sheet relates to the 50% stake held by the Group in SAGGAS. At 31 December 2013, both SEGAS and SAGGAS have concluded financial derivative contracts in interest rate hedge transactions (Note 19). The debt structure at 31 December 2013 and at 31 December 2012, making a distinction between fixed and variable interest rates after taking into consideration the effect of the derivative financial instrument hedges contracted in this respect, is as follows: Thousand Euro Fixed interest rate
2013
2012
481,762
532,767
Floating interest rate
140,590
149,422
Total
622,351
682,189
The average weighted interest rate on financial liabilities relating to Unión Fenosa Gas Group for the year ended 31 December 2013 is 4.17% (4.23% in 2012). Certain Unión Fenosa Gas Group investment projects (the liquefaction plant in Damietta and the regasification plant in Sagunto) are specifically financed through loans that include standard compliance clauses to secure the cash flows from the investment that guarantee their repayment and any failure to comply would give rise to the pledging of all of the shares in those projects to the creditors. The outstanding balance of this type of loan at 31 December 2013 totals 612,084 thousand Euros (2012: 682,189 thousand Euros).
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
182
Non-bank borrowings The outstanding current and non-current non-bank financial liabilities at 31 December 2013 and 2012, as well as the repayment schedule are as follows: •
The loan granted by Oman Oil Holdings Spain, S.L.U. to Infraestructuras de Gas, S.A. on 11 February 2005, for a total of 5,550 thousand Euros and increased on 9 February 2007 up to a maximum of 6,495 thousand Euros. The outstanding balance at 31 December 2013 is 3,848 thousand Euros (2012: 4,854 thousand Euros), and 3,334 thousand Euros remains as non-current payables (2012: 4,854 thousand Euros).
•
The current loan granted by Compañía Española de Petróleos, S.A. (Cepsa) to Gas Directo, S.A., which was renewed on 13 July 2010 and 17 October 2013 by mutual agreement of the parties until 30 April 2014. In July 2013 Gas Directo, S.A. repaid 400 thousand Euros to Cepsa, S.A. The balance at 31 December 2013 was 5,932 thousand Euros (2012: 6,332 thousand Euros). In December 2013 the loan had been fully drawn down.
•
The loans granted by the other shareholders of Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. totalling 12,658 thousand Euros (2012: 16,013 thousand Euros). At the end of the year, 10,947 thousand Euros was recorded under non-current items (2012: 16,013 thousand Euros).
19. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS The use of financial derivatives is governed by the policies regarding the use of financial derivatives for Unión Fenosa Gas Group approved by the Parent Company’s Board of Directors. Unión Fenosa Gas Group has developed a preventive risk identification and evaluation plan that it allows it to foresee the main risks, either individually at the company level or by business divisions/ sales (Note 5.1). The introduction of a procedure intended to protect the margin contribution made by Unión Fenosa Gas Group has the objective of ensuring, for each of the sales and acquisition formulas, and when feasible, an advantage or the protection of the contribution margin with respect to the projected value during the hedge period used as a reference, based on the favourable or unfavourable evolution of the pricing scenario and to unify the variability of selling formulas in the various market segments. The derivatives held by Unión Fenosa Gas Group mainly relate to exchange rate, interest rate or commodity price hedge transactions and are intended to eliminate or significantly reduce these risks in the underlying transactions covered by the hedges. The hedging instruments most used by Unión Fenosa Gas are exchange rate, interest rate and commodity price hedge swaps. Unión Fenosa Gas Group classified its hedges as cash flow hedges and hedges of net investments in foreign businesses. A breakdown of the financial derivatives in force at 31 December 2013 and 2012, their fair value and maturity dates of the notional and/or contractual securities, are presented below:
183
Thousand Euro Financial instruments derivatives 2013
Value Net fair value
Notional value 2014
2015
2016
Others
Total
Foreign currency hedges Cash flow hedges (Notes 13 and 21)
102
42,437
6,808
-
-
49,245
(31,057)
20,264
21,476
22,330
189,013
253,083
-
-
-
-
-
-
Interest rate hedges Cash flow hedges (Note 21) Commodity prices hedges Cash flow hedges (Notes 13 and 21)
Thousand Euro Financial instruments derivatives 2012
Value Net fair value
Notional value 2013
2014
2015
Others
Total
Foreign currency hedges Cash flow hedges (Note 13)
(2,121)
183,486
6,781
6,808
197,075
(51,375)
18,750
19,971
21,255
208,363
268,339
6,590
146,053
-
-
-
146,053
Interest rate hedges Cash flow hedges (Note 21) Commodity prices hedges Cash flow hedges (Notes 13 and 21)
The contractual and/or notional amount of the contracts concluded do not give rise to a risk for Unión Fenosa Gas Group, since this amount only represents the basis on which the derivative settlement calculations have been made.
19.1. Foreign exchange hedges Unión Fenosa Gas Group uses currency derivatives to hedge significant future transactions and cash flows as well as to hedge its net investments in foreign business, for which it also uses debt denominated in US dollars. In order to manage its exchange risk Unión Fenosa Gas Group is a party to a series of forward currency and debt contracts denominated in a currency other than the euro. At the consolidated balance sheet date the notional total amount of debt denominated in a currency other than the euro and the forward currency transaction contracts concluded by Unión Fenosa Gas Group are as follows:
Thousand Euro Forward currency purchase contracts
2013
2012
25,802
115,438
Forward currency sale contracts
(40,961)
(81,637)
Net forward currency contract position
(15,159)
33,801
Payables in currencies other than the euro (finance lease liabilities)
(15,159)
127,211
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
184
The currency transaction contracts are intended to hedge significant exchange risks in the period 2014-2015 and will be regularly renewed and new derivatives will be contracted if necessary. Currency derivatives contracted by the Group to hedge cash flows are intended to cover significant future cash flows associated with its business activity. At 31 December 2013 the net fair value of unmatured currency derivatives that cover the Group’s cash flows is expected to approximately 102 thousand Euros, reflected as a current financial asset and liability (Notes 13 and 21) in the consolidated balance sheet. At 31 December 2012 this valuation was (2,121) thousand Euros, reflected as a current financial liability in the consolidated balance sheet (Note 21). Given that these derivatives are designed and are effective as cash flow hedges, changes in their fair value are deferred and are recognized, under equity, net of the tax effect. The impact on the consolidated income statement of currency exchange hedge contracts maturing during 2013 totalled 163 thousand Euros (income). In 2012 the expense taken to the income statement amounted to 1,125 thousand Euros.
19.2. Hedge of net investments in foreign operations The Group has designated certain liabilities denominated in US Dollars to hedge exchange rate risks that arise from the net investment in SEGAS, which uses the US dollar as its functional currency, and this is different than the Parent Company’s functional currency. Given that this hedges are designed and are effective as hedges of net investments in foreign businesses, changes in their fair value are deferred and are recognized, net of the tax effect, under equity as “Exchange differences” (Note 17).
19.3. Interest rate hedges At 31 December 2013 Unión Fenosa Gas Group maintains interest rate hedges to ensure a fixed rate for interest flows on a portion of its bank borrowings. The nominal value of the liabilities being hedged is 288,392 thousand US Dollars, equivalent to 211,013 thousand Euros (2012: 310,105 thousand US Dollars equivalent to 234,768 thousand Euros). The main interest rate hedge is that contracted by Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. in order to optimize its debt structure between fixed rates and variable rates, and the interest rate for part of its future interest payments has been established through an Interest Rate Swap (IRS). As a result of the use of this derivative at 31 December 2013 Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. maintains approximately three fourths of its total debt at a fixed rate, while approximately one fourth remains at a variable rate. The rest of the interest rate hedges have been contracted in 2013 for the drawdowns made at variable rates after the refinancing of the debt recorded by Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. The nominal value of these liabilities being hedged totals 64,830 thousand Euros (2012: 67.141 thousand Euros). At 31 December 2013 it is believed that the fair value of unmatured interest rate derivatives that hedge Unión Fenosa Gas Group’s cash flows total approximately 31,057 thousand Euros, the counterparty credit risk is not significant and this item is reflected as a non-current financial liability in the consolidated balance sheet (Note 21) (2012: 51,375 thousand Euros). Given that these derivatives are designed and are effective as cash flow hedges, changes in their fair value are deferred and are recognized under equity. In 2013 11,005 thousand Euros in expenses was taken to the income statement (2012: 11,306 thousand Euros in expenses) due to interest rate contracts that matured during the year. Changes in the fair value of hedged fixed interest rate borrowings attributable to the interest rate risk are recognised in the income statement under “Financial expense”.
185
19.4. Commodity price hedges Unión Fenosa Gas Group uses commodity price derivatives to hedge future cash flows. At 31 December 2013 there were no open commodities hedge transaction contracts. At 31 December 2012, the date on which the Group had 54 swaps open to hedge certain gas purchase and sale risks, the estimated fair value of these hedge transactions contracted by the Group that had not matured at that date totalled approximately 2,032 thousand Euros and 6,017 thousand US Dollars, recognized as a current financial asset with a total value of 6,587 thousand Euros (Note 13) and as a financial liability in the consolidated balance sheet (Note 21). Given that these derivatives are designed and are effective as cash flow hedges, changes in their fair value are deferred and are recognized under consolidated equity. In 2013 a positive amount of 6,711 thousand Euros relating to contracts that matured during 2013 was taken to the income statement (1,583 thousand Euros in losses in 2012) and included under the heading “Revenue” (1,683 thousand Euros) and “Procurement” (5,028 thousand Euros) in the consolidated income statement.
20. OTHER NON-CURRENT LIABILITIES Finance lease obligations at 31 December 2013 and 2012, as well as the planned maturity dates and future financial expenses are as follows:g Thousand Euros - Book value Minimum finance lease instalments 2013
2012
Present value of minimum lease instalments 2013
2012
Amounts payable under finance leases: Within one year Between two and five years After five years
27,033
27,497
6,942
6,572
108,131
110,156
33,412
31,634
389,523
424,356
240,485
254,263
524,687
562,009
280,839
292,469
Less: future financial expense
(243,848)
(269,540)
Present value of lease obligations
280,839
292,469
Total amounts payable
Less: balance maturing in < 12 months (*) Finance lease balances falling due in after 12 months Plus: Other non-current liabilities TOTAL (*) included in current liabilities
(6,942)
(6,572)
273,897
285,897
5,185
5,619
279,082
291,516
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
186
Finance lease obligations recorded in the accompanying consolidated balance sheet under the headings “Other non-current liabilities” relate mainly to the discounted values of payment commitments established in the charter contracts for the two methane ships that engage in the transport of liquefied natural gas, and which in 2004 were placed by the Company on a long-term timecharter classified as a finance lease (Note 9). One of these contracts is denominated in euro and the other in US dollars and they are for a 25 year term that may be extended to 30 years. The Group used the maximum term of the contracts to calculate the value of the rights and obligations. The interest rates embedded in the contracts were established at the time they were signed such that the instalment repayments are fixed and there is no agreement whatsoever for payment of any contingent income. The future financial expenses relate to the embedded deferred financial charge arising on the two charter contracts. Fair value is estimated based on discounted cash flows in accordance with the remaining term of the lease agreements concerned. The discount rates are calculated based on the market rates available at 31 December 2013 and 31 December 2012 for financial debts with similar maturity and credit characteristics. These measurements are based on the listed prices of similar financial instruments in an active market or in observable data on an active market. The fair value of the lease obligations falling to Unión Fenosa Gas Group at 31 December 2013 is 286,839 thousand Euros (book value 280,699 thousand Euros), and the fair value at 31 December 2012 was 298,926 thousand Euros (carrying value 292,469 thousand Euros).
21. OTHER CURRENT AND NON-CURRENT FINANCIAL LIABILITIES At 31 December 2013 and 2012 the breakdown of other financial liabilities, making a distinction between current and non-current items, is as follows: Thousand Euro 2013 Non-current Financial derivatives (Note 19)
Current
Non-current
Current
31,057
205
51,547
2,995
-
8,530
-
6,820
31,057
8,735
51,547
9,815
Other financial liabilities Total
2012
The breakdown and movements during 2013 and 2012 in the headings “Other non-current financial liabilities” and “Other current financial liabilities” were as follows: Thousand Euro Balance at 31.12.12
Additions
Transfers
Measurement adjustments
Disposals
Change Exchange rate
Balance at 31.12.13
51,547
-
(171)
(9,087)
(9,675)
(1,557)
31,057
-
-
-
-
-
-
-
51,547
-
(171)
(9,087)
(9,675)
(1,557)
31,057
171
66
(3,027)
-
205
Non-current Derivatives (Note 19) Other Total Current Derivatives (Note 19)
2,995
Other
6,820
37,210
-
-
(35,295)
(205)
8,530
Total
9,815
37,210
171
66
(38,322)
(205)
8,735
187
Thousand Euro Balance at 31.12.11
Additions
Transfers
Measurement adjustments
53,067
-
-
-
-
-
-
12,409 6,225
Disposals
Change Exchange rate
Balance at 31.12.12
(13,399)
(530)
51,547
-
-
(13,399)
(530)
Non-current Derivatives (Note 19) Other Total
53,067
12,409 -
51,547
Current Derivatives (Note 19)
4,216
2,279
-
Other
7,316
31,616
-
11,532
33,895
-
Total
6,225
(9,725)
-
2,995
(32,041)
(71)
6,820
(41,766)
(71)
9,815
Movements and balances in the heading “Derivatives” (Note 19) mainly record the measurement of the Interest Rate Swap derivative contracted by Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E., the exchange rate hedges contracted by Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. and the exchange rate hedge contracted by Unión Fenosa Gas, S.A. covering the deferred payment to Unión Fenosa Internacional, S.A. Movements and balances in 2013 and 2012 in the heading “Other” under current items in the accompanying table mainly records the accruals and payment of interest on the current and non-current bank loans granted to the Group (Notes 18 and 26).
22. TRADE AND OTHER PAYABLES At 31 December 2013 and 2012 the breakdown is as follows: 2013
2012
Trade and other payables
50,168
116,890
Trade payables to related parties (Note 29.2)
60,283
21,180
Trade payables to associates (Note 29.1) Total
76,878
73,167
187,329
211,237
The heading “Trade and other payables” mainly includes the amounts pending payment for the purchase of natural gas and related costs. The carrying amount of trade payables approximates their fair value.
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188
23. TAX SITUATION 23.1. Consolidation tax group The tax group represented by Unión Fenosa Gas, S.A. as the parent company pays corporate income tax since 2005 under the special tax consolidation system regulated by Legislative - Royal Decree 4/2004 (5 March), which approves the Corporate Income Tax Act. This means that the Group’s tax base is calculated on a joint basis together with all deductions and tax credits. Taxation under the special tax consolidation system means that the Group’s tax base is calculated on a joint basis together with all deductions and tax credits. For these purposes, a group of companies is understood to be that formed by the parent company and its subsidiaries residing in Spain in which the parent company has a direct or indirect take of at least 75% and when they meet the requirements regulating this special system. The parent company and the subsidiaries that make up the Consolidated Tax Group in 2013 are Unión Fenosa Gas, S.A., Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., Infraestructuras de Gas, S.A., Gasifica, S.A. and Nueva Electricidad del Gas, S.A. Unipersonal. The rest of Unión Fenosa Gas Group’s subsidiaries file individual tax returns in accordance with the tax legislation applicable in each country. All the Group’s returns for the last five years for the principal taxes to which it is subject are open to inspection by the tax authorities. The Group is currently undergoing a verification and inspection process relating to Corporate Income Tax (2008 to 2010) and Value Added Tax (09/2009 to 12/2010). As a result, among other things, of the different interpretations to which Spanish tax legislation lends itself, additional tax assessments may be raised in the event of a tax inspection. The Directors of the parent company consider, however, that any additional assessments that might be made would not significantly affect these consolidated accounts.
23.2. Years open to inspection At 31 December 2013 the Spanish companies forming part of Unión Fenosa Gas Group are open to inspection with respect to the returns filed over the past four years for the main taxes to which they are liable.
189
23.3. Balances maintained with the tax authorities Payables and receivables to/from public administrations at 31 December 2013 and 2012 set out in the headings “Other current assets” and “Payables to public administrations” in the accompanying consolidated balance sheet are as follows: Thousand Euro 2013
2012
Added value tax (VAT)
26,175
6,121
Social Security withholdings and corporate income tax
20,256
49
1,784
8,456
48,215
14,626
Corporate income tax.
5,345
16,247
Added value tax (VAT)
Receivables
Other items Total receivables Payables
23,296
26,179
Personal income tax withholdings and other items
1,484
1,066
Special Tax on hydrocarbons
5,569
-
34
-
6,546
8,469
Tax on the value of energy production Local taxes Social security
230
255
Total payables
42,504
52,216
At the end of 2013 the corporate income tax expense for the Tax Group whose parent company is Unión Fenosa Gas, S.A., totals 15,495 thousand Euros refundable (11,581 thousand Euros payable at 31 December 2012). The consolidated balance sheet recognizes 50% of the corporate income tax payable relating to Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. and totalling 5,345 thousand Euros in 2013 and 4,666 thousand Euros in 2012. Since 2013 sellers of natural gas are liable for the Special Tax on Hydrocarbons with respect to gas supplies for consideration, and this tax is applied at the rate determined based on the final use of the natural gas by the final customer (0.15 or 0.65/GJ) and on the information received from these customers for this purpose. Local taxes included amounts payable to municipalities for occupancy of public domain and which is estimated will be paid in the short-term.
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190
23.4. Reconciliation of the Spanish tax rate and the effective consolidated rate The reconciliation of corporate income tax resulting from applying the current general tax rate in force in Spain and the tax expense recognised is as follows: Thousand Euro Consolidated profit before income tax Taxes at the Spanish rate (30%) Net individual permanent differences (tax effect)
2013
2012
117,168
404,744
35,150
121,423
51
-
-
342
Net Consolidated permanent differences (tax effect) - Uncapitalised tax credits - Portfolio provisions - Dividends from associates (not exempt) - Other adjustments Prior-year adjustments to income tax Adjustment to subsidiaries tax rate
-
-
2,493
1,162
(3,850)
(5,215)
2,408
(3,188)
(2,147)
(1,013)
-
-
34,105
113,511
29%
28%
Foreign taxes paid Income tax expense for the year Effective tax rate for the year
The main reduction in the effective rate in 2013 included under the heading “Other adjustments” relates to the tax effect of companies consolidated using the equity method. The adjustment for “Prior-year adjustment to income tax” mainly relates to the elimination of a portion of the tax-loss carryforwards that had been recognized by SEGAS due to the consideration that up to 14.5 million relating to 2008 may not be offset as insufficient taxable profits may be generated within the 5 year period in which the offset could take place. At 31 December 2013 and 2012, corporate income tax expense is as follows:
Thousand Euro 2013
2012
Current income tax
15,314
105,000
Deferred taxes
16,383
11,699
2,408
(3,188)
34,105
113,511
Prior year income tax Total
191
23.5. Deferred taxes As a result of the application of the tax legislation in force in each country in which the Group operates, in 2013 and 2012 there were certain temporary differences that must be taken into account when calculating corporate income tax expense. The origins of the deferred tax assets and liabilities recorded in both years are as follows: Thousand Euro Deferred tax assets originating from:
2013
2012
Hedging instruments
7,997
14,078
Provisions for non-current employee bonus obligations Provision for the impairment of investments Other provisions for assets Provisions for liabilities and charges
457
252
4,536
4,535
761
761
6,482
8,189
13,791
25,317
Tax credits for deductions yet to be applied
2,428
3,083
Differences between reported and book amortization
1,167
-
Other
7,745
10,979
45,364
67,194
Tax credits for tax-loss carryforwards
Total deferred tax assets
Thousand Euro Deferred tax liabilities originating from: Cash flow hedging instruments
2013
2012
114
2,290
Hedging of net foreign investments
4,984
3,529
Provision for the tax portfolio
7,139
7,603
Difference between the financial and tax bases with respect to property, plant and equipment
86,151
86,044
Other deferred tax liabilities
2,292
2,160
Total deferred tax liabilities
100,680
101,626
The breakdown of deferred taxes that are expected to be recovered or settled before and after 12 months is as follows: Thousand Euro 2013
2012
37,367
53,116
Deferred tax assets - Non-current - Current Total
7,997
14,078
45,364
67,194
95,582
95,807
Deferred tax liabilities - Non-current - Current Total
5,098
5,819
100,680
101,626
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The difference between the tax charge attributed to 2013 and in prior years and the tax charge already paid or that will have to be paid for those years and recorded in the accounts “Deferred tax assets” or “Deferred tax liabilities”, have arisen as a result of temporary differences originating in various years. In the case of the deferred tax assets recognized at the end of 2013 they mainly reflect the tax effect deriving from the measurement of cash flow hedging instruments totalling 7,997 thousand Euros and the tax-loss carry forwards totalling 13,791 thousand Euros, mainly consisting of those generated by the Egyptian subsidiary Spanish Egyptian Gas Company S.A.E. , to the positive adjustment to two differences between the accounting and tax criteria for attributing the provision for liabilities and charges, and the deferred tax total 6,482 thousand Euros and to certain expenses totalling 7,745 thousand Euros. Deferred tax liabilities include the tax effect deriving from the measurement of cash flow hedge instruments and net foreign hedging totalling 5,098 thousand Euros as well as taxes to be generated in future years by Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. as a result of the coming reversal of the accelerated tax depreciation adjustment affecting the facilities that make up the Damietta liquefaction plant totalling 72,190 thousand Euros and the regasification facilities owned by Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. that applied the unrestricted depreciation system, for a total of 13,939 thousand Euros. In 2013 there was a significant reduction in deferred tax assets and liabilities at Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E as a result of the elimination of a portion of the tax-loss carry forwards from prior years due to the consideration that they will not be able to be offset within the period established by Egyptian legislation (5 years). Set out below is an analysis of the main deferred tax assets and liabilities recognised by Unión Fenosa Gas Group showing movements during the year:
Thousand Euro Balance at 31.12.12
Charged/ credited to the income statement
Exchange differences
Charged/ credited to valuation reserves
Balance at 31.12.13
Transfers
Deferred tax assets Tax loss carryforwards
25,317
(10,255)
(834)
-
(437)
13,791
Other deferred tax assets
38,794
(2,703)
(593)
(5,657)
(696)
29,145
Tax credit for deductions
3,083
(655)
-
-
2,428
67,194
(13,613)
(1,427)
(1,133)
45,364
Total deferred tax assets
(5,657)
Deferred tax liabilities Other deferred tax liabilities Total deferred tax liabilities
101,626
2,770
(912)
(2,198)
(606)
100,680
101,626
2,770
(912)
(2,198)
(606)-
100,680
193
Thousand Euro Balance at 31.12.11
Charged/ credited to the income statement
Exchange differences
Charged/ credited to valuation reserves
Balance at 31.12.12
Transfers
Deferred tax assets Tax loss carryforwards
67,844
(41,762)
(716)
-
(49)
25,317
Other deferred tax assets
38,126
360
(152)
(530)
990
38,794
Tax credit for deductions
2
3,081
-
-
3,083
105,972
(38,321)
(868)
941
67,194
Total deferred tax assets
(530)
Deferred tax liabilities Other deferred tax liabilities Total deferred tax liabilities
128,227
(27,122)
(903)
1,424
-
101,626
128,227
(27,122
(903)
1,424
-
101,626
At 31 December 2013 and 2012, the breakdown of prior-year tax-loss carry forwards that may be offset against future profits (recognized under assets as a credit) and the year until which they are available is as follows: 2013
2012
Thousand Euro
Thousand Euro
2013 (*)
-
38,961
2014 (*)
29,451
34,193
2015 (*)
25,482
26,366
-
1,458
54,933
100,978
Maturity
2016 and Subsequent years Total
(*) These tax-loss carry forwards relate mainly to the subsidiary Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E (due to the accelerated tax depreciation of the Damietta plant), and the capitalized tax credit totals 25% (tax rate in Egypt starting in 2011) of the tax-loss carry forwards yet to be offset at 31 December 2013.
At 31 December 2013 the Group has tax-loss carry forwards that have not been capitalized relating to the subsidiaries Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. and totalling 8,379 thousand Euros (2012: 5,383 thousand Euros) and Nueva Electricidad de Gas, S.A.U. totalling 1,538 thousand Euros (2012: 1,894 thousand Euros) and Gas Directo in the amount of 1,220 thousand Euros due to the fact that their recovery is uncertain.
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194
24. INCOME The breakdown of the Unión Fenosa Gas Group’s income is as follows: Thousand Euro Gas sales Services rendered
2013
2012
1,928,664
2,199,309
129,656
92,490
- Liquefaction services
46,553
47,044
- Regasification services
35,154
27,045
- Other
47,949
18,401
1,828
429
Electricity sales Other operating income Total
3,806
1,180
2,063,954
2,293,408
In 2013 natural gas sales took place in both Spain, fundamentally supplying combined cycle plants and industrial customers (4.6 bcm) (2012: 5.3 bcm), and at the international market, particularly in the Asian market. The following table shows the breakdown of Unión Fenosa Gas Group’s revenues by geographic distribution:
Thousand Euro 2013
2012
Spain
1,442,635
1,664,444
Egypt
46,554
47,044
Other Total
574,765
581,920
2,063,954
2,293,408
25. EXPENSES The breakdown by item of Unión Fenosa Gas Group’s expenses is as follows: Thousand Euro 2013
2012
1,787,506
1,722,456
Personnel expenses
22,091
23,766
Other expenses
29,384
34,530
1,838,981
1,780,752
Procurements
Total
195
25.1. Procurements This heading is analysed below: Thousand Euro Gas consumption Purchases of energy services Other expenses Total
2013
2012
1,548,508
1,470,788
171,359
186,296
67,639
65,372
1,787,506
1,722,456
25.2. Personnel expensesl Staff expenses are analysed below: Thousand Euro Wages and salaries
2013
2012
18,151
19,597
Social Security
2,050
2,002
Other personnel expenses
1,890
2,167
22,091
23,766
Total
The Group has capitalized personnel expenses totalling 212 thousand Euros at 31 December 2013 and 118 thousand Euros at 31 December 2012 (Note 9) for the work carried out by employees of Unión Fenosa Gas Group directly relating to work in progress, primarily prospecting at EBRO A and Cameros 2 and the distribution networks operated by Gas Directo, S.A. Unión Fenosa Gas Group had an average of 345 employees in 2013. Unión Fenosa Gas Group had an average of 365 employees in 2012. The distribution of Unión Fenosa Gas Group employees by gender at 31 December 2013 and 2012 is as follows: Number of Employees 2013 Male Management Technicians Administrative staff Total number of employees
2012 Female
Male
Female
21
1
21
1
194
32
231
35
37
38
38
38
252
71
290
74
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25.3. Other expenses The analysis of this heading in the consolidated balance sheet is as follows: Thousand Euro Materials and fuels Rent and royalties Repairs and maintenance Independent professional services
2013
2012
731
3,531
6,294
6,553
10,635
13,502
6,946
3,963
Transport expenses
13
7
Insurance premiums
4,489
4,261
Bank and similar services
340
243
Advertising and public relations
996
1,607
2,722
2,865
Utilities Other services
(3,782)
(2,002)
Total
29,384
34,530
The main lease maintained by Unión Fenosa Gas Group relates to the rental of the land on which the liquefaction plant is located in Egypt. Unión Fenosa Gas Group has minimum commitments acquired with respect to future lease instalments over the next 17 years that cannot be cancelled and totalling 39,589 thousand Euros (2012: 59,012 thousand Euros). The heading “Independent professional services” records the fees agreed by consolidated companies for the audit of their annual accounts and other accounting verification and consulting work. In 2013 these expenses total 97 thousand Euros and 39 thousand Euros (116 thousand Euros and US$41 thousand Euros in 2012), as follows:
2013
2012
Thousand Euro
Thousand USD 39
Audit of annual accounts
75
Services relating to the audit
22
Total
97
Thousand Euro -
39
92
Thousand USD 41
24 116
41
197
26. FINANCIAL RESULTS The breakdown of financial expense and results from financial investments in the accompanying consolidated income statement is as follows: Thousand Euro 2013
2012
Profit/(loss) on financial investments
1,401
3,059
Total profit/(loss) on financial investments
1,401
3,059
Financing expenses (Note 18)
29,658
33,043
Interest on finance leases (Note 20)
21,857
22,333
Net exchange differences
(268)
2,161
Other financial expenses
1,812
1,620
(27)
(31)
53,032
59,126
Capitalisation of financial expenses Total financial expense
27. DISTRIBUTION OF RESULTS The distribution of 2013 profit that will be proposed by the Parent Company’s Board of Directors at the Annual General Meeting is set out below:
Thousand Euro Basis of distribution Net profit for 2013
65,564
Available for distribution
65,564
Distribution To dividends
45,881
To voluntary reserves
19,683
Total distribution
65,564
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
198
28. EARNINGS PER SHARE Basic earnings per share are calculated by dividing the net profit for the year attributable to Unión Fenosa Gas Group by the weighted average number of outstanding shares for the year. Accordingly: 2013 Net profit for the year (thousand Euros ) Average number of outstanding shares (Note 17.1)
2012
Change
75,177
285,744
546,200
546,200
138
523
Basic earnings per share (Euro)
(36)% (36)%
In 2013 and 2012 the Group did not carry out any type of transaction that gives rise to diluted earnings per share other than the basic earnings per share.
29. TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES Transactions between the parent company and its subsidiaries have been eliminated in the consolidation process and are not disclosed down in this note. Related parties transactions were carried out under market conditions. Transactions between Unión Fenosa Gas Group and its associates, as well as its shareholders and related parties are set out below. Transactions between the parent company and its subsidiaries are described in the individual financial statements.
29.1. Transactions with associates and joint ventures In 2013 and 2012 Unión Fenosa Gas Group companies have carried out the following transactions with associates and joint ventures:
Thousand Euro Procurements and expenses
Revenues 2013
2012
2013
2012
Receivables (Note 14) 2013
Payables (Note 22)
2012
2013
2012
Planta de Regasificación de Sagunto, S.A.
112
(7)
17,468
23,503
5
58
1,407
1,921
Qalhat LNG, S.A.O.C.
(77)
49,308
327,489
289,832
40,044
81,828
73,670
69,651
Regasificadora del Noroeste, S.A. Associates
35
-
16,965
14,491
-
-
1,801
1,595
49,301
361,922
327,826
40,049
81,886
76,878
73,167
199
Transactions carried out and balances maintained with Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. and Regasificadora del Noroeste, S.A. have arisen from the regasification, transport and storage service contracts that the subsidiary Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. has concluded with those plants. The transactions carried out and balances maintained with Qalhat LNG, S.A.O.C. relate to the purchases of natural gas associated with the long-term purchase and sale agreement concluded by the parent company in 2002 with the Sultanate of Oman. The supply started in January 2006 for a 20 year-term and 2.2 bcm is purchased each year. This contract includes take or pay clauses. In 2013 the Group received dividends from Qalhat LNG, S.A.O.C. totalling 13,851 thousand Euros (2012: 14,528 thousand Euros). In 2013 the Group also receive dividends from Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. and Regasificadora del Noroeste, S.A. totalling 23,520 thousand Euros and 840 thousand Euros, respectively (2012: 12,500 thousand Euros and 1,470 thousand Euros, respectively).
29.2. Related -party balances and operations During the year, Unión Fenosa Gas Group companies carried out the following transactions with the most representative associates:
Thousand Euro
Income
Non-trade: Unión Fenosa Internacional, S.A.
2013
Expenses
2012
2013
-
Receivable from related parties (Note 14)
2012
-
2013
Payable to related parties (Note 22)
2012
2013
2012
265
279
-
-
5,288
5,746
-
-
5,963
6,365
-
140
Compañía Española de Petróleos, S.A
-
-
150
139
Eni SpA
-
734
140
14
Eni Finance International
13
402
-
-
120,002
20,000
-
-
Gas Natural SDG
140
-
120,002
20,015
-
140
13
402
Gas Natural Comercializadora, S.A.
-
307
1,050
Gas Natural Aprovisionamientos SDG,S.A.
-
247
114
Petroleum Other related companies Total non-trade transactions
66
-
-
10
-
-
-
-
-
2
92
2,102
695
1,596
240,004
40,015
11,251
12,393
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
200
Thousand Euro
Income
Trade payables:
2013
Receivable from related parties (Note 14)
Expenses
2012
2013
2012
2013
Payable to related parties (Note 22)
2012
2013
2012
22,302
81,405
-
-
1,105
6,886
-
-
Gas Natural Comercializadora , S.A.
293,427
223,599
256,859
182,643
24,262
20,673
7,482
11,000
Unión Fenosa Comercial, S.L.
(10,309)
62,892
-
1,994
-
22,870
-
6
Energías Especiales Alcoholeras, S.A.
-
(49)
(3)
3
-
-
-
3
Eni, S.p.A.
-
216
270,357
127,684
-
-
27,361
1,873
Nueva Generadora del Sur, S.A.
Eni Trading Gas Natural SDG
29,270
18,595
498,466
631,277
895
7,291
54,324
39,611
-
140
Gas Natural Andalucía, S.A.
-
-
2,192
2,950
-
-
-
516
Gas Natural Cegas, S.A.
-
-
8,369
8,028
-
-
1,439
1,429
Gas Natural Distribución SDG,S.A.
-
-
17,275
19,725
-
-
3,269
4,483
Gas Natural Transporte SDG,S.A.
-
-
6,312
7,481
-
-
1,188
1,254
Gas Natural Aprovisionamientos SDG, S.A.
25,869
38,370
49,426
71,748
-
-
-
-
LNG Shipping, S.A:
30,622
6,254
811
2,689
1,130
(1,279)
2,535
2,262
214
137
949
476
Other related companies Total trade transactions
861,507
1,042,685
643,487
431,809
80,716
92,866
60,283
21,180
Related parties
861,599
1,044,787
644,182
433,405
320,720
132,881
71,534
33,573
Non-trade This heading includes the non-current and current payables to Unión Fenosa Internacional, S.A. (UFI), acquired in 2002, relating to the deferred payment of the shares in Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E., for a total of 4,761 thousand Euros and 527 thousand Euros, respectively, at 31 December 2013 (2012: 5,200 thousand Euros and 545 thousand Euros, respectively). This also includes the balances on deposit with its shareholders Gas Natural, S.D.G and Eni S.p.A., (through its subsidiary Eni Finance International), in accordance with the irregular deposit agreements maturing in January and March 2014. These irregular deposits, which at 31 December 2013 totalled 240,000 thousand Euros (2012: 40,000 thousand Euros) and accrue interest at a market rate. At 31 December 2013 the payable to Compañía Española de Petróleos, S.A. mainly relates to the 5,932 loan to the company Gas Directo, S.A. (2012: 6,332 thousand Euros) that falls due in 2014.
201
Trade The transactions carried out and the balances maintained with Gas Natural SDG, S.A., Nueva Generadora del Sur, S.A., Unión Fenosa Comercial, S.A. and Gas Natural Comercializadora, S.A. have mainly been generated through the long-term natural gas sale agreements that the Group maintains with those companies through its investee company Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. In 2013 natural gas purchases have been made from companies pertaining to the shareholders Eni S.p.A. and Gas Natural SDG, S.A. totalling 10,448 GWh (2012: 4,456 GWh) and 10.335 GWh (2012: 7,891 GWh), respectively. This heading also includes 1,621 thousand Euros in 2013 (2012: 2,063 thousand Euros) for the value of the services rendered to the parent company by its shareholders Gas Natural SDG, S.A. and Eni, S.p.A., by virtue of the professional service contracts under which those companies recover the salary costs for one and two employees at those companies, respectively, and which since the end of 2003 carry out management duties at the Company and the subsidiary Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. During 2013 the parent company sub-chartered Galicia Spirit to the associated company LNG Shipping, S.A., obtaining income totalling 30,596 thousand Euros.
30. OTHER INFORMATION RELATING TO THE BOARD OF DIRECTORS AND COMPENSATION FOR SENIOR MANAGEMENT PERSONNEL In 2013 the Members of the Board of Directors of the Parent Company accrued overall compensation totalling 1,117 thousand Euros for performing their executive duties. (2012: 939 thousand Euros). This compensation is paid by the Group’s shareholders (Gas Natural Fenosa and Eni Groups) and invoiced to the Parent Company and therefore the amount is recognized under the heading “Other operating expenses” in the accompanying consolidated income statement. The Members of the Board of Directors have not received any loans or advance payments, rights relating to pensions or life insurance or any others of a similar nature from the Company. In 2013 the six members of Senior Management that are not members of the Board of Directors have accrued overall compensation for the performance of their duties totalling 1,488 thousand Euros (2012: 1,789 thousand Euros). This year bonuses accrued but were not settled during the year (2012: 383 thousand Euros). Part of this compensation is paid by the Group’s shareholders and invoiced to the parent company and the remaining part is paid directly by the Company and therefore they are recognized under the headings “Other operating expenses” and “Personnel expenses” in the accompanying consolidated income statement. The members of Senior Management have not received any loans or advance payments. Five of the members of Senior Management receive 46 thousand Euros per year (2012: 37 thousand Euros) for pension plans in addition to a life insurance policy that is paid for by the parent company. Detail of shareholdings in companies engaging in similar activities and the performance of similar activities by Directors on their own behalf or the behalf of third parties. Article 229 of the Spanish Companies Act approved by Legislative-Royal Decree 1/2010 2 July, requires Directors to inform the Board of Directors and, in its absence, other Directors or, in the case of a Sole Administrator, the General Meeting, of any direct or indirect conflict of interest that could affect the Company. Any affected Director must abstain from involvement in any resolutions or decisions relating to any transaction concerning the conflict. Similarly, Directors must report any direct or indirect shareholding that they, or any persons related to them, may have in the share capital of any company with the same, similar or supplementary corporate purpose as that of Company and also report any positions or duties that they have at any such company. A breakdown of these shareholdings is as follows:
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
Name
202
% Stake
Position
Mr. José María Egea Krauel
Gas Natural SDG, S.A.
Investee company
< 0.01 %
CEO
Mr. José María Egea Krauel
Iberdrola, S.A.
< 0.01 %
-
Mr. José María Egea Krauel
Repsol, S.A.
< 0.01 %
-
Mr. José María Egea Krauel
Unión Fenosa Gas Exploracióny Producción, S.A.U.
-
Director Chairman
Mr. José María Egea Krauel
Europe Maghred Pipeline Ltd
-
Director Chairman
Mr. José María Egea Krauel
Sagane, S.A,
-
Director Chairman
Mr. José María Egea Krauel
Metragaz
-
Director
Mr. José María Egea Krauel
Repsol – Gas Natural LNG, S.L.
-
Director
Mr. José María Egea Krauel
Gas Natural Aprovisionamiento, SDG, S.A.
-
Director
Mr. Cesare Cuniberto
Eni S.p.A.
< 0.01 %
-
Mr. Cesare Cuniberto
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
-
Director Chairman
Mr. Cesare Cuniberto
Unión Fenosa Gas Exploracióny Producción, S.A.U.
-
Director
Mr. Alessandro Della Zoppa
Eni S.p.A.
< 0.01 %
Senior V.P. Long Term Gas Supply Negotiations
Mr. Alessandro Della Zoppa
LNG Shipping S.p.A
-
Director
Mr. Marco Diotti
Eni S.p.A.
< 0.01 %
Accounting Reference Midstream
Mr. Marco Diotti
Eni G&P GmbH
-
Director
Mr. Marco Diotti
GVS GmbH
-
Supervisory Board Member
Mr. Marco Diotti
Tigaz Zrt
-
Director
Mr. Marco Diotti
Eni G&P NV
-
Director
Mr. Antonio Basolas
Gas Natural SDG., S.A.
< 0.01 %
Director of Stategy and Development
Mr. Antonio Basolas
Europe Maghred Pipeline. LTD
-
Director
Mr. Antonio Basolas
Gas Natural Aprovisionamiento, S.A.
-
Director
Mr. Antonio Basolas
Holding Negocios Regulados Gas Natural, S.A.
-
Director
Mr. Antonio Basolas
Kangra Coal, LTD
-
Director
Mr. Carlos J. Álvarez
Gas Natural SDG, S.A.
< 0.01 %
Chief Financial Officer
Mr. Carlos J. Álvarez
Repsol, S.A
< 0.01 %
-
Mr. Carlos J. Álvarez
Parque Solar El Reguerico, S.L.
30 %
Sole Administrator
Mr. Carlos J. Álvarez
Europe Maghred Pipeline, LTD
-
Director
Mr. Carlos J. Álvarez
Gas Natural Internacional SDG.S.A
-
Sole Administrator
Mr. Carlos J. Álvarez
Gas Natural Aprovisionamiento SDG, S.A
-
Director Director and Chairman of the Board
Mr. Carlos J. Álvarez
Natural RE, S.A.
-
Mr. Carlos J. Álvarez
Gas Natural Fenosa LNG, S.L.
-
Director
-
Director and Chairman of the Board
Mr. Carlos J. Álvarez
Unión Fenosa Preferentes, S.A.U.
Mr. Carlos J. Álvarez
Unión Fenosa Internacional, S.A.
-
Sole Administrator
Mr. Carlos J. Álvarez
La Propagadora del Gas, S.A.
-
Sole Administrator
Mr. Carlos J. Álvarez
Unión Fenosa Financiación, S.A.
-
Director and Chairman of the Board
203
% Stake
Position
Mr. Carlos J. Álvarez
Name
Naviera Estebande, AIE
Investee company
-
Representative
Mr. Carlos J. Álvarez
Naviera Oseiro, AIE
-
Representative
Mr. Carlos J. Álvarez
Ghesa Ingeniería y Tecnología, S.A.
-
Director
Mr. Carlos J. Álvarez
La Propagadora del Gas Latam, S.L.U.
-
Sole Administrator
Mr. Carlos J. Álvarez
Aplicaciones y Desarrollos Profesionales Nuevo Milenio, S.L.
-
Sole Administrator
Mr. Carlos J. Álvarez
Holding Negocios Regulados Gas Natural, S.A.
-
Director
Mr. J. Javier Fernández Martínez
Gas Natural SDG, S.A
< 0.01 %
CEO of Generation
Mr. J. Javier Fernández Martínez
Iberdrola, S.A.
< 0.01 %
-
Mr. J. Javier Fernández Martínez
Repsol, S.A.
< 0.01 %
-
Mr. J. Javier Fernández Martínez
Nueva Generadora del Sur, S.A.
-
Vice-Chairman and Director
Mr. J. Javier Fernández Martínez
Anllares AIE
-
Chairman and Director
Mr. J. Javier Fernández Martínez
O&M Energy
-
Chair
Mr. J. Javier Fernández Martínez
CN Almaraz-Trillo AIE
-
Vice-Chair
Mr. Manuel García Cobaleda
Gas Natural SDG, S.A.
< 0.01 %
Secretary to the Board of Directors
Mr. Cristian Signoretto
Eni S.p.A.
-
Executive Vice President for G&P Wholesale&Industrial Market Eni Spa Midstream
Mr. Cristian Signoretto
Eni Energhia Russia
-
Director
Mr. Cristian Signoretto
GVS GmbH
-
Director
Mr. Cristian Signoretto
Tigaz Zrt
-
Director
Mrs. Barbara Benzoni
Eni S.p.A.
-
Senior Vice President Legal Counsel Gas/LNG, Trading & Shipping and North Africa
Mr. Mauro Rinaudo
TIGAZ Tiszantuli Gazszolg. Zartk. Muk. Res.
-
Director
Mr. Mauro Rinaudo
GasVersorgung Sueddeutschland GmbH (GVS)
-
CEO
Person associated with Mr. Carlos J. Álvarez
Parque Solar El Reguerico, S.L.
10%
-
Person associated with Mr. Carlos J. Álvarez
Parque Solar El Reguerico, S.L.
10%
-
Person associated with Mr. J. Javier Fernández Martínez
Gas Natural SDG, S.A
< 0.01 %
-
Person associated with a Mr. J. Javier Fernández Martínez
Iberdrola, S.A.
< 0.01 %
-
Person associated with Mr. J. Javier Fernández Martínez
Repsol, S.A.
< 0.01 %
-
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
204
The Directors have reported that they are not in any conflict of interest situations. On 25 July 2013 Mr. Mauro Rinaudo resigned from the Board of Directors and on the same date a new member of the Board of Directors was appointed in the person of Mrs. Barbara Benzoni.
31. PROVISIONS, CONTINGENCIES AND GUARANTEE COMMITMENTS WITH THIRD PARTIES AND OTHER CONTINGENT ASSETS AND LIABILITIES 31.1. Provisions At the end of 2013 and 2012 various claims and litigation processes were in progress against Group companies, for which the Group maintains a provision totalling 9,910 thousand Euros (2012: 21,521 thousand Euros), included in the heading “Other current liabilities”. The Parent Company’s legal advisors and Directors consider that the outcome of these proceedings and claims will not have a significant impact on the consolidated annual accounts for the years in which the judgements are issued.
31.2. Warranties At 31 December 2013 Unión Fenosa Gas Group has guarantees provided by several financial institutions that have been presented to third parties for a total of 4,924 thousand Euros and 45,290 thousand US Dollars (2012: 7,673 thousand Euros and 41,520 thousand US Dollars). These guarantees have been presented to private companies to secure the contracted natural gas regasification and transport capacity, to secure awarded contracts, to secure compliance with obligations deriving from the Group´s activity and its projects in progress and presented to public bodies to secure the commitment acquired by Group companies with those bodies and to guarantee the payment of debt service to financial institutions. The Parent company has also guaranteed compliance with the obligations of its investee companies Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. and Gas Directo, S.A. in the credit facilities that this company obtained from a financial institution on 31 December 2008 totalling 75,000 thousand Euros, which matured on 31 December 2013 but was renewed until 31 December 2014 in the amount of 100,000 thousand Euros. At 31 December 2013 no amount whatsoever had been drawn down from this line of credit. The Parent Company has guaranteed compliance with its subsidiary’s obligations to Spanish Egyptian Gas Company S.A.E. with respect to the line of credit the Company obtained from a financial institution on 21 December 2012 in the amount of 25,000 thousand US Dollars and maturing on 31 December 2013. At 31 December 2013 12,000 thousand US Dollars of the line of credit was used. The Parent Company has guaranteed compliance of the obligations of its subsidiary Spanish Egyptian Gas Company S.A.E. with respect to the counter guarantee policy that this company concluded with a financial institution on 9 April 2013. At 31 December 2013 there is a guarantee of 41,162 thousand US Dollars. The parent company has granted a guarantee, deriving from one of the time charter contracts for its ships, provided by its shareholders Gas Natural Fenosa, S.D.G. and Eni S.p.A which, over the course of 2013, gave rise to advance financial expense totalling 274 thousand Euros (2012: 281 thousand Euros). On 21 March 2070 Parent Company signed a support agreement regarding the financing of the capacity expansion being carried out by Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. for 18,720 thousand Euros. Furthermore, in December 2009 the Company signed a provisional guarantee commitment up until the refinancing of Planta de Regasificación de Sagunto, .S.A. was formally established, totalling 11,188 thousand Euros and this amount restructured the preceding debt and financed the second expansion of the plant. This contribution commitment from the Parent Company to financial institutions was in force until 15 February 2010 at which time the refinancing of Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. was closed. On 8 August 2013 Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. was relieved of its obligation to maintain his guarantee, it paid the parent company the commissions accrued between 15 February 2010 and 8 August 2013, which totalled 497 thousand Euros.
205
Certain Unión Fenosa Gas Group investment projects (the liquefaction plant in Damietta and the regasification plant in Sagunto) are specifically financed through loans that include standard compliance clauses to secure the cash flows from the investment that guarantee their repayment and any failure to comply would give rise to the pledging of all of the shares in those projects to the creditors, and in which the Company has an 80% and 50% stake, respectively.
31.3 Contractual commitments The breakdown of gas purchase commitments at 31 December 2013 is as follows:
Thousand Euro Gas purchase commitments (*)
2014
2015
2016
2017
2018 and beyond
1,990,925
1,600,361
1,600,361
1,600,361
19,201,966
(*) Purchases evaluated under the assumption of full supplies from EGAS
El detalle de compromisos de compra de gas a fecha 31 de diciembre de 2012 era el siguiente:
Thousand Euro Gas purchase commitments (*)
2013
2014
2015
2016
2017 and beyond
1,879,901
1,482,206
1,482,206
1,482,206
17,729,041
(*) Purchases evaluated under the assumption of full supplies from EGAS
This basically reflects long-term commitments to purchase natural gas under the gas supply agreements with take or pay clauses that were negotiated and maintained for “own use”. These contracts have terms of 20 to 25 years, a minimum amount of gas to be purchased and mechanisms for revising prices that are indexed to international crude prices. The aforementioned commitments have been calculated based on the NBP Futures at 31 December 2013 and 2012, respectively. In 2002 the Group concluded a natural gas purchase agreement covering 2.2 bcm per year of natural gas with the Sultanate of Oman, and the supplies started in January 2006 and will be in place for 20 years. This contract includes take or pay clauses. During 2003 the Group subrogated to the contractual position that Unión Fenosa Internacional, S.A. held in the natural gas purchase agreement that the company had signed with Egyptian Natural Gas Holding (EGAS) in August 2000, for a 25 year period, with purchase commitments (take or pay) totalling 4.4 bcm per year. The supply of gas from Egypt started in 2005. During the 2013 no supplies were provided by EGAS (1.06 bcm in 2012). This situation, which started in mid-2012 has had a negative impact on natural gas sale margins due to the fact that the Group has gone to the spot market to cover its supply needs and its sale commitments to customers. The interruption in supply by EGAS also affected the revenues generated by the liquefaction plant owned by the investee company Spanish Egyptian Gas Company, SAE (SEGAS). These revenues are generated through the “Tolling” contracts maintained with the two “tollers” at the plant, which are UFG and EGAS, and are calculated based on the amounts of liquefied natural gas at the plant on a monthly basis and the unused available capacity (Toll or Pay). The income generated through this second resource, although lower than the income generated through normal liquefaction services, are sufficient to recover the Group’s investments in the plant.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
206
A larger decrease in income for SEGAS if certain thresholds are exceeded, could negatively affect: •
The stand-alone annual accounts for Segas with respect to the recoverable value of the liquefaction plant, whose carrying value at 31 December 2013 totals 658,893 thousand Euros and the cash flows generated by SEGAS to satisfy its commitment to repay the financial loans received to build the plant and the hedge instruments contracted, the outstanding amount of which at 31 December 2013 totalled 481,426 thousand Euros.
•
The stand-alone accounts for Unión Fenosa Gas, S.A. with respect to the dividends to be distributed by Segas to shareholders, which affects the recoverable value of the investment in Segas, whose carrying value at 31 December 2013 totals 317,780 thousand Euros.
•
The consolidated annual accounts for Unión Fenosa Gas Group with respect to the recoverable value of the goodwill that the parent company records for the investment in SEGAS, which at 31 December 2013 totals 40,129 thousand Euros.
Starting in November 2012 the Toller EGAS also suspended payments of the amount owed to SEGAS, leading the subsidiary to a critical situation to comply with its obligations to financiers and suppliers, although all financial obligations were finally satisfied. As a result of this situation, in 2012 the management of Unión Fenosa Gas, S.A. started negotiations with EGAS to reach temporary agreements to ensure the supply of acceptable amounts of gas and the collection of a level of revenue (“monthly settlement amount”) that will allow the plant to obtain sufficient funds to comply with the operating, investment and financing obligations falling to Segas. This monthly settlement amount will be less than the tolling fee and the ToP established in the tolling contracts and it would be in force for a temporary period. At the same time as these negotiations, during the first half of 2013 the Group commenced court action against EGAS. In April 2013 SEGAS requested an arbitration proceeding regarding the collection of the ToP outstanding for 2011 and 2012 totalling 61,539 thousand Euros and in May 2013 Unión Fenosa Gas, S.A., requested to arbitration proceedings (one in Madrid and another in Cairo) regarding non-compliance with the gas supply contract. As a result of the negotiation process, on 29 October 2013 two temporary agreements were concluded that affect both the revenues of the SEGAS plant and the supply of gas to be received by Unión Fenosa Gas S.A., with retroactive effect to 1 January 2013. •
“UFG Transient Agreement” (supply) temporary agreement between Unión Fenosa Gas, SA and EGAS, in force for the years 20132017 covering the supply of a reduced volume and a progressive increase in natural gas supplies by EGAS to Unión Fenosa Gas, S.A.
•
“SEGAS Transient Agreement” (financial) temporary agreement between SEGAS and EGAS, in force for the years 2013-2017, which covers: • The establishment of a payment schedule for the ToP outstanding from 2010-2012 and the tolling fee outstanding for 2012, and the accumulated amount totals 84,106 thousand US Dollars, equivalent to 61,539 thousand Euros. The payment schedule covers approximately 1.5 years darting in November 2013. • The replacement of the payment of the Tolling fee and/or Toll or Pay for the years 2013-2017 by a “monthly settlement amount” of a fixed amount of 5,200 thousand US Dollars. This amount is significantly lower than the Tolling fee and/ or Toll or Pay.
The possibility of also signed a “SEGAS-UFG Transient Agreement” (Financial), between Segas and Unión Fenosa Gas S.A., as the toller, that would be in force for the years 2013-2017 under which the payment of the Tolling fee and/or Toll or Pay for the years 2013-2017 would be replaced by a “monthly settlement amount” of 7,240 thousand US Dollars. This agreement was not signed and the original Tolling Contract was maintained.
207
The consolidated annual accounts for 2013 are based on the calculation of the revenues deriving from the application of the transient financial agreement between SEGAS and EGAS and the calculation of the Tolling Contract between SEGAS and UFG. In this connection, the management of UFG updated the impairment test regarding the liquefaction plant, the investment made by Unión Fenosa Gas S.A. in SEGAS and the goodwill in Segas with the consideration that during the years 2013-2017 Segas’ revenues would be generated based on the content of the aforementioned transient financial agreements, whose assumptions and considerations are more conservative than those set out in the original agreements. In accordance with this analysis, no impairment of the value of the Group’s assets would be generated. The analysis carried out reveals that SEGAS will be able to continue satisfying its financial and operating commitments with the cash flow generated by the tolling contract signed with Unión Fenosa Gas, S.A. To date, EGAS has not complied with the commitments assumed with UFG under the “Transient supply agreement” or the commitments assumed with Segas under the “Transient financial agreement” and therefore at a meeting held on 11 December 2013 the Board of Directors of the Parent Company adopted a resolution, which was subsequently ratified in a meeting on 23 January 2014, to terminate the “Transient supply agreement” and the “Transient financial agreement” and bring the suspension of payments to arbitration concerning the supply contract and file a request for new arbitration with the CIADI. Unión Fenosa Gas, S.A. and its legal advisers believe that these arbitration procedures will and favourably for the Company within a reasonable amount of time. The Group also maintains purchase commitments with a value of 36,743 thousand Euros with Gunvor, 176,911 thousand Euros with Eni S.p.A. and 176,911 thousand Euros with Gas Natural Fenosa. Unión Fenosa Gas Group, through its investee company Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., has long-term gas sales contracts with Gas Natural SDG S.A. and Nueva Generadora del Sur, S.A. which ensure a significant part of the future natural gas sales by Unión Fenosa Gas Group. These contracts have terms of 25 and 15 years, respectively, and are of the “take-or-pay” type. In 2013 the amounts of gas purchased by Nueva Generadora del Sur, S.A. from the group are less than the minimum contracted amount by approximately 2,404 GWh, and therefore the take or pay clause has been invoked. As a result, in January 2014 the Group invoiced approximately 48,610 thousand Euros for the shortfall in the annual amount for 2013. The Group did not recognize this income in the 2013 annual accounts due to the fact that this amount of gas not supplied may be claimed by Nueva Generadora del Sur, S.A. over the next five years. The breakdown of sales commitments at 31 December 2013 are as follows: Thousand Euro Gas sales commitments
2014
2015
2016
2017
2018 and beyond
785,639
937,336
885,324
885,324
10,598,247
The breakdown of sales commitments at 31 December 2012 was as follows: Thousand Euro Gas sales commitments
2013
2014
2015
2016
2017 and beyond
788,182
788,182
788,182
788,182
9,998,541
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
208
In addition, and given the Company’s corporate purpose and that of its subsidiaries, they have concluded several short and mediumterm gas purchase agreements that complete their supply portfolios. Based on the business plan for Unión Fenosa Gas Group, the Group believes that no liabilities will accrue with respect to these contracts. The Parent Company has received two court challenges of bylaws filed by several of the Directors designated by the shareholder Eni SpA. The first of the proceedings against the company was denied and the second proceeding is pending at the date the 2013 annual accounts were prepared.
32. ENVIRONMENTAL INFORMATION Thousand Euro Environmental impact studies Waste, effluent and emission management Environmental control and management
2013
2012
25
209
190
177
-
29
Other environmental expenses
198
110
Total accumulated environmental expenses
413
525
Total Group´s environmental expenses and investments at all impressed the companies of Unión Fenosa Gas fell by 21% compared with 2013. The increase in investments is due to the launch of most of the field activities relating to the Viura project by UFG E&P in 2013, including the completion of the 3-D seismic campaign, the preparation of the land for the Viura-3 exploration and surface facilities (EPF, Early Production Facility) for the project and the Viura-3 exploration. Analysing the breakdown by cost item of all expenses and investments, the most significant work Sundry (taxes, 30%), waste management (21%), land and abandonment (19%), climate change (11%) and biodiversity protection (7%), which represent more than 88% of total expenses and investments. The most significant transversal expense items at Unión Fenosa Gas, S.A., involving more than one invest the company were as follows in 2013: •
The renewal of the certificates UNE EN-ISO9001 and UNE EN-ISO14001 by Unión Fenosa Gas, S.A., Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., Gas Directo, S.A. and Nueva Electricidad del Gas, S.A for the period 2013-2016.
•
The expansion of the Integrated Management System (hereinafter IMS) at UFG to include the environmental management of the commercial offices of Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. located in Gijón, Madrid, Seville and Valencia, including the extension of the scope of the certificate of Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
•
The completion and launch of the environmental indicator database project at UFG (SIA_UFG), covering all of the investee companies of Unión Fenosa Gas, S.A. This project has served to make the environmental information gathered from all of the investee companies of Unión Fenosa Gas, S.A. uniform, coherent and sufficient for the preparation of the reports required by UFG and its shareholders and starting in 2014 it will simplify the process of gathering information and generating environmental reports by UFG.
209
•
The preparation of the 2012 Carbon Footprint report for Unión Fenosa Gas, S.A. (scopes 1, 2 and 3, in accordance with the requirements of the Greenhouse Gases (GHG) Protocol) and its publication on the UFG website. In addition, the scope of the calculation tool has been expanded and improved and individual reports have been issued for the most significant industrial companies in which UFG has a stake.
•
Training and launch of the computer tool for accessing documentation and support from SIG at UFG (ÁGORA, developed using SharePoint), with document management, corrective action management and improvement, maps, process files and system control modules.
•
External legal support service in the areas of the environment, quality and occupational risk prevention (SALEM).
Much work has also been carried out with respect to the maintenance and audit of SIG at Unión Fenosa Gas, which is the support for the certificates UNE EN-ISO9001 and UNE EN-ISO14001 obtained by Unión Fenosa Gas, S.A., Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A., Gas Directo, S.A. and Nueva Electricidad del Gas, S.A. Both the aforementioned improvement projects and the audits that have been performed have given rise to expenses relating to the work performed by external consultants and auditors. All of the costs associated with the work mentioned above totalled 37 thousand Euros. The projects and the evolution of the environmental indicators for the largest investee companies have, in general, been characterized by a reduction in the net environmental impact associated with the companies’ activity. The liquefaction plant pertaining to Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. (SEGAS) significantly reduced its environmental investments in 2013, as they were limited to the construction of a new compressed gas tank storage facility, which will improve environmental conditions and safety during the storage and handling of those tanks. SEGAS has also generally reduced the amounts of environmental expenses. The expense items are recurring, such as those associated, for example, to effluent control through the marine pipeline and the external management of liquefaction waste to ensure compliance with Egyptian legislation, the particular requirements for the launch of SEGAS and the additional recommendations established in Decree 126/2011. SEGAS has also carried out the audits relating to its environmental certificate ISO14001, the quality certificate ISO9001 and the occupational health and safety certificate OSHAS18001, while not renewing the ISO17025 certificate. Apart from the indicated expenses, the rest of the environmental costs related to the maintenance of the plant’s environmental control and monitoring systems at the point of emission and in the surrounding land and sea areas. As a result of the above investments have been reduced by 88% compared with 2012, while expenses fell by 56%. The sum of environmental expenses and investments decreased by 75% compared with 2012 (in 2012 the reduction totalled 8%). There has been a very significant change in the operating conditions of the facilities operated by Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. (SAGGAS) and there has been a sharp decline in the volume of gas introduced into the basic transport pipeline network (RBGT) in the operation of the facilities below technical minimums over long periods of time. This decline in the introduction of gas also reduces the possibility of introducing the boil-off gas generated in the storage tanks, which must be burned off to guarantee pressure and temperature conditions in the tanks and the safety of the installations. As a result, the volume of CO2 emissions at the facilities has been much higher than the free admission rights assigned for 2013, leading to the expense relating to the purchase of emission rights. As the second particularly significant event in 2013, Article 154 of Law 10/2012 (21 December 2012), on Tax, Administrative and Financial Management and Organization Measures issued by the Valencia Regional Government for 2013, created a regional tax on activities that affect the environment and is levied on any incidents, alteration or risk of deterioration of the environment caused by the performance of certain activities through facilities and other equity items relating to those facilities located in the Region of Valencia. This tax is intended to contribute to compensating society for the costs borne and to slow the deterioration of the natural environment. In addition to these two factors, SAGGAS has developed an Energy Management System and obtained the certificate UNE EN-ISO50001 (1 August 2013), it expanded the scope of the management system for the LNG ship loading activity, it renewed the certificate relating to State Port Quality References (8 November 2013), it participated in the ECOPORT II project and extended the Good Environmental Practices Agreement with the Port Authority of Valencia and, finally, it validated the Environmental Statement and filed the annual report in accordance with EU EMAS regulation. There have been no significant environmental incidents or accidents. The environmental expenses for the plants totalled 594 thousand Euros (2012: 148 thousand Euros), which is a 301% increase compared with last year. Of the Company’s total environmental expenses in 2013 76% relate to the new EU environmental tax mentioned above (45%) and the purchase of CO2 emission rights (31%).
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
210
In 2013 Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U. completed the fieldwork for the acquisition of 232 km2 of 3D seismic information (first quarter of 2013) relating to the geological analysis of the natural gas deposit associated with the Viura Hydrocarbon Operation Concession. In addition, the workover tasks have been performed at the Viura-1 well (May to June 2013), and the construction of the exploratory well Viura-3 has been completed with the installation of the tower and the rest of the drilling equipment for Viura-3 and, finally, the drilling work was performed at Viura-3 between June 2013 and 7 January 2014. The 3-D seismic work, the workover tasks at Viura-1 and the drilling at Viura-3 have been carried out in accordance with the environmental requirements established by the various public administrations concerned, set out in the Environmental Monitoring Plans associated with each project and which have been implemented with the collaboration of various specialized companies. Finally, the civil works relating to the location of the extracted natural gas emission and processing surface plant facilities were also completed. There have been no significant environmental incidents and no fines or administrative penalties have been received for any failure to comply during any of the work indicated above. Apart from the cost associated with the payment of the professional services rendered by the companies collaborating with the implementation of the Environmental Monitoring Plans, the technical management and supervision of safety and the environment at the work carried out gave rise to expenses relating to the management of the waste that was produced (particularly drilling rubble and sludge) and for the compensation and repair of damages caused to third parties during the execution of the work, primarily relating to the 3-D seismic analysis. All of the aforementioned cost items have been reflected as investments totalling 540 thousand Euros, which is significantly higher than the amount recorded for 2012 (58 thousand Euros), due to the gradual transition of the project to the launch phase. In 2013 Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. attained the milestone of the highest production volume in the past 10 years (21,100 MWh), with an availability rate of 94% without incident, accident or any significant environmental administrative penalties. In this context, it has also maintained environmental and quality management system certification in accordance with the requirements established by the standards UNE-EN ISO9001 and UNE-EN ISO14001, two removals of hazardous waste and one involving water contaminated with hydrocarbons were managed, and a waste generation minimization plan has restarted. The costs associated with effluents and waste management decreased (-51%) compared with 2012 as the removal of processing water from reservoirs was not necessary and they were no significant spills or environmental accidents. No type of compensation or subsidy has been received to cover these costs. Unión Fenosa Gas Group does not present any provisions relating to environmental action and it is not involved in any litigation that could give rise to contingencies associated with these matters.
33. INFORMATION REGARDING THE DEFERRAL OF PAYMENT TO SUPPLIERS In accordance with Law 15/2010 (5 July), a maximum payment deadline of 60 days has been established by the companies to make payment to suppliers. The amount pending payment at the year-end by the Spanish companies that form part of the Group, which has been deferred past the legal deadline of 60 days at 31 December 2013 totals 1,771 thousand Euros.
2013 Thousand Euros Total payments to suppliers during the year Total average payment period exceeded Balance pending payment at the year-end that exceeds the maximum legal limit
Days
%
2,474,883
-
99.93%
1,771
149
0.07%
-
211
2012 Thousand Euros Total payments to suppliers during the year Total average payment period exceeded Balance pending payment at the year-end that exceeds the maximum legal limit
Days
%
3,413,512
-
99.98%
650
143
0.02%
27
34. SUBSEQUENT EVENTS As a result of the notification of its intention to terminate the Transient agreement signed with EGAS in October 2013 due to the failure of the Egyptian party to comply, the agreement ceased to be valid in February 2014. Unión Fenosa Gas has therefore restarted the legal action that was temporarily suspended (arbitration in Cairo and Madrid), without ruling out simultaneous friendly negotiations. In February 2014 the Parent Company also requested the opening of arbitration proceedings by CIADI, located in Washington, within the framework of the bilateral agreements relating to the reciprocal protection of investments concluded between Egypt and Spain. There have been no significant events subsequent to the end of 2013 that should be reported in the consolidated annual accounts.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
212
ANNEX I SubsidiariesGas Directo. S.A.Gas Directo, S.A. was incorporated on 14 April 1998 and its primary activity the pipeline distribution of natural gas and any other type of fuel gas, the distribution, supply and sale at tariff rates of other types of fuel gases other than natural gas, the operation of networks and facilities by any means recognized by current legislation and any other related activity, including those necessary to participate in bids for the concession and/or administrative authorization to distribute and supply natural gas or other fuels. Its corporate purpose also includes research, development and operation of new technologies relating to this type of energy. Its registered address is located in Madrid, Spain.
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. was incorporated on 11 December 1999. Its activity focuses on supplying gas markets not subject to tariff rates, through the acquisition of liquid and gaseous state gases, the use of transport, regasification and storage facilities for natural gas and the sale of gas under the terms and conditions established by legislation governing hydrocarbons. It also may acquire and sell other sources of energy and market energy services. Its registered address is located in Madrid, Spain.
Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E.Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. was incorporated on 11 November 2000. Its primary activity is the liquefaction of natural gas by construction and operation of the natural gas liquefaction plant at the Port of Damietta, Egypt. It is a liquefaction process with the capacity to handle 7.56 bcm of natural gas per year and construction was completed in 2005, in accordance with the milestones established in the “Turnkey” contract that governed the construction of the plant. Its registered address is located in Damietta, Egypt.
Segas Services, S.A.E.Segas Services, S.A.E. was incorporated on 25 July 2003. Its primary activity is the management, operation and maintenance of the natural gas liquefaction plant that Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E. operates at the Port of Damietta, Egypt. Its registered address is located in Damietta, Egypt.
Infraestructuras de Gas, S.A.Infraestructuras de Gas, S.A. was incorporated on 13 February 2002 and its primary activity is holding shares in the capital of Planta de Regasificación de Sagunto S.A., which engages in the development, promotion, construction, operation and maintenance of a natural gas regasification plant at the Port of Sagunto (Valencia) and the facilities necessary for its connection to the Spanish natural gas network. Its registered address is located in Madrid, Spain. Its main asset at the end of the year consists of the shares in the company Planta de Regasificación de Sagunto, S.A., representing 50% of its share capital.
213
Gasifica, S.A.Gasifica, S.A. was incorporated on 29 October 2002 and its primary activity is the development and operation of transport, regasification, liquefaction, storage and distribution networks. The acquisition, liquefaction and production of natural gas or other types of fuel gases, their regasification and storage, transport and distribution. It also engages in the marketing, supply and sale of these gases, the operation of facilities in any means recognized by legislation in force at any given moment, the processing of any by-products and any activity connected to those indicated above, including those necessary to participate in bids for the granting and/or administrative authorization for the transport, distribution, marketing and supply of natural gas and research, development and enjoyment of new technologies relating to this type of energy. Its main asset at the end of the year consists of the shares in the company Regasificadora del Noroeste, S.A., representing 21% of its share capital. Its registered address is located in Madrid, Spain.
Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A. Unipersonal.Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A. was incorporated on 14 March 2002 and its primary activity is the research, production, exploration, investigation and operation of underground storage facilities for hydrocarbons, as well as the performance of transport, storage and industrial handling activities related to the hydrocarbons obtained. Its registered address is located in Logroño (La Rioja), Spain.
Nueva Electricidad del Gas, S.A. Unipersonal.Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. was incorporated on 16 April 1993 and its primary activity is the exploration, investigation and exploitation of underground natural, liquid or gaseous hydrocarbon deposits existing in Spain and its territorial waters, in accordance with the terms established by Law 34/1988 (7 October) on the Hydrocarbon Sector and, on a supplementary basis, the transport, storage, refining and sale of the extracted products. Its registered address is located in Seville, Spain.
Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V.Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V. was incorporated on 26 October 2007 and its primary activity is the acquisition, holding and sale of shares in other companies as well as their financing, the performance of financing activities and the provision of guarantees, as well as sundry services. Its registered address is located in Amsterdam, Netherlands. Its main asset consists of the shares held in Palawan Sulu Sea Gas, Inc.,
Palawan Sulu Sea Gas Inc.Palawan Sulu Sea Gas Inc. was incorporated on 13 May 2008 and its primary activity is obtaining and operating contracts and permits involving the research, development and operation of oil and natural gas in the Republic of the Philippines, explore, drill, transport and refine gas and other hydrocarbons, as well as to participate in any other businesses relating to the oil and gas sectors such as, for example, but not limited to, the transport, liquefaction and commercialization of natural gas and liquefied natural gas. Its registered address is located in Manila, Philippines.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
214
Combined businessesPlanta de Regasificación de Sagunto, S.A.This company was incorporated on 19 November 2001 The activity carried out by Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. consists of operating the regasification plant in Sagunto, Spain, to regasify natural gas.
AssociatesRegasificadora del Noroeste, S.A.This company was incorporated on 9 March 1999. The activity carried out by Regasificadora del Noroeste, S.A. consists of developing the regasification plant in Mugardos, Spain, and subsequently operate it to regasify natural gas.
Qalhat LNG, S.A.O.C.This company was incorporated on 22 March 2003. The activity of Qalhat LNG, S.A.O.C. consists of processing, marketing and transporting liquefied natural gas. Its registered address is located in the Sultanate of Oman.
3G Holdings Limited.This company was incorporated on 11 February 2009 and its primary activity is the acquisition, holding and sale of the shares of the future investment in Equatorial Guinea, as well as financing that investment and rendering it sundry services. Its registered address is located in the United Kingdom. In 2013 this company did not carry out any activity whatsoever. Details are provided below of current assets, non-current assets, current liabilities, non-current liabilities, capital and reserves and the results obtained by these companies at 31 December 2013.
215
Thousand Euro- 2013 % Stake
Noncurrent assets
Current assets
Current liabilities
Noncurrent liabilities
Capital and reserves
Revenues
2013 profit
Expenses
Subsidiaries Gas Directo, S.A.
60.00%
20,750
1,080
15,547
555
5,728
1,972
(1,850)
122
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
99.99%
777
287,504
221,423
-
66,858
1,527,606
(1,527,035)
571
Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E.
79.99%
685,544
231,436
71,470
503,522
341,988
143,927
(112,347)
31,580
Segas Services, S.A.E.
79.39%
442
4,973
3,792
429
1,194
10,569
(10,517)
52
Infraestructuras de Gas, S.A.
85.00%
22,652
25,123
21,864
22,838
3,074
23,989
(488)
23,501
Gasifica, S.A.
90.00%
10,012
1,805
36
-
11,781
840
(34)
806
Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.
100.00%
39,740
24,174
12,086
11,921
39,907
1,269
(3,780)
(2,511)
Nueva Electricidad del Gas, S.A.U.
100.00%
1,633
409
2,512
1,945
(2,415)
2,264
(1,931)
333
Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V.
100.00%
-
99
10
-
89
-
(67)
(67)
Palawan Sulu Sea Gas Inc.
99.99%
-
81
12
-
69
-
(132)
(132)
50.00%
359,515
93,593
53,699
387,930
11,479
108,225
(83,921)
24,304
Regasificadora del Noroeste, S.A. (*)
21.00%
299,974
29,636
44,133
202,672
82,805
58,302
(47,679)
10,623
Qalhat LNG, S.A.O.C. (**)
7.36%
532,577
362,878
135,946
524,400
235,109
725,306
(557,245)
168,061
3G Holdings Limited
20.00%
-
-
-
-
-
-
-
-
Joint ventures Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. Associates
(*) Audited by KPMG (**) Audited by PwC Oman.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
216
Thousand Euro- 2012 % Stake
Noncurrent assets
Current assets
Current liabilities
Noncurrent liabilities
Capital and reserves
Revenues
2012 profit
Expenses
Subsidiaries Gas Directo, S.A.
60.00%
21,248
2,360
17,039
158
6,411
1,520
(597)
923
Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A.
99.99%
1,974
284,784
215,857
2,147
68,752
1,597,127
(1,587,388)
9,739
Spanish Egyptian Gas Company, S.A.E.
79.99%
765,306
182,366
61,458
577,472
308,742
156,611
(122,787)
33,824
Segas Services, S.A.E.
79.39%
348
4,902
3,732
334
1,184
13,580
(13,512)
68
Infraestructuras de Gas, S.A.
85.00%
32,776
3,185
59
32,971
2,931
13,338
(808)
12,530
Gasifica, S.A.
90.00%
9,997
1,004
26
-
10,975
1,487
(29)
1,458
Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.
100.00%
18,815
13,480
7,739
16,139
8,417
212
(697)
(485)
Nueva Electricidad del Gas, S.A.U.
100.00%
2,109
453
3,445
1,813
(2,696)
465
(1,560)
(1,095)
Unión Fenosa Gas Infrastructures, B.V.
100.00%
-
63
8
-
55
-
(235)
(235)
Palawan Sulu Sea Gas Inc.
99.99%
-
209
269
-
(60)
-
(487)
(487)
50.00%
404,665
104,764
32,429
445,278
31,722
103,948
(77,596)
26,352
Regasificadora del Noroeste, S.A. (*)
21.00%
315,379
26,794
41,817
230,089
70,267
68,240
(53,129)
15,111
Qalhat LNG, S.A.O.C. (**)
7.36%
570,377
406,242
1,143,729
576,111
256,779
1,186,140
(996,847)
189,293
3G Holdings Limited
20.00%
-
-
-
-
-
-
-
-
Joint ventures Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. Associates
(*) Audited by KPMG (**) Audited by PwC Oman.
217
UNIÓN FENOSA GAS GROUP DIRECTORS’ REPORT FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2013 Spain Unión Fenosa Gas’ commercial activities in Spain were conducted in a market environment in which natural gas demand was around 8% lower than in 2012, to levels of 333 TWh (source: Enagas Gas System Statistical Bulletin. Advance figures at December 2013). Particularly relevant was the 33% decline in natural gas demand for electricity generation compared with the previous year. However, conventional consumption (industrial and household-commercial) fell by only 1% in 2013. In this context, Unión Fenosa Gas, through Unión Fenosa Gas Comercializadora , maintained a significant presence in both the industrial and the electricity generation segments. Indeed, in 2013 Unión Fenosa Gas remained among the three leading operators in the Spanish market, based on data available to the third quarter, with total sales of 48,617 million kWh during the year (-12.5% on 2012). Sales to electricity generation companies totalled 28,914 million kWh. It should be noted that this value represents an 18% fall on the previous year which, however, is much less negative than the above-mentioned 33% fall in natural gas demand for electricity generation. Unión Fenosa Gas’ sales to industrial customers totalled 17,372 million kWh, representing a fall of 5.3% on the previous year due to portfolio optimisation in response to the reduced availability of gas supplies from the Parent Company Unión Fenosa Gas. The parent’s long-term supplies declined as a result of the supply interruption in Egypt. The portfolio was therefore reduced to limit spot market purchases that give rise to very high gas costs. The volume of sales to other gas retailers totalled 2,496 million kWh, representing the same market share as the previous year. During 2013 long-term supplies declined considerably due to the interruption of supply in Egypt. In order to carry on business, Unión Fenosa Gas relied on its long-term supply contract with Oman and, together with its retail company in Spain, made gas purchases in spot and short-term markets, as well as gas purchases from its shareholders at market value. The absence of Egyptian gas caused the Company’s supply costs rise, reducing profits compared with previous years. As regards supplies, 27 unloading operations were completed from tankers, having an average capacity of 140,000 m3, consisting of LNG and gas obtained under Unión Fenosa Gas’ long-term contract with Oman and from other international sources. This involved four of the six regasification plants operating in the Spanish system (Barcelona, Sagunto, Huelva and Ferrol), particularly Barcelona, with a total of 12 operations (7,470 million kWh). The 16,063 million kWh of LNG unloaded in Spain reaffirmed Unión Fenosa Gas’ position as a benchmark company in the domestic market.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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LOGISTICS Spain Unión Fenosa Gas’ logistics activities were conducted in an increasingly complex environment in terms of both the considerable activity in international markets and the situation in the Spanish market, where demand fell in 2013 due to the above-mentioned negative balance of conventional demand and electricity sector demand. In the Spanish system, a highly significant presence was maintained in the secondary capacity and gas markets, where Unión Fenosa Gas Comercializadora is still one of the main agents in the OTC market with a share of around 21%, according to the latest data published by the National Energy Commission (CNE) in the first-quarter report on the wholesale gas market. In 2013 Unión Fenosa Gas operated in the Spanish market on a regular basis at the Barcelona, Sagunto, Huelva and Reganosa regasification terminals and had recourse on occasions to the Bilbao terminal. This, combined with the use of the two methane tankers owned, allowed considerably operational flexibility. Maritime transportation Unión Fenosa Gas’ fleet is formed by two modern methane tankers launched in 2004, the Galicia Spirit and the Cádiz Knutsen, with a nominal LNG load capacity of 140,500 m3 and 138,000 m3, respectively. The tankers are time-chartered for long-term, 25-year period. Numerous trips have been completed during the year for different purposes, including cargoes purchased FOB (Free On Board) and sub-chartered operations with third parties. The fact that Unión Fenosa Gas owns two tankers provides the considerable operational flexibility on which the Company’s supply strategy is based, not only because it is able to purchase gas at source (FOB) in the international market on very competitive terms, in addition to its long-term contracts, but since it can optimise cycles of loading at source and unloading at destination, thereby reducing operating costs and adapting in a more optimised manner to the irregular annual evolution of LNG supply and demand. Specifically, in 2013 the tanker Galicia Spirit travelled over 109,046 miles and the Cádiz Knutsen travelled over 106,176 miles, consuming a total of over 88,800 fuel-equivalent tonnes. A total of 66 loading operations and 62 unloading operations were managed for a large variety of sources and destinations, including six short-term sub-charters of the tanker Cádiz Knutsen and one medium-term operation with the Galicia Spirit. Loading operations included sources such as: Egypt, Oman, Nigeria, Norway, Qatar, Trinidad & Tobago, Algeria, Belgium, Peru, France, Netherlands, Australia and Spain Relevant destinations were: Spain, Japan, South Korea, Argentina, India, Mexico and United Kingdom. International Besides operations in Spain, Unión Fenosa Gas S.A. completed 21 unloading operations in international markets which reached a total unloaded volume of 20,489 million kWh in foreign sales, making a total supply volume (Spain and international) of 68,633 million kWh. The transactions were effected with 18 different companies in four continents, loading and unloading in 13 different countries. The significance of Unión Fenosa Gas’ involvement with the LNG production plant at Qalhat (Oman), together with its fruitful relationship with its Omani partners, is particularly significant, as it brings the Company closer to Far Eastern markets and permits the optimisation of supply logistics, placing it in a highly competitive situation in the short, medium and long term, and allowing the Group to fulfil its delivery commitments in Spain and other destinations.
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GAS INFRASTRUCTURES Liquefaction plants Unión Fenosa Gas carries out natural gas liquefaction through its interest in the Damietta plants, on Egypt’s Mediterranean coast, and the Qalhat plant in Oman. The company that manages the liquefaction train in Damietta, SEGAS, is 80%-owned by Unión Fenosa Gas and 20%-owned by the Egyptian State-owned energy Companies EGPC and EGAS. The plant’s nominal processing capacity is 7.56 bcm per year, with energy efficiency above 90%, which is equivalent to 6.8 bcm availability, per year, of natural gas that may be sold in LNG form (58.2% is supplied to Unión Fenosa Gas). This plant reached worldwide milestones in terms of its execution period, investment cost optimisation and liquefaction train unit capacity; from the start of operations in 2005 to 31 December 2013, a total of 391 loading operations were completed and a cumulative 54.1 million m3 of LNG was produced. The plant was inactive almost the entire year and no LNG cargoes were completed due to the gas supply restrictions. The Company performed maintenance work in line with the activity level and in order to keep the plant available. In November 2012, the toller EGAS suspended payment of the amounts due to SEGAS, putting the subsidiary in a critical situation with respect to its financial backers and suppliers, although all its financial obligations were finally settled. As a result of this situation, in 2012 Unión Fenosa Gas, S.A.’s management initiated negotiations with EGAS to reach temporary agreements to ensure, in addition to the supply of acceptable volumes of gas, a level of revenue collection (monthly settlement amount) that would allow the plant to obtain sufficient funds to settle the operating, investment and financing obligations incurred by SEGAS. This monthly settlement amount would be lower than the tolling fee and the ToP stipulated in the tolling contracts and would be applicable on a temporary period. In parallel to these negotiations, in the first half of 2013 the Group instigated legal actions against EGAS: in April 2013 SEGAS initiated an arbitration proceeding to collect the ToP outstanding for 2011 and 2012 in the amount of € 61,539 thousand and in May 2013 Unión Fenosa Gas, S.A. instigated two arbitration proceedings (one in Madrid and one in El Cairo) for breach of the gas supply contract. Additionally, the second gas liquefaction plant in which Unión Fenosa Gas has a 7.36% stake is Qalhat LNG, which built the third liquefaction train at the plant in Oman. The Qalhat LNG train has a nominal capacity of approximately 4.4 bcm per annum, 50% of which is supplied to Unión Fenosa Gas. The plant construction period and the time elapsed from commissioning to the first LNG production (only 13 days) represent a world record in the development of facilities of this kind. Regasification plants Unión Fenosa Gas carries on regasification operations in Spain through its interests in the SAGGAS plant in Valencia and the Reganosa plant in Ferrol, Galicia. The SAGGAS plant in Sagunto performs a key role in the domestic gas system due to its location near to LNG producing countries in North Africa and the Persian Gulf, and near to consumers, since a substantial portion of domestic consumption takes place in the Mediterranean zone. This plant is majority owned by Unión Fenosa Gas (42.5%) which, together with the company Oman Oil Holding Spain (7.5%), set up the company Infraestructuras de Gas, the owner of 50% of the plant. The remaining 50% of the shares in the plant are held by the company Iniciativas de Gas, which is 60%-owned by Infraestructuras Arzak (REEFF Alternative Investments) and 40%-owned by Osaka Gas UK Ltd.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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In 2013 a significant operating milestone was reached when the project to adapt the plant for tanker loading was completed. Commissioning of this facility was completed on 27 March, LNG loading operations having commenced on 17 March. During the year, 16 LNG loading operations were completed totalling 12,299 GWh (1.1 bcm). Forty-three tanker unloading operations were completed in 2013. At the end of 2013, the plant had regasified a total of 16,996 GWh (1.4 bcm), with 15.7% average plant usage. The Reganosa regasification plant in Ferrol, in which the Unión Fenosa Gas Group holds a 21% interest through its subsidiary Gasifica, the other shareholders being the Galicia Regional Government (17.5%), Gallega de Distribuidores de Alimentación (20.278%), Forestal del Atlántico (16.222%), First State Regasificadora (15%) and Sonatrach (10%), was definitively included in the gas system in December 2008, with a nominal capacity of 412,800 Nm3/h. The plant currently has a vaporization capacity of 412,800 Nm3/h and a LNG storage capacity of 300,000 m3 in two 150,000 m3 tanks. At the end of 2013, the plant had regasified a total of 15,092 GWh (1.2 bcm), with 32.9% average plant usage, having received 28 LNG shipments. Seventeen LNG loading operations were completed during the year. Gas storage Unión Fenosa Gas, through Nueva Electricidad del Gas, S.A.U. (NUELGAS), holds a 100% interest in gaseous hydrocarbon operating concessions “El Ruedo 1-2-3” and “Las Barreras”, located in the Guadalquivir basin, in the Autonomous Region of Andalusia. In 2008 recognition was obtained for the conversion of the “Las Barreras” and “Las Balbuenas” fields into underground gas storage facilities; these facilities were included in the “2008-2016 Electricity and Gas Sector Plan. Transport Network Development” approved by the Council of Ministers in May 2008. At present, the conversion of the fields into underground storage facilities is subject, among other aspects, to the preparation of new Electricity and Gas Industry Plan including a review of capacities and of investments to be made in all the facilities forming part of the Gas System. Additionally, in 2013, in connection with the “El Ruedo 1-2-3” concessions, the electricity generation plant connected to wells C1 and C1A at the “Las Balbuenas” gas field achieved a production record for the Company, supplying 21,100 MWh of electricity to the grid. The period for including this facility in the special generation regime expires at the end of 2013. Distribution Gas Directo, S.A. is the Unión Fenosa Gas company that operates in natural gas distribution operations in Spain. It was formed in 1998 by Unión Fenosa Gas and Cepsa (40%) to carry on various activities in the gas market and, as a result of regulatory changes, particularly the separation of activities, has focused solely on piped gas distribution. Gas Directo’s activity consists of building, operating and managing distribution facilities to carry gas to final consumption points. Gas distribution is a mature business controlled by a small number of large companies, offering few growth opportunities in locations in which piped gas is not yet available. The strategy followed has always consisted of seeking, through organic growth, to reach a sufficient, concentrated volume of supplies and energy to make the business feasible while containing development cost. In Madrid, the “Parque Valdebebas” project is worthy of note, 12,500 household supply points having been estimated, in addition to other specific supply points such as hotels, shopping malls and Real Madrid’s Sports Complex. Planning permission has already been granted for more than 4,500 houses, the majority of which are in the final stages of construction, a sharp rise in the number of supply points being expected during 2014. In this regard, gas supplies to Real Madrid’s Valdebebas facilities commenced in the middle of 2013, as did supplies to the first new houses handed over in the final quarter of 2013.
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In Galicia, gas supplies were commissioned and commenced in the Laracha business park. Gas Directo ended 2013 with an increase in the number of household customers and low-pressure industrial consumption well above the 2012 figure. However, the slowdown in industrial production related to construction caused a significant reduction in gas supplies at pressures above 5 bar. Despite the unfavourable economic environment, at year-end 2013 Gas Directo’s supply points exceeded 5,100 the Company had distributed over 350 GWh/year of energy in the form of piped natural gas and LPG. BUSINESS DEVELOPMENT As regards exploration activities in Spain, Unión Fenosa Gas (through Unión Fenosa Gas Exploración y Producción, S.A.U.) has a 58.8% stake in the VIURA project, which forms part of the Cameros-2 and Ebro-A (La Rioja) exploration permits. From a technical viewpoint, in 2013 work was performed to acquire and process 232 km2 of 3D seismic data, and a work over was completed at the Viura-1 well to change the internal production piping. Test drilling of the new Viura-3 well was also completed (7 January 2014) and the results are pending of evaluation. The operating concession grant process continued and is pending an Environmental Impact Declaration. Unión Fenosa Gas has a 20% interest in the 3G consortium created by Equatorial Guinea’s Ministry of Mining, Industry and Energy. RESOURCES The main activities in the Resources area during 2013 were the launch of two Flexible Remuneration Plans, bringing these aspects into line with the fiscal year to enhance transparency and simplicity; most of the contracts for the provision of services were renegotiated in accordance with the operating cost saving plan; and, as part of the project to review and integrate all the Company’s Internal Regulations, the application Ágora became operational for on-line consultation and management of actions forming part of the Integrated Quality and Environment Management System. The Company’s systems were also brought into line with the Single Euro Payments Area (SEPA) regulations. The Unión Fenosa Gas Group’s workforce decreased by 40 e (37 people in Segas), amounting to 323 employees at the year end. Finally, in line with the annual objectives stated in the Competency Development Plan, 98% attendance was achieved at scheduled courses, averaging 91 training hours per employee, including language courses outside working hours.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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CORPORATE GOVERNANCE Board of Directors of Unión Fenosa Gas, S.A.: The composition of the Board of Directors of Unión Fenosa Gas is as follows: Appointment
Until
José María Egea Krauel
Chairman
15-09-09
15-09-14
Cesare Cuniberto
Director & General Manager
14-06-12
14-06-17
Manuel García Cobaleda
Director
15-09-09
15-09-14
Antonio Basolas Tena
Director
15-09-09
15-09-14
Carlos Javier Álvarez Fernández
Director
15-09-09
15-09-14
José Javier Fernández Martínez
Director
22-12-09
22-12-14
Mauro Rinaudo (*)
Director
22-06-11
25-07-13
Barbara Benzoni (*)
Director
25-07-13
25-07-18
Marco Diotti
Director
30-05-06
04-05-16
Cristian Signoretto
Director
17-12-08
23-10-18
Alessandro Della Zoppa
Director
22-12-09
22-12-14
Javier Gerbolés de Gáldiz
Non-voting Secretary
16-07-09
-------------
(*) On 25 July 2013, Mr. Mauro Rinaudo resigned from office as a Board Director and on that same date Ms Barbara Benzoni was appointed.
Executive Committee of Unión Fenosa Gas, S.A.: The Executive Committee supports the Board in the performance of its functions and holds all Board powers barring powers that cannot be delegated. It is formed by six members, as follows: Appointment
Until
José María Egea Krauel
Chairman
15-09-09
15-09-14
Cesare Cuniberto
Director & General Manager
14-06-12
14-06-17
Antonio Basolas Tena
Director
15-09-09
15-09-14
José Javier Fernández Martínez
Director
22-12-09
22-12-14
Alessandro Della Zoppa
Director
22-12-09
22-12-14
Cristian Signoretto
Director
17-12-08
11-12-18
Javier Gerbolés de Gáldiz
Non-voting Secretary
16-07-09
-------------
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UNIÓN FENOSA GAS GROUP’S FINANCIAL HIGHLIGHTS The Unión Fenosa Gas Group’s financial highlights are as follows: Million Euros 2013
2012
2,063.9
2,293.4
(1,787.5)
(1,722.5)
Operating profit/(loss)
153.9
439.6
Net financial income/(expense)
(36.7)
(34.9)
83.1
291.2
Equity
774.3
689.9
Net borrowings (liquidity)
334.4
587.6
Revenue Procurements
Profit/(loss) for the year
Revenue relates mainly to natural gas sales made by Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. (100% Unión Fenosa Gas) in the Spanish market, amounting to € 1,375 million, gas sales made in international markets (€ 554 million), liquefaction services provided by Spanish Egyptian Gas Company, S.A.U. (€ 47 million), sub-chartering of the Company’s methane tankers (€ 47 million) and regasification services provided by Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. (€ 35 million). In 2013, operating profit net of depreciation (EBITDA) totalled 225 million Euros (513 million Euros in 2012). Net financial expense, including results of associates, relates mainly to the interest on SEGAS and SAGGAS borrowings amounting to 21 million Euros and 9 million Euros, respectively; interest accrued due to the accounting treatment as a finance lease of the tanker time charters (22 million Euros); shares of profits of associates (15 million Euros) and net exchange gains (2 million Euros). The Group’s consolidated property, plant and equipment decreased due mainly to period depreciation. Goodwill on consolidation (40.1 million Euros) arose in 2002 on Unión Fenosa Gas, S.A.’s acquisition of 99.99% of SEGAS, in the amount of the difference between the acquisition price (143 million Euros) and equity of SEGAS (100 million Euros) on the acquisition date, less amortisation accumulated to 1 January 2004, when Unión Fenosa Gas adopted the EU’s International Financial Reporting Standards and , therefore ,discontinued goodwill amortisation. At 31 December 2013, inventories relate mainly to natural gas inventories contributed by Unión Fenosa Gas Comercializadora, S.A. (79 million Euros), fuel stocks in methane tankers (4 million Euros) and SEGAS spare parts inventories (43 million Euros). The Group’s equity, amounting to 774 million Euros, increased with respect to 2012 by 84 million Euros due to the recognition of profit for the year (83 million Euros) and changes in reserves (1 million Euros). Net borrowings at the year end, as borrowings from credit institutions or unrelated parties net of cash and liquid investments, amounting to 334 million Euros, decreased with respect to 31 December 2012 due to the increase in cash and other financial assets caused by growth in deposits contracted with shareholders and by partial repayments of Group borrowings.
Grupo Unión Fenosa Gas · Unión Fenosa Gas Group
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Relations with Group companies, associates and related parties Unión Fenosa Gas is owned 50% by Eni, S.p.A. and 50% by Gas Natural SDG, S.A. Transactions effected during the year between the Company and its two shareholders, directly or through companies of their respective groups, related mainly to purchases and sales of liquefied gas, the rendering services and provisions financial resorces. All these transactions were effected in the ordinary course of business and at market value. The amounts and descriptions of the transactions are provided in Note 29 of the notes to the annual accounts of Unión Fenosa Gas. Risk management See Note 5 to the Consolidated Annual Accounts. Derivative financial instruments and hedge transactions See Note 19 to the Consolidated Annual Accounts. Treasury shares No treasury shares were acquired by the Company or by its subsidiaries during 2013. INFORMATION ON QUALITY AND THE ENVIRONMENT See Note 32 to the Annual Accounts. RESEARCH AND DEVELOPMENT The Group did not carry out any research and development activities during 2013. EVENTS AFTER THE BALANCE SHEET DATE As a consequence of the notification of plans to terminate the transitional agreement concluded with EGAS in October 2013, due to a breach of contract by the Egyptian party, the agreement ceased to be applicable in February 2014. Unión Fenosa Gas therefore resumed the legal actions that had been temporarily suspended (arbitration in El Cairo and in Madrid), without ruling out a simultaneous amicable solution. Additionally, in February 2014 the Parent Company initiated an arbitration proceeding at the Washington-based ICSID, under the bilateral agreements for the reciprocal protection of investments concluded between Egypt and Spain. There have been no other significant events since 31 December 2013.
Unión Fenosa Gas, S.A. Parque Empresarial Alvento Vía de los Poblados, 1 Edificio D - 3ª planta 28033 Madrid
Memoria GRUPO UNION FENOSA GAS 2013 Para obtener una copia diríjase al Departamento de Marketing y Comunicación de UNIÓN FENOSA GAS o solicítela a través de la dirección de correo electrónico:
[email protected] Edita Departamento de Marketing y Comunicación de UNIÓN FENOSA GAS Diseño y desarrollo gosban consultora de comunicación
